韩国上市公司主要股东的持股价值在过去一年间大幅增长。企业数据研究机构CEO SCORE于24日公布的数据显示，截至今年12月19日，韩国上市公司前100名股东持有的股票价值达177.2万亿韩元（约合人民币8509亿元），较去年年底的107.6万亿韩元增长64.6%。 在韩国上市公司前100名股东中，三星电子会长李在镕继续稳居榜首。数据显示，李在镕持有的股票价值从去年年底的12.03万亿韩元增至本月19日的23.4万亿韩元，增幅高达94.1%。这主要得益于三星集团旗下子公司股价的大幅上涨。 具体来看，李在镕持有的三星电子股份价值从5.2万亿韩元增至10.4万亿韩元，持有的三星物产和三星人寿股份价值分别增长116.9%（4.5万亿韩元）和63.5%（1.3万亿韩元）。值得注意的是，李在镕将于明年1月2日继承三星美术馆名誉馆长洪罗喜持有的全部三星物产股份（180.8万股），其持股价值有望进一步增长。 Meritz金融控股会长赵正镐以10.7万亿韩元持股位列第二，洪罗喜（9.8万亿韩元）、新罗酒店社长李富真（8.8万亿韩元）和三星物产社长李叙显（8.1万亿韩元）分列三至五位。三星家族成员几乎包揽榜单前五名。 在“最富股东”前10名中，生物技术公司Alteogen联合创始人兼代表朴顺载（4.6万亿韩元）和HYBE董事长房时赫（4.1万亿韩元）分别位居第8位和第10位。此外，本次共有20名富豪首次进入“韩国股市富豪100强”，包括AIMEDBIO首席技术官南度贤（音，第28位）、Robotis代表金炳秀（音，第40位）、韩华集团副会长金东官（第59位）、明仁制药会长李行明（第68位）。 数据显示，30岁以下股市富豪的整体持股价值也显著上升，一年间增长47.8%，达到8010亿韩元。其中，持股价值突破1000亿韩元的富豪共有三人，分别是韩美半导体会长郭东信的长子郭镐成（音）、次子郭镐中（音），以及SL副会长李省烨的长子李周焕（音）。值得关注的是，韩国男团防弹少年团（BTS）成员朴智旻（Jimin）、金泰亨（V）、田柾国（Jungkook）也跻身30岁以下“韩国股市富豪100强”。

韩国政府计划重点扶持具备国际竞争力的“K-消费品高端企业”。业内人士指出，即便在国内知名度较高的企业，其海外品牌影响力仍普遍有限。政府希望借助韩流效应带来的有利氛围，将对K-消费品的关注转化为出口增长动力，并力争到2030年实现潜力消费品出口额突破700亿美元。 韩国产业通商资源部24日召开“经济关系部长会议暨产业竞争力强化会议”，并联合相关部门发布《K-消费品出口扩大方案》，明确将培育高端消费品企业作为重点任务。 数据显示，今年韩国出口额有望首次突破年度7000亿美元大关。但出口仍高度集中于美国、中国等少数市场，对半导体、汽车等特定品类的依赖过重，外界对此发出警示。 为推动出口多元化，政府计划借助韩流在全球的影响力，将K-食品、K-美妆等K-消费品打造为新的增长引擎。其中，培育“K-消费品高端企业”被视为最受关注的重点举措。 在政策落实方面，政府将整合研发、生产、设计创新等部门资源，集中提供企业发展所需支持。同时，通过扩大贸易保险覆盖范围、引入共生金融等措施，进一步减轻企业资金压力。 在消费品出口的流通与物流方面，政府也将加大支持力度。为推动海外消费者的反向直购，计划建设涵盖网站、应用程序（APP）及海外服务中心的全球线上购物平台。此外，将在海外10个重点区域新设“K-消费品物流服务台”，提供商品收取、质量检验、重新包装并安排发货等退换货服务；同时，以潜力市场为重点，海外共同物流中心数量将从今年的302个扩大至明年的322个。 政府还将全力应对出口环节中的海外认证和非关税壁垒。在营销方面，将推动K-消费品高端化，并与韩流效应相结合。通过国内外展会和体验式营销等方式，拓展全球买家群体，提升K-消费品在海外的品牌认知度。 根据规划，政府目标是将去年五大潜力消费品出口额的427亿美元提升至2030年的700亿美元。产业通商资源部长官金正官表示：“在全球贸易环境快速变化、出口多元化需求日益迫切的背景下，K-文化的全球扩散为韩国消费品出口带来了新机遇。我们将加快落实今天公布的各项对策，为2030年前实现K-消费品出口700亿美元奠定坚实基础。”

最新调查显示，韩国薪资水平已大幅超越日本与中国台湾。尤其在制造业高出20%以上。 据韩国经营者总协会23日发布的相关报告，去年韩国正式员工年平均总薪酬为6.5267万美元。这一数字较日本（5.2782万美元）高出23.7%，较中国台湾（5.3605万美元）高出16.2%。 2011年韩国、日本与中国台湾的薪资水平相近，但此后差距显著拉大。在此期间，韩国正式员工的薪酬增长64.4%，而日本仅增长34.2%。 尤其在大企薪资差距更为突出。韩国大企员工平均薪酬为9.6258万美元，较日本大企业员工（6.0574万美元）高出58.9%。韩国中小企业为5.5138万美元，较日本（4.5218万美元）高出21.9%。 在11个主要行业中，韩国在10个领域的薪资水平超越日本。其中，金融保险业薪资为日本的161.8%，专业、科学与技术服务行业为130.1%，制造业为127.8%，差距显著。相比之下，保健与社会福利业（100.6%）和教育服务业（94.7%）的薪资水平则与日本相近或略低。 在制造业领域，韩国正式员工的年平均总薪酬为6.7491万美元，较日本（5.2802万美元）高出27.8%。而在2011年，韩国薪资（3.6897万美元）低于日本（3.9114万美元）。 与中国台湾相比差距也明显。2011年韩国正式员工平均薪酬（3.6471万美元）较中国台湾（3.4709万美元）仅高出5.1%，去年这一差距已扩大至16.2%。这主要由于同期韩国薪资增长70.8%，而中国台湾增幅为54.4%。 在可比较的17个行业中，韩国在14个行业的薪资水平高于中国台湾。尤其教育服务业是中国台湾的183.5%，供水、污水处理及废弃物处理业（160.3%）以及专业、科学与技术服务行业（143.3%）等领域也具有一定的差距。相反，在不动产业（96.4%）、住宿餐饮业（96.2%）以及保健与社会福利业（81.2%）等领域，中国台湾的薪资水平更高。 在制造业领域，韩国劳动者的薪资为4.0837万美元，较中国台湾（3.3682万美元）高出21.2%。

随着“婴儿潮”一代进入退休阶段，韩国个体工商户数量持续增加。与此同时，面临就业困难的青年群体也纷纷选择自主创业，却因经营不善迅速陷入债务困境，难以偿还贷款。 韩国统计厅近日公布的《2024年个人经营者债务》报告显示，尽管今年个体工商户的平均贷款规模小幅下降，但贷款逾期率却创下历史新高。 过去五年间，个体工商户贷款逾期率持续攀升，尤其是非银行金融机构的增幅显著。2019年至去年，银行贷款逾期率仅从0.12%升至0.19%，但非银行贷款逾期率却从0.91%飙升至2.1%，增幅超过一倍。 韩国银行（央行）数据显示，去年中小企业运营资金贷款的平均利率在银行为4.8%，而储蓄银行等非银行金融机构则超过8%，进一步加重了个体工商户的偿债压力。 数据显示，29岁以下青年个体工商户的平均贷款余额虽然不高，但逾期率却高于所有年龄层。去年青年个体工商户贷款逾期率达1.29%，同比上升0.98个百分点。 从贷款逾期情况来看，整体借款人中每100人有2.32人处于逾期状态，非银行机构的这一比例为3人。青年经营者的情况更为严峻，每100名青年借款人中近4人（3.71%）出现逾期；若使用非银行贷款，逾期率更高达4.34%。 值得关注的是，韩国个体工商户与微型商户的财务风险被视为可能引发经济不稳定的重要因素。经合组织（OECD）数据显示，去年韩国个体工商户占比达22.8%，在33个成员国中排名第七，远高于日本（9.2%）和美国（6.1%）。 随着“婴儿潮”群体进入退休阶段，未来10年韩国每年约有100万人退休，其中相当一部分将选择经营餐厅或便利店。央行预计，60岁以上个体工商户人数将从去年的214万增至2032年的248万。 在此背景下，专家指出，应制定更加系统化和长期化的应对政策。央行在今年5月发布的报告中指出，韩国个体工商户比例偏高的重要原因之一是服务业未能实现规模化，建议通过"服务业规模化"扩大适合高龄群体的正规就业岗位。 仁荷大学教授韩宰埈（音）指出：“债务减免政策只是常用手段之一，但无法从根本上解决问题。振兴内需、提升整体消费与经营环境才是治本之策。” 世宗大学教授金大钟（音）则认为，韩元贬值导致原材料成本上升，但个体工商户无法完全转嫁给消费者，现金流压力严重。政府应优先推出公共费用补贴、税收减免等短期措施，帮助个体工商户渡过难关。

韩国消费者院近日发布的《2025年韩国消费生活指标》报告显示，消费者认为最重要的消费生活领域依次为“食品、餐饮”（29%）、“金融、保险”（10.8%）和“居住、家庭”（10.6%）。今年调查以“消费生活重要性”“消费生活满意度”“产品问题经历”“生成式AI服务订阅现状”“对维修权的认知”等内容，对全国1万名消费者进行了一对一访问调查。 在两年前的调查中综合排名第二的“服装”（9.9%）今年降至第四位；相反，“金融、保险”从第四位上升至第二位。分析认为，在高利率、高物价、高汇率背景下，消费者对金融产品的关注度显著提高。对金融、保险的关注在所有年龄层均有所上升，其中50多岁人群占比最高，为14.3%，其次为40多岁（12%）和30多岁（11.6%）。 今年整体消费生活满意度为63.7分，较上次调查下降4.4分。具体来看，“生活卫生、美容”满意度最高，为72.1分；“金融、保险”满意度最低，仅为66.2分。分析指出，保险和基金产品的信息不对称以及消费者金融理解能力不足，是满意度下降的主要原因。信息通信设备（ICT）领域满意度为68.7分，较上次调查下降3分，是所有消费生活领域中降幅最大的项目。 在消费生活中经历过产品出现问题的消费者比例为50.4%，较上次调查上升13.7个百分点。其中出现问题的比率增幅较大的为食品、餐饮（33.9%）和ICT（18.2%），分别上升7.3个百分点和6.6个百分点。食品领域中，“价格高于商品价值”问题最为突出；ICT领域则以“个人信息泄露、诈骗等安全隐患”为主。 在今年新设的生成式AI服务订阅调查中，1101名在线订阅服务使用或购买者中，有268人（24.3%）正在进行付费订阅。付费订阅比例在年轻群体中更高，30多岁为29.8%，20多岁为30.1%。 调查还显示，73.1%的消费者在电商平台消费。其中，移动购物使用率最高，达91.8%；金融平台使用率为45.3%，较上次调查上升7个百分点，增幅居各类之首。 此外，55.5%的消费者表示，即便价格较高，也愿意购买易于维修的产品。为践行可持续消费理念，即使需要维修也希望产品可长期使用的消费者比例，从2023年的41.4%上升至今年的51.7%，增加了10.3个百分点。 阻碍可持续消费实践的主要因素包括“维修费用过高”（56.7%）和“维修方式复杂”（52.5%）。分析指出，有必要制定相关政策，切实保障消费者的修理权益，以促成可持续消费环境。

韩国政府将初创企业作为国家发展战略核心支柱，计划在5年内打造一万家以人工智能（AI）和深度技术（deep-tech）为核心的初创企业，为国家发展增添动能。 18日，中小风险企业部与有关部门联合发布《迈向创业四大强国综合对策》，提出三大核心目标：打造一万家AI与深度技术初创企业、创造50家独角兽及十角兽企业、推动韩国全球创业投资市场规模进入年40万亿韩元（约合人民币1900亿元）规模。 为实现这一蓝图，政府将已确保的5万块图形芯片（GPU）中的一部分，战略性分配给初创风险企业用于研发和实证。以AI、生物、文化内容、军工、能源、尖端制造六大战略产业为中心，力争在2030年前打造一万家AI与深度技术初创企业。 政府将为每家企业提供最高1000亿韩元的阶段性投资和担保，通过“发掘与培育下一代独角兽”项目，与国民发展基金联动，提供大规模可持续投资和金融支持。 母基金改革是另一大亮点，政府将在母基金内新设养老金、退休金专用的“国民账户”，母基金优先承担损失，以吸引长期资本。为提升运作透明度与战略性，将组建跨部门参与的母基金运营委员会。 政府将投入3.5万亿韩元组建地区发展基金，引导资金流向地方城市。初创企业进入公共市场门槛将进一步降低，通过扩大创业企业产品公共采购制度的适用范围，促进中后期创业企业进入企业对政府（B2G）市场。 在全球布局方面，将以硅谷为起点，与东京、新加坡、伦敦、纽约等全球创新枢纽建立综合支持中心，并在首尔打造全球创业枢纽，加强国内外创业生态系统合作。 为吸引人才确保企业持续发展，政府将把初创企业的认定范围扩大至中坚企业。公司治理改革方面，将采取多重表决权制度提升经营灵活性，组建由成功的前辈企业家投资后辈初创企业的“前辈创业基金”。新设“创业名人堂”，吸纳销售额突破1000亿韩元的企业加入“创业里程碑俱乐部”，将创业成果拓展为国家性资产。

刚刚步入复苏轨道的韩国经济又面临高汇率这一新的变数，韩元兑美元汇率日前盘中突破1480韩元，创下近8个月来最高水平，引发市场对汇率波动波及实体经济的忧虑。 汇率上升将刺激进口物价，加大通胀压力，并可能引发外资撤离和企业盈利能力恶化等一系列连锁反应。物价上升还将进一步抑制消费，制约经济复苏，甚至可能引发经济衰退。若高汇率同时影响物价、消费、投资，或将成为威胁韩国经济复苏势头的复合型风险。 综合首尔外汇市场18日消息，前一交易日美元兑韩元汇率收盘于1479.8韩元，盘中一度突破1480韩元。这是自今年4月8日（1482.3韩元）以来，近8个月首次达到1480韩元水平。 汇率飙升的背景主要是外资撤离韩国股市，本月16日，外国投资者在KOSPI市场净卖出1.0302万亿韩元（约合人民币62亿元），17日又净卖出273亿韩元。 为稳控市场风险，外汇管理部门已启动与国民年金签订的货币互换协议，但未公开具体启动的时间与规模。 货币管理部门认为，当前情况难以视为传统意义上的金融危机，但对高汇率对实体经济可能造成的波及效应表示警惕。韩国银行（央行）行长李昌镛日前在记者会上表示，目前的汇率水平虽不是传统意义上的金融危机，但从其他方面来看可以说是危机，令人担忧。 韩元持续疲软首先将令进口物价承压，由于韩国依赖进口原材料、能源和中间材料，将进一步加重企业的成本负担，随后可能转嫁至消费者物价，若物价上涨导致消费萎缩，将挫伤经济复苏势头。 汇率上升产生的影响因行业和企业规模而异，出口比重较高的大企业可能受益于汇率上升，但以内需为主或过度依赖进口的中小企业将面临盈利能力恶化的压力。 汇率上升还将打击外国投资者信心，若汇率波动性扩大，股票和债券市场的外资流出可能加速，进而引发金融市场整体动荡。 汇率波动也将对货币政策运作产生制约，尤其是肩负稳控物价和管理汇率双重任务的央行，今后在指定利率政策上不得不更加谨慎判断。 高丽大学经济专业教授姜成真（音）表示，在以美元进口原油和原材料的结构下，汇率上升必然导致物价上涨压力，即使国际原材料价格稳定，汇率也会再次刺激物价。 加图立大学经济专业教授梁俊晳也指出，“尽管国际油价处于低位，但汇率上升导致进口物价负担加大。考虑到以原材料和中间材料为主的进口结构，很可能出现滞后的价格上涨压力。”

韩国美妆（K-beauty）在全球范围人气持续升温，但外国投资者的关注点却呈现出明显的“温差”。 根据韩国交易所17日的数据，在14家上市的美妆企业中，仅APR、iFamily SC和Able C&C等3家企业的外资持股比例较去年底有所上升。其中APR的外资持股比例从去年底的14.04%大幅提升至目前的27.58%，增长了13.64个百分点。iFamily SC和Able C&C分别从增长了2.12和1.16个百分点。 其余多数美妆上市企业均遭外资减持。美妆巨头爱茉莉太平洋外资持股比例从27.22%下降至22.86%，LG生活健康从28.23%降至24.98%。 今年5月22日在KOSPI上市的黛尔珀（Dalba）外资持股比例已从0.12%上升至16.08%，与APR一同被视为今年最受外资关注的韩国美妆品牌。 分析称，受到外资青睐的APR和黛尔珀均有一个突出的共同点，今年海外销售额实现大幅增长。根据未来资产证券的报告，截至今年第三季度，APR海外销售额占比已达76.9%，较去年的55.3%提升了21.6个百分点。其中，美国市场表现尤为亮眼，销售额占比从去年的21.9%跃升至32.4%，取代韩国本土成为第一大市场。这主要得益于其明星产品“零毛孔湿敷棉片”在亚马逊大促中荣登美妆品类榜首，以及今年8月成功入驻美国大型美妆连锁零售商Ulta Beauty，品牌知名度显著提升。公司在近期“黑五”促销期间，在亚马逊及日本购物平台Qoo10上的多款产品也名列前茅，显示出持续的增长动能。 黛尔珀的海外销售占比也从去年的45.6%提升至今年第三季度的61.6%。虽然日本仍是其最大海外市场，但在俄罗斯、北美、东盟、欧洲及大中华地区等多个市场均实现了均衡增长。DB金融证券指出，公司第四季度已开始在美国开市客和Ulta销售产品，海外增长趋势有望延续。 根据韩国关税厅数据，今年前三季度，韩国化妆品出口额达85.2亿美元，同比增长15.4%。继去年历史首次突破100亿美元后，今年有望再创新高。从出口目的地来看，美国今年首次超越中国，成为韩国化妆品最大出口市场。

韩国家庭贷款本息偿还压力已连续七个季度下降，显示家庭债务负担正在稳步缓解。国际清算银行（BIS）16日公布的数据显示，截至今年第二季度末，衡量家庭平均收入相对债务负担的总负债本息偿还比率（DSR）为11.4%，创自2020年第四季度（11.3%）以来约五年的最低水平。 BIS统计显示，韩国家庭DSR在2023年第三季度末曾达到12.3%，创自1999年相关统计以来的新高，此后已连续七个季度下降。分析认为，尽管家庭债务总量仍在增加，但收入增长、贷款利率下降以及偿还结构调整等多重因素共同作用，使家庭债务负担比例得以下降。 与其他国家相比，韩国家庭DSR高于美国（8%）、英国（8.7%）、日本（7.7%），低于挪威（21.1%）、澳大利亚（16.3%）、加拿大（13.9%），在BIS统计的17个国家中排名第七。预计今年下半年，随着家庭债务增速放缓、基准利率连续第四次维持不变以及市场利率上升，DSR可能受到一定影响。 另一方面，用于衡量经济规模相对于家庭和企业信用风险的信贷缺口（credit gap）在今年第二季度末为-5.7个百分点。BIS指出，信贷缺口为负意味着民间信贷占国内生产总值（GDP）的比重低于长期趋势，显示过度信贷正在回归正常。自疫情期间的2021年第一季度末创下15.6个百分点的历史高位以来，韩国信贷缺口持续下降，今年第二季度末降至约19年来最低水平。 值得关注的是，今年第二季度末，家庭债务占GDP的比重略升至89.7%，为三年来首次回升；非金融企业债务比重则下降至110.8%；政府债务占比连续两季度刷新历史最高纪录，达到47.8%。

今年1月至11月，韩国综合股价指数（KOSPI）呈现跳跃式增长。1月2日开盘时指数为2398.94点，截至11月28日已攀升至3926.59点，累计涨幅高达63.68%。按简单算术平均计算，KOSPI今年月均涨幅约5.79%，涨势异常迅猛。 尤其值得关注的是，KOSPI于10月底首次突破4000点后持续走高，仅用四个月便从3000点强势反弹至历史新高。进入11月后，指数在3800至4000点区间反复震荡。 随着2025年即将收官，市场对明年KOSPI走势的关注度不断升温。证券业界普遍预计，在人工智能（AI）热潮推动半导体行业景气回升、全球流动性环境趋于宽松的背景下，韩国股市有望迈入“KOSPI 5000时代”。 韩联社旗下金融信息公司Infomax统计数据显示，过去一个月内，已有7家主要证券公司陆续发布研报，预测KOSPI有望在明年突破5000点大关。其中，现代汽车证券给出的目标区间最高，为3900至5500点；其后依次为大信证券（4000至5300点）、富国证券（3500至5000点）、三星证券（4000至4900点）、Daol投资证券（3740至4930点）等。 尽管近期AI泡沫论升温、美联储降息步伐放缓等因素影响，KOSPI曾从11月初的4221.87点回落至12月初的3920.37点，但研究机构普遍认为，当前调整属于短期扰动，并不改变中期上行趋势。 三星证券日前发布研报预计，明年KOSPI有望在4000至4900点区间运行，延续上涨态势。报告指出，在全球流动性环境明显宽松、企业盈利好于预期、AI乐观情绪持续的背景下,韩国股市整体估值有望进一步提升。但考虑到美联储降息周期结束时点、美国中期选举、美中贸易摩擦等多重不确定因素，明年市场仍可能出现阶段性波动。 元大证券此前已将明年KOSPI目标区间从3300至4000点上调至3800至4600点，并给出分季度预测：一季度3800至4200点，二季度3950至4350点，三季度4100至4500点，四季度4200至4600点。该机构分析认为，积极财政政策、宽松货币环境，以及AI设备投资超级周期，将共同推动市场进入“准黄金稳健期”。 大信证券研究员李庆敏指出：“目前韩国股市在全球主要市场中估值偏低，而企业盈利持续向好，具备10%至30%的上涨空间。‘KOSPI 5000时代’已进入可见范围。”