中国最大的D램制造商CXMT（长鑫存储）计划通过最大666亿人民币（约合14.6万亿韩元）的首次公开募股（IPO）融资，加速进入全球“内存大三”行列。CXMT将积极投资于下一代工艺和高带宽内存（HBM）的开发与生产能力扩张，正式向三星电子、SK海力士和美光发起挑战。据业内消息，CXMT在7月16日通过上海证券交易所科创板上市所筹集的资金，目标是在2030年前将生产能力扩大至两倍，2035年前扩大至三倍。CXMT为科创板上市以每股8.66元的价格公开发行67亿股。未行使超额配售选择权的募资额为579亿人民币（约合12.7万亿韩元），若选择权全部行使，最高可达666亿人民币（约合14.7万亿韩元）。公募认购于16日开始，预计实际上市将在27日进行。此次IPO筹集的资金将用于下一代G5工艺、HBM3开发及生产设施的扩建。短期内，CXMT计划在上海和北京的新厂以及合肥生产集群的基础上，将月晶圆生产能力从当前的32万片扩大到2027年的42万片。从长远来看，目标是在2030年前将生产能力扩大至当前的两倍，2035年前达到三倍。市场份额的扩张也在加速。根据市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，CXMT当前在全球D램市场的比特市场份额约为9%。预计到2028年将扩大至11%，但分析认为，要在全球内存市场中保持稳定的竞争力，至少需要15%以上的市场份额。Counterpoint Research的研究总监黄敏成表示：“15%是持续进行下一代厂投资和技术开发的最低基准。”他指出，过去台湾的D램厂商也曾因市场份额跌破15%而失去投资能力，最终沦为小型厂商。CXMT不仅关注生产量的扩大，还致力于提升产品竞争力。其LPDDR5和DDR5的比例已提升至整体生产量的75%左右，同时也在扩大PC和服务器用D램的供应。此外，CXMT还计划通过HBM3的量产和向中国AI半导体企业的供应，进军高附加值内存市场。然而，如果美国对中国的半导体监管进一步加强，获取先进设备和扩大全球客户将面临挑战。但也有分析认为，这种监管可能反而会促进新内存架构的开发。Counterpoint Research副总裁尼尔·沙表示：“CXMT正在推进垂直通道晶体管（VCT）和晶圆对晶圆（Wafer-on-Wafer）结合等新技术的开发。”他指出，在现有领先企业因考虑设备投资回收而推迟创新的同时，CXMT有可能在下一代内存技术中获得意想不到的竞争优势。Counterpoint Research提出，未来决定CXMT企业价值的关键变量包括：HBM3的量产及良率保障、中国以外的全球客户获取、美中监管风险及市场份额的扩大等四个方面。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国国会呼吁采取强有力的政府监管，以降低对中国AI半导体的依赖。 据外媒16日报道，美国众议院中国特别委员会的共和党主席约翰·穆雷纳和民主党议员乔治·怀特赛兹已向霍华德·鲁特尼克商务部长提出要求，阻止美国企业购买中国半导体公司长鑫存储（CXMT）和扬子存储（YMTC）的产品。 这些议员在信中警告称：“依赖中国内存半导体对美国的国家、安全、经济和供应链安全构成严重威胁。” 穆雷纳主席特别对近期全球DRAM供应短缺之际，苹果等美国主要信息技术（IT）企业试图引入中国内存表示强烈担忧。 他批评道：“中国内存企业与中国军方密切相关，美国企业的产品购买最终会助长中国人民解放军的核心技术开发。” 此前，《金融时报》曾报道，苹果正在游说特朗普政府，以便在其设备中使用中国CXMT的产品。 目前，美国国防部已将CXMT列为“中国军事企业”，但这并不直接限制与美国企业的交易。 因此，议员们要求采取实质性监管措施，全面禁止购买国防部军事企业名单或商务部出口管制黑名单（实体名单）上的中国企业产品。他们认为应将CXMT新加入实体名单，并进一步加大对已列入名单的YMTC的制裁力度。 此外，议员们强调与韩国、日本和欧盟等盟国的合作，建议建立共同战线，以防止中国企业借全球供应链短缺之机进行渗透。

崔泰源，韩国商会会长兼SK集团会长，基于人工智能（AI）时代内存需求的扩大，展望了SK海力士的长期增长潜力。他强调，在美中AI霸权竞争的背景下，需要针对基础设施和应用程序的细分市场进行攻克。 据《联合新闻》17日报道，崔泰源会长在当天于济州举行的商会夏季论坛上表示：“内存是持续需要的，因此随着时间的推移会呈现上升趋势。”他还提到：“虽然不知道下个月股价会如何，但不如静静持有，这对资产保值是个好方法。” 他进一步指出：“AI现在就像一个四岁的小孩，但要成长为成人，内存是必不可少的。”他强调：“需求必然会呈几何级数增长。” 关于AI产业战略，崔会长建议应避开美中霸权竞争，专注于细分市场的开发。 他分析道：“未来的AI不仅仅是一个产业，更是国家安全问题。”他指出：“美国采取的是以质量为中心的战略，而中国则是以价格竞争力为中心。” 他还表示：“韩国在降低成本方面面临困难，想要在质量上超越美国也不容易。”他强调：“应当建立AI基础设施，并在此基础上开发所需的应用程序，以开拓细分市场。” 此外，他指出：“不仅要继续销售内存，还要创造计算能力进行出口。”他表示：“未来应当转变为出口智能而非商品的战略。” 崔会长提出，AI时代所需的竞争力包括四个方面：思维能力、适应能力、共情能力和身体技能。 他提到：“最近SK海力士宣布招聘时不再需要大学毕业证书。”并表示：“只有大学毕业才能被视为人才的时代已经结束。” 他还指出：“AI可以假装理解，但无法真正共情。”他强调：“共情能力和克服失败的恢复力在未来将变得更加重要。” 崔会长指出，AI发展的目标并非成本节约。他表示：“利用AI代理提高生产力并不意味着员工会失去工作。”他补充道：“应将剩余的人力投入到新的工作中，以推动公司的增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

被称为“中国的三星电子和SK海力士”的中国DRAM领军企业长鑫存储科技(CXMT)计划于27日借助AI投资热潮，进行中国股市历史上最大规模的首次公开募股(IPO)。 CXMT于14日晚在上海证券交易所公告，计划以每股8.66元的价格发行最多66亿8800万股(占总股本的10%)，中国《第一财经日报》等当地媒体于15日进行了报道。 此次募资规模为579亿1000万人民币，若包括超额配售选择权，预计将超过666亿人民币。这一规模远超最初目标的295亿人民币，成为今年亚洲“IPO最大项目”，也是中国半导体企业历史上在本土上市的最大规模，预计将超过2020年在科创板上市的中国最大代工企业中芯国际(SMIC)的530亿人民币IPO规模。 CXMT计划将此次IPO筹集的资金用于生产线升级和下一代内存的开发。路透社预计，CXMT将于15日开始进行公开募股，27日正式上市。 长鑫存储科技成立于2016年，位于安徽省合肥市，是中国DRAM内存半导体的领军企业。2019年9月成功实现全球DRAM主流产品DDR4的量产，为曾经是“DRAM荒漠”的中国内存半导体市场开辟了新局面。在AI投资热潮推动下，CXMT实现了爆发式增长，去年底全球市场份额达到7.7%，成为仅次于三星电子、SK海力士和美光的全球第四大DRAM制造商。 CXMT计划将此次IPO筹集的资金用于生产线工艺转型和下一代内存的开发。 截至去年底，CXMT累计亏损达到366亿5000万人民币(约合8万亿人民币)，但由于AI服务器用内存需求激增，预计今年业绩将出现大幅反转。今年第一季度，CXMT的收入同比激增719%，净利润更是暴增1688%，达到330亿人民币，预计将实现大规模盈利。 作为中国半导体技术自立和人工智能(AI)供应链建设战略的核心企业，CXMT也得到了中国政府的大力支持。此次IPO在去年12月30日提交申请后，仅经过164天便获得上市批准。 参与此次IPO认购的战略投资者阵容也十分强大，包括美团、阿里巴巴、腾讯等中国科技巨头，以及中国国家社会保障基金、养老金保险基金、国家资产监督管理委员会基金等长期资金，显示出中国政府和科技巨头对AI内存供应链的战略支持。 与此同时，在全球AI投资热潮的背景下，中国AI产业整体也在持续进行大规模资金筹集。15日(当地时间)，彭博社报道称，中国AI初创企业DeepMind也有可能在年内进行本土IPO。

KB证券在15日对SK海力士维持目标股价420万韩元和“买入”评级。由于AI数据中心投资预计将比预期更快扩大，内存供应短缺预计将持续到2028年。KB证券研究员金东元表示：“到2027年，HBM相关设备投资将集中，通用内存的新生产能力几乎将受到限制。”他分析称：“当大科技公司与内存厂商之间的长期供应合同（LTA）正式启动时，普通客户感受到的内存供应将接近‘零’水平。”对于最近出现的Meta AI投资缩减的担忧，他认为这只是暂时的噪音。Meta计划在今年建立7GW规模的AI数据中心，明年再增加7GW，总规模将达到14GW，并预计Hyperion数据中心的投资将从最初的100亿美元扩大到500亿美元以上。此外，由于美国联邦能源监管委员会（FERC）简化电网连接程序，AI数据中心的建设周期将大大缩短，这也将加快大科技公司的AI投资速度。金研究员指出：“最近由于对AI投资放缓的担忧，SK海力士的股价在三周内较前高点下跌了36%，但AI产业的长期增长路径和内存供需环境并未改变。”他表示：“最近的股价调整是由于投资者情绪低迷，过度担忧反而是买入机会。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国证券市场上，SK海力士的美国存托股票（ADR）评估存在显著分歧。巴克莱基于内存供应短缺，提出目标价为330美元；而晨星则将合理股价评估为160美元。 根据14日（当地时间）Investing.com的报道，巴克莱开始对SK海力士ADR进行分析，并给予“增持”评级，目标价为330美元。 这一目标价比13日的收盘价152.35美元高出117%。与14日的收盘价193.92美元相比，仍有约70%的上涨空间。 巴克莱预计，内存半导体的供应短缺将在2027年加剧，2028年也难以得到充分解决。原因在于，尽管人工智能（AI）服务器对内存的需求迅速增长，但生产能力的扩展存在限制。 巴克莱还预测，SK海力士将在高带宽内存（HBM）市场保持超过50%的市场份额。HBM是将多个DRAM堆叠以提高数据处理速度的AI核心半导体。 巴克莱认为，中国企业对全球DRAM市场的影响也将有限。除非全球云计算公司开始大规模使用中国制造的DRAM，否则现有市场格局难以发生重大变化。 巴克莱对SK海力士扩大自购股份的可能性持积极态度，预计到2027年底，SK海力士将拥有超过当前市值40%的现金及易变现资产。 汇丰银行也对内存行业持乐观态度。由于AI服务器投资和DRAM价格持续上涨，认为内存市场尚未达到顶峰。 汇丰将SK海力士视为其最青睐的韩国科技股，并预计其在下一代HBM4市场中将保持50%至55%的市场份额。 然而，晨星将SK海力士ADR的合理股价定为160美元，低于14日的收盘价193.92美元约17%。晨星指出，当前股价相较于企业价值略显偏高，并将未来股价预测的不确定性评估为“非常高”。 晨星认为，尽管AI内存需求迅速增长，但内存半导体的业绩可能因价格和供需变化而大幅波动。即使SK海力士在HBM市场领先，也无法完全摆脱竞争对手的追赶和内存价格下跌的风险。 晨星还指出，ADR的交易价格高于韩国上市股票，这也是一个负担。由于韩国股票与ADR之间的自由转换受到限制，利用价格差进行交易的机会有限。如果美国投资者需求激增，ADR可能会出现过高的溢价，且由于上市初期，合理价格差的形成过程可能导致股价剧烈波动。 SK海力士ADR在当天纽约证券市场收盘时上涨27.3%，报193.92美元。自10日以149美元的发行价在纳斯达克上市以来，因对AI内存增长的期待，股价波动幅度加大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着人工智能（AI）需求的扩大，内存供应短缺的情况持续加剧，智能手机制造商的成本压力不断增加。智能手机的制造成本中，内存占比已飙升至40%，预计下半年推出的高端智能手机价格上涨已成定局。根据市场调研机构Counterpoint Research的数据显示，以800美元级别的智能手机为例，内存成本占比从2025年第一季度的约14%上升至最近的约40%。同一时期，DRAM和NAND等内存半导体的成本从约63美元飙升至291美元，增长超过四倍。过去，显示屏、相机和应用处理器（AP）等的成本占比较高，而如今内存半导体已成为最大的成本项目。高端智能手机的内存成本受到很大影响。为了扩展AI功能，必须配备大容量DRAM和存储设备，同时还需应用最新的AP和高分辨率相机，这使得吸收成本上涨变得困难。尤其是在今年下半年，三星和苹果即将推出的新款折叠手机，因配备大型有机发光二极管（OLED）面板、铰链和大容量内存，成为对内存价格波动极为敏感的产品。苹果也未能逃脱成本压力。Counterpoint Research分析指出，预计下半年推出的苹果顶级型号“iPhone18 Pro Max”的部件成本（BOM）将比前一代增加最多300美元。这是由于内存价格上涨、基于2纳米工艺的AP以及下一代封装技术的综合影响。因此，苹果正在考虑以高容量存储型号为中心进行价格差异化上涨。三星电子已开始调整智能手机价格。今年2月推出的Galaxy S26系列价格比前一代上涨了9万9000韩元，结束了自2023年以来的价格冻结政策。最近，去年推出的Galaxy Z Fold和Flip 7的512GB型号价格也分别上涨了9万4600韩元。因此，预计22日发布的三星电子新一代折叠手机也将不可避免地反映成本上涨的价格调整。特别是Galaxy Z Fold 8在考虑市场扩大的情况下，基本型号的价格将尽量保持不变，而超高端和大容量型号可能会面临价格上涨。IT专业媒体WinFuture等外媒预计，三星新款折叠手机在欧洲的出厂价将比前作至少上涨100欧元（约17万元）。业内人士表示：“过去是原油价格推动制造业整体物价上涨，而现在内存已成为IT产品新的成本变量。”并指出：“智能手机制造商在当前情况下难以完全吸收成本上涨，必须通过调整销售价格来维护盈利能力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着生成型人工智能（AI）进入智能手机，电池作为电力管理的核心，正成为新的竞争焦点。 根据智能手机行业的消息，三星电子与苹果正在考虑在下一代旗舰智能手机中扩大电池容量和改善电力效率。此前，智能手机的竞争主要集中在相机、应用处理器（AP）和显示性能上，而在AI时代，电池使用时间将成为产品竞争力的关键。 随着实时翻译、生成型图像编辑、AI助手、语音摘要和文档编写等大多数功能在设备内处理，处理器、内存和电池的使用量都在增加。业界认为，AI功能越多，确保电池效率就越重要。 有消息称，三星电子正在测试在Galaxy S27 Ultra中应用5600至5800mAh的电池。这一变化相较于自Galaxy S20 Ultra以来一直维持5000mAh电池的情况，具有重大意义。对此，三星电子表示“无法确认”。 苹果也在扩大电池容量方面有所动作。供应链消息称，iPhone 18 Pro Max可能搭载超过5500mAh的电池。若结合A20处理器的电力效率提升，预计将实现史上最长的使用时间。 电池技术的变化也备受关注。三星电子被传正在考虑应用硅碳（Si-C）电池。这种电池的能量密度高于传统石墨负极材料，能够在不改变智能手机厚度的情况下增加电池容量。目前，中国的智能手机厂商已经陆续应用6000mAh以上的电池。 尽管三星和苹果相对保守的电池策略一直以来存在，但在AI时代，二者的策略可能会发生变化。实际上，市场调研机构也将AI功能与电池使用时间视为智能手机购买的重要因素。 业界人士表示：“在AI手机时代，仅提高处理器性能并不能保证竞争力，电力效率和电池技术也必须得到支持。”他还指出，“在下一代智能手机市场，硅碳电池的引入可能成为新的竞争焦点。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子在高带宽内存（HBM）等半导体核心领域进行三位数规模的经验职招聘，导致整个行业的人才流失紧张感加剧。设计和材料设备企业，以及学术界研究人员的连锁流动可能性被提出，迫切需要制定防止产业生态共同化的政府层面支持措施。 14日，业界消息称，职场匿名社区等平台上，关于三星电子半导体（DS）部门经验招聘的帖子在公告发布后仅一天内就出现数十条，点击量位居前列。 一位职场人士表示：“我是一家年销售额约5亿韩元的半导体设计公司工作7年的负责人（40岁出头，基本工资8500万韩元，发表过3篇SCI论文），请问我有可能进入三星电子吗？”他在网上留下了具体的跳槽咨询帖子。拥有350万会员的Naver代表就业论坛也在不断分享文件筛选策略和职位优待条件的帖子。 此前，三星电子宣布将在27日之前，针对包括HBM开发在内的6个职位群体，进行内存、代工、系统LSI事业部及半导体研究所等各领域共82个职位的经验工程师公开招聘。这是继2月之后，今年的第二次大规模人才引进。此举被解读为与平泽、龙仁、西南半导体集群投资等大规模中长期基础设施扩充计划相结合，旨在尽可能抢占可用的专业人才。 三星电子的激进招聘策略让半导体行业感到紧张。位于京畿道板桥的一家半导体设计公司相关人士表示：“仅在上半年，就有2人跳槽到三星电子，1人跳槽到SK海力士，导致开发团队几乎解散。”他还表示：“由于中小企业的特性，3名实务管理人员的流失对组织来说是致命的。” 材料设备行业同样无法摆脱人才连锁流动的影响。主要设备公司的工程师如果转到大企业的先进工艺和器件部门，空缺的职位则由中小材料设备企业的人员填补，这种“就业升级”现象日益明显。最近，国内外主要设备公司纷纷开始进行经验招聘，分析认为这是为了填补在三星电子上半年招聘时流失的核心人才的空缺。 学界也对此表示担忧。首尔一所四年制大学的半导体设计专业教授表示：“上个月学期结束后，一名博士后研究员转向了工业界。”他指出：“由于未来的不安感，剩余研究人员的心理动摇，促使他们也考虑进入企业。” 专家们建议，为了维持国内半导体产业的全球竞争力，必须建立人才生态系统的共生体制。如果中小企业和中坚企业的人才结构崩溃，大企业也必然会在全球技术竞争中孤立。 明知大学半导体工程系的洪相镇教授表示：“人才争夺战是市场的必然，但如果大企业的集中化现象固化，国内半导体产业的自生能力必然会受到损害。”他强调：“政府在基础设施建设上的努力应与人才培养和生态保护的政策控制塔角色相结合。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士的美国存托凭证（ADR）在上市第二天大幅下跌超过9%。其股价几乎全部回吐首日的涨幅，回落至发行价水平。 在7月13日（当地时间），SK海力士ADR收盘报151.93美元，较前一交易日下跌9.57%。这一价格略高于149美元的发行价约2%。 SK海力士ADR在7月10日上市首日上涨12.8%，收于168.01美元。然而，仅仅一个交易日后，其涨幅大部分被回吐。 国内股市的急剧下跌也影响了美国市场。同一天，SK海力士的本土股票收盘下跌15.37%，报184万5000韩元。 在纽约证券市场，美光（Micron）和西部数据（Western Digital）等内存和存储设备相关股票均下跌超过4%。 市场分析认为，内存半导体股在人工智能（AI）投资扩大的预期下曾大幅上涨，现在出现了获利了结的抛售。高位股价带来的压力以及业绩预期的调整也被认为是导致股价下跌的原因。 Vantage Global Prime的分析师赫贝·陈（Heve Chen）表示：“SK海力士的急剧上涨热潮正在降温，市场预期正在进行调整。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。