随着地缘政治风险缓解、全球风险偏好回暖，韩国股市在半导体权重股带动下延续升势。 当地时间本月14日，美国总统特朗普在社交平台真实社交（Truth Social）发文称，美国与伊朗的协议“现已完成”，并授权霍尔木兹海峡免费开放以及美国海军立即解除相关封锁。受此消息提振，韩国股市15日迎来强势反弹。韩国综合股价指数（KOSPI）当天以8526.12点高开，较前一交易日涨幅达4.95%，随后涨势持续扩大，最终收报8545.98点，上涨5.2%，重返8500点关口。次日（16日）韩国股市继续走强。KOSPI收于8726.60点，较前一交易日上涨2.11%，突破8700点关口；韩国创业板指数（KOSDAQ）则收于1018.68点，较前一交易日下跌1.48%。 地缘政治压力的消退推动全球市场风险偏好持续回升。以三星电子、SK海力士为代表的人工智能（AI）芯片概念股持续受到外资青睐，外国投资者加速流入，进一步巩固了KOSPI的强势格局。据韩国交易所16日公布的数据，本月11日至15日三个交易日内，外国投资者累计净买入三星电子股票4416亿韩元（约合人民币19.7亿元），而个人投资者和机构投资者则分别净卖出1370亿韩元和2526亿韩元。同期，外国投资者累计净买入SK海力士股票2.2662万亿韩元，个人投资者和机构投资者分别净卖出9869亿韩元和1.2415万亿韩元。 在持续资金流入的推动下，两家公司股价同步走强。三星电子15日收于33.7万韩元，上涨4.5%；SK海力士收于228.8万韩元，上涨6.42%，两只股票均已实现连续三个交易日上涨。次日，三星电子和SK海力士分别上涨1.78%和4.11%。分析人士认为，在经历前期调整后，外资正重新加仓韩国半导体龙头。尽管美国加息预期及AI投资过热争议一度加剧短期市场波动，但AI数据中心投资持续扩张、高带宽存储器（HBM）供应持续偏紧等长期增长逻辑并未改变，韩国半导体产业的成长性依然突出。 值得关注的是，以三星电子、SK海力士为代表的AI芯片行情，正推动KOSDAQ市场投资主线加速切换。据证券业16日消息，本月以来，KOSDAQ半导体板块市值占比首次追平生物医药板块，跃升为市场第一大行业。数据显示，生物医药板块市值占比已由今年1月的31.8%降至6月的25.2%，而半导体板块同期则由15.9%大幅跃升至25.2%。 KOSDAQ自1996年成立以来，先后经历了以风险投资和IT企业为主的发展阶段，并自2000年代起逐渐形成以生物医药为核心的市场格局。在创新药研发预期与技术特例上市制度的双重推动下，KOSDAQ长期被市场视为“生物医药板”。然而，这一格局如今正加速演变。随着生成式AI的快速普及，以及HBM、先进封装等领域投资持续升温，半导体设备、材料及测试企业正逐步取代生物医药，成为KOSDAQ新的市场主线。市场人士指出，左右KOSDAQ走势的驱动因素已悄然易主——过去是创新药临床进展与技术授权消息，如今则是AI投资热潮与半导体产业链的持续扩张。 展望后市，市场人士认为，若美伊停火协议最终落地，带动国际油价及利率波动趋于稳定，外资有望进一步流向半导体及AI相关板块。相比之下，生物医药板块或将延续“个股行情”，个股表现将更多取决于临床试验进展、技术授权等基本面因素，板块内部分化料将进一步加剧。

上市指数基金（ETF）净资产突破500万亿韩元，成为韩国投资市场的中心。NH-阿蒙迪资产管理的“HANARO Fn K-半导体 ETF”在最近一个月的收益率达到39%，显示出其存在感。 金承哲 NH-阿蒙迪资产管理 ETF投资部部长在8日与《亚洲经济》会面时，对市场上出现的“半导体高点论”进行了反驳。他分析认为，人工智能（AI）已经从“学习”阶段进化到以“推理”为中心，并进一步扩展到物理AI时代，半导体的需求将结构性增加。他还展望，除了半导体，电力和核能等AI基础设施也将成为新的投资机会。 "人工智能进入推理时代……内存需求将爆发" 金部长将AI产业的核心变化定义为“从学习到推理的转变”。他说：“最终，推理需要大量的内存。过去，手机和PC的更换周期导致需求时高时低，但现在大型科技公司因爆发性的需求而持续投资。” 他指出，过去半导体产业随着经济周期波动，而现在情况有所不同。由于大型科技公司签订了长期供应合同，持续投资于AI基础设施，已经进入结构性增长阶段。 他还提到，英伟达首席执行官黄仁勋最近访问韩国时提到的“物理AI工厂”也是值得关注的变化。金部长表示：“问题在于未来还有更大的需求。物理AI时代的到来将需要更多的内存，因此我国的半导体前景依然乐观。” 同时，对于近期半导体行业波动性加大、动能减弱的担忧，他评估认为长期增长趋势没有变化。他表示：“即使是坚固的增长型超级趋势，波动性也是必然的，可能会受到小新闻的影响。”他强调：“投资超级趋势，尤其是AI领域时，必须放长远来看，因为这将改变我们的生活。” "三星电机的成长性早已被看好……敏锐地商品化价值链" 对于最近净资产突破4万亿韩元的HANARO Fn K-半导体 ETF的竞争力，金部长评价其为“最忠实地反映AI价值链的投资组合”。 他特别指出，提前纳入三星电机是其差异化因素。他解释说：“我早已关注到三星电机在AI服务器高端化的关键材料——高附加值基板（FC-BGA）和MLCC（多层陶瓷电容器）领域的全球垄断地位和成长性。” 他补充道：“不仅包括SK海力士、三星电子等国内代表性半导体企业，还包括20个具有竞争力的半导体材料、部件和设备（所需材料）企业，力求全面反映国内半导体行业的整体成长性。”实际上，该ETF广泛涵盖了SK平方、韩美半导体、主成工程、元益IPS等AI半导体价值链的各个方面。 此外，金部长强调，ETF市场的真正竞争力在于“产品的细节和完整性”。他说：“在观察AI这一巨大趋势时，我们不仅停留在硬件（GPU）上，还敏锐地商品化了物理AI、内存、电力和核电基础设施的变化，投资比例不仅是机械地划分，而是均衡纳入行业的真正市场领导者和受益部门，提高了完整性。” "下半年的关键词是基础设施、能源与安全" 在美国与伊朗之间传出停战消息的推动下，韩国股市再次向“9000点”迈进。证券界对“韩国股市1万点时代”的预期不断升温，投资者对下半年的股市充满期待。金部长指出，贯穿ETF市场的核心关键词是“基础设施、能源与安全”。 他表示：“电力基础设施和核能是解决AI数据中心投资的实际瓶颈的关键领域，同时也是全球经济安全方面的国家性课题。”他分析道：“传统基础设施需求如老旧电网的更换，以及能够提供24小时不间断清洁电力的核能和小型模块反应堆（SMR）在AI时代被重新评估为必需的能源基础设施。” 他还指出：“美国制造业回流的趋势与大型科技公司扩建AI数据中心相结合，成为下半年最有可能展现出实质业绩动能的资产类别。”他展望，核能领域因美国特朗普政府的核能复兴政策而形成强烈的期待感，相关核心项目将在今年下半年和明年进入具体化阶段。 "ETF也要分散投资……设定目标也很重要" 金部长表示：“散户投资者已经开始购买ETF而非个股。”他高度评价了国内ETF市场的成长潜力。随着退休金市场的扩大和个人投资者的持续涌入，ETF市场预计将进一步升级。他解释称，专注于成长性和基本面的主题型产品，以及结合精细风险管理的资产配置型产品和收入型产品将使市场更加细分。 金部长指出：“如今，个人投资者即使卖出股票，反而会以亿为单位购买ETF。”他表示：“投资者的投资倾向变得非常聪明。过去提到主题股时，首先想到的是剧烈波动的短线交易，但现在则是在AI或机器人等能够捕捉到世界变化的领域中，选择长期成长主题，承受短期波动进行长期投资的倾向更为明显。” 他提到，对于首次进行ETF投资的投资者，最重要的原则是“设定目标”和“分散投资”。他说：“根据是期待短期收益还是希望长期资产形成，选择的ETF会完全不同。”他建议：“与其集中于一两个主题，不如将指数型、分红型、成长型混合搭配，以保持投资组合的平衡。”他补充道：“市场上上市的ETF数量已超过1100个，好的主题很多，因此不要只集中于一方进行投资。”

韩国上市交易所交易基金（ETF）市场首次进入500万亿韩元时代。个人投资者和养老金资金成为市场增长的核心动力，ETF不再是机构投资者主导的产品，而是成为了全民投资产品。 金道亨 三星资产运用ETF咨询总部长在6月11日接受《亚洲经济》采访时表示：“ETF市场已经进入了以个人投资者扩展、养老金资金流入和产品多样化为基础的结构性增长阶段。”他还指出：“未来3到5年内，ETF市场规模有可能达到1000万亿韩元。” 他将下半年的投资关键词定为“瓶颈”，并指出人工智能（AI）半导体和电力基础设施是最有前景的投资领域。 “500万亿时代的主角是个人和养老金” 金总部长指出，个人投资者的扩展是ETF市场增长的最大背景。 他表示：“在新冠疫情之前，ETF市场中个人投资者的比例仅为10%，而现在已扩大到40%。”他补充道：“过去是机构主导ETF市场，现在个人投资者成为市场增长的核心。” 他特别关注养老金市场的增长趋势。他提到：“通过退休养老金和个人养老金进行的ETF投资规模正在快速增加。”并指出：“养老金不是短期资金，而是长期资金，因此是ETF市场最重要的增长动力之一。” 他还表示：“个人需求的扩大、管理公司的积极产品供应以及国内股市的上涨共同推动了ETF市场的快速增长。” “单一股票杠杆ETF是市场演变的象征” 最近，三星资产运用推出的三星电子和SK海力士单一股票杠杆ETF被评为国内ETF市场的新里程碑。 金总部长表示：“国内投资者前往美国市场的原因之一是寻找国内没有的产品。”他指出：“单一股票杠杆ETF在缩小美国和国内市场之间的产品差距方面具有重要意义。” 然而，他对进一步扩展持谨慎态度。他表示：“杠杆产品需要有足够的交易量、市值和衍生市场流动性作为支撑。”并预测：“像三星电子和SK海力士这样的条件具备的股票并不多，因此短期内很难扩展到其他股票。” 他同时强调：“此次案例可能成为扩大ETF产品多样性的起点。” “下半年AI与半导体将引领国内股市” 对于下半年国内股票型ETF市场的展望，金总部长将AI和半导体作为核心投资主题。 他表示：“国内上市公司的盈利前景仍然由半导体主导。”并指出：“由于AI需求的扩大，半导体行业的改善趋势可能会持续到明年。” 他特别提到，围绕三星电子和SK海力士，设备、材料和零部件企业也正在受益。他表示：“半导体企业的增长必然会带动后道工序、封装和设备企业的收益。”并预测：“ETF资金也将继续集中在与半导体相关的产品上。” “半导体之后是电力基础设施……下半年关键词为‘瓶颈’” 金总部长将下半年ETF市场的核心关键词定为“瓶颈”。 他表示：“随着AI产业的增长，半导体、电力和网络等多个领域都出现了供应不足的现象。”并指出：“最终，出现瓶颈的行业将获得最大的收益。” 他特别关注数据中心扩展带来的电力设备不足现象。他表示：“美国大型科技公司为了确保AI竞争力，无法减少对数据中心的投资。”并指出：“变压器和输配电设备的不足现象持续存在，因此电力基础设施企业的成长性较高。” 他还补充道：“光通信、网络和航天产业也应被视为瓶颈受益行业。” “美国ETF市场与国内市场差距将缩小” 关于国内ETF市场与美国ETF市场的差异，金总部长提到市场规模、产品多样性和税制体系等方面。 他表示：“美国的市场规模本身就很庞大，投资者的选择权也更广。”并指出：“如果国内市场继续放宽监管和进行产品创新，逐渐缩小与美国的差距是可能的。” 他强调，像单一股票杠杆ETF的允许案例一样，开发符合投资者需求的产品至关重要。 他表示：“管理公司应提供投资者所需的产品，同时加强投资者教育。”并预测：“未来，类似美国或香港市场的产品也将逐渐在国内出现。” “ETF市场1000万亿时代可期……养老金资金是关键” 金总部长指出，未来ETF市场最大的增长动力是养老金资金。 他表示：“新冠疫情后，投资文化发生了巨大变化，2030年代的人群也积极参与退休准备和资产形成。”并指出：“利用养老金账户进行的ETF投资将继续快速增加。” 他还表示：“ETF产品将更加细分和专业化。”并预测：“将不断出现反映AI半导体、电力设备、航天、光通信等新产业和主题的产品。” 他强调：“如果个人投资者和养老金资金持续流入，国内ETF市场完全有可能迎来1000万亿韩元时代。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

我们在第一部分中探讨了美国为何误判伊朗。美国关注的是军事力量，而伊朗则看重的是文明；美国计算的是当前，而伊朗则考虑的是历史。在第二部分中，我们通过对琐罗亚斯德教和什叶派精神、霍梅尼革命及革命卫队，以及核开发三十年的历史，审视了支撑伊朗国家的精神基础。现在，剩下的唯一问题是：战争已经结束，接下来是什么？历史无数次证明，战后秩序比战争本身更为重要。改变世界的不是第二次世界大战，而是马歇尔计划。改变韩国的也不是停战协议，而是工业化和经济发展。重振德国和日本的也不是军队，而是工厂、学校、港口和铁路。从这个意义上说，持续了106天的这场伊朗战争，真正的故事现在才开始。战争虽然结束，但重建已经开始，破坏停止，但重新设计未来的巨大任务摆在眼前。目前国际社会对战后伊朗重建项目的规模预计将超过3000亿美元。如果包括原油和天然气设施、炼油厂和发电站、道路和铁路、港口和机场、通信网络和工业园区、数据中心和智慧城市，实际规模可能远远超过这个数字。更重要的是，伊朗很可能不仅仅停留在恢复过去的国家。正如沙特阿拉伯在推进尼欧姆城，阿联酋加速人工智能国家战略一样，伊朗在战争之后也很可能以建设未来型国家为目标。这是一个需要21世纪型重建的时代。在这一点上，韩国具有重要意义。韩国是一个在世界上少见的成功案例。经历了殖民和战争的废墟，从世界最贫困国家之一成长为世界第十大经济体。从接受援助的国家变成了提供援助的国家，并且在工业化的基础上，挑战数字革命和人工智能革命。中东国家关注韩国的原因不仅仅是技术实力，他们希望学习韩国的经验，了解如何克服贫困，如何通过教育培养人才，以及如何实现工业化和民主化。事实上，韩国与伊朗的渊源比想象中要深得多。新罗时代在庆州发现的西域文物和波斯文化的痕迹，早已表明东西方文明的交流。沿着丝绸之路移动的商人、学者和工匠们，影响了中国、中亚，甚至朝鲜半岛。进入现代后，两国也保持了特殊关系。自1962年建交以来，韩国与伊朗建立了中东最成功的经济合作关系之一。伊朗为韩国的工业化提供了所需的能源，而韩国则提供了汽车、电子产品、建筑技术和工业基础设施。三星电子、现代汽车和LG电子曾在伊朗市场上获得极高的信任。尽管在美国制裁后关系有所紧缩，但两国人民之间形成的好感和信任并未消失。这一象征便是首尔江南的德黑兰路。在世界上，很少有外国首都的名字能成为国家经济的中心轴线。1977年，为纪念首尔市与德黑兰市的友好关系而命名的德黑兰路，如今已成为韩国IT产业、创业生态、人工智能产业和金融产业的中心。这条被称为韩国数字革命心脏的道路，不仅仅是一条道路，它是首尔与德黑兰、韩国与伊朗之间友谊的象征，也是未来合作可能性的历史空间。回顾这一点，真是一个惊人的象征。曾经连接东西方文明的波斯首都的名字，如今镌刻在韩国人工智能革命的心脏地带。过去的丝绸之路运输的是丝绸、香料、纸张和陶瓷，而未来的新丝绸之路将运输数据、人工智能、半导体和内容。过去是骆驼穿越沙漠，而现在是光缆和卫星网络连接大陆。过去是商队连接文明，而现在是人工智能和数字技术连接国家。从这个角度看，韩国与伊朗有潜力将过去的丝绸之路重塑为未来的人工智能之路。韩国在伊朗和中东的角色不仅仅限于经济合作。韩国没有过殖民统治，也不是中东冲突的当事国。历史上没有站在宗教冲突的一方。因此，韩国是一个相对受信任的国家。美国拥有军事影响力，中国在扩大经济影响力，而韩国则拥有发展经验、技术实力和文化软实力。这是非常重要的资产。中东所需的不是另一个霸权国家，而是一个可信赖的合作伙伴。在这里，我们想起了韩民族长期以来坚持的弘益人间精神。这一精神不仅仅是建国理念，而是韩国文明的根本价值。它寻求的是共同繁荣的道路，而不是通过力量统治，寻找的是共同成长的途径，而不是征服对方。有趣的是，波斯文明也有类似的传统。居鲁士大帝重视宽容而非征服，琐罗亚斯德教最终追求的是善胜恶、正义胜利的世界。虽然表达不同，但琐罗亚斯德教通过“善思、善言、善行”引导人类和共同体走向更好的方向，这与檀君的弘益人间精神有相通之处。韩国与伊朗在地理上相距遥远，但在历史上却有惊人的相似之处。韩民族在数千年间必须在中国和日本这两个强国之间生存。波斯也必须在罗马、阿拉伯、蒙古、奥斯曼、英国和俄罗斯之间生存。韩国在外敌入侵中保持了身份，而伊朗在无数次侵略和战争中也未曾失去波斯的名字。如果韩国讲述的是檀君和弘益人间精神，那么伊朗讲述的则是居鲁士大帝和琐罗亚斯德教。虽然是不同的文明，但都拥有生存、公存和文化自尊的共同经历。因此，未来韩国可以在中东成为不仅仅是投资国或出口国，而是和平与繁荣的伙伴。在战后伊朗重建过程中，建筑、工厂、铁路、港口、核电站和电网、智慧城市和数据中心、人工智能和物理人工智能等领域都有广泛的合作可能性。特别是韩国推动的人工智能革命和制造业创新经验，可以成为战后伊朗设计未来国家过程中的重要参考模型。更进一步，韩国还可以在缓解中东冲突和促进文明间对话方面发挥桥梁作用。250年历史的美国，或许完全无法理解5000年历史的波斯。然而，拥有5000年历史的韩民族能够理解波斯。我们经历了战争的废墟，在强国之间生存，并为保护文明而努力，这些历史是我们共同的。106天的战争已经结束。然而，历史现在开启了新的一章。枪声和轰炸停止，但文明依然延续。战争终将结束，但连接人与人、国家与国家、文明与文明的道路将继续延续。正如过去的丝绸之路连接东西方文明，未来将由人工智能、数据、文化和技术构建新的丝绸之路。这条道路的一端是德黑兰，另一端是首尔。而照亮这条道路的灯塔，将是波斯的悠久智慧与韩民族的弘益人间精神。※ 本文利用生成型人工智能撰写，并经过编辑审核。

iM证券于15日表示，LG显示器因与自愿离职相关的一次性费用影响，预计第二季度业绩将低于市场预期。然而，分析认为下半年的业绩改善预期依然有效。目标股价维持在1万7000韩元，投资评级为“买入”。 iM证券研究员郑元石预计，LG显示器2026年第二季度的营业收入将达到5.9万亿韩元，同比增长5%，但营业亏损将达到1220亿韩元，低于市场预期。这是因为最近实施的自愿离职计划将产生大规模的一次性费用。 最初预计自愿离职费用在1000亿至1500亿韩元之间，但实际费用可能会超过这一范围。因此，尽管受到韩元对美元汇率上升的积极影响，亏损幅度预计将扩大。 不过，剔除一次性费用后，实际营业利润预计将录得约1280亿韩元的盈利。郑研究员表示：“第二季度业绩不佳并非结构性盈利能力恶化，而是由于一次性因素导致的损益损失。”他认为以大尺寸OLED为中心的盈利改善趋势仍在继续。 展望下半年，随着季节性旺季的到来，业绩改善将正式启动。尽管近期因内存半导体价格上涨引发了对智能手机需求放缓的担忧，但主要客户苹果正在利用中国智能手机厂商的生产障碍，扩大市场份额。 特别是，预计三星显示器将为折叠iPhone供应OLED面板，这可能导致生产能力分配的变化，从而成为LG显示器在传统条形iPhone OLED面板市场中扩大市场份额的因素。因此，预计iPhone 18的OLED面板出货量将比去年增长5%至10%。 郑研究员根据这些因素预测，LG显示器今年的全年业绩将达到营业收入25.6万亿韩元，营业利润为1.2万亿韩元，营业利润较去年增长140%。 然而，他认为股价上涨的空间有限。他表示：“目前股价接近过去盈利区间形成的平均P/B水平，业绩恢复的预期已在相当程度上反映在股价中。”他建议，在股价调整时采取买入的策略，而不是积极扩大持仓。

崔泰源SK集团会长提出应引入“每人一个代理”，加速全公司的人工智能转型（AX）。崔会长表示：“现在是全方位、全速推进AI转型（AX）的时刻”，并呼吁管理层和员工迅速执行。SK集团正加快AI转型的步伐，类似于三星电子全面引入AI以根本性创新工作方式和组织文化的举措。 根据SK集团的消息，崔会长在京畿道伊川市SKMS研究所于6月11日至13日举办的“AI带来的颠覆性创新，AX中心管理的大转型”主题的“2026新伊川论坛”上发表了上述言论。 崔会长将“每人一个代理”作为AX执行方案的核心。他强调：“我们的AI应该从‘我的AI’进化为‘我们的AI’，虽然现在90%以上的员工都在使用AI，但我们需要一种能够将个人使用的AI转化为组织整体成果的AI。” 他还表示：“我也会创建多个代理，与各公司的管理层和员工进行沟通。” AI代理是指OpenAI的“ChatGPT”、Anthropic的“Claude”等专门为工作定制的个人化AI助手服务。SK的战略是让每位员工都能使用一个AI代理，以提高工作创新性，加速AX。 崔会长指出，AX的第一步是“准确了解我们在做什么”，并强调“准确定义我们的工作，以及通过AI进行什么样的创新是至关重要的”。他解释说，必须在日常中持续积累数据，以便实时识别和改善问题。 崔会长将AX的本质定义为“运营改善（O/I）”，并表示：“我们所做的工作定义和改变工作方式的所有过程都是O/I。”他进一步指出：“AX是提升我们O/I执行力的最佳手段”，并强调“突破众多难题、应对未来机遇的力量最终源于O/I能力，因此必须通过基于AX的O/I来巩固基本功和执行力。” 在此次论坛上，崔会长展望全球AI产业，认为“未来将会出现更多创造智能的各种应用产业”，并对SK集团的竞争力进行了评估。他表示：“在AI时代，具备从内存到数据中心基础设施，再到支撑这些的能源和电气化能力的企业非常少，而SK的业务领域正好具备开启AI时代所需的要素。” 崔会长强调：“如果现在不全力以赴地推进全面的AX，我们所面临的绝佳机会将不会轻易再现。”他呼吁管理层要有强烈的危机意识。 自2019年以来，崔会长在伊川论坛上将AI作为主要议题，强调创新。今年是首次以AI为单一主题进行为期三天的集中讨论。 在今年的论坛上，利用AI的虚拟面板代理也表现突出。名为“Sky”的AI代理实时总结并发布了管理层的讨论内容，参与小组讨论的AI面板由顾问、管理层和50名员工组成，实时与现场员工共同参与。 高丽大学AI研究所教授崔炳浩表示：“企业引入AI意味着工作流程的改善，AI与人类协作能够实现24小时的工作，因此工作效率和生产力的提升效果将更加显著。”

韩国政治正面临考验。经历了紧急状态、总统弹劾、提前选举和政权更替后，政治界动荡不安。地方选举后，朝野仍然对立，国会、政府与司法之间的冲突持续。民众感到政治不仅未能解决问题，反而加剧了冲突。 政治的方向应该如何？保守政治为何面临危机，如何才能东山再起？三权分立和法治是否正常运作？ 国民力量的宋锡俊议员对此提出了“恢复正常”的议题。作为在国土交通部工作了25年的经济官僚，他认为恢复正常是韩国政治面临的最大挑战。他指出，政治应当对民众保持敬畏，权力应自我约束，法律和制度应发挥应有的作用，韩国才能再次腾飞。 他自称为“进步保守派”，强调在维护自由民主和市场经济的同时，不应惧怕变革与创新。《亚洲经济》和ABC广播与宋议员进行了对话，探讨了韩国政治的危机、保守政治的未来以及韩国应走的方向。 “我从事政治的原因是恢复正常”- 请您谈谈进入政治的背景。“我原本是行政部门的工作人员，25年来一直从事政策制定和执行的工作。但某一时刻，我意识到世界的秩序正在发生变化。” 宋议员解释他投身政治的原因是“为了抓住韩国的新机遇”。“我开始从政时立下了‘通过共生与和谐，恢复正常使韩国成为世界中心国家’的决心。在全球秩序重塑的过程中，我认为韩国确实迎来了机会。然而，社会各个角落的异常现象正在阻碍这一机会。” 他表示，辞去中央政府公职也是出于同样的原因。“行政部门是执行既定目标的地方，但改变国家方向的则是政治。因此我决定进入政治界。” “韩国政治是否正在走向正常”- 您如何评价当前的韩国政治？宋议员思考片刻后回答：“坦率地说，我感到遗憾。” 他认为，尽管韩国已成为全球公认的国家，但政治却在倒退。“在文化和经济方面，韩国已经成为引领世界的国家。诺贝尔经济学奖得主也高度评价了韩国的制度和发展过程。然而，政治却在破坏过去艰难建立的系统，这让我感到担忧。” - 您最担忧的是什么？“制衡与平衡。” 他以劳动政策和司法制度为例。“劳资关系中，劳动者的权益与企业精神应当保持平衡。然而，最近这种平衡正在被打破。企业投资和创造就业的环境正在萎缩。”宋议员强调：“企业精神必须活跃，经济才能增长。” “三权分立的平衡正在被打破”- 最近有很多人指出三权分立受到冲击。“我也有同样的担忧。”宋议员表示，除了总统权力，立法权也应受到制约。“此次紧急状态引发了宪法修正的讨论。然而，仅仅加强戒严程序并不能解决问题。” - 您的意思是什么？“我们在最近几年中亲眼见证了拥有大量席位的立法机构可以拥有多大的权力。弹劾、预算混乱、各种立法强行通过等，立法机构也可以滥用权力。” 他主张在总统制国家中也需要对立法机构的制衡机制。“阻止总统独裁的机制有很多，但阻止拥有大量席位的立法机构的横行的机制相对不足。如果进行宪法修正，这部分也必须讨论。” “法治的本质比形式更重要”- 您提到法治危机。“法治包括形式法治和实质法治。”宋议员表示，单凭多数表决并不能使一切合理化。“如果通过违反宪法精神的法律，单靠多数表决也无法合理化。虽然形式上符合要求，但在实质法治上却可能相悖。” 他对国会中存在违宪因素的法案通过表示担忧。“国会拥有多数席位并不意味着可以无视宪法精神。法治不是数字的问题，而是原则的问题。” “政治家的最重要德行是谦逊”- 在从政过程中，您最看重的价值是什么？“谦逊。” 宋议员将谦逊、沟通和责任视为政治家的最重要德行。“尤其是执政党更应谦逊。拥有权力并不意味着可以凌驾于民众之上。” 他提到尹锡悦政府时期的遗憾。“如果我们能更谦逊一些，或许能赢得更多民众的信任。” - 您也强调了沟通。“政治归根结底是人与人之间的事。” 他表示，不仅与民众的沟通重要，党内的沟通也同样重要。“倾听民众的声音固然重要，但听取党内不同声音也同样重要。沟通不畅最终会导致组织崩溃。” “政治是选择而非决策的领域”- 作为经济官僚，您认为政治与政策的区别是什么？“经济学是选择的学问，而政治是决策的领域。” 他有趣地解释了经济学与政治学的区别。“经济学是寻找最有效解决方案的学问，旨在以最低成本实现最大效果。” - 政治则不同吗？“政治是在没有答案的情况下做出决策。” 他将政治家的角色比作企业家。“企业家在不确定的情况下也会做出决策，政治同样如此。在未来不可预见的情况下也必须确定方向。” 宋议员表示：“政治最终是洞察力的领域。”“政治家的角色在于透视过去，展望未来并做出决策。” “国民力量危机的本质是民心与党心的脱节”- 您认为国民力量危机的本质是什么？“民心与党心的脱节。” 他将国民力量当前面临的最大问题定义为民众期待与党内认知之间的差距。“民众在要求变革与创新，而党却尚未达到这一期待水平。” 宋议员强调：“我们必须谦虚地接受民心的鞭策。”“我们需要反思自己做错了什么。没有这个过程，就没有创新。” “我追求进步保守”- 您自称为进步保守派。“我更喜欢‘进步保守’这个说法，而非保守。” 他将自由民主与市场经济视为韩国的核心价值。“韩国是基于自由民主与市场经济成长的，这一正统性必须得到维护。” 但他同时也表示，变革与创新是必要的。“仅仅坚持现有秩序是无法应对这个时代的。韩国必须不断变化与创新，政治也是如此。” 他强调保守政治的外延扩展的必要性。“国民力量不应成为只代表特定阶层的政党，必须包容更广泛的民众。” “年轻人最需要的是自信”- 如果对未来世代有话要说，您会说什么？“我想告诉他们要有自信。” 宋议员对MZ世代寄予厚望。“现在的年轻人比以往任何一代都更具国际视野和优秀的能力。” 他评价韩国已经超越追赶国家，进入领先国家的阶段。“我们不再是追赶的国家，而是走在前面的国家。” 他鼓励年轻人要有更大的梦想。“希望他们不要自我设限。韩国的年轻人完全有能力引领世界。” “政治家始终站在审判台上”在采访的最后，宋议员谈到了政治家的宿命。“政治家最终是通过选举来接受评估。” 他表示，政治家的所有成就最终都归结于民众的评价。“我说我做得好并不重要，重要的是民众是否认可。” 因此，他始终以站在审判台上的心态从政。“政治家必须始终被选中。在选举时所做的承诺必须兑现，才能再次获得选票。” 宋议员最后表示：“我将不忘谦逊、沟通和责任的原则。”“我希望为韩国政治的正常化和重获民众信任贡献一份微薄之力。这就是我从政的原因。” :宋锡俊国民力量议员：宋议员是京畿道伊川地区的三届国会议员。他毕业于首尔大学经济学专业，并通过行政考试，曾在建设交通部、国土海洋部和国土交通部工作超过25年，是经济官僚出身的政治家。 他曾担任国土交通部政策规划官、国土信息政策官、首尔地方国土管理局局长等职务，是国土、住房、交通政策专家。自2016年当选第20届国会议员以来，成功连任三届，目前在国会法制司法委员会工作。 他表示自己追求基于自由民主与市场经济的“进步保守”，强调政治家的核心德行是谦逊、沟通与责任，并提出“恢复正常”是韩国政治最重要的任务。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着人工智能合作的扩大和世界杯消费的特殊性，投资者的目光集中在推动6月股市的三个关键词上。 在韩意首脑会谈的背景下，市场对人工智能、半导体和生物产业的期待不断上升，产业研究院也将半导体和生物健康列为今年的有前景产业，相关行业的关注度显著提升。 与此同时，2026年北中美世界杯的开幕，促使消费、零售和广告行业的市场营销竞争加剧，市场也在持续寻找新的投资机会。 AI、半导体、生物医药合作扩大……韩意首脑会谈引发市场关注 在韩意首脑会谈中，人工智能、量子技术、宇宙产业和生物领域的合作成为核心议题，相关产业的关注度不断上升。 李在明总统与意大利政府在最近的会谈中，达成了扩大人工智能（AI）、量子技术、宇宙产业和生物领域合作的共识。 李在明总统于12日在罗马总理官邸与意大利总理乔治亚·梅洛尼举行会谈，广泛讨论了两国经济、外交和安全合作的方案，双方决定将未来的韩意“特别战略伙伴关系”作为合作的重点。 市场普遍认为，半导体作为人工智能产业增长的核心基础设施，将是最直接的受益领域。随着AI数据中心的扩展和高性能计算需求的增加，内存和先进半导体设备产业的增长趋势将持续。 生物领域同样备受关注。随着进入欧洲市场的机会增加和研发合作的可能性显现，生物制药合同生产（CDMO）和新药开发企业的关注度也在上升。 “半导体受益，钢铁受损”……2026年产业格局重塑加速 根据产业研究院（KIET）发布的2026年产业展望，半导体、造船和生物健康预计将保持增长，而钢铁、石油化工和炼油行业则面临持续的结构性困难。 产业研究院预计，受益于人工智能投资的扩大和先进产业需求的增加，半导体和生物健康产业的生产将扩大。尤其是生物健康领域，全球供应链的重组和药品需求的增加被视为增长因素。 造船业也因环保船舶和高附加值船型的订单持续，预计将保持相对稳健的增长。 相对而言，钢铁和石油化工行业则预计将继续面临来自中国的供应过剩和盈利能力下降的压力。产业研究院分析认为，钢铁和石油化工行业需要应对低价进口产品，并向高附加值产品转型。 北中美世界杯开幕……零售和广告行业的“世界杯营销”全面展开 2026年国际足联北中美世界杯的开幕，促使零售、食品饮料和广告行业展开多样化的营销竞争。 过去，世界杯被视为鸡肉、啤酒和夜宵消费激增的代表性消费特殊事件。然而，由于今年比赛在北美地区举行，韩国的比赛大多安排在工作日的上午，因此与以往相比，大规模消费的特殊性受到限制。 尽管如此，零售行业仍在扩大应援食品的折扣活动和抽奖活动。广告行业也在增加与世界杯相关的营销支出。全球广告市场预计在世界杯举办的季度内，将增加约105亿美元的广告支出。 尤其是北中美世界杯的参赛国扩大至48个，比赛时间延长至39天，预计将比以往的比赛保持更长的关注度。消费者调查显示，10名受访者中有6人表示有意愿观看世界杯。 因此，有观点认为：“尽管街头应援的特殊性减弱，但品牌曝光和内容消费的效果依然显著”，“利用世界杯进行的营销竞争将更加激烈”。

Celltrion确认了其下一代多抗体免疫抗癌药物CT-P72/ABP-102的创新疗效。该药物在对抗已有治疗效果减弱的胃癌方面显示出强大的抗癌效果，证明了其作为“同类最佳”（最佳药物）的潜力。在6月12日于首尔举行的“全球双特异性抗体与T细胞引导剂峰会”上，Celltrion公开了CT-P72/ABP-102的前临床研究结果。公司表示，该药物在治疗HER2（人类表皮生长因子受体2）高表达的实体瘤方面，确认了多种适应症扩展的可能性。在试管内细胞毒性实验中，CT-P72/ABP-102对HER2高表达肿瘤表现出强大的抗癌效果，而对HER2低表达细胞的杀伤力显著降低。这表明其对癌细胞具有高度选择性反应，成功实现了对正常细胞毒性的最小化设计。在使用灵长类动物进行的药代动力学（PK）和毒性测试中，CT-P72/ABP-102在高达80mg/kg的高剂量下也显示出优良的耐受性。与现有治疗药物相比，该药物在结构设计上有效降低了细胞因子释放综合症（CRS）等免疫治疗药物的常见副作用风险。在对耐药胃癌移植的动物实验中，CT-P72/ABP-102显示出超越以往药物疗效的强大抗癌效果。尤其是在HER2高表达的膀胱癌、胆道癌、乳腺癌等方面也验证了其优异的抗癌效果，暗示了适应症扩展的可能性。在乳腺癌实验中，利用类器官（迷你器官）进行的微生理系统（MPS）也确认了T细胞渗透等强大的抗癌效果。MPS是一种在与真实患者相似的人工环境中观察药物反应的工具，Celltrion通过此工具提高了对患者用药前效果预测的可信度。基于此次研究结果，Celltrion计划加快CT-P72/ABP-102的临床试验进程，克服现有HER2高表达治疗药物（Enhertu）的耐药性和耐受性限制，开发出满足未满足医疗需求的同类最佳新药。CT-P72/ABP-102是Celltrion与美国生物技术公司Abpro Holdings共同开发的免疫抗癌药物，属于T细胞引导剂（TCE）治疗药物，能够连接HER2蛋白表达的癌细胞和T细胞。该药物于去年12月获得美国食品药品监督管理局（FDA）的1期临床试验批准，目前正处于临床开发的参与患者筛选阶段。公司计划在年内向FDA申请快速通道。Celltrion的业绩走势也为新药开发加速提供了积极背景。根据第一季度的合并财务数据，公司的销售额为1.145万亿韩元，同比增长36%。营业利润为3219亿韩元，增长115.5%，创下历史第一季度最高业绩。五种高收益新生物类似药的全球销售扩展推动了业绩增长。新产品的销售额同比增长67%，达5812亿韩元，首次在整体产品销售中占比超过60%。今年的业绩展望也乐观。公司设定了年销售额超过5.3万亿韩元，营业利润超过1.8万亿韩元的目标。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球投资公司KKR表示，韩国企业在改善治理结构和扩大股东回报方面的努力，正在缓解“韩国折扣”，并对韩国股市的再评估潜力持积极态度。 KKR在11日发布的《2026年下半年展望报告》（《分歧难题·岔路口的困境》）中，将韩国企业结构改革视为亚洲地区有前景的投资机会之一。 报告指出，过去脆弱的治理结构和低水平的股东回报政策是导致韩国折扣的主要原因，但近期企业结构简化、资本配置效率提升以及股东行动主义的扩散正在改变市场环境。同时，报告提到，韩国市场约70%的股票仍在账面价值以下交易，显示出进一步价值再评估的空间。 KKR还强调，目前进行的企业改革的本质并非单纯的估值提升，而是资本回报率（ROE）和治理结构的质的改善，关注企业分拆、战略合作伙伴关系以及利用私募资本的投资机会。 KKR认为，韩国在应对人工智能（AI）转型和产业重组方面的劳动市场政策也具备竞争力。报告显示，韩国的积极劳动市场政策支出占国内生产总值（GDP）的0.40%，高于经济合作与发展组织（OECD）平均水平0.32%，位列前十名国家之中。KKR预测，若企业结构改革与人力资本投资并行，韩国经济的结构性竞争力将进一步增强。 在一些国家集中生产高端半导体的情况下，美国及其西方盟友将其视为战略风险因素，导致供应链多元化投资的增加。KKR预计，拥有全球半导体生产基础和高端制造能力的韩国，在半导体供应链重组过程中将成为关键枢纽，重要性将进一步提升。 KKR全球宏观与资产配置（GMAA）负责人兼首席投资官（CIO）亨利·麦克贝表示：“经济周期并未结束，而是变得越来越具选择性。经济成果将集中在特定地区、行业和资产类别之间，区域和行业间的差距将进一步扩大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。