近期，随着韩国政局不确定性增加，外籍投资者正在迅速逃离韩国股市。 据韩国证券交易所22日发布的数据，截至本月20日，外资在韩国综合股价指数（KOSPI）市场中的持股比重达到32.24%，较7月10日（36.11%）创下的年内最高水平，下降了约4个百分点。同期，外资持股市值为634万亿韩元（约合人民币3.2万亿元），较7月的845万亿韩元，减少了24.97%。 有分析认为，这一趋势主要受韩国政局不稳定、美联储降息等多重因素的影响，导致外籍投资者纷纷降低风险资产比重。 根据最新的统计数据，紧急戒严事态发生后的两周时间，外资在KOSPI市场中净抛售了约2.4万亿韩元。此外，韩国金融监督院发布的《11月外国人证券投资动向》显示，今年11月，外资在韩国证券市场净卖出了4.154万亿韩元，这已是连续4个月净抛售韩国股票。 在此期间，外籍投资者大量抛售了包括三星电子在内的优质股票。在连续12个交易日内，外资净卖出了1.6844万亿韩元的三星电子股票。此外，KB金融（4140亿韩元）、现代汽车（2432亿韩元）、新韩金融控股（1973亿韩元）等股票也遭受外资大量抛售。与此相对，他们净买入了SK海力士（3255亿韩元）、NAVER（2827亿韩元）和LIGNEX1（1037亿韩元）等股票。 不仅是外籍投资者，韩国个人投资者也在纷纷撤出股市。数据显示，个人投资者在2020年7月的KOSPI市场交易量占比超过70%，但本月以来已降至47.43%。与外资的行为不同，个人投资者净卖出的股票以NAVER（3204亿韩元）、SK海力士（2586亿韩元）和三星电机（1268亿韩元）为主。 专家普遍认为，外资撤离韩国股市的趋势在短期内将持续。尤其是韩元贬值被视为限制外资流入国内股市的重要因素。12月20日，韩元兑美元汇率一度跌破1452，创下全球金融危机以来的新低。韩国Kiwoom证券分析师李成勋（音）表示：“当前的韩元汇率走势将成为决定韩国股市前景的关键因素。” 20日下午，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI和KOSDAQ指数。【图片提供 韩联社】

SK海力士根据美国《芯片法案》与美国政府签署最终协议，成功获取4.58亿美元的直接补贴。这一协议在特朗普政府任期即将开启前达成，令外界对相关政策变化的担忧一定程度上得到缓解。三星电子预计不久后也会签署类似协议。 当地时间19日，美国商务部发表声明称，根据《芯片法案》资金支持计划，SK海力士可获最多4.58亿美元的直接补贴。这笔资金计划用于支持SK海力士在印第安纳州西拉斐特市进行先进封装生产基地项目的建设，项目总投资额约38.7亿美元。此外，美国政府还计划提供最高5亿美元的贷款支持。 在拜登政府的推动下，SK海力士成功敲定这项补贴计划。美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，跨党派通过的《芯片法案》通过对像SK海力士这样的企业和像西拉斐特这样的地区进行投资，持续巩固美国的全球技术领导地位，强化美国的人工智能（AI）硬件供应链至其他国家无法企及的水平。 SK海力士早在今年8月已与美国政府签署初步备忘录（PMT），并经商务部审核后最终敲定协议。此次补贴金额较最初公布的4.5亿美元略增至4.58亿美元。 根据计划，SK海力士即将在印第安纳州建设先进封装制造和研发设施，重点生产AI加速器所需的高带宽存储器（HBM）等AI存储产品，预计2028年下半年投入量产。此外，SK海力士还计划与普渡大学建立合作关系，推动产学结合。 拜登政府在特朗普第二任期即将开始前密集敲定《芯片法案》补贴金额，三星电子的补贴规模预计也即将敲定。目前，台积电、英特尔、美光等半导体企业的补贴金额已经明确。三星电子计划截至2030年在美国投资共450亿美元，并已与美国政府签署初步备忘录，预计可获64亿美元补贴，目前正在进行最终谈判。 即将上任美国总统的特朗普对半导体补贴持反对态度，此前还公开表示应该通过关税政策鼓励企业在美国建设半导体工厂，而不是提供补贴。因此，多数企业希望赶在拜登政府任期内签署最终协议。 专家认为，共和党议员对于涉及选区利益的政策同样十分关注，因此特朗普上任后废除《芯片法案》的可能性也并不大。与此同时，美国在半导体领域与中国展开激烈竞争，吸引制造企业在美建厂有助于确保美国主导的供应链安全。未来的补贴政策预计会更加聚焦在美国企业或以美国为中心的供应链上。 律师朴正铉表示，美国非常注重本土生产，中国企业在美国制造的产品也受到欢迎，补贴也会优先给予以美国为中心的供应链相关企业。朴正铉还指出，特朗普政府可能会削减补贴规模或收回已经发放的补贴，因此企业需要谨慎确认政策变化，同时调整投资规模和速度。此外，严格遵守联邦法律和合同条款也至关重要。 京畿道利川市SK海力士工厂【图片来源 韩联社】

美国商务部当地时间19日发表声明称，根据《芯片法案》，将向SK海力士提供最高4.58亿美元的直接补贴。 商务部表示，该补贴将用于支持SK海力士在印第安纳州西拉斐特市建设美国芯片设施，总投资规模达38.7亿美元。 此外，美国政府还将提供最高5亿美元的贷款支持。 当天，彭博社报道称，此次公布的补贴金额较今年8月签署的预备协议略有增加。当时，预计提供给SK海力士的直接补贴规模为4.5亿美元。 SK海力士开发用于AI数据中心的大容量固态硬盘【图片提供 SK海力士】

韩国企业数据研究机构CEO SCORE于18日发布报告称，机构面向提交今年第三季度业绩报告的361家销售额500强企业进行分析的结果显示，今年主要大企业的企业并购（M&A）规模为8.5808万亿韩元（约合人民币434.9亿元），同比减少39.3%。今年500强企业仅有50项并购投资，同比减少42.5%。 CEO SCORE相关负责人表示，由于全球经济不稳定、国内消费市场低迷等不稳定因素增加，企业对企业并购持谨慎态度。实际上，韩国IT巨头Kakao于2022年完成了8项并购投资，而今年仅完成了1项。SK和Naver今年未进行并购。 具体来看，今年最大规模的并购是大韩航空收购韩亚航空，总收购金额达到1.8万亿韩元。这是今年唯一一项超过1万亿韩元的最大并购交易。 今年完成收购最多的公司是LS电气（LS Electric）。该公司共收购了5家公司，包括KOC电气（592亿韩元）、Thirautech（385亿韩元）、KOREA E&M（108亿韩元）、CX Solution（18亿韩元）等。 【图片提供 GettyImagesBank】

24日，在首尔江南区COEX举行第26届半导体SEDEX 2024，SK海力士展位上播放AI相关影像。【韩联社】 随着人工智能（AI）技术的蓬勃发展，全球对半导体的需求日益激增，世界主要国家竞相角逐，争夺尖端产业的主导权。有分析认为，目前中国台湾、新加坡以及马来西亚等东盟国家，对韩国的半导体出口地位构成威胁。 大韩贸易投资振兴公社（KOTRA）通过对2019年至今年第三季度主要国家对韩国出口竞合度指数进行分析，并于16日发布的《十大出口品种国际竞争力分析》报告显示，在中国台湾、美国与中国之间围绕AI半导体产业的主导权争夺日益激烈的背景下，新加坡逐渐崛起成为半导体产业的新据点，与韩国的出口竞争态势愈发紧张。出口竞合度是，衡量两国出口结构相似度及竞争激烈程度的重要指标。 ‌在半导体领域的全球竞争中，以今年第三季度为准，与韩国的出口竞合度最高的国家为中国，达72.2。尽管这一数值较2019年有所下降，但仍凸显了两国在半导体出口市场上的高度竞争态势‌。KOTRA分析指出，中国在存储器半导体领域正在迅速崛起，加速赶超韩国；而中国台湾则在系统半导体领域保持领先地位。 中国台湾与韩国的半导体出口竞合度（32.5）相对较低，但较4年前上升7.6个百分点，在主要半导体出口国中增幅最大。中国台湾在设计、代工等系统半导体领域具有优势，成为全球第三大半导体出口国。由于韩国系统半导体出口比重相对较低，因此与中国台湾的竞合度较低，但近年来却呈显著上升趋势。 新加坡被认为是中美博弈的最大受益者。随着中美半导体竞争加剧，主要半导体企业相继选择在新加坡扩建半导体制造基地。此前，全球半导体代工巨头台积电子公司世界先进（VIS）和恩智浦半导体（NXP）宣布计划在新加坡共同成立合资公司，合作在新加坡建厂。去年，世界第三大代工企业美国格罗方德半导体在新加坡启动40亿美元规模的半导体工厂。中国台湾第二大半导体企业联合微电子也宣布在新加坡建设50亿美元规模的半导体工厂。 此外，‌马来西亚作为全球半导体出口第五大国，负责全球13%的半导体组装、测试、包装（ATP）工程。今年第三季度，韩国与马来西亚的出口竞合度也显著上升，达50.5，较2019年上升6个百分点，进一步加剧了韩国在半导体出口市场上的竞争压力。 面对激烈的半导体竞争态势下，韩国专家指出，确保与中国台湾、中国大陆等竞争国家的技术差距，对于韩国维持半导体出口竞争力至关重要。作为经济增长的核心引擎，韩国出口的未来将取决于其在尖端产业，尤其是半导体产业中的技术领先地位。

一项调查显示，在全球电动汽车市场上，韩国电池三巨头LG能源解决方案、三星SDI、SK on市场占有率均呈下降趋势。 受电动汽车市场暂时性需求停滞期（Casm）的影响，蓄电池市场的竞争格局逐渐发生变化，三大企业密切关注市场动态，积极调整策略，通过研发创新产品如方形锂电池、磷酸铁锂（LFP）电池等多元化技术路径，力图重振市场地位并发起强劲反击。 韩国能源市场研究机构SNE Research于9日发布的数据显示，今年前十个月的全球电动汽车电池应用总量中，三大电池企业合计市场占有率同比下降3.5个百分点，达20.2%。具体来看，三大企业合计占有率从2021年1至10月的31.7%降至今年的20.2%，仅三年内跌幅逾10个百分点。反之同期，中国企业宁德时代和比亚迪的合计占有率从39.7%攀升至53.6%，实现稳健增长。中国企业得益于中国政府的积极补贴政策，有效提升企业价格竞争力，助力中国企业逐步增强其在全球电动汽车市场的渗透力与影响力，进一步巩固中国在全球电池产业的领先地位。 在电动汽车市场上，随着火灾等安全问题凸显，整车企业（OEM）将关注焦点投向方形锂电池。方形锂电池具有高能量密度、长循环寿命、大容量存储及更优的安全性能等优势。据统计，在全球电池市场上，方形锂电池占有率从去年的70.9%升至今年1至10月的78.3%，展现出强劲的增长势头。 在此背景下，继三星SDI之后，LG能源解决方案也于本月宣布将与美国通用汽车（GM）携手共同研发方形锂电池项目，旨在为未来通用汽车的新一代电动汽车提供电池产品。同时，SK on亦已完成方形锂电池的研发工作，正紧锣密鼓地筹备量产计划。SK on于今年6月与中国浙江吉利控股集团签署了《事业战略合作协议》，因此有望向吉利汽车供应其自主研发的电池。 韩国电池行业三大巨头在持续深耕NCM（镍、钴、锰）电池领域的同时，正加速布局具有成本效益的LFP（磷酸铁锂）电池生产线。SNE Research分析称：“自从具有成本竞争力和高热安全性的LFP开始取代NCM以来，中国的市场份额迅速增长。除了中国整车厂外，全球多家整车厂都在引进磷酸铁锂，韩国三大公司也正在快速准备磷酸铁锂的量产。” SNE Research进一步强调，尽管当前韩国三大电池公司在销售额和利润率上面临挑战，但它们正积极探索多元化战略，以期在中长期市场中稳中求进。业界相关人士指出：“中国电池在品质、安全性及价格竞争力方面已达到不容小觑的水平。综合考量，韩国电池企业面临的市场逆境并非偶然，若要重振旗鼓、夺回市场份额，关键在于迅速掌握核心技术，实现技术领先。”

据产业界5日消息，韩国国内产业正在面临内外双重压力。美国特朗普新政府政策变数与中国廉价商品冲击导致国际市场不确定性增加，韩国国内则因总统尹锡悦发布紧急戒严令又遭国会解除后引发的政治不安，加上劳工无期限罢工的叠加效应，整个经济环境乌云密布。 本月3日晚至4日凌晨，韩国总统尹锡悦突发紧急戒严令，随后由国会解除，引发政局紧张。三星、SK、LG等主要企业迅速召开紧急会议，针对潜在经济风险制定应对方案，重点分析金融市场波动、海外交易对策以及可能对集团运营产生的影响。 4日凌晨，戒严风波导致美元兑韩元汇率一度飙升至2009年金融危机以来的最高水平，盘中跳涨超过40韩元，最高达到1446.5韩元。与此同时，纽约证券市场的韩国企业股价普遍下跌，韩国股市也遭受重创。KOSPI指数收跌1.44%，报2460点；KOSDAQ指数则下挫1.98%，报677点。 半导体、钢铁、造船等关键产业尚在正常运行，但业界担心，政治局势持续不稳可能对国际投资信心造成进一步打击，同时拖延国会审批企业亟需的支持政策。国际评级机构穆迪也警告称，如果政治冲突长期化，韩国主权信用评级也会受到负面影响。 与此同时，全国民主劳动组合总联盟（简称劳总）宣布，因不满尹锡悦发布的戒严令而进入无期限总罢工。本次罢工涉及汽车、航空、钢铁、化工和造船等关键行业，企业生产中断风险显著增加。劳总表示，罢工计划持续至尹锡悦政府下台，并开展包括废除戒严、追究尹锡悦内乱罪、推进社会改革和实现国民主权为目标的全国行动。韩国贸易协会联盟同样呼吁尹锡悦总统下台。 对于完成工资谈判的企业来说，罢工无疑是意料之外的冲击。汽车行业相关人士表示，现代汽车、起亚等整车制造企业今年刚刚结束工资谈判，现在本应全力加快生产进度，却不得不应对戒严风波带来的罢工潜在风险。 综合来看，当前局势不仅对企业运营产生直接影响，更进一步加剧市场对韩国经济的担忧。如何在内外压力中寻求平衡点，成为各大企业目前的首要关键课题。 【图片来源 现代汽车集团】

SK集团会长崔泰源 【图片提供 韩联社】 据韩国经济界日前消息，SK集团会长兼大韩商工会议所会长崔泰源取消了原定于本月初的访华计划，政府和民间共同参与的韩中经济1.5轨对话搁浅。 崔泰源原计划本月到访北京出席第五轮韩中企业家和前高官对话，但在协调出席人员日程中出现差池。知情人士透露，崔泰源取消此次访华行程与总统尹锡悦日前宣布并随后解除“紧急戒严”事件无关。

为遏制中国获取人工智能（AI）开发所需核心零部件高带宽存储器（HBM），美国政府日前宣布新一轮对华出口管制政策，限制韩国等其他国家对华出口。 美国商务部工业和安全局2日（当地时间）宣布，从本月31日起将HBM产品纳入出口管制对象名单。HBM芯片可将多个DRAM芯片垂直堆叠，可满足AI芯片在大规模数据运算时对内存带宽的需求。美国商务部对本次出口管制进行“长臂管辖”，适用外国直接产品规则（FDPR）。即使是第三方国家制造的产品，只要使用了美国软件、设备或技术，都将受到出口管制，被视为美国保护本国专利技术的有力武器。 目前全球HBM市场格局被SK海力士、三星电子和美光三分天下，由于半导体产业高度依赖美国的原创技术，SK海力士和三星电子将受限于本次出口管制。 美国商务部规定，HBM性能单位存储带宽密度（memory bandwidth density）超过每平方毫米2GB/秒即受到管制，目前所有量产中的HBM芯片均将受限。 业界称，SK海力士大部分HBM产品均供应美国英伟达，而中国持续进口三星电子生产的部分旧款HBM，预计三星电子将受到本次管制措施的影响。 对于将HBM出口至总部位于美国或同盟国的企业在华子公司时，美国商务部制定了可对部分产品申请出口管制豁免的措施。 本次管制规定还禁止对华销售24款半导体制造设备和三款软件工具，试图在尖端芯片制程上对中方“卡脖子”。在韩国生产的部分半导体设备和零部件对华出口可能也将受限，但已自主实施与美国同等水平出口管制措施的国家将无需获得美国商务部批准。美国商务部将日本、荷兰等33个国家（地区）列入出口管制豁免清单，但韩国未在列。 因此韩国企业与获得出口豁免的国家企业在中国市场展开竞争时或将处于不利地位。《纽约时报》报道称，日本和荷兰为了追随美国同步实施出口管制，从几个月前就与美国政府达成协议。 美国商务部同时将140家企业列入出口管制实体清单，大部分为中国军用现代化相关半导体制造企业。美国商务部表示，这些企业对军用半导体开发生产进行支援，从事威胁美国安全及外交利益的活动。 被列入实体清单的企业大部分位于中国，也有部分位于韩国、日本、新加坡等地，“ACM Research Korea” 和“Emperion Korea”两家韩企进入清单。 美国商务部长吉娜·雷蒙多称，拜登政府期待通过此次措施加强与美国同盟的合作，削弱中国生产对美国安全构成威胁的先进技术能力。 韩国产业通商资源部官员3日表示，预计美国对华出口HBM管制新规对韩企影响有限，三星电子虽然有部分HBM产品销往中国，但在三星电子销售额中占比较少。美方此次措施仅限于对华直接出口的高带宽内存，不包括与逻辑芯片等一同封装的高带宽内存，预计韩企今后将按照美方规定调整出口方式，最大限度地降低相关负面影响。 三星电子生产的12层堆叠第5代HBM产品。【图片提供 韩联社】

【图片提供 盐阜大众报报业集团】 黄海之滨的盐城，是中国江苏与韩国合作最密切、韩资企业最集聚的城市。11月29日上午，中韩（盐城）产业园经贸合作交流会在盐城举办，国内外300余名嘉宾齐聚中韩（盐城）产业园。本次交流会以“携手共奋进、新质向未来”为主题，聚焦开放合作和新质生产力发展，吸引了众多世界500强、行业20强企业客商参加，期间成功签约一批汽车、新能源、新材料、新一代信息技术等新兴产业链上下游项目。 “近年来，中韩两国在经济、文化、旅游等方面交流愈发频繁。在两国合作交流中，中韩（盐城）产业园被赞为模范典型。”韩国驻上海总领事金英俊在开幕式致辞中表示，盐城不断完善优良的经济贸易投资环境，促使两国更多企业达成工商合作。去年，韩国与盐城间的贸易额上扬31.8%。韩国与盐城间的客运及货运航班，以及盐城与釜山、仁川、平泽港之间的航线均已恢复运营。 据介绍，中韩（盐城）产业园是国家层面推动中韩合作的创新举措，是长三角地区唯一的对韩合作国家级载体平台。作为产业园产城融合核心区的盐城经济技术开发区，先后落户起亚、SK、摩比斯等韩资企业近400家，建成中日韩（江苏）产业合作示范区、中国（江苏）自贸试验区联动创新发展区、国家外贸转型升级基地等一批国家级、省级产业载体。 【图片提供 盐阜大众报报业集团】 韩国SK on株式会社社长李锡熙说，“SK on 在盐城投资打造的动力电池生产基地不仅是目前我们在全球布局中规模最大的单一工厂，还包含最先进的电池制造及智能工厂技术。”他表示，中国是全球最大的电动汽车市场，SK on为在中国市场确保竞争力，将继续深化与盐城的合作。 近年来，盐城经济技术开发区还重点发展汽车、晶硅光伏、动力电池产业和现代服务业，加快建设具有核心竞争力的先进制造业基地和现代化产业体系，主导产业链实现了链式集群发展、体量连续三年超千亿，正在打造全球最大的“新能源光谷”、中国东部沿海“现代汽车城”和全国知名的“锂电池之都”。 据介绍，江苏是中国对韩贸易第一大省、韩国在华投资第一大省。2023年，江苏对韩国进出口721.4亿美元，占全省总额的近10%，占中韩贸易总额的近四分之一。今年1—10月，双方进出口贸易额增长11.8%，江苏新增韩资企业168家。 【图片提供 盐阜大众报报业集团】