受咖啡豆价格高企、原材料成本上涨以及低价连锁品牌加速扩张等因素影响，韩国咖啡馆行业持续多年的增长势头出现转折。数据显示，全国咖啡饮品店数量已连续两年低于上年同期水平，行业正从快速扩张阶段进入调整期。 韩国国税厅国税统计门户网站（TASIS）日前发布的数据显示，截至今年4月，全国咖啡饮品店数量为93551家，较去年同期减少1699家，同比下降1.8%。 数据显示，韩国咖啡饮品店数量曾从2018年4月的46466家增至2024年4月的96300家，6年间实现翻倍增长。但自2024年达到峰值后，行业扩张势头明显放缓，门店数量已连续两年低于上年同期水平。在高物价和经营成本持续攀升的背景下，韩国咖啡市场正在经历新一轮调整。 成本上升成为行业面临的主要挑战。统计厅数据显示，今年5月咖啡类消费价格指数同比上涨5.8%；韩国银行（央行）经济统计系统数据显示，咖啡及茶类生产者物价指数同比上涨6.8%，咖啡进口物价指数同比上涨14.3%。从进口端到生产端再到消费端，成本上涨压力正逐步向产业链下游传导。 业内认为，国际咖啡豆价格长期处于高位是成本上涨的重要原因。尽管国际阿拉比卡咖啡价格较去年历史高点有所回落，但仍明显高于过去几年平均水平。同时，巴西等主要产区受到干旱、高温等气候因素影响，全球咖啡供应仍存在不确定性。 除了原材料价格上涨，低价咖啡连锁品牌快速扩张也进一步加剧市场竞争。韩国咖啡馆业主合作协会表示，一家低价连锁品牌进入社区后，周边独立咖啡馆营业额普遍下降30%至40%，部分门店降幅甚至超过50%。 业内分析认为，在咖啡豆价格、租金和人工成本持续上涨，以及低价品牌竞争加剧的背景下，韩国咖啡行业正从过去依靠门店扩张驱动增长的阶段，转向以品牌竞争和运营效率为核心的新一轮调整期，独立咖啡馆面临的经营压力尤为突出。

在高物价和原材料价格持续上涨的背景下，韩国餐饮连锁行业近期接连启动价格调整。咖啡、汉堡、炸鸡等多个消费频次较高的餐饮品类相继涨价或减少产品分量，反映出行业成本压力正在不断加大。在政府持续强调物价稳定、企业长期克制涨价的情况下，餐饮品牌开始通过提价和调整规格等方式缓解经营压力，行业进入新一轮成本传导周期。 据韩国餐饮行业7日消息，平价咖啡品牌The Venti自上月29日起上调部分饮品价格，涨幅在100至500韩元之间（约合人民币0.5元至2.6元）。虽然美式咖啡价格维持不变，但拿铁、果饮等主要产品价格有所上调，以应对原材料和运营成本上涨带来的压力。 快餐品牌乐天利（Lotteria）近期也将主要菜单价格平均上调2.9%。包括招牌汉堡在内的部分产品及配餐价格上涨100至300韩元。炸鸡行业则更多采用减量不涨价的方式控制成本。韩国连锁炸鸡品牌Goobne Chicken近日向加盟店通知，将无骨炸鸡产品使用鸡腿肉的标准重量由800克下调至700克，通过调整规格缓解经营压力。 业内人士表示，当前餐饮企业普遍面临原材料、人工、物流和租金等成本同步上涨的局面。汉堡行业受到牛肉、面包胚、蔬菜及酱料等食材价格上涨影响，外卖平台佣金和物流费用也持续增加；咖啡行业则面临国际咖啡豆价格上涨和汇率波动带来的双重压力。与此同时，炸鸡行业还受到禽流感导致鸡肉供应不稳定、鸡腿肉等热门部位价格上涨以及食用油、包装材料成本增加等因素影响。 随着成本压力持续累积，韩国餐饮行业近两年来已多次出现价格调整。分析认为，目前企业已难以完全自行消化成本上涨带来的影响，部分压力正逐步向消费端传导。价格上涨或产品分量减少，意味着消费者在相同支出下获得的商品价值下降，外食消费负担随之增加。 市场普遍认为，国际咖啡豆、肉类等主要原材料价格仍处于高位，而人工、物流和租金等固定成本短期内难以明显下降，餐饮行业的成本压力仍将持续。特别是在国际油价波动和汇率不确定性加大的背景下，进口原材料价格面临进一步上涨风险。 韩国银行（央行）此前已将今年消费者物价涨幅预期从2.2%上调至2.7%。分析认为，中东地区局势持续紧张推高国际油价，加之韩元兑美元汇率承压，进口成本上涨将继续向终端消费市场传导，韩国餐饮业的价格调整趋势短期内或难以结束，消费者面临的外食支出压力也可能进一步加大。

从三星电子的一场绩效奖金争议开始，一场围绕“AI时代财富如何分配”的连锁震荡，正在韩国社会持续扩散。随着AI芯片热潮推高半导体企业利润，三星电子工会以罢工施压，最终迫使公司接受大规模绩效奖金方案。这不仅引发韩国制造业薪酬体系的重新博弈，也带动其他韩国企业员工提出更高的分配诉求。与此同时，高额奖金与资产收益所带来的财富集中效应，正加剧韩国社会的阶层焦虑、通胀压力与经济分化。 三星电子是全球最大的存储芯片供应商，其产品被广泛应用于智能手机、电动汽车，以及为ChatGPT、Claude等AI服务提供支撑的数据中心服务器。正是在AI芯片需求爆发、公司业绩大幅攀升的背景下，一场持续数月的绩效奖金劳资争议近期最终落幕。 争议的核心，在于AI热潮带动半导体业务利润暴增后，员工对奖金分配方式的强烈不满。随着三星有望在今年年底跻身全球利润最高企业之列，员工们要求分享更多成果。工会中近90%的成员为芯片工人。上月20日，工会宣布因劳资双方未能就薪资等问题达成协议，将于次日依法启动全面罢工。 此后，劳资双方经历多轮谈判，分歧一度持续扩大，谈判数度破裂。就在原定罢工启动前90分钟，双方终于达成初步协议——公司将拿出相当于营业利润10.5%的股票作为奖金，另发放1.5%的现金奖金。协议随后提交工会投票，以约74%的赞成率获得通过，原定大规模罢工计划随之取消。本次投票于上月22日下午启动，27日上午结束，全员投票率高达95.5%，共有6.2616万名工会成员参与。 三星奖金争议的示范效应正在迅速扩散。现代汽车工会要求按去年净利润的30%发放奖金，HD现代重工等企业工会亦要求将营业利润的至少30%用于分配，并主张取消奖金上限。好丽友也面临创立以来的首次部分罢工。这股浪潮甚至波及韩国以外。台积电（TSMC）将员工绩效奖金平均上调逾30%，据悉部分台积电员工已援引三星工会案例向管理层施压。 这场由绩效奖金引发的连锁反应，正从企业内部的劳资矛盾蔓延至社会层面的阶层焦虑与相对剥夺感。三星电子与SK海力士员工获得高额绩效奖金，相关股票投资者也收获数倍乃至数十倍的投资回报。韩国支柱产业取得亮眼成绩，本应是一件值得庆贺的事，但问题在于，这些成果正日益集中于少数群体，并在整个社会积聚起强烈的剥夺感。 韩国统计厅数据印证了这一分化态势。数据显示，今年第一季度，收入最低20%家庭的实际盈余创下有统计以来的最低水平；而收入最高20%家庭的实际盈余，则达到近四年来的最高水平。韩国未来资产前顾问金庆禄（音）直言：“在房地产和股市面前沦为‘闻所未闻的失败者’，如果又不是‘三星或SK海力士的员工’，普通人似乎已经看不到任何机会。没有人知道，被边缘化的人群最终会走向何方。” 经济层面，半导体景气周期带来的财富效应，正与国际油价上涨形成叠加，进一步推高韩国通胀压力。半导体产业聚集的京畿道南部地区收入水平迅速攀升，当地房价随之明显上涨，周边百货店奢侈品销售额也持续走高。 韩国银行（央行）行长申铉松上月28日在货币政策会议后的记者会上表示，“判断未来有必要在适当时机上调基准利率”，释放出明确的加息信号。他点名通胀压力扩大、经济增长稳健、高汇率及房地产风险等因素，并特别指出，三星电子劳资协议落地后大规模发放的绩效奖金，可能通过提升购买力与消费需求对通胀形成进一步推压。当天，央行将今年韩国通胀率预期从2.2%大幅上调至2.7%，经济增长率预期则从2%上调至2.6%。 值得关注的是，此次薪酬风波不仅在经济与社会层面掀起波澜，也在三星内部引发了深层裂痕。部分股东团体对薪酬协议提出强烈反对，认为以营业利润固定比例发放绩效奖金，实质上涉嫌“变相利润分配”，在未经股东大会授权的情况下压缩了股东应得权益。与此同时，非工会员工与工会成员之间的待遇分化，也悄然加剧了内部的不公平感。 业内人士指出，如何在员工诉求、股东利益与企业可持续发展之间构建动态平衡机制，将成为三星乃至整个韩国大企业集团共同面对的长期治理课题。而从更宏观的视角来看，这场始于一家企业绩效奖金的争议，折射出的是AI时代财富分配机制的深层矛盾。当技术红利加速向资本与高技能劳动者集中，如何构建更具包容性的分配体系，已不再只是企业的内部议题，而是韩国社会亟待正视的结构性挑战。

5日，韩元兑美元汇率跌破1540关口，盘中最低触及1540.6韩元，创下2009年全球金融危机以来新低。尽管韩国政府持续出台市场稳定措施，韩元贬值仍未见明显好转，市场对“韩元兑美元汇率进入1500韩元时代”长期化的担忧日益加剧。 据首尔外汇市场消息，本月4日韩元兑美元汇率以1530韩元开盘，盘中一度升至1530.8韩元，为今年3月以来最高水平，也是自2009年全球金融危机以来，时隔17年3个月首度在1530韩元区间开盘。截至本月4日，韩元汇率已连续13个交易日站上1500韩元，刷新1997至1998年亚洲金融危机以来最长纪录。5日，韩元兑美元汇率以1529韩元开盘，较前一日收盘价小幅回升0.7韩元，但盘中跌破1540关口，触及1540.6韩元，创2009年3月10日以来最低点。 分析人士认为，此轮韩元贬值压力主要来自中东局势持续升温。美伊停火谈判陷入僵局、地区军事冲突进一步扩大，推动国际油价明显走高。当地时间本月3日，纽约西得州原油（WTI）期货大涨2.41%，收于每桶96.02美元；布伦特原油期货上涨1.89%，报每桶97.81美元。在避险情绪驱动下，外资持续撤离韩国股市，进一步加大了韩元贬值压力。数据显示，自上月7日起，外国投资者已连续19个交易日净卖出韩国股票，累计净卖出规模逾66万亿韩元（约合人民币2899万元）。此外，美国关税政策的不确定性再度升温，也对韩元汇率构成拖累。 面对市场持续承压，韩国政府已多次发出干预信号。经济副总理兼财政经济部长官具润哲在近期的市场研判会议上明确表示，对于市场出现的过度单边走势，将立即采取必要措施；韩国银行（央行）行长申铉松也于上月28日表态，将坚决应对汇率的过度波动。然而，上述表态目前尚未对市场高汇率走势产生明显压制效果。 对于后市走向，业界看法趋于谨慎。友利金融经营研究所许文钟（音）在最新报告中指出，综合美联储年内维持利率不变的可能性上升、中东停火谈判迟迟未能取得进展、全球避险情绪升温以及日元持续疲软等多重因素，预计韩元兑美元汇率将在较长时间内维持1500韩元附近的低位震荡。 Kiwoom证券分析师金有美（音）则表示，当前市场最大的压力仍在于外资持续减持韩股。若中东地缘政治风险有所缓和、外资卖压减轻，韩元汇率或有望重新回归1400韩元区间；但若资金持续净流出，即便韩国经常项目顺差进一步扩大，汇率的下行空间恐怕也将十分有限。

受半导体出口持续强劲增长拉动，韩国4月国际贸易收支实现282亿美元的顺差，创下历史单月第二高纪录，今年前4个月累计贸易顺差已超过1000亿美元。 韩国银行（央行）5日公布国际收支初步统计数据显示，今年4月韩国经常项目收支实现282.9亿美元的顺差。仅次于今年3月（379.3亿美元）创下历史第二高纪录。韩国经常项目已连续36个月保持顺差，为2000年以后第二长的连续顺差纪录。今年前4个月累计经常项目顺差达1026.7亿美元，是去年同期（240亿美元）的4.3倍。 从经常项目构成来看，商品项目顺差达到338.8亿美元，继3月创下356.8亿美元纪录后，再次创下历史第二高纪录。出口额达905.9亿美元，同比增长54.5%，同样仅次于3月（949亿美元）为历史第二高位。信息技术（IT）产品继续成为出口增长主力，半导体和电脑周边设备出口持续向好，石油产品等受国际油价上涨带动也保持增长势头。 按通关统计项目计算，电脑周边设备和半导体同比增长411.3%和171.4%，石油产品和化工产品同比分别增长39.4%和10.7%。 从出口目的地来看，对东南亚、中国、美国、日本和欧盟的出口分别增长74.2%、62.6%、54%和28.4%，但对中东地区的出口同比缩水24.9%。 4月韩国进口额为567亿美元，同比增长16.1%。其中半导体制造设备增长55.5%，半导体及信息通讯设备分别增长52.8%和23.8%。此外，原材料进口增长12.3%，煤炭、化工产品和原油进口分别增长26.7%、21.3%和13.1%，消费品进口则增长4.9%。 服务项目收支录得24.2亿美元的赤字，虽然较去年同期有所收窄，但在3月基础上进一步扩大。其中旅游收支录得3000万美元赤字，此前3月韩国旅游项目曾实现1.4亿美元的顺差，为11年来首次出现盈余。不过入境游客持续增加，连续两个月超过200万人次，赤字规模较去年同期明显缩小。 金融账户方面，4月韩国净金融资产增加254.6亿美元，较3月（369.9亿美元）增幅有所收窄。直接投资方面，韩国居民海外直接投资增加62.4亿美元，而外国对韩直接投资减少13.6亿美元。 证券投资方面，韩国投资者海外投资增加82.2亿美元，主要流向海外股票市场，外国投资者则净增持韩国债券和证券35.1亿美元。 同时，在韩国被纳入世界国债指数（WGBI）的利好推动下，外国投资者对韩国债券投资由3月份净流出47.2亿美元转为4月份净流入47.5亿美元，实现反转。

据韩国银行（央行）4日发布的数据，截至上月，韩国外汇储备规模为4269.9亿美元，环比减少8.8亿美元。此前，韩国外汇储备在去年12月和今年1月连续两个月下滑，2月虽有所回升，但受中东局势影响，3月再度大幅减少39.7亿美元，4月增加42.2亿美元，此次则再度转为下降。 央行方面表示，外汇储备下滑归因于监管部门实施的市场维稳举措，例如与韩国国民年金公团开展外汇掉期操作。受中东局势持续紧张、外资净抛售韩国股票影响，韩元兑美元汇率自上月15日起跌破1500关口。 从资产构成来看，有价证券环比减少33.9亿美元至3806.8亿美元；国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）减少3000万美元至157.8亿美元；存款准备金增加25.9亿美元，达213.5亿美元；黄金储备维持在47.9亿美元不变。 截至4月底，韩国外汇储备规模为4279亿美元，维持全球第12位。按国家和地区划分，中国大陆以3.4105万亿美元位居全球第一，其后依次为日本（1.3830万亿美元）、瑞士（1.0823万亿美元）、俄罗斯（7587亿美元）、印度（6907亿美元）、中国台湾（6025亿美元）、德国（5992亿美元）、沙特阿拉伯（4948亿美元）、意大利（4561亿美元）、法国（4494亿美元）和中国香港（4421亿美元）。

日本银行总裁上田和夫在本月中旬召开的货币政策会议上表示，可能会进一步加息。 据3日联合新闻报道，上田总裁在参加共同社主办的讲座时指出：“尽管中东局势不明朗，但有必要明确讨论加息的适当性。” 因此，15日至16日举行的货币政策会议上，现行的“约0.75%”的基准利率可能会被提高。市场普遍预计加息0.25个百分点至1.0%的可能性较大。 他指出：“由于高油价的影响，物价上涨率可能超出预期，如果加息延迟，可能会对经济、市场和金融系统造成重大压力。”他再次强调了适时加息的必要性。 上田总裁在上月19日（当地时间）于法国巴黎举行的七国集团（G7）财长和中央银行行长会议后也曾表示，中东局势的不安对日本经济和物价的影响正在逐渐显现。 日本银行面临的加息压力与日元贬值的加剧密切相关。在东京外汇市场，日元对美元汇率一度飙升至每美元160日元，回到了日本政府和中央银行进行大规模汇率干预之前的水平。 尽管中东局势导致的通货膨胀压力加大，但日本政府仍坚持油价补贴和追加预算等扩张性财政政策，导致日元贬值压力加大。 因此，在日本银行内部，其他委员之间也形成了对日元贬值和高物价防御的加息共识。上次基准利率维持不变的决定中投票支持的委员高枝纯子也在上月21日的讲座中提到：“有必要继续加息，以调整金融宽松的程度。” 共同社预测，日本银行将在会议前密切关注中东局势对经济的影响后做出最终判断。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

经济合作与发展组织（OECD）将韩国今年经济增长预期从原先的1.7%大幅上调至2.6%，为G20国家中调整幅度最大。 OECD当地时间3日发布经济展望报告显示，半导体出口持续带动韩国经济增长与民间投资，同时在财政政策支撑下，消费有望保持渐进式复苏态势。此前，OECD曾在今年3月考虑中东战争影响，将韩国今年经济增长预期从2.1%下调至1.7%，而此次转向乐观。市场分析认为，这与韩国今年第一季度实际国内生产总值（GDP）环比增长1.7%、明显超出预期有关。 此次OECD给出的增长预期，与韩国银行（央行）此前公布的数据一致，高于韩国开发研究院（KDI）预测的2.5%，低于韩国金融研究院预测的2.8%。韩国财政经济部表示，在G20成员国中，韩国是经济增长预期上调幅度最大的国家。相比之下，OECD将全球经济增长预期小幅下调0.1个百分点至2.8%，维持G20整体增长预期3%不变。美国经济增长预期维持2%，日本则从0.9%下调至0.6%。 OECD特别指出，若高端半导体需求进一步增强，韩国经济增长甚至可能超过当前预测，并强调“半导体超级周期”对韩国经济的积极影响。不过，OECD同时警告，中东局势导致的供应链不稳定、产业领域劳资纠纷以及出口限制措施，仍是韩国经济面临的主要下行风险。 OECD还预计韩国明年经济增长率为1.9%，较3月预测下调0.2个百分点。物价方面，OECD将韩国今年消费者物价涨幅预期由2.7%微调至2.6%，并预计明年物价涨幅将达到2.2%，较此前预测上调0.2个百分点。 此外，OECD预计韩国今年GDP平减指数将达到7.6%。韩国财政经济部据此推算，若按照OECD预测计算，今年韩国名义经济增长率有望达到10.4%。在财政指标方面，OECD预计今年韩国国家债务占GDP比重为48.2%，明年为50.2%，均明显低于去年12月时的预测值。 OECD还指出，虽然韩国产业生产已恢复正增长，但除半导体与造船业外，韩国制造业整体景气信心仍偏弱。报告预计，当前集中于半导体领域的民间投资，未来将逐步扩散至其他产业。针对中东局势带来的能源价格冲击，OECD认为韩国政府采取的燃油税下调及能源价格管制措施，在缓解通胀压力方面具有一定效果，但若长期持续，也可能带来副作用。

随着夏季高峰即将到来，冷面、参鸡汤等夏季代表性餐饮价格再度攀升，进一步加大了外出就餐的成本压力。 韩国消费者院价格信息平台数据显示，今年4月首尔的冷面平均价格达1.2615万韩元（约合人民币56元），同比上涨4.13%。首尔知名冷面店价格涨幅更加明显。位于中区的“又来屋（Woo Lae Oak）”已将平壤冷面价格从1.6万韩元上调至1.8万韩元；“南浦面屋”则从1.5万韩元涨至1.6万韩元。 分析认为，韩牛价格上涨是推动冷面涨价的重要原因。韩国农水产食品流通公社数据显示，截至上月29日，首尔的韩牛（100克）均价同比上涨14.7%。 除了冷面外，同样作为韩国夏季养生代表的参鸡汤，价格也出现上涨。今年4月首尔参鸡汤平均价格达1.8154万韩元，同比上涨3.74%。目前，首尔部分知名参鸡汤店售价已接近2万韩元。 鸡肉价格上涨进一步推高成本。由于去年冬季韩国暴发高致病性禽流感（HPAI），超过30万只种鸡被扑杀，导致鸡肉供应减少。截至上月29日，韩国鸡肉平均价格同比上涨16.7%。 不仅是季节性餐饮，韩国普通外食价格也全面上涨。数据显示，今年4月首尔紫菜包饭平均价格达3800韩元，同比上涨4.89%；炸酱面价格从7500韩元涨至7731韩元。韩国人常见午餐选择——泡菜汤套餐价格达8654韩元，同比上涨1.81%。此外，首尔烤五花肉（200克）均价也升至2.1321万韩元，同比上涨4.27%。 从地区来看，部分地方城市的涨幅甚至高于首尔。以炸酱面为例，釜山地区价格从6429韩元上涨至7000韩元，涨幅达8.88%；光州则从6900韩元涨至7400韩元，上涨7.25%。紫菜包饭方面，釜山价格从3186韩元涨至3543韩元，涨幅11.2%；大田则从3000韩元上涨至3300韩元，涨幅为10%。 韩国银行（央行）近期已将今年韩国消费者物价涨幅预期从2.2%上调至2.7%。分析认为，中东局势导致国际油价上涨，以及韩元贬值推高进口成本，正进一步加剧韩国物价压力。

韩国银行总裁申贤松表示：“在货币政策实施中，面临的困难在于增长率和物价等指标之间的矛盾，但目前韩国的所有指标都指向同一方向。”他重申了加息的意愿。 1日，申总裁在“2026年BOK国际会议”上与欧洲中央银行（ECB）执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔进行政策对话时指出：“经济疲软而通货膨胀高企，究竟应关注多少通货膨胀是个难题，但预计明年国内生产总值（GDP）缺口将为正值，经济强劲时困境会减少。” 他提到：“韩国与欧元区有相似之处，尤其是在对能源价格冲击的敏感性方面。”他强调，韩国对中东能源进口的依赖度较高。 他进一步指出：“油价上涨会导致贸易条件恶化，从而使国内总收入（GDI）的增长速度低于GDP，但此次GDI的增长反而高于GDP，这得益于半导体的强劲出口。” 他表示：“韩国银行在货币政策上有更大的灵活性，能够有效应对通货膨胀，预计强劲的半导体数据将体现在名义GDP上，这将对家庭债务和公共债务产生积极影响。” 他还补充道：“我认为，相较于欧元区，韩国的情况更为乐观，应充分利用这一有利条件。” 对此，施纳贝尔表示：“与2022年俄罗斯入侵乌克兰时相比，现在全球管道压力更大。”她指出：“即使是中国，生产者物价的上涨幅度也相当强，这将对供应链产生影响。” 她还表示：“全球的通货膨胀压力预计将上升，欧元区在过去几年经历了相对强劲的服务业通货膨胀，而商品通货膨胀则相对较弱，未来商品的价格上涨压力可能会更大。” 此外，她提到：“由于中东地区的冲突发展尚不明朗，未来的利率决策路径难以预测。”她补充道：“与2022年相比，物价不会出现两位数的大幅上涨，是否会加息还需观察。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。