韩国银行金融货币委员会决定将基准利率维持在年2.50%不变，已连续第八次保持不变。由于中东战争导致的高油价和高汇率影响，物价预期大幅上调，同时两名委员提出加息的少数意见，使得韩国银行内部的鹰派倾向进一步增强。 28日，韩国银行金融货币委员会决定将基准利率维持在年2.50%。尽管物价上涨压力加大，经济增长势头好于预期，但由于中东局势的不确定性依然较大，因此认为维持当前利率水平是合适的。 不过，在此次会议上，委员张龙成和柳相大提出应将基准利率提高0.25个百分点的少数意见。委员会在当天的货币政策方向决定中表示：“未来的货币政策将根据物价上涨压力的扩大程度、经济改善趋势和金融稳定状况等进行评估，决定基准利率的调整时机。” 委员们对六个月后的条件性利率预期也显示出鹰派倾向。年3.00%的预期最多，有10名委员支持，2.75%的预期有7名委员支持。3.25%和2.50%的预期各有2名委员支持。这意味着至少有3名委员预计在今年11月之前将进行两次加息。 韩国银行在当天的经济展望修正中，将今年消费者物价上涨率的预期从2.2%上调至2.7%，上调幅度为0.5个百分点。核心物价上涨率预计为今年2.4%，明年2.3%。在中东战争导致国际油价上涨的背景下，持续的高汇率带来的进口物价压力和收入增加带来的需求侧物价压力同时加大。 韩国银行预计今年下半年物价上涨率将升高至3.0%左右。特别是在8月，由于去年通信费用折扣带来的基数效应（+0.5~0.6个百分点），消费者物价和核心物价都有可能创下年内最高水平。 中东局势的发展对物价走势的影响仍然存在较大不确定性。如果中东局势能够尽早缓和，今年和明年的物价上涨率预计将分别低于基本预期0.2个百分点和0.3个百分点。相反，如果谈判僵局长期化，预计将分别提高0.3个百分点和0.5个百分点。 韩国银行调查局局长李志浩在当天的经济展望说明会上表示：“消费者物价上涨率的基本前提是汇率和油价，而高汇率的持续对物价产生了影响。”他指出：“目前对物价影响最大的是中东局势带来的油价影响。” 明年，国际油价上涨带来的供应侧冲击将有所缓解，但需求侧物价压力将逐渐扩大，预计消费者物价和核心物价上涨率都将超过目标水平。 经常账户盈余规模的预期也大幅上调。韩国银行预计今年经常账户盈余为2500亿美元，明年为1900亿美元。此前在2月份的预期为今年1700亿美元，明年1400亿美元。韩国银行认为，尽管今年国际油价上涨将增加能源进口负担，但半导体出口的增长将抵消这一影响，从而使商品贸易顺差规模扩大。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

受中东局势持续紧张影响，国际油价与汇率同步上涨，韩国通胀压力正在明显升温。随着能源价格上涨逐步向食品、餐饮及服务领域传导。 韩国财政及货币部门认为，受高油价、高汇率以及农产品价格基数变化等因素影响，5月消费者物价涨幅可能扩大至3%左右。这意味着通胀水平或时隔约两年再次逼近3%。 国际油价上涨已开始从生产端向消费端扩散。韩国银行（央行）日前数据显示，4月生产者物价指数环比上涨2.5%，创下自1998年亚洲金融危机以来最大涨幅；同比上涨6.9%，为近3年半最高水平。其中，煤炭及石油制品价格单月大涨31.9%，显示国际油价上涨正迅速推高企业生产成本。 随着原材料与物流成本增加，加工食品、外卖、餐饮等价格后续也面临上涨压力。韩国4月国内供应物价指数环比上涨5.2%，其中原材料价格上涨28.5%，输入型通胀风险进一步扩大。 与此同时，国际食品原材料价格也在持续走高。联合国粮农组织（FAO）数据显示，4月全球食品价格指数环比上涨1.6%，其中植物油价格指数大涨5.9%，创下2022年7月以来最高水平。市场担忧，食用油价格上涨可能进一步推高方便面、零食、面包、炸鸡等加工食品价格。 韩元贬值同样加剧韩国进口成本压力。由于韩国原油、粮食及主要工业原材料高度依赖进口，且大多以美元结算，汇率上涨将直接推高企业采购成本。在高油价与高汇率双重冲击下，韩国石化、物流、食品等行业成本负担持续扩大，未来相关压力或继续向汽油、加工食品及外食价格传导。 为稳定物价，韩国政府近期已扩大农畜水产品折扣补贴，并增加部分进口产品供应。不过，市场普遍认为，若国际油价持续维持高位，韩国消费者物价涨幅重新逼近3%的可能性仍在上升。

韩国银行（央行）28日召开金融货币委员会会议，决定将基准利率维持在2.5%不变，至此已连续8次冻结利率。本次会议也是上月就任的央行新任行长申铉松首次主持金融货币委员会会议。 央行曾于去年2月和5月两度降息，但自去年下半年起，分别于7月、8月、10月、11月及今年1月、2月、4月连续7次冻结基准利率，本月再度决定维持利率不变。 对于此次冻息决定，委员会表示，受中东局势影响，通胀上行压力有所加大；与此同时，受出口强劲表现带动，经济增长势头好于预期，金融稳定方面的风险也持续存在。不过，鉴于中东局势仍存在较大不确定性，有必要进一步观察其走势及对韩国经济的实际影响。 与此同时，央行大幅上调了今年的经济增长预期，将今年实际国内生产总值（GDP）增速预测值由此前的2%上调至2.6%。当天央行发布的《经济展望修正报告》显示，这一预测较今年2月的预测值提高0.6个百分点。央行表示，今年第一季度半导体出口表现强劲，带动GDP环比增长1.7%，明显高于此前预期的0.9%，是此次上调预测的重要原因。 此次预测值高于韩国发展研究院（KDI）此前给出的2.5%，但低于韩国金融研究院预测的2.8%，也高于8家主要国际投行上月平均预测的2.4%。此外，该预测值明显高于经济合作与发展组织（OECD）今年3月提出的1.7%，以及国际货币基金组织（IMF）与亚洲开发银行（ADB）此前预测的1.9%。央行同时将明年经济增长率预期由1.8%上调至2.1%。分析人士认为，这反映出央行预计半导体景气周期将延续至明年，并持续带动经济增长。 不过，在上调增长预期的同时，央行同步提高了通胀预测，将今年消费者价格涨幅预测值由2.2%上调至2.7%，明年预测值则由2%调升至2.3%。央行警示，中东局势持续紧张、国际油价维持高位，可能进一步加大未来物价上涨压力。

受出口增长、原材料供应改善以及消费恢复等因素带动，韩国企业景气明显回暖。韩国银行（央行）27日发布的5月企业景气调查结果显示，韩国5月全产业企业心理指数（CBSI）为98.9，较上月上升4.0点，为2022年10月以来最高水平，月度升幅也创下近三年来最大涨幅。 CBSI是央行基于企业景气调查CBSI指数中的制造业与非制造业核心指标综合计算得出的心理指标。指数高于100意味着企业整体对经济前景持乐观态度，低于100则意味着偏悲观。 具体来看，制造业CBSI升至100.8，较上月提高1.7点，为2022年8月以来首次突破100。行业景气与资金状况改善，成为带动指数上升的主要因素。非制造业CBSI则升至97.5，较上月大幅提高5.4点，创下自2023年5月以来最大涨幅。 央行表示，随着进口来源多元化推进，原材料供应紧张问题有所缓解，物流运输需求同步增加，带动运输仓储、批发贸易及专业科技服务等行业景气改善。与此同时，消费恢复、月初长假效应以及温和天气，也推动文化娱乐、体育休闲及零售等服务行业回暖。 企业对未来景气的预期同样有所改善。数据显示，6月制造业CBSI预期值升至100.3，非制造业预期值升至95.9，全产业整体预期值则达到97.6。此外，反映企业与消费者综合经济心理的经济心理指数（ESI）5月升至97.5，较上月提高5.8点，创下自2021年1月以来最大升幅。

在韩国股市延续暴涨行情的背景下，韩国证券公司员工数量逼近4万人大关，创下近17年来的最高纪录。 韩国银行（央行）经济统计系统与韩国金融投资协会27日发布的数据显示，截至今年第一季度，韩国证券公司员工总数达3.9711万人，较前一季度增加181人，刷新自2014年第三季度有相关统计以来的历史新高；同比则增加819人。上述数据涵盖了韩国证券公司的海外分支机构及外资证券驻韩机构。 从各大券商来看，未来资产证券员工数量居首，达3475人，同比增加64人；NH投资证券（3135人）和韩国投资证券（2978人）紧随其后，同比分别增加10人和49人。另据韩国金融监督院数据显示，截至去年年底，韩国证券业员工总数已达3.9514万人，为2008年全球金融危机以来的最高水平。 业内分析认为，股市的持续火爆是推动证券行业加速扩张的核心因素。央行数据显示，韩国综合股价指数（KOSPI）于去年第四季度首次突破4000点大关，当季证券业员工数量随之增加292人，创下2022年第三季度以来的最大单季增幅。 然而，与人员扩张形成鲜明对比的是，证券公司的线下营业网点正持续收缩。截至今年第一季度，韩国国内证券营业网点仅剩710家，同比减少32家。自2016年以来，线下网点总数整体呈下降趋势。随着移动交易应用程序（APP）的普及，越来越多的投资者正加速转向线上交易。 与此同时，银行业则延续减员态势。截至去年年底，韩国国内银行员工总数为11.323万人，同比减少652人。KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协银行五大商业银行自去年年底至今年初，已有近2400人通过自愿离职方案离职，预计今年第一季度银行员工总数还将进一步下滑。

韩国银行（央行）内部最近流行着这样一句话：“遇到问题，先问BOKI。” 过去，若央行员工需要撰写一份有关韩美利差的报告，往往要花费数小时，在内部统计系统、历史报告与数据库之间来回检索。如今，只需向生成式人工智能平台“BOKI”输入一句提问，系统便会自动推荐韩国与美国国债利率数据、相关时间序列资料及既有研究成果。 BOKI于今年1月正式上线，名称取自“Bank of Korea Intelligence”的首字母缩写。该平台已与央行内部数据平台BIDAS打通，可在约1900万个数据集中检索所需信息。多位韩国银行员工表示，BOKI上线仅四个多月，内部工作方式已发生了明显变化。 韩国银行早在2020年便成立数字创新部门，开始探索人工智能与机器学习等数字技术的应用。但真正推动其全面提速的，是ChatGPT掀起的“生成式AI浪潮”。央行相关人士表示，内部此前一直在讨论引入AI的必要性，加之机构性质决定了难以直接使用外部AI处理内部文件，最终促使央行下定决心自主研发。 据介绍，在开发BOKI的过程中，央行将约140万份内部文件整理成AI可学习的格式，并耗费大量时间进行个人信息脱敏、敏感资料分类及重复文档清理。最终选择NAVER作为开发合作伙伴，也与安全要求密切相关——韩国公共机构部署生成式AI须符合国家情报院的安全标准，而当时能够满足相关条件的企业寥寥无几。 在实际使用中，“翻译”功能最受员工欢迎。央行许多经济预测、金融报告及政策文件需同时发布韩文与英文版本，而不少文件在公开前属于机密，过去几乎无法借助外部翻译工具处理。一名员工表示，过去翻译一份对外报告通常需要两天，使用BOKI后，曾在4小时内完成。 “AI新闻官”功能同样颇受好评。员工只需输入新闻稿或报告，系统便会自动生成可能出现的新闻标题、报道框架及媒体关注焦点。一位管理层人士表示，并非所有部门都熟悉媒体的叙事逻辑，AI新闻官实际上充当了一种“模拟报道工具”，帮助员工提前预判资料被媒体解读的方式。 不过，韩国银行内部也坦承，BOKI目前在能力上仍与ChatGPT、Claude、Perplexity等商业AI存在差距，尤其在复杂研究任务、资料检索及多层表格分析等方面，员工仍需借助外部AI辅助完成。有员工反映，BOKI有时会引用维基百科作为答案来源，或出现答非所问的情况。 尽管如此，BOKI已引发海外央行的广泛关注。韩国银行方面表示，BOKI是全球首个基于内部数据库与封闭网络构建的“央行主权AI”。由于许多海外央行同样面临无法将内部文件安全接入商业AI系统的困境，东欧及亚洲部分国家的央行近期已陆续就BOKI的建设经验与运营模式向韩国银行寻求交流。

受中东局势持续紧张影响，国际油价及原材料价格上涨，韩国生产端通胀压力明显加剧。韩国银行（央行）21日公布数据显示，今年4月韩国生产者物价指数（以2020年基准为100）达到128.43，环比上涨2.5%，创下自1998年亚洲金融危机以来的最大单月涨幅。 数据显示，韩国生产者物价已连续8个月保持上涨趋势。其中，石油和煤炭制品价格环比上涨31.9%，同比涨幅达到73.9%，为2022年6月以来最高水平。具体来看，溶剂价格环比上涨94.8%，柴油上涨20.7%。央行表示，汽油、柴油、煤油以及航空燃油价格持续上涨，是推动整体生产成本上升的主要原因。 与此同时，反映进口商品价格变化的韩国国内供应物价指数4月环比上涨5.2%。其中，原材料价格暴涨28.5%，创下1980年开始统计以来最大涨幅；中间品和最终产品价格也分别上涨4.3%和0.5%。包含出口产品在内的总产出物价指数同样上涨3.9%，显示韩国整体产业链成本压力正在扩大。 相比之下，农林水产品价格环比下降1%，其中农产品和水产品价格均有所回落。不过，服务业价格仍上涨0.8%。其中，金融与保险服务价格同比上涨26.2%，创下1995年相关统计开始以来最高水平，主要受到韩国股市上涨带动委托交易手续费大幅增加影响。 央行指出，中东战争导致原材料供应链不稳定，加之国际能源价格持续高位运行，相关影响正逐步向韩国国内多个行业扩散，并可能进一步传导至消费端，成为推动消费者物价上涨的重要因素。 对于后续走势，央行表示，截至本月19日，迪拜原油价格及韩元兑美元汇率较前月平均水平略有回落，但工业用城市燃气及韩国国内航空客运票价预计仍将上涨。在国际能源价格波动及地缘政治风险持续背景下，未来韩国物价走势仍存在较大不确定性。

韩国五大金融集团预计，今年罕见的“半导体超级周期”将成为拉动韩国经济增长的核心动力。不过，多家金融机构同时警告，产业两极分化、中东战争长期化等风险因素仍可能导致宏观经济数据与民众实际体感经济之间的差距持续扩大。 据KB金融集团、新韩金融集团、韩亚金融集团、友利金融集团和NH农协金融集团韩国五大金融集团20日发布的报告显示，五大金融集团均将半导体列为今年韩国经济最关键的增长主题。 KB金融集团表示，今年韩国经济增长将主要受到半导体出口景气、政府追加预算以及民间消费恢复等因素推动。该机构指出，今年第一季度韩国国内生产总值（GDP）环比增长1.7%，全年经济增速仍有望达到2.5%。 新韩金融集团也表示，在人工智能（AI）基础设施投资扩大背景下，全球半导体需求强劲，将持续支撑韩国出口与设备投资增长。同时，随着追加预算逐步落地，韩国内需也有望缓慢恢复。 尤其是在半导体出口持续走强背景下，多家金融机构预计，今年韩国经常项目顺差规模有望超过去年，并刷新历史最高纪录。友利金融预计，今年韩国经常项目顺差将超过韩国银行此前预测的1700亿美元。其中，商品贸易顺差将在存储芯片价格上涨带动下，超过原先预期。 NH农协金融集团也认为，今年韩国经常项目顺差规模将同比明显扩大，而韩亚金融集团则预计，韩国出口规模将在去年基础上继续保持增长势头。 不过，多家机构同时指出，韩国经济仍面临结构性风险。KB金融集团表示，出口结构过度集中于单一产业、中东冲突长期化以及全球贸易摩擦仍是重要变量。即使中东局势在上半年有所缓和，能源供应链恢复延迟仍可能导致经济增长低于预期。 新韩金融集团则指出，在半导体产业强劲增长的背后，非半导体制造业与建筑投资持续低迷，产业间两极分化问题正在加剧，因此经济数据改善与民众实际体感经济之间的差距短期内恐难消除。 对于韩国银行（央行）利率走势，KB金融集团与韩亚金融集团均预计，在申铉松出任韩国银行新任总裁后，央行短期内仍可能维持基准利率不变。此外，多家机构预计，在国际油价维持高位背景下，韩元兑美元汇率也将持续承压。

韩国银行表示，由于现金使用减少和油价上涨，货币流通系统的维护压力加大，已与相关行业讨论应对措施。 韩国银行于12日召开了2026年上半年“货币流通系统相关机构协商会”定期会议，讨论了近期货币供需动态及货币流通系统的可持续性保障措施等问题，并于17日进行了通报。 根据韩国银行的数据，现金在支付手段中的比重持续下降，但流通中的现金规模却在增加。截至今年第一季度末，货币发行余额约为215万亿韩元。尤其是5万韩元纸币的需求持续增长。 另一方面，自2020年以来，硬币的流通趋势持续，10韩元硬币的净发行规模迅速缩小。 韩国银行发券局局长金基元表示：“现金使用减少导致现金运输公司和ATM运营公司的盈利能力下降。如果这种趋势导致现金的可及性和接受度降低，货币流通系统本身可能会受到影响。” 与会者分享了由于油价高企，现金运输公司的成本负担加重的情况。现金运输行业虽然通过优化运输路线和扩大新业务来维护盈利能力，但油价的急剧上涨使得经营负担加重。 韩国银行相关人士表示：“稳定维护货币流通系统是中央银行的重要责任”，并表示将加强与相关机构的合作，制定切实有效的应对措施。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

受半导体价格持续上涨带动，韩国4月出口物价继续大幅攀升，并创下近28年来最高水平。与此同时，受国际油价回落影响，进口物价则时隔10个月转为下降。 韩国银行（央行）15日发布的《进出口物价指数统计》显示，4月出口物价指数为187.4（以2020年=100为基准），较3月上涨7.1%，连续第10个月上升。 尽管环比涨幅较3月有所放缓，但同比涨幅由3月的29.5%扩大至40.8%，创下自1998年3月亚洲金融危机时期以来的最高水平，出口物价指数也升至1998年3月以来高位。 从品类来看，半导体相关产品成为主要推动力。其中，计算机、电子及光学设备价格上涨16.9%，化学产品上涨7.7%。细分产品中，DRAM上涨25%，计算机存储装置价格大涨71.4%，丙烯上涨23.6%。 央行物价统计团队负责人李文熙（音）表示，在韩元兑美元汇率上涨背景下，电子及半导体产品价格上升，带动整体出口物价继续走高，4月计算机、电子及光学设备出口物价指数达到198.30，为2010年8月以来最高水平。 对于后续走势，央行认为，出口物价仍将较大程度受到半导体价格变化影响，中长期来看半导体价格强势或将持续，但月度波动仍存在不确定性。 4月进口物价指数为168.12，较3月下降2.3%，为10个月来首次下滑，主要受国际油价回落影响。其中，原油等矿产品价格下降10.5%，带动整体进口物价回落。不过，煤炭及石油制品（6.2%）、一次金属制品（3.3%）等中间品（2.1%）价格仍有所上涨。数据显示，迪拜原油月均价格由3月的每桶128.52美元降至4月的105.70美元，环比下跌17.8%。 央行负责人表示，未来油价和汇率可能对进口物价形成下行压力，但中东局势持续紧张，原材料供应不确定性仍然存在，短期内进口物价走势仍较难判断。