尽管近期日元持续升值，韩国赴日旅游需求仍逆势增长。根据韩亚信用卡公司16日发布的分析报告，去年12月至今年2月期间，韩国客户在日本的刷卡人数达33.0366万人，消费总额约为2275亿韩元（约合人民币12亿元），分别同比增长17.3%和15%。 同期，该公司旗下旅游专用信用卡“Travelog”的兑换次数达151.7215万次，兑换金额为1928亿韩元，较去年同期分别增长32.6%和3.4%。 业内分析指出，受日元贬值影响，日本在去年成为最受欢迎的出境游目的地之一。尽管近期汇率回升，旅游需求并未显著降温，反映出韩国游客对赴日行程的持续关注。 日本国家旅游局（JNTO）数据显示，今年1月韩国访日游客达96.71万人，同比增长12.8%，创下单月历史新高。然而，随着韩元兑日元汇率近期突破每100日元兑1000韩元，赴日旅游热度能否延续仍存不确定性。去年6月，该汇率一度跌至850韩元，随后持续走高，近期已升破千点大关。 从人均支出来看，去年12月至今年2月期间，尽管刷卡总额上升，但人均消费金额为68.85万韩元，较去年同期减少2%。其中，今年2月人均消费降至66.74万韩元，较1月减少5.2%。Travelog平台单笔兑换金额亦从去年同期的16.31万韩元降至12.71万韩元，降幅达22.1%。 韩亚信用卡相关负责人表示：“受日元升值影响，消费者呈现出按需分批兑换或减少消费金额的趋势，整体消费行为更趋理性。考虑到汇率波动加剧，日本旅游热度是否持续仍有待观察。” 此外，另据统计，去年12月至今年2月期间，日本游客在韩国使用韩亚信用卡的消费总额同比增长了39%，显示出韩日双向旅游交流加速回暖。 7日，首尔中区明洞一处换钱所显示的日元兑韩元实时汇率行情。【图片来源 韩联社】

韩国政府预计将于下周决定是否延长原定于本月底到期的燃油税弹性税率临时下调措施。尽管国际油价近来呈下降趋势，但高汇率水平依然导致实际燃油费用负担加重，政府目前已进入最后阶段的慎重考虑，权衡是否延长该措施。 据韩国相关部门15日消息，企划财政部将在综合考虑油价、汇率和物价等多重因素后，于下周作出最终决定。政府已将“延长现有下调措施”、“部分恢复税率后延长”以及“下调措施到期终止”三种方案纳入讨论范围，并正在评估各方案对物价和税收的潜在影响。 其中，鉴于国际油价持续下行，部分上调弹性税率的方案亦在讨论之中。自2021年底以来，政府已多次根据油价与物价状况延长燃油税下调措施，此次若继续延长，将是第15次延长该政策。 目前，燃油税弹性税率已将汽油税率下调15%，柴油和液化石油气(LPG)丁烷税率下调23%。与原税率相比，汽油每升便宜122韩元（约合人民币0.6元），柴油每升便宜133韩元。 国际油价因全球经济衰退忧虑持续波动，已跌至四年来最低水平，导致国内加油站汽油和柴油的周平均价格连续9周下跌。鉴于油价下行趋势，终止燃油税下调措施的可能性逐渐增大。 然而，韩元兑美元汇率仍维持在1400韩元以上，这一高汇率水平持续推高了实际油价。高汇率的影响使得石油类产品价格上涨，成为推动整体物价上涨的重要因素之一。根据统计数据，上月消费者物价同比上涨2.1%，其中石油类产品价格的上涨率为2.8%。 韩国企划财政部相关负责人表示：“截至目前，政府尚未就是否延长燃油税下调措施作出最终决定，正在综合考虑油价、汇率和物价等因素，开展各项方案的研讨。” 首尔市某加油站一景【图片来源 韩联社】

首尔外汇市场数据显示，本月14日，韩元兑美元汇率收于1424.1韩元，较前一交易日下跌25.8韩元。这是自去年12月6日（1419.2韩元）以来，时隔四个月的最低收盘价。 市场分析认为，此次韩元汇率下跌主要受全球“抛售美元”风潮影响。美国总统特朗普推动的关税政策引发市场对美国经济衰退的担忧，导致美元资产吸引力下降。 数据显示，反映美元对六大主要货币汇率的美元指数从去年10月的100点起步，在“特朗普交易”推动下，今年1月13日攀升至110.164点高位。然而，随着美国经济增速预期下调和衰退风险上升，美元持续走弱，本月11日更跌至99.005点，创近三年新低。相较今年1月13日的峰值，美元贬值达到10.53%。 值得注意的是，韩元表现落后于其他主要货币。尽管美元指数下跌超10%，但同期韩元兑美元仅升值3.28%，远低于欧元（11.56%）和日元（10.5%）的涨幅。 市场分析指出，特朗普提出的互征关税政策以及中国采取的反制措施，加剧了全球贸易环境的不确定性。这些因素对韩元汇率构成压力。特别是考虑到中国作为韩国最大贸易伙伴的地位，中美贸易摩擦对韩国出口导向型经济的冲击尤为显著。 新韩银行研究员白石贤（音）表示：“尽管美国暂缓加征关税让市场获得喘息，但中美贸易紧张局势仍在持续。作为对中国经济高度敏感的货币，韩元汇率将继续受到人民币波动和中美贸易摩擦的影响。” 美元纸币【图片提供 韩联社】

韩国银行（央行）研究称，韩国国内政治波动程度仍大幅高于“12·3”紧急戒严事态前。国会企划财政委员会议员林光铉15日从银行（央行）获取的资料显示，以本月13日为基准，韩国政治风险指数（一周波动平均值）为2.5。 这一指数是从2000年1月1日起至今将长期平均值假设为0而计算得出的相对数值。去年12月初仅在0.4至0.5之间徘徊的政治风险指数在前总统尹锡悦宣布紧急戒严后直线上升，当月14日飙至12.8的历史最高值。 执行尹锡悦逮捕令的今年1月2日，这一指数再次急剧上升至12.4，2月下旬回落至1.4后，本月初因尹锡悦弹劾案宣判重新回升。 韩国政治风险指数此前创下的最高纪录是在2004年3月17日，当时前总统卢武铉遭国会弹劾，该指数上升至8.8。2016年12月13日，前总统朴槿惠弹劾案在国会通过后，该指数上升至6.6。 政治风险指数由央行对新闻报道题目及正文中同时包括“政治”“不确定性”关键词的数量进行统计得出的数值。通常指数上升或下降意味着以媒体报道为基础研判的政治不确定性较过去平均水平扩大或缩小。 尹锡悦被宪法法院裁定罢免后，政治风险指数呈下降趋势，但考虑到不过半年前这一指数还为负值，目前仍维持在较高水平。戒严危机加剧的国内政治不确定性可能令长期陷入低增长的韩国经济雪上加霜，成为又一突发变数。 央行总裁李昌镛在今年1月举行的记者会上表示，韩元兑美元汇率因戒严等政治因素较往常高出约30韩元。 目前距离提前大选仅剩下不到50天的时间，预计政局混乱也将对经济指标产生多方面影响。国际信用评级机构穆迪在最新报告中指出，尹锡悦被弹劾虽然为填补最高领导权力真空开辟了道路，但政治和经济不确定性并不会因此消除。巴克莱银行称，弹劾案虽然告一段落，但等待大选结果的过程中，政治不确定性等风险长期化可能加剧汇率波动。 14日，涉嫌发动内乱的韩国前总统尹锡悦乘车抵达首尔中央地方法院出席庭审。【图片提供 韩联社】

韩国前总统尹锡悦遭罢免后，提前大选日期已经正式敲定，目前不少民众开始计划利用大选假期出国旅游，海外旅游需求正在逐渐升温。 据悉，政府事实上已把第21届总统选举日期定在6月3日。因此，如果6月2日（周一）请假一天，则可连休4天，在此基础上4日和5日再请假两天，加上6日（周五）的显忠日以及周末，则可享受连续6天的“超长假期”。 据韩国旅游行业13日消息，主要旅行社正在积极看好这一出游时机，针对日本、中国、东南亚等短程目的地，纷纷加大旅游产品的促销力度。 模德旅游相关人士表示，6月第一周出发的旅游需求已出现小幅增长，大选日期确定后最长可以连休6天，短程海外旅游需求有望进一步显著提升。目前模德旅游正在围绕日本、中国、东南亚等热门短途目的地扩大产品阵容，并计划推出大规模促销活动，以刺激旅游需求。 此外，今年2至3月海外旅游需求受高汇率影响表现不佳，旅行社对于5月初黄金假期和6月大选假期充满期待。5月初的劳动节（1日）加上佛诞日（5日）和儿童节（6日补休），有望带动一波出游潮。 哈拿多乐旅行社相关人士称，第二季度历来是传统淡季，但期待此次假期能对业绩回升起到一定积极影响，目前预计5月初假期期间的预约较去年同期会有所增长。 此次大选提前举行对韩国本地酒店和度假行业也是一大利好。随着政治不确定性的缓解，消费者信心有望回升，进而带动国内旅游意愿的增强。 肯辛顿酒店度假村相关人士表示，5月初假期期间，旗下所有酒店平均入住率已达90%，预计大选日期一旦正式确定，客户咨询会明显增加，尤其是在6月1日至3日、以及6月3日至6日两个时间段可能出现预约高峰。 首尔金浦机场出境大厅【图片来源 韩联社】

近日，受美国最新关税政策的影响，韩国金融市场剧烈震荡。本月9日，韩国综合股价指数（KOSPI）跌破2300点，韩元兑美元汇率盘中一度触及自2009年3月13日以来的最低水平。 美国总统特朗普当地时间9日宣布，对57个贸易伙伴实施的“对等关税”政策正式生效。但不到13小时后，他又表示已批准暂停对70多个国家征收对等关税，为期90天。 受此消息影响，10日上午9时6分，KOSPI 200期货指数较前一交易日收盘价大幅反弹5.76%，报322.2点。韩国交易所随即启动了有价证券市场的“临时停牌”（Sidecar）机制，限制买入操作。这是自去年8月6日以来，时隔8个月再次启动市场稳定操作。本月7日，韩国交易所也因市场剧烈波动启动了“临时停牌”机制，限制卖出操作。这也是自去年8月“黑色星期一”以来再次重启。 在外汇市场上，受美国对等关税政策影响，韩元汇率也出现大幅波动。本月9日，韩元兑美元汇率盘中一度跌至1486.3韩元，创自2009年3月16日以来新低。当时在全球金融危机背景下，韩元兑美元汇率跌至1492韩元。 自去年12月以来，由于美国关税政策和韩国政治动荡，韩元汇率持续在1450韩元附近波动。尽管韩国前总统尹锡悦弹劾所引发的政治动荡已经暂时告一段落，但韩元兑美元汇率却依旧承压。业内人士指出，随着全球经济不确定性上升，避险情绪升温，韩元汇率面临持续压力。市场普遍预期，韩元兑美元汇率或将突破1500关口。 当天，受隔夜美股大涨行情影响，10日当天KOSPI指数开盘较前一交易日上涨4.42%，报2395.13点。开盘后指数持续上涨，收盘上涨6.6%，报2445.06点。首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率开盘报1446韩元，盘中触及1458韩元，最终在下午收盘时报1456.4韩元。 本月9日，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示股指和汇市数据。【图片提供 韩联社】

9日，韩元兑美元汇率盘中一度跌至1486.3韩元，创2009年3月16日（1492韩元）以来的盘中最低水平。当天，韩元兑美元汇率开盘报1484韩元，较前一交易日收盘价下跌10.8韩元，上午9时15分跌至1486.3。 受美国关税政策带来的不确定性影响，韩国汇市剧烈震荡。美国政府对韩国进口商品的对等关税措施将于韩国时间当天下午1时1分正式生效。尽管代行总统职权的国务总理韩德洙和美国总统特朗普前一天通电话并启动关税协商，但局势仍然充满不确定性。 本月8日，韩元兑美元汇率大幅下跌，刷新16年来的最低纪录。当天，首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率开盘报1471韩元，盘中触及1473.75韩元的低点，最终在下午收盘时报1473.2韩元，较前一交易日下跌5.4韩元。韩元汇率创自2009年3月13日（1483.5韩元）以来的低点。 自去年12月以来，受美国关税政策和韩国政治动荡的影响，韩元汇率持续在1450韩元附近波动。尽管韩国总统弹劾所引发的政治动荡已经暂时告一段落，但韩元兑美元汇率却日益严峻。 业内人士指出，随着全球经济不确定性加剧，市场避险情绪升温，作为典型风险资产的韩元汇率持续承压。市场预计韩元兑美元汇率可能突破1500关口。 9日上午，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI指数和韩元兑美元汇率。【图片提供 韩联社】

韩国总统弹劾所引发的政治动荡已经暂时告一段落，但流通行业形势却日益严峻。与八年前朴槿惠前总统遭弹劾时相比，当前在长期经济低迷与消费疲软的背景下，同时叠加高汇率和高利率压力，整个行业几乎陷入全面危机。 韩国统计厅8日公布数据显示，去年韩国零售销售同比减少2.2%，为2003年“信用卡危机”后21年以来的最大跌幅。相比之下，朴槿惠弹劾前的2016年零售销售则增长1.8%。 此前，大型超市等线下流通企业的销售尚能保持稳定，但目前在经济低迷与消费疲软的双重打击下也出现衰退。新世界旗下易买得和乐天玛特2016年合计营业利润（独立财报为准）为5362亿韩元（约合人民币26.73亿元），而去年仅为3303亿韩元（扣除临时成本），几近腰斩。Homeplus则在今年2月申请企业重整程序。 电商行业的情况也不容乐观。2016年至2017年，电商平台尚处于成长阶段，目前则在消费低迷与竞争加剧下陷入困境。去年爆发TMON与薇美铺欠款事件，近期又有奢侈品平台Balaan爆出大规模欠款问题。与此同时，全球速卖通、Temu、希音等中国电商巨头纷纷进军韩国市场，加剧行业竞争压力。除Coupang外，11街、SSG.com、Gmarket、Lotte ON等主要电商企业去年均录得营业亏损。 不仅如此，外部经营环境也异常动荡，去年的戒严及弹劾等政治事件进一步推高汇率。2016年美元兑韩元的年均汇率为1161韩元，去年则升至1363韩元。截至本日，汇率达到1471韩元，为1997年金融危机以来的最高值。 汇率上涨导致进口食品材料价格随之上涨，食品企业成本压力陡增，最终传导至消费，形成物价上涨的恶性循环。联合国粮食及农业组织（FAO）数据显示，全球食品价格指数从2016年的91.9点升至今年3月的127.1点。近期，韩国主要食品企业已陆续上调方便面、面包、咖啡、啤酒等各类产品价格。 高汇率叠加高利率冲击，消费者信心进一步萎缩。朴槿惠弹劾当时（2017年3月）基准利率为1.25%，而上月已升至2.75%，翻了一倍以上。同期，韩国银行（央行）的消费者信心指数（CCSI）从96.7下滑至93.4，在去年12月戒严事件当时一度跌至88.4。 免税行业也因此受到严重影响。韩国旅游发展局数据显示，2016年访韩中国游客约为800万人次，但经历“萨德”风波（2017年）及新冠疫情（2020年）后，去年减至460万人次，几近腰斩。受此影响，各大免税店业绩大幅下滑，经营困难持续。现代免税店已在本月1日关闭东大门店，并启动申请退职计划。新世界免税店1月关闭釜山门店，乐天免税店也缩减乐天世界塔店和釜山店的规模。 目前来看，未来形势依旧严峻。出生率低导致人口持续减少，以内需市场为基础的流通企业发展空间愈发受限。韩国银行预测今年韩国经济增长率为1.5%，政府预测为1.8%，远低于2017年3.4%的水平。更令人担忧的是，近期美国特朗普政府加强关税政策，专家预计这会进一步拉低韩国经济增长预期。 流通行业相关人士表示，过去八年来，行业的经营环境发生重大变化，目前看不到任何好转的希望。仅凭单个企业努力，已经无法应对当前的困境，现在亟需新政府上任后积极出台相关支援政策。 上月31日，首尔汝矣岛一家饭店无人光顾。【图片来源 韩联社】

爱敬集团正启动重大战略调整，计划出售旗下核心子公司爱敬产业的控股权。据业内3日消息，集团拟出售AK控股和爱敬资产管理公司共同持有的爱敬产业63.38%股份。这一决定不仅涉及子公司业务调整，更被视为集团未来发展战略的重要信号。 爱敬产业代表金尚俊在近期CEO座谈会上证实了这一消息，并表示：“由于近期销售额和营业利润持续下滑，公司正全面评估出售方案。集团正在积极寻求多种途径以优化财务结构。” 数据显示，受消费市场萎缩及经济低迷影响，爱敬产业去年销售额为6791亿韩元（约合人民币34亿元），营业利润同比大幅下降23.5%至474亿韩元。其中，化妆品业务营业利润减少20%，生活用品业务则大幅下滑28.5%。 集团整体财务状况同样承受巨大压力。截至去年底，AK控股负债率攀升至328.7%，净借贷规模突破2万亿韩元。为支持AK广场和济州航空等子公司运营，集团通过子公司股份抵押贷款筹措资金，但这一举措进一步加重了财务负担。 值得关注的是，集团旗下其他子公司业绩同样承压。济州航空虽在疫情后迎来复苏，去年销售额创下1.9357万亿韩元的历史新高，但受汇率波动影响，营业利润同比大幅下滑52.9%，降至799亿韩元。爱敬化学则因全球经济疲软及中国市场供应过剩，销售额同比下滑8.4%至1.6422万亿韩元，营业利润骤降65.7%，仅剩155亿韩元。 面对日益严峻的偿债压力，AK控股的财务状况备受关注。截至去年底，公司需在一年内偿还的短期贷款高达3155亿韩元，而现金储备仅为274亿韩元。在此背景下，出售爱敬产业以缓解资金压力、优化财务结构，已成为集团亟待推进的关键举措。 业内人士预计，一旦爱敬产业正式启动出售程序，将引发激烈竞购。除国内外消费品巨头外，关注韩国市场的中国企业及私募基金（PEF）也可能积极参与收购争夺战。 若交易顺利达成，爱敬集团的财务状况有望得到实质性改善。目前，爱敬产业市值约3829亿韩元，其中控股股份价值达2426亿韩元。投资银行业内人士预计，考虑到控股权溢价及资产评估等因素，最终成交金额或将超出当前市值。针对此次出售计划，爱敬产业相关负责人回应称：”公司正全面评估多种可行方案，以优化财务结构并调整业务布局。” 爱敬集团总部大楼【图片来源 爱敬产业】

去年，外资银行韩国分行实现了1.78万亿韩元（约合人民币88亿元）的净利润。尽管利息收入有所减少，但由于衍生品收益的扩大，总净利润有所增加。 韩国金融监督院27日公布的《2024年外资银行韩国分行经营业绩（暂定）》显示，去年32家外资银行韩国分行净利润达到1.7801万亿韩元，同比增长14.4%。然而，由于瑞银总行于2023年出现4536亿韩元的亏损，在此次分析中被排除在外。 具体来看，去年外资银行的利息收入达9588亿韩元，同比减少22.2%。由于美国的高利率政策，外汇筹资利率维持在高水平，导致净利息收益率（NIM）下降。 同期，非利息收入达到2.5405万亿韩元，同比增长35.6%。其中，外汇及衍生品收益为2.2329万亿韩元，同比增长119.1%。尽管由于汇率上升，外汇损失扩大至6.2338万亿韩元，但衍生品收益净利润同比增加8.4667万亿韩元。 有价证券收益也减至4279亿韩元，同比减少58.5%。这是因为去年年底国债利率的下降幅度有所缩小，导致有价证券交易及评估收益减少。此外，去年外资银行韩国分行总资产达到409.1万亿韩元，总资产收益率（ROA）达到0.44%。 金融监督院解释称，外资银行通常从总行借入美元，通过外汇掉期、货币掉期等方式兑换并运用为韩元后，再以美元偿还，因此在汇率上升时，外汇部分会出现损失，而衍生品部分会产生收益。 位于首尔永登浦区的金融监督院【摄影 记者 柳岱佶】