据悉，韩国金融监管部门已对外国人股票综合账户制度作出改进，将最终投资者交易明细中的敏感个人信息以加密方式处理。据金融界5日消息，金融当局已于上月30日完成相关指南修订。此前申报材料需包含实名及护照号码等识别信息，今后将以加密后的投资者识别编号予以替代。 外国人股票综合账户制度是指，外国投资者无需在韩国本地证券公司开设账户，即可通过当地证券公司或资产管理机构参与韩国股票交易的机制。根据规定，证券公司需按季度向金融监督院申报该类账户最终投资者的交易明细。不过，市场普遍反映，该申报内容涉及敏感个人信息，增加了投资者负担。 对此，韩国金融监管部门在维持申报义务的前提下，决定以加密信息替代个人识别信息。相关人士表示，多方意见指出，识别信息暴露可能成为制约外国资金进入韩国股市的因素，因此在监管可接受范围内对制度进行了改进。但监管部门同时明确，如在特定识别编号中发现异常交易迹象并要求补充资料时，仍需提交姓名及相关信息。 市场预计，此次调整将有助于提升外国投资者进入韩国股市的便利性，进而促进资本市场活跃。业界人士表示，此举在一定程度上缓解了投资者顾虑，也有助于降低制度性进入门槛。

韩华航空宣布参与KAI经营，持股超5%韩华航空航天公司宣布将韩国航空宇宙产业（KAI）的持股目的从“单纯投资”转为“经营参与”。根据4日的公告，韩华航空通过增持10万股KAI股票，将其持股比例提升至5.09%。随着持股比例超过5%，持股目的也变更为经营参与，具体计划正在审议中。韩华航空计划在今年年底前投资5000亿韩元进一步增持KAI股份。以4月30日收盘价计算，增持后韩华航空在KAI的持股比例将达到6.4%。“压区5区重建赢家？”现代建设与DL E&C展开激烈竞争首尔江南重建项目压区5区的施工方将在一个月后确定，现代建设与DL E&C之间的竞争日趋激烈。根据4日的行业消息，压区5区重建项目将在30日的业主大会上最终决定施工方。该项目位于首尔江南区压区洞490一带，计划建造地下5层至地上60层的8栋建筑，总计1397户，项目总投资约为1.5万亿韩元。现代建设凭借“压区现代”的象征性被认为占优，而DL E&C则通过改善金融条件和项目结构进行对抗。五大车企4月销量67万辆，中东风险导致同比下降3%由于中东战争问题导致出口前景不确定，韩国五大整车厂商4月的销量出现分化。现代汽车和雷诺韩国因新车空白和出口放缓销量下降，而起亚、KG Mobility和通用韩国则因热门车型需求稳定和出口市场多元化实现增长。根据4日的相关行业数据，五大整车厂商4月全球销量为66.6万辆，同比下降3.3%。内销销量同比下降8.8%至11.7万辆，海外销量下降2.1%至54.8万辆。三星电子工会分裂，同行工会宣布退出三星电子内部工会间的矛盾公开化，三星电子同行工会决定退出联合斗争总部。同行工会4日向全国三星电子工会和超企业工会三星电子分部发布声明，宣布“2026年工资谈判联合谈判团结束”。同行工会退出的决定性原因是工会间的严重矛盾和相互信任的破坏。OTT市场第二名争夺加剧，Coupang Play用户增长4月，韩国在线视频服务（OTT）市场中，Tving和Coupang Play的用户差距再次拉大。根据4日的移动指数数据，Tving和Coupang Play的月活跃用户数分别为770万和910万，用户差距约为139万。Tving较上月减少3.95%，而Coupang Play则增长0.61%。主要OTT中，Netflix较上月减少7.02%至1479万，Wave增长1.27%至389万。Disney+因KT黑客事件影响，2月用户增加近100万，但4月较上月减少8.31%至346万。五大银行房贷余额8个月来最大增幅，家庭贷款再次增加主要商业银行的住房抵押贷款余额8个月来首次大幅增加，主要是由于租赁资金和政策性贷款的增加。根据4日的金融界消息，KB国民、信韩、韩亚、友利和NH农协等五大银行4月底的住房抵押贷款余额为612.2万亿韩元，比3月底增加了1.91万亿韩元。这是自去年8月增加3.7万亿韩元以来的最大增幅。整体家庭贷款也有所增加。五大银行4月底的家庭贷款余额为767.3万亿韩元，比3月底增加了1.57万亿韩元，是自去年10月增加2.53万亿韩元以来的最大增幅。秋庆镐与李哲宇拜访朴槿惠，强调保守团结6·3地方选举中，国民力量党大邱市长候选人秋庆镐和庆北知事候选人李哲宇4日拜访了前总统朴槿惠。前一天，秋候选人的竞选办公室开幕式上，前总统李明博发表了视频致辞，显示出通过前总统的支持来凝聚保守力量的意图。两位候选人当天访问了位于大邱达成郡的朴前总统私宅。大邱市党委员长李仁善、庆北道党委员长具子根和议员柳永夏陪同出席。秋候选人在拜访朴前总统后对记者表示：“朴前总统是我们党的前总统，也是保守政治的最大长者。”他还表示：“她在达成郡私宅居住，因此拜访问候是理所当然的，并与她进行了多方面的交流。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金建熙特检团队（闵仲基特别检察官）已将涉及德意志汽车股价操纵和统一教贿赂指控的案件上诉至最高法院。特检指出，部分无罪判决存在法律误解，并详细说明了上诉理由。金建熙方面也已提起上诉，预计在上诉审中将围绕罪与非罪及刑期展开激烈争论。4日，法律界消息称，特检团队当天向负责金建熙二审的首尔高等法院刑事15-2部（申宗五、成彦柱、元益善法官）提交了上诉状。金建熙方面已于上月30日提交上诉状。特检通过公告解释了上诉背景，指出因无法确定不当得利金额而导致的部分无罪判决未被接受。此外，关于政治资金法的无罪判决，特检认为对明太均提供民调行为的事实和法律评价存在错误。特检表示，判决中存在影响结果的法律误解、证据法则和经验法则的违反，并将此作为上诉理由。此前，二审于上月28日对因违反资本市场法、政治资金法及特定犯罪加重处罚法被起诉的金建熙判处4年监禁及5000万韩元罚款，并没收一条Graff钻石项链及追缴2094万韩元。相比一审的1年8个月刑期，增加了2年4个月。二审的关键在于推翻了一审对德意志汽车股价操纵的部分无罪判决。法院认定金建熙在2010年10月至11月期间向Black Pearl Invest提供了20亿韩元的证券账户，并出售了德意志汽车的18万股股票，参与了操纵市场的行为。关于统一教贿赂的斡旋受贿指控，法院认定金建熙在2022年4月至7月期间接受了统一教方面的请求，并收受了两个香奈儿包、Graff项链及人参浓缩茶。然而，关于从明太均处无偿获得价值2.7亿韩元的民调并影响提名的政治资金法指控，法院与一审一样判定无罪，理由是难以断定其获得了财产利益。上诉审中，这一部分预计将成为主要争议点。特检将对政治资金法和资本市场法的部分无罪判决提出异议，而金建熙方面则可能否认股价操纵和贿赂的有罪认定。同时，刑期的适当性也将被审视。特检团队还对相关案件的二审判决提出了上诉。涉及向金建熙和国民力量党议员权性东提供贿赂的尹英浩前统一教世界总部主任的案件，上月30日已提交上诉状。尹英浩在二审中被判处1年6个月监禁。此外，所谓“管家门”核心人物金艺成的案件也将由最高法院裁决。二审对金艺成判决无罪及公诉驳回，特检对此不服并提出上诉。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

部分储蓄银行已脱离监管措施，行业健康状况有所改善，但个别银行的重组进展不一。KBI集团收购的拉昂储蓄银行已结束监管，主要指标改善。然而，想象储蓄银行的收购虽已达成协议，但股票处置日期推迟，资本扩充计划仍在讨论中。金融委员会于上月30日通知拉昂和安国储蓄银行结束监管。这两家银行自2024年12月接受监管以来，经过约1年4个月后脱离监管。拉昂储蓄银行去年7月被KBI集团旗下的KBI国人产业收购，成为地方储蓄银行市场自我重组的首例。此后，拉昂的主要健康指标有所改善，逾期率从2024年的19.03%降至去年底的10.42%，流动性比率从109%升至150%。然而，KBI集团计划收购的想象储蓄银行尚未完成。尽管已同意以1107亿韩元出售135万股股票，但交易完成日期从3月底推迟至4月底，最近又延至8月31日。想象储蓄银行的收购尚未进入金融当局的股东资格正式审查阶段。KBI集团在申请股东变更批准前，正与金融当局就交易结构和资本扩充计划进行协调。尽管已达成出售协议，但收购后健康指标改善和资本扩充的资金投入仍是变数。收购不良储蓄银行不仅仅是股权取得，后续还需进行不良资产清理和健康指标改善，尤其是想象储蓄银行，逾期率和不良贷款比率较高，去年底逾期率为16.9%，不良贷款比率为22.53%。金融界人士表示：“KBI集团已收购拉昂储蓄银行，因此不必急于收购想象储蓄银行。由于想象储蓄银行的逾期率和不良贷款比率较高，收购后的正常化压力将大于拉昂储蓄银行。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

【经济日报】尽管韩国制药和生物行业近期表现不佳，但中长期增长预期依然乐观。虽然整体市场疲软，但部分生物科技公司的表现突出，显示出市场正在进行优胜劣汰。截至目前，医疗保健板块的收益率较年初和去年同期均表现不佳。KOSPI200医疗保健指数仍处于亏损状态，而KOSDAQ150医疗保健指数勉强避免亏损。然而，市值超过3500亿韩元的纯制药和生物公司，其加权平均收益率同比增长超过117%。这种趋势在全球市场中也有所体现。韩国医疗保健指数与美国制药和生物股价走势相似，但KOSDAQ生物科技与美国纳斯达克生物指数的联动性减弱。业内认为，这与去年下半年以来技术转让合同减少及部分大盘股出现利空有关。韩亚证券研究员金善雅表示，未来反弹的关键在于“事件”。生物科技公司的实际业绩主要来自新药技术转让合同或临床结果发布等事件。如果这些事件重新出现，股价可能恢复到过去的高点。近期IPO的生物科技公司表现优异，提升了市场预期。2025年上市的公司平均收益率达到380%，与个别“爆款”股票相当。这表明IPO阶段企业质量提高，技术特例上市标准的严格化提升了上市企业的竞争力。此外，许多新上市公司拥有与全球大型制药公司技术转让的经验，这也提高了市场的期望。业内预计，如果这一趋势持续，2026年后上市的公司将表现更佳。金研究员分析称，“如果技术转让事件重新启动，且高质量IPO增加，生物板块中长期反弹的可能性很大。”他还指出，“生物科技行业正在逐步提升水平，不仅是近期IPO企业，未来计划上市的公司也需要持续关注。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

4月，韩国股市出现了外资和个人投资者截然不同的动向。此前因中东风险而抛售韩国股票的外国投资者重新回归，而个人投资者则开始观望，抛售包括三星电子在内的国内外股票。根据韩国交易所的数据，4月外国投资者在证券市场（不含ETF、ETN、ELW）净买入1.2319万亿韩元。与3月因中东局势影响而净卖出43.5050万亿韩元的情况截然不同。外国投资者的回归主要集中在半导体等大型股。净买入最多的股票包括三星电子（1.6117万亿韩元）、斗山能源（1.1594万亿韩元）、SK海力士（9161亿韩元）、现代乐铁（6099亿韩元）和三星SDI（5567亿韩元）。随着地缘政治风险缓解，投资者重新将业绩改善的大型优质股纳入投资组合。相反，个人投资者在同一时期净卖出15.5228万亿韩元，创下历史新高。3月接手外国投资者抛售的个人投资者在4月仅在三星电子一只股票上就净卖出8.5007万亿韩元。其他被大量抛售的股票包括斗山能源（1.6040万亿韩元）、三星SDI（1.3125万亿韩元）、现代乐铁（9372亿韩元）、POSCO控股（6505亿韩元）和韩美半导体（5649亿韩元）。韩智英，Kiwoom证券研究员表示：“中东风险导致的油价上涨压力和4月联邦公开市场委员会（FOMC）结果的鹰派立场影响了投资者情绪。”但他补充说：“盈利动能的增强和低估值的吸引力是外国投资者中期内继续买入韩国股市的关键因素。”韩亚证券研究员李在满表示：“过去KOSPI突破前高时，主导上涨的行业在创造新高的过程中继续发挥主导作用。”他建议：“目前以AI为中心的基础设施投资相关股票正在引领市场，因此预计下季度营业利润率增幅较大的主导股将继续增加比重。”与此同时，美国股票投资者的动向也转为观望。根据韩国存托结算院的数据，4月美国股票结算金额的卖出（242.1353亿美元）超过买入（237.4460亿美元），净卖出约4.6893亿美元。这反映了个人投资者在国内外减少股票比重的投资心理。业内人士认为，个人投资者因特朗普风险导致的波动市场和高油价情况感到疲惫，利用反弹区间大量变现。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

因涉嫌诈骗30亿韩元而入狱的全青祖近况曝光，引发网友热议。4月30日，YouTube频道“阅读”发布了一段名为“阅读著名罪犯的监狱近况”的视频。视频中有与全青祖同住的囚犯证词。一位举报者A称，全青祖自称是双性恋，曾怀孕并与男性同居。A还表示，全青祖每周两次洗热水澡后，总是裸露上身，似乎是因为做了乳房切除手术。此外，全青祖注射男性激素，长出胡须，并经常用电动剃须刀剃胡子。由于行为异常，他被转移到外国人居住的监区。全青祖入狱初期，对其他囚犯获得的关注表现出强烈的占有欲，并与囚犯发生冲突。网友对此评论道：“把他放到男囚房就好了”，“他证明了恋爱和结婚不分性别和外貌”。还有人调侃：“如果当时买了英伟达股票，现在就可以毕业了”，“全青祖买了英伟达吗？”目前，全青祖因违反特定经济犯罪加重处罚法被判处13年徒刑，正在清州女子监狱服刑。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子超额收益引发韩国资本主义思考通过资深人士与AI专家的对话探讨解决方案在三星电子预计营业利润将达到300万亿韩元的背景下，围绕这笔巨额盈余的归属问题引发了激烈争论。工会要求扩大绩效奖金，资本市场期待股东回报，政界则强调社会责任。然而，这场争论的本质不是情感或道德问题，而是资本结构的原理，即“剩余索取权”的问题。企业是各种利益相关者提供资源并事先约定报酬的契约集合。债权人放弃超额利润以换取约定利息，劳动者获得工资但不直接拥有盈余索取权。合作伙伴通过合同价格确保利润。各方分配完毕后，剩余部分由股东获得。股东拥有剩余的原因很简单：当盈余为负时，他们首先承担损失。债权人和劳动者受到保护，而股东则在最后一位承担损失。这种对称结构使股东成为剩余索取权者，这不是特权，而是契约的结果。实际案例中，这一结构显而易见。2023年，三星电子业绩大幅下滑时，劳动者的工资没有减少，合作伙伴的付款也保持不变。然而，股价暴跌，损失由股东承担。剩余索取权在损失时更为明显。有趣的是，企业内部人员的行为。许多员工不愿持有公司股票，倾向于在行使股票期权后立即兑现，因为他们比任何人都更了解剩余索取权的波动性和风险。选择稳定工资的劳动者不愿承担剩余的风险是合理的。国家也处于相同结构中。国家提供教育、基础设施、法治等社会资本，并通过税收获得回报。公司税和所得税是已约定的份额。若国家想要剩余索取权，可以通过主权财富基金购买股票。实际上，国民年金公团就是通过这种方式获得剩余。欧洲的经验提供了重要教训。强调利益相关者资本主义的欧洲在过去几十年中在投资和创新方面落后，在全球科技企业竞争中败北。相反，美国尽管存在缺陷，但通过资本的有效分配获得了技术霸权。理论最终通过结果得到验证。结论是，股东资本主义并不完美，但替代方案也未得到充分验证。解决方案在于制度的精细化，而非理论的颠覆。通过调整税制、分红、劳动分配结构来实现平衡是现实的解决方案。资本主义的核心是激励机制，承担风险者获得回报的结构一旦动摇，整个系统就会动摇。最终，三星电子300万亿韩元的争论不是数字问题，而是关于资本主义语法的哲学问题。股东获得剩余不是特权，而是契约，是责任。盈余为正时获得者，盈余为负时首先吸收者。这是股份公司制度的基本原理。一旦模糊这一简单原理，资本会萎缩，企业会变成斗争的场所，最终代价由整个社会承担。没有风险的回报是不存在的。没有责任的权利是无法持续的。资本主义的本质很简单：谁准备好首先承受损失。正义不是在分配中完成，而是在承诺中开始。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

为吸引资金回流韩国市场而推出的国内市场回归账户（RIA）已推出一个月。随着韩国股市持续创下历史新高，投资者对RIA的关注度也在增加。专家建议，投资者在决定加入RIA时，不仅要看税收优惠，还需综合考虑优惠结构、运作限制和国内股市走势。RIA是政府为稳定汇率和激活国内资本市场而在今年临时推出的特别账户，于3月23日上线。投资者将海外股票卖出后兑换为韩元，再投资于国内资产并持有一年以上，可享受海外股票转让所得税减免。在2025年12月23日之前持有的海外股票，若通过RIA账户卖出并再投资于国内上市股票、国内股票型基金及ETF等一年以上，转让所得税可减免最多100%。每人最多可享受5000万韩元的减免额度。5月底前卖出可享100%减免，7月底前为80%，年底前为50%。随着韩国股市的强劲表现，投资者对RIA的兴趣也在增加。据悉，围绕SK海力士、三星电子、现代汽车等大型优质股以及KODEX 200等ETF的RIA使用咨询有所增加。然而，为了充分享受税收优惠，投资者需在加入前仔细确认注意事项。首先，减免标准是基于卖出金额5000万韩元，而非转让收益。若持有多只海外股票，应优先利用成本低、收益高的股票以提高节税效果。通过RIA账户卖出海外股票后兑换的资金，必须投资于国内上市股票或国内股票型ETF等国内资产。即使在韩国上市，追踪海外指数的ETF不享受此优惠。中途解约风险也需注意。若在一年内提取资金或解约，所获税收优惠将被取消。但在账户内更换国内股票是自由的。专家建议，将RIA视为“有意投资国内股市者的辅助账户”，而非单纯的节税产品。金融界人士表示：“如果想继续持有海外成长股或有短期资金计划，可能收益不大。相反，若考虑实现海外股票收益并寻找重返国内股市的时机，RIA是一个可利用的选择。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物自2011年成立以来首次全面罢工。自上月28日开始的部分罢工已造成1500亿韩元损失，预计到5日的全面罢工将进一步扩大损失。此次罢工影响了抗癌药和HIV治疗药物的生产，可能对三星生物作为全球CDMO企业的信任度造成严重打击。1日，三星生物工会的2800多名成员通过年假参与罢工。工会表示，罢工不仅是工资问题，还源于公司长期的人力不足和过度成本削减。工会要求平均14%的工资增长、每位员工3000万韩元的奖金及三年内分配公司股票，但公司坚持6.2%的增幅。此次罢工不仅是经济损失，更影响了三星生物作为CDMO企业的客户信任和供应能力。由于生产中断，全球客户的不安情绪加剧。生物药品的特性使得部分工序停滞可能导致整个批次报废。专家担心，此次罢工将对三星生物的全球竞争力产生负面影响。在竞争激烈的市场中，生产中断风险是致命的。此次事件也成为三星集团“无工会经营”政策废除后的新考验。三星电子工会罢工也使集团的劳资风险管理成为焦点。三星生物表示，将采取一切措施将客户损失降至最低，并将在4日的中部地方雇佣劳动厅调解下积极对话，尽快解决问题。然而，工会将此次罢工视为“第一阶段”，暗示可能再次罢工。如果4日调解未能达成协议，罢工可能长期化。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。