韩国交易所20日发布数据显示，有价证券市场（KOSPI）566家上市公司向股东分配的现金股息总额达35.1万亿韩元（约合人民币1621亿元），同比增加4.7万亿韩元，增幅达15.5%，创历史新高。 具体来看，在799家12月结算上市公司中，566家实施现金分红，占比71%，其中81%的公司已连续5年以上维持分红。从收益率来看，普通股与优先股的平均股息收益率分别为2.63%和3.06%，虽较前一年有所回落，但仍高于同期国债收益率（2.43%）。分行业来看，过去5年间金融（3.7%）、电力及燃气（3.67%）、建筑（3.36%）行业股息收益率位居前列。此外，上市公司整体分红派息率为39.83%，较上年提升5.09个百分点，达近5年最高水平。 韩国交易所还指出，在已披露“企业价值提升计划”（Value-up）的314家上市公司中，304家（96.8%）实施分红，分红总额达30.8万亿韩元，占整体现金分红规模的87.7%；其中发布高分红计划的255家公司分红总额为22.7万亿韩元，占比64.9%。韩国交易所表示，多数上市公司正通过扩大现金分红、维持稳定分红政策来强化股东回报。 韩国创业板（KOSDAQ）市场方面，12月结算公司中共有666家实施现金分红，总额3.1万亿韩元，同比增长34.8%，首次突破3万亿韩元大关，分红公司数量同比增加8.8%，均创历史新高。连续5年实施分红的公司数量达432家，同样刷新纪录。KOSDAQ市场分红公司平均派息率为37.4%，平均股息收益率为2.64%，均为近5年最高。值得关注的是，随着股息收益率上升、国债收益率下行，KOSDAQ市场股息收益率自2021年以来首次反超国债收益率。 从投资回报来看，实施分红公司的平均股价涨幅为26.2%，低于KOSDAQ指数同期涨幅（36.5%）；但连续5年分红公司的5年累计涨幅达18.5%，显著优于同期指数表现（-4.4%）。韩国交易所分析认为，长期稳定实施分红的公司整体表现更为稳健。

全球奢侈品牌三巨头爱马仕、路易威登和香奈儿在韩国的销售额创下历史新高，尽管价格不断上涨。根据13日的行业数据，爱马仕韩国去年销售额达到1.125万亿韩元，首次进入“1万亿俱乐部”，同比增长16.7%。营业利润增长14.6%至3055亿韩元，净利润增长14.9%至2408亿韩元。路易威登韩国的销售额也达到1.8543万亿韩元，同比增长6.1%，营业利润增长35.1%至5256亿韩元。高价产品的销售比例扩大和成本效益策略被认为是盈利改善的关键。香奈儿韩国的销售额为2.013万亿韩元，同比增长9%，营业利润增长25%至3360亿韩元。各业务部门均表现出色，推动了整体业绩。这三家公司都采取了积极的提价策略。爱马仕年初提高了主要包袋和部分餐具的价格，路易威登去年提价三次，今年又提高了珠宝产品的价格。香奈儿也在年初提高了代表性包袋的价格，并再次提高了“香奈儿25包”的价格。尽管价格上涨，需求并未减弱，这与韩国消费结构的变化有关。高收入群体的高端消费增加支撑了奢侈品市场的增长。价格越高，购买欲望越强的“凡勃伦效应”也在一些消费者中显现。随着业绩的增长，股息规模也大幅增加。爱马仕韩国去年分红2350亿韩元，同比增长20.5%，路易威登韩国支付了约2800亿韩元的年度和中期股息，香奈儿韩国也进行了1950亿韩元的分红。业内人士认为，这一趋势可能不会是短期现象。奢侈品消费被视为“资产”或“投资”的趋势增强，价格上涨和需求扩大同时出现的结构正在固化。然而，部分观点认为，如果经济放缓，高价消费可能会受到影响，需密切关注未来市场走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

【经济日报】韩国GM首次宣布进行中期分红。去年将资本盈余转为利润盈余后，计划向普通股东分红，标志着股东回馈政策的正式启动。据汽车行业消息，韩国GM最近召开董事会，决定实施中期分红。虽然具体分红规模尚未公布，但去年12月临时股东大会上，约4.3465万亿韩元的股票发行溢价转为利润盈余，业内预计分红可能达到数万亿韩元。资本盈余无法直接用于分红，但转为利润盈余后即可分红。除了中期分红外，韩国GM还决定进行1235亿韩元的优先股分红，这是自2014年以来首次恢复分红。近年来，韩国GM的财务状况明显改善。2022年实现营业利润2766亿韩元，2023年和2024年分别达到1.3506万亿和1.3573万亿韩元。尽管去年因销售放缓，利润降至4898亿韩元，但仍连续四年盈利。出口增加和汇率效应使得去年底净现金增至3万亿韩元。此次分红与投资扩张同步进行。GM宣布在韩国投资约6亿美元（约8800亿韩元），以提升生产设施和小型SUV的全球竞争力。在公布投资计划后立即进行分红，市场认为此举意在消除撤出韩国的传闻，强调业务持续性。产业银行的利益也受到关注。产业银行持有韩国GM约17%的股份，分红后将获得股息。自2018年群山工厂关闭以来，政府、产业银行和GM总部推动的经营正常化工作正取得财务成果。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

【经济日报】起亚大幅扩大投资规模，加速向电动化和未来业务转型。公司计划通过扩大销售和提高盈利能力来强化中长期增长基础。起亚在“2026 CEO 投资者日”上公布了中长期财务目标和投资计划。公司设定2026年全球销售目标为335万辆，比去年增长约7%，市场份额目标为3.8%。在美国，起亚将通过推出包括Telluride和Seltos混合动力车型在内的新车来扩大需求；在欧洲，将通过EV2到EV5的电动车系列增强市场应对能力。环保汽车的销售目标为112.2万辆，比去年增长45%以上，其中混合动力车为69.1万辆，电动车为40万辆。今年的销售额目标为122.3万亿韩元，同比增长7.2%；营业利润目标为10.2万亿韩元，增长12.4%。起亚计划在2026年至2030年间投资49万亿韩元，其中21万亿韩元将用于电动化、自动驾驶和机器人技术等未来业务。公司还计划到2030年实现销售额170万亿韩元，营业利润率10%的目标。起亚将通过新车效应和环保车扩张来推动销售增长，并通过电池系统简化和下一代平台应用来降低成本。起亚将加强股东回报政策，计划从今年起至2028年将总股东回报率设定为35%以上，并通过股息和自有股票回购与注销来扩大股东回报。起亚相关人士表示，公司将通过环保车领导地位、自动驾驶技术和机器人技术的制造创新来实现中长期目标。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

HD现代于31日在京畿道城南的HD现代全球研发中心召开了第九届定期股东大会。在此次股东大会上，HD现代决定根据中长期股息政策，每股发放1300韩元的结算股息，加上季度股息，年度每股股息总计4000韩元。HD现代计划继续保持稳定的股息政策，并实施多种提升股东价值的方案。会议上通过了包括财务报表批准、排除集中投票制的章程修改、其他章程修改、董事选任、选任外部董事为审计委员会成员、董事薪酬限额批准等六项议案。HD现代当天任命赵英哲为内部董事，任命前三一会计师事务所顾问张京俊为审计委员会外部董事。根据当天发布的合并基准营业报告，HD现代去年实现销售额71.2594万亿韩元，营业利润6.0996万亿韩元。HD现代名誉会长权五甲表示：“在全球经济不确定性加剧的情况下，HD现代将通过组建各公司风险专责小组和多元化业务组合积极应对。未来将通过负责任的经营加强与股东的沟通。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

大型上市建筑公司在今年的股东大会上，强调了“安全、收益、能源、治理结构、股东回报”五大关键词。由于建筑市场低迷、成本压力和监管加强，各公司开始全面重塑经营结构。 27日，三星物产、现代建设、DL E&C、GS建设、大宇建设、IPARK现代产业开发等公司的股东大会已基本结束。各公司在会上提出了业务战略和治理结构的调整方向。 最显著的变化是安全管理的提升。安全管理从现场管理提升到董事会决策层面。三星物产任命前雇佣劳动部长李正植为外部董事，GS建设任命金泰镇为内部董事，现代建设也将安全质量本部长申在点任命为内部董事，将安全提升为管理核心。 在中大灾害处罚法实施后，安全风险与企业价值直接相关。业内认为，安全已成为管理决策的核心因素。 盈利能力管理也是共同趋势。DL E&C和大宇建设强调现金流和成本管理。大宇建设在去年大规模亏损后，宣布加强成本创新和风险管理，DL E&C则强调通过选择性承接项目和成本控制来改善体质。 能源领域成为新业务的核心。电力需求增加、碳中和政策扩展、AI产业增长等推动相关基础设施市场快速扩展。三星物产和现代建设正推进核电和可再生能源业务扩展，GS建设和大宇建设也将海外核电和能源基础设施作为主要增长动力。 现代建设特别提出通过构建涵盖核电、氢能、海上风电、太阳能的能源价值链，成为“能源转型领导者”。 IPARK现代产业开发的更名是此次股东大会的象征性案例。公司从“HDC现代产业开发”更名为“IPARK现代产业开发”，正式转型为生活方式平台企业，显示出建筑公司身份的变化。 今年的股东大会还根据公司法修订进行了治理结构调整。各公司通过修改章程，删除了集中投票制排除条款，并为电子股东大会的引入奠定了基础。外部董事的名称也更改为独立董事。 股东回报政策的加强也是主要趋势。三星物产销毁了约2.3267万亿韩元的最后剩余自有股票，并将普通股和优先股的股息分别提高了200韩元。现代建设确定了总计900亿韩元的股息，DL E&C、GS建设和IPARK现代产业开发也分别确定了各自的股息政策。大宇建设销毁了约470万股自有股票，旨在提升股东价值。 业内指出，此次股东大会标志着从安全、收益、业务组合、治理结构到股东回报的全面变革。建筑公司正进入全面重组业务结构和战略的阶段，未来体质改善的速度和执行力将成为建筑业绩和企业价值评估的关键标准。

博灵（代表金正均）在太空项目上投入超过1000亿韩元，引发市场对其制药业务竞争力停滞不前的担忧。股东权益被稀释，股息减少，投资企业还传出大规模裁员消息。金正均代表主导的“太空赌注”是否能成为公司未来的增长引擎，市场对此仍存疑虑。 根据金融监督院的电子公告，博灵自2022年以来已向美国民营太空企业Axiom Space投资6000万美元（约800亿韩元），持有2.7%的股份。Axiom Space计划在国际空间站退役后建造民营空间站。博灵还与Axiom Space成立合资公司“Braxton Space”，并向开发月球着陆器的Intuitive Machines追加投资250亿韩元。目前，已确认的太空相关投资共11项，总金额超过1000亿韩元。 这些投资由金正均代表主导，他是创始人金胜浩会长的外孙、博灵控股会长金恩善的儿子。据悉，金代表在2019年访问休斯顿太空中心后，产生了“太空健康”的愿景。2022年上任后，他将公司名称中的“制药”去掉，并加入Axiom Space董事会。市场对他将公司资金投入太空的决策表示质疑。 然而，业绩不佳。 截至2025年上半年，博灵持有的Axiom Space股票的取得成本约为800亿韩元，但公允价值仅为713亿韩元，累计评估损失达87亿韩元。由于是非上市公司，未来企业价值可能进一步波动。 合资公司的业绩更为惨淡。博灵出资10亿韩元成立的Braxton Space在2024年仅实现1307万韩元的净利润。业内认为这更像是研究阶段的偶发性收益。 投资对象企业的情况也不容乐观。据外媒报道，Axiom Space因资金短缺解雇了100多名员工，并削减了20%的工资，空间站开发的核心研究进展缓慢。博灵信任的合作伙伴企业连员工工资都无法正常支付，投资回报的可见性变得更加模糊。 市场对太空项目的盈利模式仍存疑问。金代表表示正在审查投资或并购机会，并承诺通过成果提升企业价值。尽管他在项目初期曾表示需要时间，但至今未能给出具体答案。 与全球大型制药公司将太空研究视为众多选择之一不同，博灵的太空投资对公司战略有重大影响。对于辉瑞或默克等跨国制药公司来说，太空研究只是众多研发项目之一，但对博灵而言，太空已成为未来战略的核心。 股东的负担已成现实。博灵去年11月向金代表及其关联方的博灵合伙公司进行了1750亿韩元的第三方定向增资，博灵合伙公司因此成为第二大股东。虽然金代表的管理控制力增强，但现有股东的股权价值被稀释。 股东回报政策几乎停滞不前。过去三年股息收益率不足1%，没有股票回购或注销等措施。尽管投入巨资于太空项目，股东几乎没有获得回报。一位小股东表示：“不知道公司要去哪里，太空很好，但股东什么也得不到。” 制药业务的表现也未达预期。博灵去年实现了1万亿韩元的销售额，营业利润和净利润同比增长，但新兴太空业务尚无明显成果。市场期待的创新新药研发管线也未见成效。 业内对金代表的决策提出谨慎批评。一位制药业人士指出：“太空项目需要长远眼光，但在此期间如何保持制药研发竞争力的解释不足。”另一位人士表示：“在投资伙伴企业裁员和减薪的情况下，考虑追加投资对股东来说难以理解。” 金代表在2019年休斯顿太空中心萌生的梦想仍在继续，但为此付出代价的是股东们。博灵奔向太空的同时，留在地球上的股东们却在叹息。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

徐正进Celltrion集团会长在时隔11年后重返股东大会，宣布回归管理一线。24日，徐会长在仁川松岛举行的Celltrion年度股东大会上表示，理解股东们的疑虑，并亲自出席以解释当前的外部环境变化。他在会上提出了具体的业绩目标，显示出信心。徐会长表示，尽管今年的业务计划相对保守，但预计从第一季度到第四季度业绩将持续增长。他承诺将与全球竞争对手激烈竞争，以实现目标。他设定的季度营业利润目标为：第一季度3000亿韩元，第二季度4000亿韩元，第三季度5000亿韩元，第四季度6000亿韩元。关于未来的增长动力“第四代肥胖治疗药物”，徐会长表示，计划在5月启动动物试验，若结果良好，明年将进入临床一期。徐会长还表示，未来至少7年将专注于管理，希望7年后新药销售额超过生物仿制药，达到6:4的比例，并每年增长20%至30%。对于市场关注的遗产税问题和Celltrion制药合并，徐会长明确表示，目前没有遗产计划，股东无需担心。他还表示，没有与Celltrion制药合并的计划，并放弃了控股公司的韩国上市计划。此次股东大会的核心议题之一是大规模的股东回馈计划。Celltrion决定在4月1日注销约1.7万亿韩元的自有股票，约占总发行股票的4%。股息政策也设计得对股东友好，每股普通股派发750韩元现金股息，这是首次通过资本准备金转为未分配利润进行的“免税股息”。去年，Celltrion的股东回报率达到约103%，创下行业最高水平。徐会长表示，从明年起将转为季度分红，并坚持将税后利润的三分之一用于现金分红。此外，徐会长对最近松岛工厂发生的事故表示深切遗憾，并承诺作为最高管理层，将尽全力处理事故和支持遇难者家属。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Celltrion宣布将于4月1日注销约1.7154万亿韩元的911万股自有股票。此次注销已在第35届股东大会上获得批准，预计4月13日变更上市。Celltrion计划注销包括原用于员工股票期权的300万股在内的911万股，这是公司历史上最大规模的股票注销。注销后，剩余的323万股将用于并购、新技术引进和设施投资等。此外，公司决定每股派发750韩元的现金股息，总额约1640亿韩元。这是资本准备金转为盈余后的首次免税股息。去年，Celltrion的股东回报率达到约103%，远超未来三年平均40%的目标。公司计划将现金股息扩大至EBITDA的30%。Celltrion发言人表示：“即使在全球不确定性中，我们也将专注于企业成长和股东价值提升，通过股票注销和股东回报来增强信任。”◆Intocell启动ADC新药临床试验Intocell宣布其ADC候选药物‘ITC-6146RO’在临床一期试验中完成首次患者给药。该试验针对对现有治疗无反应或产生耐药性的实体瘤患者，旨在通过剂量递增验证安全性和耐受性，并评估初步抗癌效果。ITC-6146RO以‘B7-H3’为靶点，结合细胞毒性载荷，专门攻击癌细胞。Intocell计划通过此次试验验证平台的临床有效性，并推动与全球制药公司的技术转让和共同开发。Intocell发言人表示：“首次患者给药是临床试验的重要里程碑，我们将验证安全性和初步有效性，扩大至全球开发。”◆HLB生命科学获得组织银行许可HLB生命科学宣布获得组织银行许可，计划扩大人体组织移植材料业务。公司已与医疗器械公司Orthotech签署国内总代理协议，计划扩大销售网络。HLB生命科学供应的‘FreedomInject Refill’是一种基于人体组织的无细胞同种异体真皮注射剂，适用于组织修复和手术辅助。该产品去除细胞和脂肪，保留胶原蛋白等细胞外基质，广泛用于软组织和关节的重建和再生。HLB生命科学计划以此为基础，扩大产品线，首先供应给骨科、神经外科、妇产科和泌尿科等。即将上任的HLB生命科学CEO白允基表示：“组织银行许可是业务扩展的关键基础，我们将扩大国内供应，并在再生医学领域寻找新增长动力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

“LG电子将积极推进向全球机器人制造商供应核心零部件的机器人业务。” 柳在哲 LG电子总裁在首尔汝矣岛举行的第24届定期股东大会上宣布，通过掌握机器人核心技术来改变业务结构。 柳总裁首次在股东大会上亮相，分享了机器人、执行器和AI数据中心冷却解决方案等未来业务的具体愿景，展现了责任管理的决心。 他表示：“今年是机器人业务的元年，在AI改变产业基础和全球供应链重组的关键时刻，我们迎来了提升增长密度的决定性机会。” LG电子将机器人业务视为今年最重要的未来增长动力，计划通过设计和生产占机器人生产成本40%以上的执行器，进入B2B零部件业务。 柳总裁强调：“我们将在今年建立正式的量产体系，成为预计将增长至数十万亿韩元规模的机器人零部件市场的核心供应商。” 他补充道：“我们计划与全球大科技公司合作，结合家电经验，推动‘AI家用机器人’试点项目，最大化与集团子公司的协同效应。” 家电业务的HS事业本部计划从家务解放进化到基于家用机器人的“空间解决方案”业务。预计从2024年开始正式应用家电专用操作系统，推出更先进的AI家电。 白承泰 HS事业本部长表示：“我们在过去三年中从中长期角度系统地准备了AI家电和AI家居。未来将基于生成型AI为客户提供定制化的整体家居空间。” 在全球电视市场低迷的情况下，MS事业本部承诺实现实质性的“扭转”，通过建立webOS平台业务和设备业务的良性循环结构来提高盈利能力。朴亨世 MS事业本部长表示：“我们将通过应用超薄无线传输技术的电视等差异化产品，连续13年保持OLED电视全球第一的地位。” 主导电气电子零部件业务的VS事业本部计划以车载信息娱乐系统、电动车零部件和灯具为中心，跃升为全球顶级车载系统企业。 ES事业本部关注AI基础设施扩展带来的AI数据中心冷却解决方案市场需求激增。计划快速准备高效冷却器和液体冷却技术，成为降低电力消耗和提高冷却效率的核心基础设施合作伙伴。 此外，在家用空调领域，基于“LG Whisen”品牌，扩大AI可穿戴等差异化功能，并在国内外开展产品销售后的维护管理“订阅业务”，以建立结构性竞争力。 LG电子当天还宣布加强股东价值提升政策，批准将股息增加约35%，并销毁持有的约2500亿韩元的自有股份。 柳总裁表示：“我们将建立不受任何外部环境影响的稳固增长基础，计划到2030年将培育业务的销售额和利润分别提高至去年的1.7倍和2.4倍。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。