HK Innoen预计今年第一季度业绩将超出市场预期，进一步巩固其作为“稳定增长股”的地位。 根据行业消息，HK Innoen 2026年第一季度的销售额预计约为2609亿韩元，同比增长5.5%，营业利润预计约为298亿韩元，增长17.5%。这主要得益于ETC业务部的持续增长。 业绩的主要推动力是胃食管反流病治疗药物“K-Cab”。尽管市场竞争加剧，K-Cab在韩国的销售额仍达到约459亿韩元，并且海外成品出口也在扩大，预计达到约41亿韩元，尤其是在中南美和印度市场表现良好。预计2026年K-Cab成品出口将达到约194亿韩元。 输液业务也在恢复，医疗行业罢工缓解，医院需求逐渐正常化。预计第一季度输液销售额约为369亿韩元，全年将达到1493亿韩元。H&B（健康与美容）业务部也预计将实现约213亿韩元的销售额，显示出复苏迹象。 DS证券研究员金敏贞表示，HK Innoen 2026年全年业绩预计销售额为1.0712万亿韩元，营业利润为1211亿韩元，尽管销售增长不大，但盈利能力改善带来“质的增长”。 金研究员认为，美国市场的进入是未来股价走势的关键因素。HK Innoen已通过合作伙伴完成了K-Cab的美国申请。预计在2026年5月的消化疾病周（DDW 2026）上，将公布临床三期数据，证明其优于现有PPI（质子泵抑制剂），这将成为美国市场进入的关键。 竞争对手专利到期问题得到解决，市场进入环境改善。金研究员表示，“如果K-Cab成功进入美国市场，预计2027年将开始产生约55亿韩元的特许权收入，并有长期增长潜力。” 欧洲市场的进入也在推进，合作协议即将完成，可能成为公司价值提升的因素。 针对肥胖治疗市场的GLP-1新药也成为新的增长点。HK Innoen在中国引进的该药物已完成临床三期患者招募，预计2027年上半年确认结果，若进展顺利，2028年下半年可上市，对公司业绩有显著贡献。 总之，HK Innoen短期内通过K-Cab和输液业务保持稳定业绩，长期通过美国市场进入和新药管线实现结构性增长，构建“双重增长战略”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国政府与石化企业共同努力，稳定石脑油等原材料供应，石化行业的利润指标——石脑油-乙烯价差（精炼利润）大幅上升。预计今年第一季度亏损的主要石化企业将在第二季度实现盈利。根据行业消息，自李在明政府宣布石脑油供应稳定措施后，国内石脑油价格趋于稳定。曾一度超过每吨1200美元的石脑油价格已降至每吨1100美元以下。国内最大乙烯生产企业丽川NCC的开工率从55%上升至60%，显示出反弹迹象。李在明政府决定为石脑油供应稳定提供6744亿韩元的进口费用支持。4月至6月的合同量将获得战前价格上涨部分的50%支持，LPG等石脑油替代原料及乙烯、丙烯等基础原料也在支持范围内。工业通商部长金正宽与主要炼油、石化、航运企业召开了原油和石脑油供应应对会议。他表示，韩国面临的危机需要共同努力，而非单个企业或行业能够解决。由于中国和中东的供应过剩，国内石化行业长期亏损。要实现正常化，乙烯精炼利润至少需超过250美元。目前，国内乙烯精炼利润为单次供应300美元，合同供应约400美元。年初精炼利润跌至100美元以下时，部分工厂曾考虑停产或关闭。随着政府支持和精炼利润上升，石化企业计划加快供应链多元化，重点获取单次供应。预计独立石化企业的NCC开工率将升至70%，炼油-石化一体化企业将升至80%。一位业内人士表示，去年国内石化行业供应过剩，但若NCC开工率升至70%至80%，在节约措施下，国内包装材料需求将能得到满足。精炼利润恢复后，LG化学、乐天化学等预计第一季度亏损1800亿至1900亿韩元的石化企业有望在第二季度实现盈利。由于工厂开工率下降，预计销售额将同比大幅减少。然而，中东战争结束后，石脑油和乙烯价格可能急剧下跌，因此无法盲目购买单次石脑油以提高NCC开工率并增加乙烯、丙烯等基础原料的产量。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国电池行业预计在2026年第一季度将面临亏损。然而，市场将此视为反弹的“成长痛”，预计下半年将实现盈利。根据8日的市场预测，三星SDI预计第一季度营业亏损2635亿韩元，SK On预计亏损3000亿韩元，LG能源解决方案已宣布亏损2078亿韩元。电动车需求减缓、整车厂库存调整和原材料价格下跌是主要原因。若不考虑美国通胀削减法案的税收抵免，LG能源解决方案的实际亏损约为4000亿韩元。尽管如此，有分析认为，这些亏损是为了抢占北美市场而进行的大规模投资的结果。三大电池公司正在美国建立和扩大生产基地。LG能源解决方案与通用汽车的合资企业“Ultium Cells”以及多个北美工厂正在扩大生产，计划从第二季度开始大规模生产ESS电池。三星SDI通过与Stellantis的合资工厂准备生产ESS电池，并被视为北美唯一的非中国ESS电池供应商。SK On在乔治亚州运营工厂，并与福特合资建设的“BlueOval SK”工厂将在田纳西和肯塔基陆续完工。业内人士认为，这些投资将成为未来业绩改善的关键基础。随着工厂开工率的提高，美国政府的补贴将显著反映在业绩中。SK On在欧洲的匈牙利工厂也表现出高效运营，供应大众和福特的电池。下半年反弹的因素也很明确。全球汽车制造商将推出价格在2-3万美元的经济型电动车，预计将吸引市场需求。ESS市场的扩张也将带来积极影响，随着AI数据中心的扩展，电力需求增加，ESS需求迅速增长。业内人士表示，经济型电动车的扩展、ESS的增长和成本结构的改善可能会带来下半年业绩的反弹。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府暗示可能延长资本利得税豁免的出售期限后，首尔公寓市场挂牌量迅速增加。两天内挂牌量增加了1509套，显示多套房持有者重新开始出售。根据房地产大数据平台Asil的统计，截至8日，首尔公寓挂牌量为77010套。相比6日国会提及延长出售期限的方案，短时间内增加了1509套。首尔公寓挂牌量在3月底超过8万套后，4月初开始减少。这是因为土地交易许可区的交易需要至少两周时间，而资本利得税豁免将于5月9日结束，导致一些多套房持有者推迟或撤回出售计划。政策变动后，市场预期交易期限可能延长，多套房持有者重新挂牌，挂牌量迅速恢复。多套房持有者集中的地区反应尤为明显。市场将此变化视为“待售房源的重新出现”，政策信号刺激了出售意愿。虽然挂牌量增加，但是否会成为长期趋势仍需观察。由于年初以来的政策限制，市场上已有大量房源。如果新增房源有限，挂牌量增加可能只是短期反弹。市场对政策信号反应敏感，短期内可能影响交易环境。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在利率上行背景下，韩国居民购房金融负担出现阶段性回升。韩国住房金融公社日前发布数据显示，去年第四季度全国住房购房负担指数为60.9，较前一季度的59.6上升1.3个百分点，结束此前连续回落态势，出现反弹。 住房购房负担指数以中位收入家庭购买中位价格住房为基准，在设定标准贷款条件下衡量其偿还房贷本息的压力水平。当前测算假设为负债收入比（DTI）25.7%、贷款价值比（LTV）47.9%，贷款期限20年、等额本息还款。在此条件下，指数为60.9意味着家庭需将约16%的收入用于偿还住房贷款本息。 从历史走势来看，该指数曾于2022年第三季度升至89.3，创下2004年有统计以来的最高水平。此后随着利率调整及房地产市场变化，指数持续回落，并在2024年第二季度降至61.1，实现连续七个季度下降。随后虽在2024年第四季度短暂反弹至63.7，但在去年前三个季度再次下行，并于第三季度降至59.6，为近五年来首次跌破60。进入第四季度后，指数重新回升至60以上。 韩国住房金融公社表示，本轮指数回升主要受贷款利率上行影响，在房价及居民收入整体变化不大的情况下，利率上升成为推高偿债压力的主要因素。数据显示，商业银行新发放住房抵押贷款利率由第三季度的年化3.96%升至第四季度的4.23%。 从区域来看，首尔购房负担显著高于全国平均水平。去年第四季度，首尔住房购房负担指数为165.1，较前一季度上升9.9个百分点，创下自2023年第二季度以来的最高水平，升幅亦为近三年来最大。这意味着首尔家庭需将约42.4%的收入用于偿还房贷本息，购房压力明显偏高。 相比之下，全国其他地区指数虽普遍上升，但除首尔外暂无地区超过100，显示首都地区购房负担显著高于其他区域。 总体来看，在利率仍处相对高位的背景下，韩国居民住房贷款偿付压力出现回升迹象。业内普遍认为，未来购房负担走势仍将主要取决于利率变化及房地产市场表现，相关政策调整及市场波动对居民杠杆水平的影响仍需持续关注。

【经济日报】特斯拉今年第一季度的汽车交付量低于市场预期，库存压力增加。电动车需求放缓、政策变化和竞争加剧导致季度业绩疲软。特斯拉在2日公布的数据显示，第一季度共交付35.8023万辆，低于华尔街预期的36.5645万辆。生产量为40.8386万辆，生产超过交付5万辆以上。Model 3和Model Y交付量为34.1893万辆，占大部分，其它车型为1.613万辆。与去年同期相比，交付量增加了约6%，但较上季度减少了14%。美国市场受政策变化影响，电动车税收抵免在去年9月底结束后，需求有所放缓。全球市场竞争格局也在变化。中国的比亚迪通过价格和产品线扩大市场份额，美国和欧洲的电动车需求增长速度放缓。尽管特斯拉在纯电动车销售上领先比亚迪，但市场对需求恢复的信号解读有限。特斯拉CEO埃隆·马斯克的政治争议仍是变量。去年因马斯克的政治行为导致品牌反感，年度交付量连续两年下降。今年第一季度业绩虽较去年同期反弹，但也受到去年同期基数较低的影响。高油价可能刺激电动车需求，但仅靠油价上涨难以立即恢复销售。美国补贴结束、利率水平、消费心理和价格竞争等多重因素共同作用，影响市场走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国便利店7-Eleven的运营商Korea Seven在去年通过改善盈利能力，缩小了营业损失。根据Korea Seven的报告，去年销售额为4.8227万亿韩元，同比下降9%。同期营业损失为686亿韩元，比前一年减少158亿韩元。Korea Seven表示，公司去年专注于从中长期角度重组以盈利为中心的业务组合，尽管经济低迷和消费渠道竞争加剧，但仍实现了业绩改善。公司去年对现有店铺进行了基于数据的销售结构诊断，并通过“店铺改善活动”将运营策略转向竞争力强的商品。参与该活动的1700多家店铺的销售增长率比未参与的店铺高出约7个百分点。此外，公司还在全国范围内推广“新潮流”加盟模式，提高加盟店盈利能力，并改善品牌形象。Korea Seven预计，这些组织和业务稳定化的努力将在今年开始显现成效。公司计划将今年作为业绩反弹的元年，重点加强如紫菜包饭、三明治、面包、炸鸡、快速商务等类别的竞争力。同时，将继续推进店铺改善活动，并加强高销售额和优质位置的精准选址及商圈扩展整合策略。Korea Seven的相关人士表示：“去年我们建立了稳定的业务基础，并为新的飞跃做好了准备。通过增加加盟店的客流量，巩固提高销售和利润的管理体系，我们有信心实现显著的业绩改善。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

四月的影院上映计划显示，银幕上更多的是熟悉的名字而非新面孔。4月1日，Megabox将重映昆汀·塔伦蒂诺的《杀死比尔：完整血腥事件》，同日《霸王别姬》也将重新上映。由张航俊导演的《反弹》将于3日重映。Lotte Cinema将在8日推出《罗马假日》和《蒂凡尼的早餐》的4K修复版，15日上映金·凯瑞的《楚门的世界》。重映本身并不是问题，问题在于这种安排似乎成为填补空白的默认选择。影院逐渐变成了展示安全品牌和熟悉回忆的橱窗。这种趋势背后有结构性原因。韩国电影产业正处于长期低迷中。根据电影振兴委员会的报告，过去一年影院观影频率下降，45.8%的受访者表示观影减少，原因包括票价高、缺乏好电影和OTT平台内容丰富。这不仅是韩国的现象，美国影院也有类似趋势。根据KCRA的分析，过去五年美国票房前20名中，原创电影仅占12%，而续集占三分之二。然而，原创电影并非没有市场。AP报道《拯救计划》在2026年初创下非系列电影的开画纪录，成为一季度的热门影片之一。关键在于是否愿意为原创电影提供足够的支持和信任。重映经典和系列电影并非问题，问题在于它们成为主流时。观众逐渐认为“影院无新片可看”，这将使影院成为重复过去的场所。影院的春天不会因观众数量反弹而到来，而是当观众不再冷漠地认为“这又是个老故事”时才会到来。现在影院需要的是勇气，去支持可能失败的新面孔，而不是更多的怀旧。原创电影的消失最终会失去观众，因为只追求已验证的内容，观众也失去了走进影院的理由。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

分析指出，李在镕的决策在AI半导体市场上取得了成效。三星电子在高带宽内存（HBM）和代工厂领域同时出现反弹信号，重新成为英伟达供应链的关键部分。据业内消息，三星电子在最近的“GTC 2026”上扩大了与英伟达的合作关系，提高了其在AI半导体供应链中的地位。业内人士将此次活动视为三星半导体“重返主导地位的信号”。HBM是逆转的起点。三星电子在HBM3E竞争中失去主导地位后，李在镕紧急任命全永贤为DS部门负责人，进行应对。全永贤上任后，全面重组了HBM开发体系，将分散的DRAM设计、工艺、封装组织整合为以HBM为中心的“统一运营体系”，加快了开发速度。三星电子成功开发了基于10纳米级第六代（D1c）DRAM的核心芯片，并在HBM4产品上取得了竞争优势。这一成果在英伟达供应链中得到了验证，三星电子被纳入下一代GPU“Vera Rubin”的HBM4供应链中，并有望在后续GPU中扩大供应。在GTC现场，英伟达CEO黄仁勋直接提到与三星的合作，业内人士认为这是供应链角色变化的信号。代工厂部门也迎来了变化。尽管曾因收益不佳而传出分拆传闻，但李在镕选择维持并强化代工厂业务。三星电子成功获得英伟达AI芯片“Groq 3 LPU”的生产订单，显示出供应链结构的变化。三星电子在内存和代工厂领域同时供应的能力具有重要意义。业内认为，三星电子已为扩大其在AI半导体全价值链中的影响力奠定了基础。市场关注已转向下一阶段。三星电子正在推进HBM4E、HBM5等下一代产品的开发，未来能否拉开技术差距备受关注。业内人士表示：“HBM组织重组后，开发速度和完成度同时提升，三星在英伟达供应链中的影响力有望进一步扩大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车计划在全球第一和第三大汽车市场——中国和印度，通过积极推出新车型来实现销量反弹。尽管面临本地品牌竞争加剧的挑战，现代汽车仍决心不放弃这些核心市场。根据现代汽车的消息，首席执行官何塞·穆尼奥斯在最近的股东信函中宣布，计划到2030年将中国和印度市场的年销量提升至127.65万辆，其中印度为83.25万辆，中国为44.4万辆。这一目标相当于去年全球总销量（727万辆）的23%。现代汽车计划每售出四辆车中就有一辆在中国或印度市场销售。去年这两个市场的总销量为70.2万辆，因此需要增长约82%。尽管中国和印度是不可放弃的核心市场，但由于竞争加剧，现代汽车急需制定新的市场战略。现代汽车在中国的销量从2024年的18.1993万辆下降到去年的13.5万辆，而印度的销量从60.7934万辆下降到57.1878万辆。未来五年，现代汽车计划在中国和印度推出46款新车型，是过去五年推出的18款车型的2.6倍。穆尼奥斯表示，现代汽车将在中国推出20款新车型，并在印度投资50亿美元，推出26款新车型。现代汽车将通过本地化车型进行战略性进攻。在印度，将推出完全在当地设计、生产的电动SUV，并考虑引入高端品牌Genesis。在中国，去年已推出首款战略车型电动SUV。业内人士表示，中国本地电动车品牌市场占有率很高，现代汽车需要新的策略。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。