今年上半年，韩国水果出口创下历史新高。这得益于高糖度和新鲜度的高端战略，以及K-内容的传播提升了K-食品的知名度。 根据海关厅的数据，今年上半年水果类出口额达到9572万美元，同比增长19.7%，创下上半年历史最高纪录。尽管2023年上半年水果类出口额为8746万美元，2024年降至7484万美元，但在去年反弹至7999万美元后，今年再次增长至9572万美元。 韩国水果出口的特点是收获和出口集中在下半年。去年上半年出口占比为33.3%，下半年占比为66.7%。在去年全年水果类出口额达到2亿4049万美元的历史最高纪录后，今年的增长势头使得连续两年创下年度最高出口额的可能性增大。 按品类来看，草莓、葡萄、梨三大主力品类占据了整体出口的90.2%。草莓出口额为6049万美元，同比增长15.8%，创下上半年历史最高纪录。草莓占整体水果类出口的63.2%，是第一大品类。新加坡和泰国分别以1921万美元和1656万美元成为主要出口市场。 葡萄出口额为1783万美元，增长26.5%。台湾以920万美元占据了葡萄出口的一半以上，香港和新加坡的出口也有所扩大。梨的出口额为803万美元，同比增长62.4%。美国以443万美元占据了梨出口的过半份额，越南的出口也大幅增加。 上半年出口国家数量达到历史最高的61个，比去年上半年的54个增加了7个。按国家来看，新加坡以2288万美元占整体的23.9%，成为最大出口国。泰国以1771万美元，台湾以1160万美元紧随其后。前三个国家的出口占比为54.5%。 按地区来看，庆南、庆北和忠南主导了出口。庆南以5492万美元占整体的57.4%，连续18年保持上半年出口第一。庆南的出口中98.0%为草莓。庆北以2168万美元占22.7%，其中葡萄占地区出口的73.8%。忠南以612万美元占6.4%，梨和草莓支撑了出口。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

学生人数持续减少，但教育预算却大幅增加，这种所谓的‘税收悖论’引发争议。在这种情况下，韩国的教育财政究竟走向何方？国会预算政策处发布的‘2025会计年度决算委员会分析（教育委员会·文化体育观光委员会）’报告揭示了当前教育财政结构所面临的矛盾。从中小学学龄人口减少到与国内税收挂钩的地方教育财政拨款的结构性局限，再到以锚点（ANCHOR·旧RISE）和全球本土化大学为代表的高等教育创新财政的不协调，问题错综复杂。《亚洲经济》将通过三篇系列报道，立体地诊断数据背后隐藏的幼儿、小学、中学及高等教育财政危机，并寻求可持续未来教育的合理资金改革方案。<编辑者注> 政府出风头，地方政府承担负担？‘统一单价’的5岁无偿教育带来的负面效果 地方大学振兴的核心预算在一年内更换了名称和结构。国会预算政策处的‘2025会计年度决算’报告中揭示的结构性缺陷的‘区域创新中心大学支持体系（RISE·莱兹）’将于2026年全面更改为‘地方成长人才培养体系（ANCHOR·锚点）’。中央与地方的权力冲突导致的高等教育财政不协调，能否通过改革后的制度得到解决，备受关注。 2025年高等教育预算结构‘畸形’ 2025年起，全国17个市·道全面实施的RISE项目与地方发展战略相结合，市·道获得大学支持的行政财政权力。教育部在2025年度预算中，执行了1兆9410亿5000万韩元中的99.6%，即1兆9335亿1900万韩元，以地方自治体补助金的形式投入。各市·道由市·道知事和地方大学校长共同担任委员会共同主席，通过地方RISE委员会的审议和决议选定支持大学的自下而上模式。全国327所大学在这一体系下获得支持。 相对而言，全球本土化大学项目是教育部部长直接指定的，旨在打破大学内外壁垒以实现创新，支持金额最高可达1000亿韩元，为典型的自上而下‘中央主导型’项目。自2023年起开始指定，至2025年共选定27所大学。项目的目的和主体根本不同。 问题在于，教育部在废除地方政府-大学合作基础的区域创新（RIS）项目后，从2025年度预算开始，强行将全球本土化大学预算纳入RISE项目。2025会计年度RISE项目补助金的发放条件中新增了“应全额发放给该全球本土化大学的支持金额”的明确规定。地方政府应自主分配的地方政府补助金1兆6396亿韩元中的相当部分，沦为中央政府指定的特定大学的转移通道。 预算处“结构性不当”…教育部的矛盾解释与一年后的政策回归 国会预算政策处对这种结构指出：“RISE项目的支持对象由市·道知事选定，而全球本土化大学由教育部指定，因此教育部将全球本土化大学项目纳入RISE的做法在结构上是不当的。”分析认为，决策权在中央，预算分配却经过地方，导致RISE的本来意图‘地方主导大学创新’变得无效。 教育部在国会预算政策处的决算审查过程中解释称：“全球本土化大学并不是指特定大学，而是指创新模型，必须在RISE体系内作为引领地方与大学创新的模型创造成果。”此外，教育部还主张市·道在RISE基本计划中包含了关于全球本土化大学的内容，因此在系统上并不矛盾。 然而，教育部的这种解释在短短一年内便自我推翻。在2026年度预算案中，全球本土化大学中对地方国立大学的预算再次被分离为‘国立大学育成项目’。这意味着回归到2023、2024会计年度那样，不通过市·道，直接向韩国研究基金会（NRF）出资的方式。 教育部对预算处的指摘部分表示认可。在决算分析回复中，教育部表示：“全球本土化大学项目是教育部直接指定并进行绩效管理的中央主导型项目，因此地方自治体补助金方式不适合，需改为出资金进行运营，目前正在与财政部门协商”，实际上接受了预算处的指摘。 2026年‘锚点’体制启动…地方政府主导权立法化解开纠结 为纠正这种财政执行的混乱，政府将原有的‘RISE’更名为‘锚点’，并建立了法律基础。14日国务会议通过的‘高等教育法实施条例’及‘地方大学育成法实施条例’修正案是其核心。 新的锚点体制聚焦于克服原RISE所存在的先天性局限。首先，地方大学育成支持计划的制定主体完全由教育部部长改为市·道知事。市·道设立‘区域创新大学支持委员会’，并将跨市·道的项目构成‘超区域合作支持委员会’的程序法律化。 特别值得注意的是，为了阻止2025年RISE体系中出现的‘随意预算分配’争议，建立了反馈系统。修订后的实施条例明确规定了大学及市·道推动的锚点项目的‘评估-结果公开-预算差异分配’的循环结构。 中央政府掌握的全球本土化大学支持金（地方国立大学）被分离为中央份额以提高效率，而地方政府的锚点预算则在市·道知事的评估和责任下进行差异分配。 崔圭镇教育部部长在国务会议结束后表示：“此次实施条例的修订将成为大学与地方政府、中央政府共同规划地方未来的合作体系的起点。” 教育财政相关人士指出：“这种法律整顿的背后，预算编制方式在短短一年内部分回归过去，反映了草率财政设计的真相。”预算处批评道：“最终，从2023年开始推进的项目中，2025会计年度仅将整体全球本土化大学项目预算纳入RISE项目，显然忽视了两个项目间的结构性差异。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着以特斯拉和比亚迪为代表的中国电动车市场的迅速崛起，现代汽车集团在韩国市场的地位受到冲击。与此同时，海外销量也出现放缓，国内外双双低迷，加上工会罢工的加剧，使得下半年业绩防守的难度加大。 根据凯兹优数据研究所对国土交通部数据的分析，今年上半年（1月至6月），现代汽车集团旗下三个品牌（现代汽车、起亚、捷尼赛思）的乘用车新车注册总数为534,654辆，较去年同期（561,875辆）下降约4.8%。 在此期间，起亚的注册新车数量为268,868辆，成为唯一保持增长的品牌。现代汽车和捷尼赛思的注册新车数量分别为217,962辆和47,824辆，较去年分别下降了8.0%和24.0%。 现代汽车集团在国内市场的表现不佳，主要受到特斯拉和比亚迪等中国电动车崛起的影响。这些品牌在传统内燃机汽车市场向电动车转型的过程中，以价格优势吸引了国内消费者。 特斯拉和比亚迪的销量增长幅度超过了今年上半年进口乘用车市场整体的增长幅度。特斯拉和比亚迪分别较去年同期增加了36,925辆（192.1%）和10,338辆（773.2%）。两者的总增长量达到47,263辆，超过了同期进口乘用车整体的增长量46,250辆。 特斯拉自今年2月以来已连续四个月稳居国内进口车市场的第一位。3月销量达到11,130辆，将“万俱乐部”的标准从年度调整为月度。此外，比亚迪通过推出海豚、海狮等低价车型，迅速扩大市场份额。今年1月的月销量仅为1,347辆，而上月已增至4,652辆，增长超过三倍。这使得现代汽车集团在国内市场的防线受到威胁。 更为棘手的是，现代汽车在海外市场也面临困境。今年1月至5月，海外工厂的累计销量为909,400辆，较去年同期（947,315辆）减少近4万辆。尤其是在土耳其、中国、捷克和印度尼西亚等主要市场的低迷，导致整体销量下降，降幅在6.5%至36.0%之间。 业内人士认为，今年下半年业绩防守将面临挑战。由于“工资和集体协议（薪酬谈判）”未能达成，现代汽车工会已进入罢工程序。虽然目前只是部分罢工，但扩大为总罢工的可能性也不小。如果发生这种情况，下半年即将推出的新车生产将不可避免地受到影响。现代汽车的第八代全新换代车型阿凡达预计将于下月正式上市，新款途胜也将推出。 业内人士表示：“特斯拉最近提高了价格，而比亚迪被排除在政府补贴范围之外，这也是一个变数。如果现代汽车的罢工长期化，新车上市的效果必然会降低，全球销量的恢复情况也需要观察。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年在韩国销售的乘用车中，每四辆就有一辆是进口车。由于进口电动车的快速增长，进口车的市场份额首次突破了25%。 根据韩国进口汽车协会和韩国汽车移动产业协会的数据显示，5月份新注册的乘用车中，进口车的数量为29860辆，占总数115680辆的25.8%，首次突破25%。 在6月份，进口车的新注册数量超过了38000辆，占总数的25.9%。 自2012年进口车在新车中所占比例达到10%以来，2015年这一比例超过了15%。去年，进口车的新注册数量超过30万辆，市场份额为20.3%。从今年2月开始，市场份额持续超过20%。 6月份新注册的进口乘用车数量较去年同期增长了37%，创下了月度历史新高。今年上半年累计注册数量达到184000辆，创下历史最高纪录。 进口车销售比例增加的原因主要是电动车品牌的崛起。特斯拉在上半年新注册数量为56139辆，同比增长192%。 中国电动车制造商比亚迪也与特斯拉一起推动了进口车市场的扩展。比亚迪在上半年新注册数量为11675辆，超过了雷克萨斯和奥迪，排名第四。 特别是上半年进口车注册数量为184000辆，比去年同期增加了46000辆，其中特斯拉和比亚迪合计增加了47000辆。 由于特斯拉和比亚迪的强劲表现，6月份进口车中电动车的比例超过了一半，达到了51.1%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Celltrion的高收益产品在欧洲市场的份额正在迅速扩大。当地法人主导的国家定制直销策略被认为是取得成功的原因。Celltrion于10日表示，“主要生物仿制药产品在欧洲各地持续保持稳定增长。”根据医药市场调查机构IQVIA的数据，慢性特发性荨麻疹治疗药物‘Omilclo（成分名：奥马利珠单抗）’在2026年第一季度的欧洲市场份额约为16%。特别是在西班牙，该药物的市场份额高达71%，几乎主导了市场。此外，在葡萄牙（47%）、爱尔兰（41%）、挪威（31%）等主要国家也表现出较高的市场份额。Celltrion相关人士表示，“作为首发者的市场占领效应，加上欧洲当地法人主导的国家定制直销策略，取得了良好的成果。”抗癌药物‘Begezelma（成分名：贝伐单抗）’也保持了竞争力。在同一时期，该药物在欧洲的市场份额约为28%，连续19个月保持贝伐单抗市场份额第一。自体免疫疾病治疗药物‘Uplima（成分名：阿达木单抗）’以约22%的市场份额连续一年在欧洲市场处方中排名第一。其在英国（49%）、意大利（46%）等主要国家的高市场份额推动了业绩增长。‘Stekima（成分名：乌斯特基单抗）’在欧洲市场的份额约为9%，显示出逐步扩大的趋势。在葡萄牙（41%）、瑞典（28%）、意大利（20%）等地的处方数量有所增加。为了在下半年扩大业绩，Celltrion计划增加欧洲当地的销售人员，增强销售能力，并通过参与欧洲呼吸学会（ERS）、欧洲肠病学会（UEGW）等主要学会，加强对医疗人员等关键利益相关者的营销。Celltrion相关人士表示，“欧洲主要国家将持续进行大型招标，我们将全力以赴，通过销售扩大实现业绩增长。”此外，Celltrion在2026年第二季度的业绩超出市场预期，持续保持增长。Celltrion最近发布的第二季度初步业绩显示，销售额为1.3万亿韩元，营业利润为4300亿韩元。与去年同期相比，销售额增长35.2%，营业利润增长77.3%，创下历史第二季度最大数值。营业利润率也从去年的25%大幅提升至33%。特别是，营业利润超过了今年初在未来业务和经营计划公告中设定的第二季度营业利润目标4000亿韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国麦当劳选择了位于忠清北道充州的糯玉米作为本地采购项目‘韩国的味道’的第六位主角。今年，除了推出新菜单外，还将与充州青年商圈合作制作周边产品，并开展与故乡爱心捐赠制度相关的促销活动，进一步扩大地区共生活动。 韩国麦当劳于8日在首尔龙山区的麦当劳梨泰院店召开记者见面会，宣布从9日起将在全国门店推出‘充州糯玉米芝士可乐饼汉堡’和麦早菜单中的‘充州糯玉米芝士可乐饼松饼’。 此次新菜单灵感来源于韩国人熟悉的玉米料理——玉米芝士。充州糯玉米的浓郁风味和颗粒饱满的嚼劲被巧妙地融入芝士可乐饼中，加入了马苏里拉和蒙特雷杰克芝士，同时在外层面糊中也加入了玉米粉，增加了酥脆的口感。搭配的香辣奶油帕尔马酱与100%纯牛肉饼相得益彰。与之一起推出的松饼则使用了白色蛋黄酱，呈现出更加清淡和香浓的味道。 亲自品尝的‘充州糯玉米芝士可乐饼汉堡’在打开包装的瞬间，浓郁的玉米香气令人印象深刻。咬上一口，酥脆的可乐饼中满满的马苏里拉芝士拉丝，随即感受到颗粒饱满的玉米粒。与一般甜玉米不同，糯玉米的嚼劲独特，像年糕一样。肉饼的汁液和芝士的风味可能会显得沉重，但香辣酸爽的酱料恰到好处地收尾，整个过程中玉米的味道始终充盈，令人满意。 麦当劳表示，这两款新菜单在推出前的消费者调查中获得了韩国味道汉堡菜单中最积极的评价，尤其是可乐饼内丰富的材料组合得到了高度满意。 今年的主角充州糯玉米，是由于肥沃的土壤和高海拔地形的昼夜温差大，因而具备了糯滑的口感、浓郁的风味和淡淡的甜味的地方特产。韩国麦当劳为此次菜单推出采购了约25吨的充州糯玉米，帮助当地农户开辟新的销售渠道。 麦当劳菜单开发团队负责人白昌浩表示：“在开发此次菜单时，最重要的是寻找稳定的物量和均匀的品质的原材料。”他表示：“经过对多个候选地区的考察，充州糯玉米因其昼夜温差大，甜味和风味出众，最适合实现此次菜单所追求的味道和口感。” 自2021年开始的‘韩国的味道’项目，首推昌宁大蒜，随后是宝城绿猪肉、珍岛大葱、晋州辣椒、益山红薯，今年迎来了第五个年头。至今累计销售量达3000万份，国内食材的供应量超过1000吨。麦当劳委托专业机构分析的结果显示，从2021年到2024年，该项目创造的社会经济价值约为617亿韩元。其中，地区品牌价值提升的效果占据最大份额，约为567亿韩元，同时农户收入增加的价值为44亿9000万韩元，农产品废弃成本的减少效果为4亿6000万韩元。 麦当劳今年也将继续与新菜单的推出相结合，开展地区共生活动。在汉堡销售期间，全国门店的专用托盘上将嵌入连接到‘充州市故乡爱心捐赠制度’页面的二维码，以鼓励捐赠。通过该页面，捐赠超过10万韩元的顾客将收到充州特产和麦当劳汉堡套餐的回礼。 在充州，还将开展商业区活性化项目。与充州老城区观阿谷的青年商户合作，从9日起的约5周内，以‘观阿谷的夏天’为主题运营快闪店（临时店）。快闪店将展示以麦当劳和充州糯玉米为主题的青年创作者制作的地方周边产品，并提供多种体验项目和活动。 沈娜莉宣传·对外合作总监表示：“‘韩国的味道’项目随着时间的推移，已经发展成为不仅仅是菜单推出，还共同思考地区社会问题的共生模式。”她表示：“未来，我们将继续挖掘全国各地的优质食材和地方的隐秘故事，开展与地方社区共同成长的项目。” 新菜单将于9日起开始销售。松饼从上午4时30分起可订购，汉堡从上午10时30分起可订购。价格为汉堡单品7900韩元·套餐9400韩元（麦午餐8500韩元），松饼单品5200韩元·套餐6400韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

“洞穴里的壁画仿佛在眼前活了过来。” 7月2日晚，中国甘肃省敦煌。沉浸式演出“乐动敦煌”结束后，坐在记者旁边的一位印度尼西亚游客赞叹不已。 这场持续70分钟的演出将观众带入千年前的莫高窟壁画世界。莫高窟是中国三大石窟之一，蕴藏了丝绸之路上东西方文明千年积淀的佛教艺术精华，是世界文化遗产。 古乐器的旋律充满了整个演出现场，飞天舞者在空中翩翩起舞，九色鹿则在舞台上奔跑。胡旋舞、腰鼓舞、琵琶舞、迦陵频伽舞等千年前壁画中的舞蹈，通过全息影像和舞者的表演在眼前重现。 古代敦煌艺术与现代高科技相结合，创造出新的文化内容。 敦煌的文化遗产渗透到日常生活的方方面面。以骆驼形状的交通信号灯、装饰有飞天和九色鹿的路灯和公交站，以及重复出现的莫高窟壁画特有的色彩和图案，千年前的丝绸之路文化遗产与现代城市的街景自然融合。 记者在敦煌看到，这座城市将古代历史遗迹发展为文化知识产权（IP），构建了一个涵盖演出、展览、数字内容、游戏和周边产品产业的庞大文化生态系统。 实际上，人口18万的敦煌市去年吸引了2391万游客，首次突破年均2000万的门槛。旅游业是当地经济的核心产业，占据了约三分之二的份额。 参观莫高窟只是敦煌之旅的开始。敦煌正在将文化遗产发展为数字内容和文化IP，成为旅游业新的增长动力。 代表性案例是“数字敦煌”项目。为了防止壁画受损，实际莫高窟的参观时间和光线受到严格限制，而735个石窟和45000平方米的壁画则以超高清方式数字化。游客可以在进入莫高窟之前，先在数字展览中心生动欣赏到在实际石窟中难以细看壁画和天花板图案。记者也通过数字莫高窟体验，弥补了在昏暗环境中仅能参观8个洞窟的遗憾。 敦煌IP的影响力在游戏产业中也得到了体现。全球月活跃用户（MAU）达到2.6亿的腾讯国民游戏《王者荣耀》，与敦煌研究院合作推出了以莫高窟飞天和九色鹿为主题的限量皮肤。尤其是飞天皮肤销售超过4000万套，显示了文化遗产也能在游戏内容中取得成功。 网易的手机游戏《逆水寒》制作团队也亲自考察敦煌，将莫高窟以及新月形沙漠绿洲鸣沙山和月牙泉的景观再现于游戏中。通过动作捕捉技术重现敦煌壁画中各种舞蹈，并邀请考证专家参与，将文化遗产扩展到游戏的世界观中。 飞天和九色鹿不再仅仅是敦煌博物馆的纪念品，而是扩展为角色、动画和时尚配饰商品。文化遗产从保护对象转变为消费和体验的对象。尤其是在通过游戏等接触到敦煌奇妙文化的20至30岁游客中，受到了热烈欢迎。 敦煌博物馆的周边产品商店内，游客们挤满了各类商品。冰箱磁贴、明信片、杯子、盘子，以及印有莫高窟壁画各种图案的丝巾、鼠标垫、印章、以壁画中的动物为题材的盲盒，甚至以飞天为主题的滑板应有尽有。敦煌已成为与故宫一起，年销售额超过100亿人民币（约合225.63亿元）的中国主要热门IP。 近年来，中国在国潮（中国传统文化的现代诠释）热潮中，将文化遗产视为文化软实力和内容产业的源泉，而不仅仅是旅游资源。特别是敦煌，正通过数字技术和内容产业重新诠释千年前丝绸之路的文化遗产，成为创造新经济价值的“文化IP产业”实验场。

2026年的全球经济几乎是围绕三家半导体公司运转的，分别是韩国的三星电子、SK海力士和台湾的台积电。20世纪推动全球秩序的动力是石油、汽车、钢铁和金融，而现在，21世纪中期，人类文明的核心动力正转向人工智能（AI）和半导体。AI不仅仅是一个产业，它是重塑军事、外交、经济、教育、医疗、文化、金融、行政和能源系统的全新文明基础设施。 在这个AI文明的核心是GPU（图形处理单元）、HBM（高带宽内存）、先进的代工和超微加工技术。如果说美国的大型科技公司正在构建AI平台，那么实际推动AI运作的核心硬件则由韩国和台湾提供。美国掌握了AI的脑部设计和操作系统，而韩国和台湾则掌握了AI文明的记忆存储和生产心脏。 如今，支撑韩国经济的最强大产业无疑是半导体。三星电子和SK海力士是这一产业的核心。这两家公司的市值合计约占韩国股市的45%。这不仅仅意味着这两家大企业的规模庞大，更意味着韩国资本市场的结构、国民养老金的收益率、退休金和ETF、个人投资者的资产、汇率和出口、税收和就业，甚至国家的增长率都与这两家公司的业绩和股价紧密相连。三星电子是拥有约500万名个人股东的代表性国民企业。如果考虑到家庭单位，实际上相当多的韩国国民与三星电子有直接或间接的联系。SK海力士也在AI时代崛起为HBM的强者，超越了过去的内存企业，重新成为全球AI供应链的核心企业。 台湾的台积电则以另一种方式屹立于世界之巅。台积电在代工领域是全球最强的。英伟达、苹果、AMD、博通、 Qualcomm等全球主要AI和IT公司的先进芯片大多依赖于台积电的生产能力。台积电不仅仅是一家制造企业，它是全球最先进技术生产体系的中心枢纽。在台湾股市中，台积电的占比约为35%至40%，而台湾的出口、投资、汇率、增长率和国家安全等问题也难以与台积电分开。因此，今天的台海问题不仅仅是领土争端，其背后是被称为“硅盾”的台积电的战略价值。如果台积电动摇，全球AI产业和先进供应链也可能随之动摇。 然而，AI半导体霸权的真正胜负并不仅仅取决于市值或技术实力。更重要的是如何分配所获得的利润，如何进行再投资，以及如何留住人才，设计股东、员工与国家经济之间的平衡。 最近，三星电子和SK海力士的绩效奖金争议正是因为这个原因而引人注目。三星电子在2026年的工资谈判初步协议中，将特别经营绩效奖金的来源定为营业利润的10.5%。SK海力士在工会反对后，也同意将营业利润的10%作为全体员工的绩效奖金来源。对于员工来说，当公司获得巨额利润时，要求分享这些成果是合理的。半导体产业是在昼夜不停的研发和生产、极度紧张的环境中运转的产业。现场的工程师、研究人员和生产工人是公司竞争力的核心，这一点无可否认。 问题在于半导体产业的本质是超长期投资产业。半导体需要在繁荣期获得的现金用于抵御衰退期并准备下一代工艺。如果错过一代投资，技术差距就会迅速扩大，而一旦形成的差距也不容易缩小。无论是内存还是代工，都需要数十万亿韩元的设备投资、长期的研发、良率保障和客户信任才能生存。在这样的产业中，固定将营业利润的一定比例分配为绩效奖金的方式，短期内虽然提高了奖励的可预测性，但从长远来看可能削弱投资能力。 尤其是如果AI半导体超级周期成为现实，三星电子和SK海力士可能面临数十万亿韩元，甚至更多的绩效奖金负担，这一前景不容小觑。此外，竞争对手们正在将现金转为投资。美国的美光今年大幅增加了设备投资，并开始建设包括纽约州克莱梅加工厂在内的大型生产基地。台积电也计划将今年的设备投资扩大到最高560亿美元，约合85万亿韩元，生产基地不仅限于台湾，还扩展到美国和欧洲。如果三星电子和SK海力士在分配数十万亿韩元的绩效奖金时，竞争对手们用这些资金建厂、购置设备并确保下一代生产能力，那么短期的劳资和平可能会导致长期竞争力的削弱。 在半导体行业，投资就是未来的市场份额。今天的现金分配将决定明天的技术霸权。然而，绩效奖金也不能被否定。关键在于共享成果的同时，制定更精细和透明的标准。过去，三星电子和SK海力士是根据经济附加值（EVA）来发放绩效奖金的。然而，计算方式的不透明引发了很多不满，并且公司被怀疑可以随意调整变量。结果，员工们要求更简单直观的营业利润标准。公司在这方面也负有责任。如果奖励标准不透明，员工就不会信任。然而，简单并不一定意味着好的制度。如果仅以营业利润为标准，投资、现金流、股东收益率、未来竞争力和研发贡献等核心因素可能会被忽视。 全球大型科技公司和半导体企业通常会综合考虑公司业绩、个人绩效、长期股价表现和战略贡献。台积电也设定了营业利润的至少1%作为绩效奖金的来源，但具体的支付规模由由外部董事组成的委员会根据当年的业绩进行审查和决定。去年，台积电向9万多名员工支付的绩效奖金约为2061亿新台币，约合96亿韩元，虽然相当于营业利润的10%左右，但这并不是固定公式，而是董事会和委员会判断结合的结构。美国企业也不仅仅使用现金绩效奖金，还利用限制性股票、股票期权和长期激励措施。通过在数年内向核心人才发放股票，将公司的长期股价与员工的奖励联系起来。这不仅仅是简单的奖励，而是结合了人才保留、股东价值和长期战略的制度。 三星电子在此次初步协议中将绩效奖金以自家股票的形式发放，并设定了部分出售限制，这在某种程度上是一个有意义的变化。SK海力士也运营着一项允许员工以自家股票形式获得部分绩效奖金的股东参与计划。然而，仅靠这些是不够的。要使自家股票的发放成为真正的长期奖励体系，必须同时反映出售限制、长期绩效标准、研发成果、股东收益率、投资能力和现金流。员工成为公司的股东是值得提倡的，但如果这种方式削弱了公司的未来投资能力，那就不是一种主人意识，而是短期分配逻辑的风险。 此次争议扩展到股东忠实义务问题也值得关注。营业利润并不仅仅是员工的份额，其中还包含了股东的资本风险、国家的税收、合作伙伴生态、未来投资资源和应对衰退的资金。企业是劳动的结晶，同时也是资本、技术和市场信任的结合体。因此，制度性地将营业利润的一定比例分配给税收、投资、分红和研发之前，不能仅仅依靠劳资之间的协议来解决。至少需要一个透明的程序和解释，以便董事会、股东和市场能够理解。这并不是要忽视劳动，而是为了实现可持续的成果共享所必需的机制。 如果三星电子和SK海力士是韩国经济的心脏，那么这个心脏不仅要强有力地跳动，还要持久地跳动。如果在繁荣期大家都分享，而在衰退期投资能力下降，那么超越差距就无法维持。半导体产业不是一次繁荣就结束的产业。AI服务器、HBM、下一代DRAM、闪存、代工、封装、玻璃基板、电力半导体、设备内AI等未来的战场将更加广阔。现在需要的是超越劳资对立的国家战略性奖励体系。需要为员工提供合理的报酬，为股东提供可预测的收益，为公司提供充足的投资能力，为国家提供可持续的产业基础。 美国对此结构非常清楚。因此，通过芯片法将三星电子和台积电吸引到美国。美国的战略不仅仅是简单的引进，而是为了保持AI霸权，将先进的半导体生产能力纳入国家安全体系。中国也是如此。华为正试图实现AI芯片的自主，投入巨额资金进行内存和代工的国产化。日本则以拉菲德为先锋，梦想复兴先进的代工，并将材料、设备和精细化学领域的优势重新打造为战略资产。 美国在组织盟友，中国在追求自主，日本在掌控供应链的核心。在这个庞大的棋局中，韩国手握三星电子和SK海力士这两颗明珠。因此，韩国的任务非常明确。第一，在HBM和下一代内存中保持超越差距。第二，在代工和先进封装中继续加强挑战。第三，必须将劳资奖励体系透明化并长期化，以符合全球标准。第四，建立一个国民养老金、个人股东、员工和合作伙伴都能理解的治理结构。第五，将半导体视为国家安全产业，而不仅仅是简单的出口产业。 19世纪是英国的时代，20世纪是美国的时代。21世纪中期的世界正面临新的问题。AI文明的核心生产基地在哪里？现在这个答案越来越清晰。 在东北亚，韩国、台湾、日本和中国汇聚在一起。军事力量仍然是美国占优，金融仍然是美元主导。然而，AI半导体生产的核心正在东亚跳动。三星电子和SK海力士提供AI的记忆存储，而台积电则生产AI的脑部。这三家公司不仅是普通的民营企业，更是支撑全球数字经济的战略资产。 如果说石油推动了20世纪的发展，那么半导体正在推动21世纪的文明。而这一半导体的心脏正跳动在韩国和台湾。然而，无论心脏多么强壮，如果血液流动不畅，身体也无法长久维持。三星电子和SK海力士的绩效奖金争议因此不仅仅是一个工资问题，而是一个国家性的问题，涉及到AI时代韩国如何分配财富、如何投资以及如何为未来世代留下生存空间。 答案并不在一方。没有劳动的技术是不存在的，没有投资的超越差距也无法实现，没有股东信任的资本市场也无法存在。现在，韩国半导体需要回答更大的问题。如何在分享今天的成果的同时，不失去明天的霸权，这应成为AI半导体时代韩国的新常识。※ 本文利用生成型AI撰写，并经过编辑审核。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

HK以诺恩凭借治疗胃食管反流病的药物“凯凯普（成分名：特戈普拉赞）”持续实现业绩增长，同时加快肥胖治疗药物的开发，作为下一步的增长动力。该公司计划通过扩大凯凯普的海外市场以及推进肥胖治疗药物的研发，培育下一代的重磅产品。 根据7月3日金融监督院的电子公示，HK以诺恩去年实现销售额1兆632亿韩元，营业利润1109亿韩元，分别较上年增长18.5%和25.7%，创下公司成立以来的最高业绩。专业药品（ETC）业务的销售额达到9854亿韩元，占总销售额的90%以上，推动了业绩的增长。 业绩的核心是国产第30号新药凯凯普。凯凯普是HK以诺恩自主研发的钾竞争性胃酸分泌抑制剂（P-CAB），其药效显现速度快，且与进食无关，逐步扩大了市场份额。 自2019年在国内上市以来，凯凯普的处方量迅速增加，已成为公司的代表性产品。去年销售额为1957亿韩元，较前年的1689亿韩元增长约16%。目前，凯凯普已获得包括反流性食管炎、非糜烂性胃食管反流病、胃溃疡、幽门螺旋杆菌根除治疗及维持治疗（限25mg）在内的5个适应症，并已完成针对非甾体抗炎药（NSAIDs）引起的溃疡预防适应症的三期临床试验。 预计海外市场的攻势也将加速。在美国，合作伙伴塞贝拉制药已向美国食品药品监督管理局（FDA）提交了新药申请（NDA），目前正在接受审查。预计今年内FDA的批准与否将成为凯凯普全球市场扩展的分水岭。 HK以诺恩在凯凯普之后，将肥胖治疗药物作为新的增长点。开发速度最快的管线是从中国赛云德生物科技引进的类胰高血糖素肽（GLP-1）类药物“艾克诺格鲁肽”。该药物为每周注射一次的注射剂，目前在国内针对韩国肥胖患者及2型糖尿病患者进行三期临床试验。 HK以诺恩表示，在此次临床试验中，将重点确认体重减轻效果、血糖相关指标和腰围等代谢指标，同时评估安全性和耐受性。艾克诺格鲁肽在之前于澳大利亚和中国进行的临床试验中，已确认了不同种族和患者群体的剂量安全性和耐受性。 公司计划在凯凯普之后，将艾克诺格鲁肽培育为下一代重磅产品。HK以诺恩的代表郭达元曾表示：“基于成功将凯凯普打造成重磅产品的经验，我们将把艾克诺格鲁肽开发为在国内肥胖治疗市场年销售额超过1000亿韩元的产品。” HK以诺恩相关人士表示：“我们计划通过国内临床试验完成审批程序，为国内肥胖及2型糖尿病患者提供新的治疗选择。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

受人工智能（AI）基础设施投资持续增长、手机核心零部件供应趋紧等因素影响，多家中国智能手机厂商近期再次下调今年出货目标。业内认为，在全球智能手机市场整体承压的背景下，拥有自有存储芯片供应链优势的三星电子，有望借此进一步扩大市场份额。 据外媒2日报道，小米、OPPO、VIVO等中国主要智能手机厂商已陆续下调2026年全年出货目标，部分企业较年初计划最高下调约30%。其中，小米调整幅度最大。去年其智能手机出货量约1.7亿部，年初已将今年目标下调至约1.35亿部，近期再次削减约30%，最新目标降至9500万部，较去年几乎减半。与此同时，OPPO、vivo也将全年出货目标下调至9000万部以下，荣耀也向供应链表示，今年将难以延续去年的增长势头。 报道称，此轮调整主要受AI服务器快速发展带动。随着数据中心建设持续加速，AI服务器对低功耗存储芯片（LPDDR）等关键零部件需求大幅增加，半导体厂商纷纷将更多产能转向利润率更高的AI服务器产品，导致智能手机芯片供应趋紧。此外，联发科、高通等移动芯片厂商也正加快布局数据中心业务，联发科还计划于下半年上调部分产品价格，预计将进一步增加手机厂商的成本压力。 零部件供应紧张也对全球智能手机市场造成影响。国际数据公司（IDC）预计，今年全球智能手机出货量将同比下降13.9%，创近年来最大降幅。市场整体需求放缓的背景下，智能手机厂商之间的竞争将进一步加剧。 不过，三星电子受影响相对较小。凭借自有存储芯片供应链以及高端产品布局，公司在供应保障方面具有明显优势。今年第一季度，三星电子智能手机出货量同比增长2.9%，重新夺回全球市场第一。业内认为，随着部分中国厂商收缩出货规模，中低端市场竞争有所缓解，三星电子有望进一步扩大市场份额，并巩固其在全球高端智能手机市场的竞争优势。