据SM娱乐5日消息，今年第三季度营业利润达482亿韩元（约合人民币2.4亿元），同比大增261.6%。销售额为3216亿韩元，同比增长32.8%；净利润为447亿韩元，激增1107.1%。这一业绩超出韩联社旗下金融数据平台Yonhap Infomax统计的市场预期值（465亿韩元）约3.7%。 单体基准方面，SM录得销售额2245亿韩元、营业利润402亿韩元，分别同比增长30.5%与48.6%；当期净利润为323亿韩元，同比增长101.8%。 SM娱乐方面表示，本季度业绩大幅增长主要得益于旗下艺人NCT DREAM、aespa、NCT WISH等新专辑相继突破“百万销量”，带动专辑与音源收入同步增长。同时，这些艺人的演出规模不断扩大，带动演唱会及周边商品销售持续攀升。公司还指出，以出道20周年的Super Junior、在全球市场崭露头角的aespa与RIIZE、以及新晋组合Hearts2Hearts为代表，SM正不断强化横跨多代艺人的知识产权（IP）组合。 展望后续计划，SM表示将在年内推出少女时代成员太妍solo出道10周年纪念精选专辑、NCT DREAM与WayV迷你专辑、东方神起成员沈昌珉的日本单曲，以及SHINee珉豪、NCT道英、RIIZE、NCT金廷祐、aespa等的回归新作。 此外，明年第一季度，公司将密集发布EXO与Red Velvet成员Irene的正规专辑、NCT U与Ten的迷你专辑、NCT WISH的日本迷你专辑、Hearts2Hearts与少女时代孝渊的单曲、以及RIIZE的日本单曲等，SM旗下艺人也将通过演唱会及粉丝见面会等形式，积极与国内外粉丝互动。

随着人工智能（AI）热潮席卷全球资本市场，亚洲主要股市的涨势过度集中于少数大型科技股，引发市场担忧。有分析认为，一旦美国AI板块下跌，可能拖累整个亚洲市场。 英国《金融时报》近日报道称，亚洲股市过度依赖AI热潮，开始引发泡沫争议。根据《金融时报》分析，在香港恒生指数今年的涨幅中，阿里巴巴、小米、快手等6家AI相关科技股贡献50%。在韩国，三星电子和SK海力士贡献韩国综合股价指数（KOSPI）涨幅的40%。在中国台湾，台积电（TSMC）贡献今年台湾加权指数涨幅的一半以上。 法国兴业银行亚洲股票策略主管弗兰克·本齐姆拉指出，美国发生的事情不会停留在美国，如果美国存在泡沫，亚洲则也存在泡沫。经济研究机构First Trust Economics数据显示，美国市场所谓的Magnificent 7（苹果、Alphabet、微软、亚马逊、Meta、特斯拉、英伟达）今年前三季度贡献标普500指数收益率的42%。 法国外贸银行亚太区首席经济学家艾西亚·加西亚·埃雷罗分析称，如果美国科技股下跌，亚洲（中国除外）也会下跌，这基本上是一种依赖关系。 AI相关股票的估值争议在中国芯片企业中尤为突出。在上海上市的寒武纪科技市盈率（P/E）达到506.2倍，中芯国际（SMIC）为221.3倍。这与英伟达的57.7倍、全球最大代工企业台积电的24.7倍形成鲜明对比。 另有观点认为，考虑到中国新兴技术板块的快速增长，难以仅凭估值进行简单比较。对冲基金Lotus资产管理首席投资官洪灏表示，难以仅凭估值来判断新兴企业，寒武纪的利润正在呈指数增长。 在韩国，传统上归类为周期性行业的半导体板块今年大幅上涨。数据显示，三星电子股价上涨超过一倍，SK海力士上涨约250%。两只股票分别占据韩国综合股指的18.2%和11.7%。 英国对冲基金蓝鲸资本联合创始人兼首席投资官Stephen Yiu预计，数据存储和内存芯片的需求还会大规模增长。他表示：“数据存储方式即将迎来大规模更新周期，也就是说正在进入超级周期（长期繁荣）。” 南非最大资产管理机构Ninety One亚洲股票基金联席经理查理·林顿表示：“美国科技板块部分股票的估值更为高昂，反映出市场对AI变现的较高期待。在亚洲，我们对半导体板块的高估值保持警惕，但更广泛的科技板块凭借盈利增长和财务稳健，正在合理水平上交易。” 目前部分中国科技股的估值高于美国大型科技股，但总体而言，亚洲科技股的估值依旧低于美国。纳斯达克100指数企业的平均12个月追踪市盈率为35倍，而恒生科技指数仅为20倍。此外，在中国政府对科技行业监管加强带来的不确定性下，阿里巴巴和腾讯的市盈率尚低于亚马逊和苹果。 英国资产管理公司Polar Capital新兴市场基金经理杰里·吴就最近中国科技股的涨势表示，这是对最具创新的中国资产的重新评估。韩国券商最近也接连上调三星电子和SK海力士的目标股价。美林证券在最近的报告中预测，全球半导体市场规模达到1万亿美元的时间点可能是2027年，较原先预期提前3年。

韩国银行（央行）6日发布的国际收支初步统计显示，9月经常项目顺差为134.7亿美元，较上月（91.5亿美元）增加43.2亿美元，比去年同期（112.9亿美元）扩大21.8亿美元，创下有记录以来月度顺差第二高水平。从历年9月表现来看，为历史最大规模，连续顺差时间也为2000年代以来第二长。截至今年9月，累计经常项目顺差达827.7亿美元，同比增加约23%。 分项数据显示，9月商品收支顺差为142.4亿美元，为历年同期第二高，仅次于2017年（145.2亿美元）。出口额达672.7亿美元，同比增加9.6%，环比增长超过63亿美元。 从通关数据来看，半导体（22.1%）、乘用车（14%）、化学产品（10.4%）、机械及精密设备（10.3%）、无线通信设备（5.3%）等主要品类出口均呈增长趋势，而计算机周边设备出口则下降13.5%。从地区来看，对东南亚（21.9%）、欧盟（19.3%）、日本（3.2%）出口增长明显，对美国出口则下降1.4%。 进口总额为530.2亿美元，同比增加4.5%。受国际油价下跌影响，原油（-13.3%）和石油制品（-9.8%）等原材料进口增幅有限，仅上升0.4%。但随着内需回暖及营业天数增加，信息通信设备（29.9%）、运输设备（24.4%）、半导体制造设备（11.6%）等资本财进口增长12.2%，乘用车（36.3%）等消费品进口也同比上升22.1%。 服务收支方面，9月录得33.2亿美元逆差，逆差规模较上月（21.2亿美元）和去年同期（21亿美元）进一步扩大。其中，旅行收支逆差为9.1亿美元，较上月（10.7亿美元）小幅收窄；运输收支则时隔五个月再次转为逆差（1.2亿美元）。受专利及使用费收入减少影响，知识产权使用费逆差从上月的0.6亿美元扩大至8.5亿美元。 初级所得收支为29.6亿美元，较上月增加约9亿美元，创下同期第二高水平。随着季度性分红因素消退，红利收入顺差由15.8亿美元扩大至23.6亿美元。 金融账户方面，9月净资产增加129亿美元。其中，韩国居民海外投资增加56.6亿美元，外国人对韩直接投资增加18亿美元；证券投资方面，韩国居民以股票为主的海外投资增加111.9亿美元，而外国人对韩投资在股票和债券领域均衡增长，合计增加90.8亿美元。

尽管韩国经济较去年呈现出一定的复苏势头，但最新调查结果显示，国民对经济状况的主观评价已降至2020年以来的最低水平。与此同时，个人幸福感持续下降，社会问题对生活的负面影响进一步加深。 SK社会价值研究院（CSES）与社会问题解决咨询公司Triplelight近期针对全国1000名民众开展社会认知调查，并于6日公布结果。数据显示，韩国国内生产总值（GDP）增长率在去年第二季度曾录得-0.2%，今年第二季度回升至0.7%，经济复苏迹象逐步显现。然而，国民对国家经济的主观评价却由2020年的5.13分（满分10分）降至今年的3.88分，创下历次调查以来的最低纪录。 个人幸福指数也从去年的6.54分降至6.34分，延续下降趋势。与此同时，社会问题对生活的负面影响得分从2020年的6.54分升至今年的6.97分，创下调查以来最高值。 调查结果还显示，自认为属于中产阶层的比例为39.5%，远低于统计厅2023年公布的实际中产比例（59.3%），显示出国民对自身社会地位的认知明显低于实际水平。 回答“身边一个可以依靠的人都没有”的受访者比例从去年的4.1%上升至9.8%，增幅超过一倍；在投票、抵制运动及责任消费等社会行动方面，回答“有过实际参与”的比例则从2020年的34.5%降至今年的23%，显示社会资本正逐步弱化。 在“企业应优先关注增长还是ESG（环境、社会、公司治理）管理”的问题上，55.1%的受访者选择“ESG管理”，高于选择“增长”的44.9%，反映出社会对企业责任的关注与期待正不断提升。 值得注意的是，CSES今年首次发布“可持续性地图”，旨在揭示与企业成长密切相关的社会议题。该地图以“社会影响力”和“商业影响力”为双轴，划分为四个区域，帮助企业在成长与履行社会责任之间确立更具战略性的方向。 社会价值研究院院长罗锡权（音）表示：“虽然经济指标呈现回升趋势，但在习得性无助感仍在蔓延的当下，重建社会信任、增强社会资本尤为重要。” Triplelight负责人郑宥珍（音）则指出：“当前，随着对经济放缓的忧虑加深，社会行动意愿降至历史低点，正是社会各界携手共克危机、重建信任的关键时刻。”

Coupang今年连续三个季度实现营业利润超2000亿韩元（约合人民币9.86亿元）。第三季度销售额同比增长20%，达到约12.8万亿韩元，刷新单季度历史纪录。 Coupang母公司Coupang Inc于5日发布的财报显示，第三季度营业利润为2245亿韩元，较去年同期增长51.5%。该水平与第一季度2237亿韩元相近，较第二季度2093亿韩元略有提升，但仍低于去年第四季度创纪录的4353亿韩元。第三季度营业利润率为1.7%，高于去年同期的1.38%，但低于今年第一季度的1.9%，与第二季度持平。 销售额同比增长20%，达到12.8455万亿韩元，创单季度最高纪录。当期净利润为1316亿韩元，同比增长51%。 从业务板块来看，核心“产品商务”部门（包括火箭配送、火箭生鲜、火箭仓、Marketplace）销售额为11.0615万亿韩元，同比增长18%。在Coupang上至少购买过一次产品的活跃客户数量为2470万人，较去年同期增长10%，产品商务板块每位客户的平均交易额为44.773万韩元，同比增长7%。 包括中国台湾业务、Farfetch及Coupang Eats在内的增长型业务板块销售额为1.7839万亿韩元，同比增长31%，但调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）亏损为4047亿韩元，同比扩大134.6%。 Coupang还宣布，本季度回购280万股A类普通股，耗资8100万美元。

韩国流通业正式进入第三季度业绩发布季，各大集团的业绩表现及2026年高管人事动向备受关注。 据业界4日消息，乐天集团旗下各子公司自当日起陆续公布第三季度业绩。乐天沃食品率先发布，乐天七星饮料将于5日、乐天百货于7日披露，乐天控股与乐天酒店预计在14日前后公布。 新世界集团方面，新世界计划于7日公布业绩，易买得预计在10日至11日间披露，现代百货则定于5日发布；希杰集团自6日起按子公司陆续披露业绩，其中希杰娱乐、希杰富乐味和CGV将于6日发布，希杰大韩通运定于7日，希杰第一制糖预计在11日，控股公司预计于14日披露。 便利店板块虽受“民生恢复消费优惠券”政策提振，但整体效果有限。GS Retail与BGF Retail均定于6日发布业绩。业内人士指出：“消费券确实带来一定效果，但未达到预期，仅在此前下滑的趋势中出现小幅回升。 食品与酒类行业继续承压，内需低迷是主要因素。农心、好丽友预计于13日至14日发布业绩，三养食品、大象、海特真露及圃美多则定于14日披露。食品业内人士指出：“除出口占比较高的企业外，大多数公司仍直接受到国内消费低迷的冲击。尽管美方关税的不确定性有所缓解，但约15%的成本上涨难以完全转嫁至售价，只能由企业自行承担。” 美妆行业方面，内需与出口之间的差距预计将进一步拉大。爱茉莉太平洋计划于6日发布业绩，LG生活健康将于10日，韩国科玛在7日，科丝美诗预计于10日至11日间披露。业内人士分析称：“国内市场依旧低迷，整体增长有限；但化妆品原始设计制造（ODM）企业受益于独立品牌出口增长，表现相对稳健。” 随着第三季度业绩发布陆续结束，各大集团的2026年高管人事调整也将陆续展开。乐天集团预计于本月中旬进行人事任命，比原计划提前约一至两周；希杰集团在提前完成CEO任命后，预计本月内完成全部高管调整。BGF Retail预计于中旬进行调整，GS Retail、农心及LG生活健康等则计划于月底完成。 业界普遍认为，内需复苏乏力使百货店、大型超市、食品、时尚及美妆等主要板块业绩持续承压。同时，美方互征关税增加出口负担，加之年末消费氛围仍显低迷，预计第四季度及后续业绩波动将进一步加大。

4日，韩国总统李在明在国会就政府首个正式年度预算案发表施政演说，重申将通过集中投资人工智能（AI）领域，开创韩国飞跃发展的未来。 明年预算案规模为728万亿韩元（约合人民币3.6万亿元），较今年增长8.1%，被称为“超级预算”。李在明强调，这份预算在扩张性财政基调下编制而成，目的在于帮助韩国摆脱目前面临的危机，迎接AI主导的未来。 ▲国家在AI大转型面前面临生死攸关危机 在长达12页A4纸的演讲中，李在明重点阐述了在瞬息万变的全球贸易秩序下，韩国必须通过AI投资来谋求未来生存之路。 李在明表示，就任总统5个月来，韩国经济的“燃眉之急”已得到缓解，但国家仍面临生死攸关危机。他列举了综合股指（KOSPI）突破4000点，第3季度GDP增长率创6个季度新高等一系列经济复苏成果。 李在明警告称，我们决不能满足于目前的现状，面对前所未有的国际贸易秩序重组与AI大转型浪潮，我们正处于为国家生存谋求出路的生死关头，向AI社会转型是必然趋势。 李在明还向前政府“开炮”，称“上届政府不仅浪费了宝贵的时间，甚至大幅削减研发预算，开历史倒车。我们已经输在了起跑线上，必须加速追赶才能获得机会。” 李在明将2026年预算案定为开启AI时代的首个预算案，为实现“AI三大强国”目标，将相关预算增至10.1万亿韩元，较今年增长3倍。承诺在未来5年投入6万亿韩元用于发展物理AI，加强人才与核心基础设施建设，政府尽快确保3.5万张高性能图形处理器（GPU）等。 研发投资为35.3万亿韩元，同比增长19.3%，为历史最高水平。 ▲加强弱势群体保护 实现自主国防 在民生领域，李在明承诺为打造根基牢固的社会，将缩小各阶层、各地区之间的两极分化和不平等。为此将扩大生活补贴，增加残疾人就业岗位等，并通过发行24万亿韩元规模的地区消费券支持中小商户，扩大儿童津贴发放年龄范围、新增“青年未来储蓄”账户、推行老年人综合照护服务等，消除经济“灰色地带”。 国防领域预算将在今年基础上增加8.2%，达到66.3万亿韩元。李在明表示，韩国是综合军事力量位居全球第五位的军事强国，保卫国家则依赖外部力量有伤国民自尊，将把常规武器体系转型为先进武器体系，加快推进“智能强军”建设工作，划时代地提升国防力量，实现自主国防。政府将从大局出发，努力恢复韩朝互信和重启对话合作付出努力。 ▲APEC峰会成果显著 李在明在演说中还就日前在亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议期间，举行的韩美、韩中首脑会谈成果进行说明。 韩美首脑会谈通过关税谈判化解不确定性，为韩国主要出口产品汽车和半导体争取到与竞争国同等水平的关税。 就韩中首脑会谈，李在明表示韩中关系全面恢复，将作为战略合作伙伴共同走向务实共赢道路。今后将继续推进以国家利益为中心的实用外交，提升韩国的国际地位。 ▲呼吁跨党派合作 当天最大在野党国民力量党对李在明演说发起抵制，李在明呼吁各党派进行合作尽快审议并通过预算案。 李在明在演说结尾望向空荡的国民力量党议员席位，称政府将以开放姿态倾听国会的意见，虽然朝野间存在立场分歧，但我相信为国为民的真心别无二致。恳请各党派超越分歧开展合作，保障预算案在法定期限内通过。

随着新罗免税店与新世界免税店相继放弃仁川国际机场部分区域的免税经营权，乐天免税店获得了重新进入机场市场的机会。业内人士指出，如果此次再投标的租金评估结构放宽，机场免税业格局或将迎来重整。 业内普遍认为，中国免税品集团（CDFG）若参与竞标，将成为本轮投标的关键因素，受到行业内外广泛关注。 新罗免税店今年9月退出仁川国际机场1号航站楼核心区域（DF1），上月30日，新世界免税店也放弃DF2经营权。两家公司均表示，持续经营导致亏损，高额租金严重压缩盈利空间，不得不做出撤出的决定。 据了解，新罗与新世界免税店每月需向仁川国际机场支付约270亿韩元（约合人民币1.3亿元）租金。然而，去年第三季度，两家公司分别录得营业亏损387亿韩元和162亿韩元，财务压力巨大，难以承受。 为缓解经营压力，两家免税店今年4月向仁川地方法院申请降低租金。法院裁定仁川国际机场应对新罗减租25%、对新世界减租27.2%，但该公司未予执行，租金协商因此破裂。 业内预计，新一轮再投标的中标价可能低于此前水平。参与法院评估的三一会计法人在报告中指出，再投标时的租金水平预计将比现行水平下降约40%。 若再投标启动，乐天免税店有望以较为有利的条件重新参赛。虽然新罗与新世界同样具备参与资格，但因前次违约需支付违约金，并在再投标中可能面临额外处罚，竞争形势相对不利。 另一方面，作为全球最大免税运营商之一的中国中国免税品集团，其动向可能左右本轮投标结果。业内分析认为，中国免税品集团长期积极布局韩国市场，或将借此机会加大投资力度。 乐天免税店方面表示，公司尚未决定是否参与再投标。相关人士称：“我们将在再投标公告发布后进行评估，目前尚未确定具体应对方案。” 免税业界普遍预计，本轮再投标报价竞争将异常激烈。业内人士指出：“高租金长期困扰行业，各企业将在可实现收益的价格区间展开激烈角逐。”

韩国民调机构Real Meter上月27日至31日面向2517名民众实施总统李在明施政评价，于3日发布结果显示，李在明施政好评率为53%，较上周上升1.8个百分点，差评率为43.3%，下滑1.6个百分点。 Real Meter分析称，以亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议为契机，取得韩美首脑会谈达成关税谈判等实质性外交成果，综合股指（KOSPI）冲上4000点，第3季度GDP同比实现1.2%的增长等各项经济指标表现良好，成为支持率上升的主要动力。 按地区来看，保守派强势地区大邱和庆尚北道也同比上升8.9个百分点，达到46.7%。 政党支持率方面，共同民主党和国民力量党分别为45.4%和37.9%，两党支持率差距扩大至7.5%。 Real Meter称，APEC峰会成功举办，经济指标向好等各项施政成果转化为支持率上升的结果，尤其是在共同民主党核心支持地区以及40多岁年龄层中，支持率上升势头尤其显著。 国民力量党方面则通过批评房地产新政，要求重启对李在明的司法审判等，重新集结保守层及部分青年层，支持率略有上升。

今年韩国紫菜出口额有望创历史新高，实现全年突破10亿美元目标的预期持续增强。 韩国农水产食品流通公社（aT）于3日发布的农食品出口信息数据显示，截至今年第三季度，紫菜出口额达8.8233亿美元，同比（7.7366亿美元）增长约14%，较十年前的2015年同期（2.2225亿美元）规模扩大4倍。 从主要出口对象国来看，日本以1.8975亿美元位居首位，美国（1.8325亿美元）、中国（8920万美元）和泰国（8298万美元）紧随其后。数据显示，对华出口额同比增长41.4%，对日本和美国则分别增长18.4%和14.2%。韩国海洋水产部相关人士指出，韩国美食在全球范围内的热潮持续推动紫菜出口增长。近期，随着韩流文化内容影响力不断扩大，以紫菜为原料制作的料理如紫菜包饭等备受国际关注，进一步促进了出口扩张。 在紫菜出口额稳步增长的态势下，业界对今年实现“紫菜出口10亿美元”的目标抱有高度期待。去年韩国紫菜出口额为9.97亿美元，虽接近但仍未突破10亿美元大关。此前，海洋水产部曾提出在2027年前实现10亿美元出口的目标。该部门相关人士表示：“尽管美国最终关税设定为15%，若企业相应提高售价可能导致当地消费有所放缓，但整体来看，今年突破10亿美元应无太大问题。” 随着出口增势持续，韩国海洋水产部正积极推动“韩国紫菜（K-Gim）”品牌化战略，致力于推进紫菜名称及出口规格的国际标准化进程。目前，国际市场上紫菜多使用日语名称“Nori”或英语“Seaweed”进行标识，韩国政府计划将韩国产紫菜统一命名为“GIM”，以增强在全球市场的品牌辨识度。 海洋水产部于今年8月向由联合国粮农组织（FAO）和世界卫生组织（WHO）共同设立的国际食品法典委员会（CODEX）提交了紫菜标准化提案。该提案在今年9月获得法典委员会亚洲区域协调委员会表决通过，并被正式列入审议议程。 委员会预计将于本月内对该提案进行审议，并决定是否启动由韩国主导的紫菜国际标准化进程。若审议通过，韩国将在未来六至七年内开展包括紫菜成分安全性验证及命名标准化在内的实质性工作。海洋水产部相关人士强调：“一旦提案获得批准，韩国紫菜将有望进一步拓展欧洲等高标准市场，从而全面提升全球竞争力。”