美国纽约股市因人工智能（AI）基础设施企业的良好业绩和符合预期的物价指标而上涨，主要集中在科技股上。随着对AI数据中心投资放缓的忧虑减轻，英伟达和美光等半导体股表现强劲，SK海力士的美国存托凭证（ADR）上涨超过9%。 12日（当地时间），在纽约证券交易所，标准普尔500指数上涨20.30点（0.26%），收于7748.50点。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨143.04点（0.54%），达到26588.49点。道琼斯30工业平均指数下跌21.58点（0.04%），收于53770.27点。 AI基础设施企业的业绩推动了科技股的上涨。根据路透社等报道，AI云计算公司“核心网络”发布的第二季度业绩超出市场预期，并上调了今年的收入和资本支出预期，股价上涨超过19%。AI服务器公司“超级微型计算机”也提出了超出市场预期的2027财年收入预期，股价上涨近19%。 随着对AI数据中心投资持续的预期增强，半导体股普遍上涨。英伟达上涨3.0%，美光上涨4.9%。费城半导体指数也上涨约2.5%。 受到国内投资者关注的SK海力士ADR上涨超过9%，达到154美元。最近经历大幅调整的内存股也因对AI服务器和数据中心投资扩大的预期再次吸引了资金流入。 物价指标也支撑了投资者信心。美国7月消费者物价指数（CPI）较上月上涨0.1%，符合市场预期。同比上涨率为3.4%，低于6月的3.5%。 剔除食品和能源的核心CPI较上月上涨0.2%，同比上涨2.5%，均与市场预期相符。 由于物价未高于预期，市场对联邦储备系统（美联储）在9月加息的担忧减轻。市场普遍反映出9月联邦公开市场委员会（FOMC）将维持基准利率不变的可能性更高。 在行业方面，标准普尔500指数的11个行业中有8个上涨。房地产和信息技术（IT）行业上涨超过1%。被称为华尔街恐慌指数的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）降至14.45。 国际油价小幅上涨。在美国与伊朗之间的谈判不确定性持续的情况下，布伦特原油收于每桶88.98美元，西德克萨斯中质原油（WTI）收于83.27美元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国7月消费者物价指数（CPI）上涨幅度较上月有所放缓，这使得联邦储备系统（Fed）在9月加息的可能性降低。在就业市场疲软的情况下，物价也维持在预期范围内，市场倾向于维持当前利率水平，而非进一步加息。路透社也评估称，此次数据可能会削弱下月加息的必要性。 美国劳工部劳动统计局（BLS）于12日（当地时间）公布，7月消费者物价指数（CPI）较去年同月上涨3.4%。这一增幅较6月的3.5%下降了0.1个百分点。与上月相比，CPI上涨0.1%，与市场预期一致。 剔除波动较大的食品和能源后，核心CPI也有所放缓。7月核心CPI同比上涨2.5%，较6月的2.6%增幅有所减小。环比上涨率为0.2%。头条和核心指标均符合市场预期，未出现意外的物价冲击。 在CPI发布前，利率期货市场反映的9月基准利率加息可能性约为46%，已经超过了维持不变的可能性。 抑制物价上涨的主要因素是能源价格。7月能源价格较上月下降1.5%，汽油价格也下降了2.9%。然而，与一年前相比，能源和汽油价格分别上涨了14.7%和24.6%。 住房成本较上月上涨0.1%，占整体CPI月度上涨的约三分之二。食品价格也上涨了0.1%。剔除能源的服务物价同比上涨3.0%，显示服务领域的物价压力尚未完全缓解。 此次物价数据与上周公布的就业疲软相结合，可能会降低联邦储备进一步紧缩的必要性。联邦储备上月将基准利率维持在3.50%至3.75%之间。下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于9月15日至16日举行。 不过，加息的可能性并未完全消失。中东局势导致的国际油价上涨仍可能影响未来的物价。联邦储备将在9月会议前再次确认8月的就业和CPI数据后决定基准利率。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在美国7月消费者物价指数（CPI）发布前，全球股市观望情绪加重，预计国内市场将受到国际油价上涨和美国大型科技股疲软的影响。然而，随着费城半导体指数的上涨和对人工智能（AI）基础设施需求的持续期待，加之国内市场波动性逐渐减弱，下行压力可能会受到限制。 8月11日（当地时间），纽约股市在美国7月CPI发布前，因警惕情绪加重而下跌。道琼斯工业平均指数较前一交易日下跌0.34%，报53791.85点。标准普尔500指数下跌0.32%，报7728.20点，纳斯达克综合指数下跌0.60%，报26445.45点。相反，以中小型股为主的罗素2000指数上涨0.32%。 在美国股市中，市场在物价指标发布前保持观望。由于上周就业数据表现不佳，市场对美联储货币政策路径的关注加剧，此次CPI成为9月联邦公开市场委员会（FOMC）利率决策的重要变量。 市场对7月CPI的共识预期为同比上涨3.4%，核心CPI上涨2.5%。环比方面，预计头条CPI上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。6月头条CPI环比下降0.4%，核心CPI持平，因此市场预计7月物价将恢复正常化趋势。 国际油价上涨对物价和利率构成压力。由于美国与伊朗在霍尔木兹海峡重新开放的谈判仍未取得明显进展，WTI原油价格上涨1.07美元（1.30%），报每桶83.20美元。布伦特原油上涨1.23美元（1.40%），报88.91美元。 美国10年期国债收益率为4.6883%，较前一交易日下降1.8个基点，但仍处于高位。如果国际油价继续上涨，未来物价再度上涨的担忧将加剧，从而限制利率下行，并对风险资产形成压力。 未来资产证券研究员西相英表示：“此次消费者物价指数可能引发未来货币政策的变化，因此对短期债券、外汇和股票市场的影响非常大。”他指出：“如果核心CPI高于预期，近期美联储官员对通胀的警惕言论将再次引发加息担忧。” 他进一步表示：“相反，如果物价低于预期，可能会缓解利率压力，但考虑到国际油价仍然高企，未来物价再上涨的警惕仍然存在，股市的上涨幅度也将受到限制。” 不过，美国股市的下跌幅度并不大，这一点是积极的。尽管大型科技股表现疲软，但罗素2000指数上涨，费城半导体指数上涨0.87%。特别是美光科技上涨0.87%，AMD上涨1.01%。与国内市场关联度较高的SK海力士美国存托凭证（ADR）上涨4.70%。 SK海力士ADR因其扩大对镁光科技的持股以及中国大连工厂重启的消息而受到利好。SK海力士间接成为镁光科技的最大股东，预计将在全球闪存市场中扩大影响力，同时其子公司Solidaime决定重启在中国大连的第二工厂建设及设备投资，这也受到积极评价。 对人工智能基础设施的投资需求依然强劲。英伟达正式宣布成立规模达5000亿美元的AI基础设施金融财团，参与者包括阿波罗全球管理、黑石、贝莱德、布鲁克菲尔德资产管理、高盛、KKR等。AI投资正从半导体和AI模型开发扩展到数据中心和电力网络建设，这意味着大规模资金筹集的重要性日益增加。 英伟达股价下跌0.02%，维持在平盘附近，但电力基础设施相关股票表现强劲。康斯特雷尔能源上涨2.93%，伊顿上涨3.22%，维尔提夫控股上涨4.34%。奥克罗和新规模动力分别上涨5.66%和7.73%。由于AI数据中心扩展带来的电力需求增加，相关行业的投资动能正在增强。 核心网络和超级微型计算机等AI相关企业在业绩发布后，盘后交易中分别上涨超过13%和6%，这对国内AI·半导体价值链形成了有利因素。 科斯皮的波动性减弱也是一个积极信号。根据Kiwoom证券的数据，科斯皮未来预期波动性VKOSPI在6月和7月平均为85点，而在6月底的急剧下跌期间曾达到95点。但进入8月后，VKOSPI降至70点，8月11日降至61点，创下自5月8日以来的最低水平。 Kiwoom证券研究员韩志英表示：“VKOSPI在60点的水平绝对较高，但最近股市恢复过程中VKOSPI的下降表明，7月的暴跌和波动性扩大所导致的供需压力正在缓解。”他指出：“需要重视的是，异常波动性正在比股价更早地恢复正常。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上周末，美国股市因7月就业增长放缓引发的加息担忧减轻以及科技股强劲表现而上涨，预计10日韩国股市也将尝试反弹。特别是费城半导体指数上涨2.6%，主要科技股如英伟达表现强劲，因此市场关注近期大幅下跌的韩国半导体股的投资情绪是否会恢复。 在此之前，8月7日，韩国综合股价指数（KOSPI）收盘上涨135.76点（2.17%），报6397.88点。近期因外资抛售而急剧下跌的三星电子和SK海力士等半导体股反弹，推动了指数上涨。相对而言，KOSDAQ指数上涨18.54点（2.06%），收于918.80点。 在8月7日的纽约股市，道琼斯工业平均指数上涨151.83点（0.28%），收于50436.93点。标准普尔500指数上涨47.68点（0.62%），收于7757.64点，创下历史新高，而纳斯达克综合指数上涨342.26点（1.30%），收于26690.62点。 美国股市上涨的主要动力是就业增长放缓。根据美国劳工部的数据，7月非农新增就业人数减少23000人，远低于市场预期的增加80000人。前两个月的就业增长幅度也大幅下调。尽管失业率降至4.1%，低于6月的4.2%，但这反映了经济活动人口的减少。就业增长放缓降低了美联储加息的可能性，从而刺激了对风险资产的偏好。 实际上，CME美联储观察工具显示，9月联邦公开市场委员会（FOMC）加息的预期已降至44%。在美国股市中，疲弱的就业数据被解读为减轻货币政策负担的利好，形成了所谓的“坏消息是好消息”（Bad is good）市场现象。 在韩国股市中，这种减轻的加息负担尤其可能对成长股产生积极影响。韩国证券公司研究员韩志英表示：“这是主导股被忽视现象的缓解阶段”，预计本周KOSPI将开始恢复股价。 因此，KOSPI在美国市场的利好推动下，预计将以半导体股为中心尝试反弹。上周，韩国半导体大盘股因外资抛售而急剧下跌，但在美国，费城半导体指数上涨2.6%，主要科技股如英伟达也反弹。 如果美国半导体行业的投资情绪恢复，韩国市场也可能会出现以三星电子和SK海力士为中心的低价买入潮。尤其是近期半导体股的急剧下跌使得韩国股市整体投资情绪大幅受挫，因此如果三星电子和SK海力士成功反弹，指数的下行刚性也可能会增强。 然而，半导体股的反弹是否会立即转变为趋势尚需观察。近期，韩国半导体股的价格波动性因供需和投资情绪的影响而大幅扩大。此外，苹果公司关于中国长鑫存储（CXMT）内存芯片测试的消息也增加了关于内存供应链的不确定性。 美国股市因就业增长放缓而创下新高，韩国股市是否能以同样的强度跟随，取决于外资的流入。上周，半导体股遭遇了大规模的外资抛售，因此今天外资是否会再次买入大型半导体股将成为判断供需环境改善的关键。 考虑到本周的关键事件美国消费者物价指数（CPI）即将公布，今天的市场可能更多地关注半导体供需、利率和油价的走势，而非追涨。如果CPI符合市场预期，可能不会再次加大利率负担，从而为股市提供有利环境。相反，如果物价高于预期，可能会与近期创下历史新高的美国股市估值压力相结合，给韩国股市带来获利回吐的压力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国长期国债利率飙升至19年来的最高水平，分析认为财政部长斯科特·贝森特及财政部正在采取措施以阻止利率进一步上升。 根据9日（当地时间）彭博社的报道，华尔街的交易员和市场策略师将近期美国对日元的价值防御干预、国债发行计划的变化，以及贝森特部长对凯文·沃什美联储主席的支持言论视为抑制长期国债利率上升的信号。 美国30年期国债利率在上个月31日攀升至5.28%，创下自2007年7月以来的最高水平。长期利率的上升可能导致住房抵押贷款和公司债券利率的上升，从而增加家庭和企业的利息负担。 市场普遍认为，美国和日本近期共同干预外汇市场以提升日元价值的举措与美国国债市场的稳定有关。这意味着日本可能减少出售持有的美国国债以获取购买日元所需的美元。 贝森特部长还提议扩大美联储“海外国际货币当局（FIMA）回购机制”的额度，以便日本在不出售美国国债的情况下获得美元。该机制允许外国中央银行将持有的美国国债抵押给美联储以借入美元。 在美国财政部的国债发行计划中也出现了变化。财政部在上周公布的季度国债发行计划中，将未来发行规模“增加”的表述改为“变更”。 财政部并未立即表示将减少长期债券的发行，但市场解读为在必要时可能会减少长期债券的发行量。国债发行量的减少将降低市场上流通的国债数量，从而减轻利率上升的压力。 贝森特部长最近公开支持沃什主席的举动也被解读为与此相关。沃什在上个月29日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议后强调了物价稳定原则，但并未给出未来利率调整的具体信号。随后市场不确定性加大，长期国债利率急剧上升。 对此，贝森特在接受CNBC采访时表示：“市场需要摆脱过度提前透露美联储政策方向的惯例”，并支持沃什。 不过也有观点指出，仅靠财政部的举措难以扭转长期利率的上升趋势。瑞银美国利率策略负责人菲比·怀特表示：“近期措施的市场影响可能有限”，并认为“财政部将动用一切可用手段来阻止长期国债利率的进一步上升”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

本周国内外股市的目光集中在美国的物价指标上。由于意外疲软的美国就业数据降低了加息的担忧，如果物价也显示出放缓的趋势，股市可能会继续保持友好的环境。相反，如果物价压力比预期更强，可能会再次加大对加息的警惕。 根据美国劳工统计局（BLS）的消息，美国7月份的消费者物价指数（CPI）将于当地时间12日上午8点30分公布，按韩国时间则为同日下午9点30分。 CPI是评估美国联邦储备（Fed）货币政策方向的关键指标之一。特别是此次发布是在8月7日公布的美国就业数据远低于市场预期之后，因此备受关注。 根据美国劳工部的数据，美国7月份的非农部门就业人数较上月减少了23000人。市场原本预计增加约8万人，但实际上却出现了就业岗位的减少。这被视为劳动市场可能比预期更快降温的信号。 失业率略微下降至4.1%，但这也受到劳动市场参与者减少的影响。 在就业数据公布后，金融市场对联邦储备在9月份加息的预期显著减弱。利率期货市场反映的9月加息可能性大幅降低。 纽约股市对此持乐观态度。8月7日，标准普尔500指数较前一交易日上涨0.62%，创下历史新高。以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.30%，道琼斯工业平均指数上涨0.28%。按周计算，标准普尔500指数上涨3.58%，纳斯达克上涨5.19%，道琼斯指数上涨2.96%。 然而，市场的关注很快转向物价。如果仅从就业放缓来看，联邦储备可能不需要进一步收紧政策，但如果物价再次强劲上涨，情况可能会有所不同。 美国6月份的CPI较上月下降0.4%。与去年同月相比上涨3.5%。剔除波动性较大的食品和能源后的核心CPI与上月持平，与去年同月相比上涨2.6%。 联邦储备设定的物价上涨目标为2%。虽然CPI并不是联邦储备的官方物价目标指标，但市场将其视为判断货币政策方向的重要资料。 联邦储备在上个月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，将基准利率维持在年3.50%至3.75%不变。会议时，联邦储备评估经济活动稳健扩张，但物价仍高于2%的目标水平。 加息的决定并非全体一致。在有投票权的委员中，有3人主张加息0.25个百分点。 因此，8月12日CPI能否缓解市场的物价担忧成为关键。如果物价上涨势头强于预期，因就业疲软而降低的加息预期可能会再次上升。相反，如果物价保持稳定，市场对联邦储备不再需要进一步收紧政策的期待将增强。 CPI公布的次日，即8月13日，美国7月份的生产者物价指数（PPI）也将公布。PPI是显示企业在销售商品和服务时所获得价格变化的指标，用于预测未来的消费者物价走势。 预计国内股市也将受到美国物价指标的影响。 近期国内股市波动性显著加大。尤其是三星电子和SK海力士等大型半导体股的表现，使得KOSPI出现大幅波动。政府也表示，针对国内股市波动加大，将采取措施以稳定市场。 美国股市中科技股再次表现强劲，这可能对国内半导体股的投资情绪产生积极影响。然而，如果美国物价超出预期，导致国债收益率和加息预期再次上升，围绕成长股和科技股的波动性也难以排除。 美国联邦储备下次FOMC会议将于9月15日至16日举行。本周公布的CPI和PPI，以及未来发布的经济指标，将成为影响9月联邦储备决策的重要因素。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据《华尔街日报》5日报道，特朗普总统最近与新任联邦储备系统主席凯文·沃什进行了多次通话，咨询了包括伊朗战争在内的多个问题。 报道称，特朗普在几天内多次拨打沃什的电话，表现出一种频繁通话后又长时间不联系的模式。消息人士透露，特朗普在通话中询问了伊朗战争及人工智能（AI）快速发展对经济的影响等多个议题。 然而，《华尔街日报》指出，特朗普与沃什是否讨论了货币政策尚不确定。此外，有消息人士表示，自沃什的提名获得参议院确认以来，特朗普并未向沃什提出过与利率相关的话题。 尽管如此，中央银行行长与总统之间频繁的通话被认为是异常现象。《华尔街日报》指出，过去几十年中，总统与美联储主席的会晤通常是正式进行，以避免给人总统干预货币政策的印象。 特别是主张降息的特朗普，过去对前美联储主席杰罗姆·鲍威尔进行了大量批评，因此与现任主席沃什的通话引发了对美联储独立性的担忧。消息人士称，沃什在与特朗普的通话中，常常对当前美国经济持积极态度。上周，他在一次公开活动中还称赞道：“美国经济最显著的特点是企业投资的强劲增长。” 另一方面，《华尔街日报》认为，沃什与特朗普的亲近举动可能是为了消除美联储作为特朗普敌对势力的印象。消息人士提到，特朗普在电视上看到沃什后曾称赞他的外貌。此外，尽管在上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储的利率维持不变的决定已成定局，特朗普仍表示他知道沃什在“做正确的事”。同时，他也将矛头指向美联储理事会，称“他有（美联储）理事会，而那些委员非常政治化”。目前，鲍威尔前主席仍在美联储理事会任职。 与此同时，负责监督美联储的美国参议院银行委员会的民主党议员上个月询问沃什，是否会公开与特朗普的接触记录，包括与前主席鲍威尔的类似做法。沃什表示将遵守法律，但对是否与特朗普通话的问题拒绝回答。他表示：“在我担任美联储主席之前，特朗普总统从未试图对货币政策的执行施加影响。即使他这样做，我也会默默履行我的职责。”

美国联邦储备系统(Fed·美联储)关于加息的讨论声日益增多。上个月支持维持利率不变的美联储理事丽莎·库克表示，如果物价上涨未能显著减缓，她将支持加息。 据路透社5日报道，库克在阿拉斯加州安克雷奇举行的活动中指出，“通胀水平过高”，并表示“如有必要，我已做好加息的准备”。 她分析称，在美联储的两个目标——物价稳定和最大就业之间，目前物价上涨的风险更大。6月份，美国个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨3.7%，剔除食品和能源的核心PCE物价指数上涨3.3%，均远超美联储设定的2%目标。 库克指出，“加息可能会对劳动力市场和经济增长造成压力”，但她强调，“如果需要降低通胀，我将支持加息”。 不过，她并未主张立即加息。她表示，需进一步观察关税带来的物价压力、中东战争导致的能源供应不稳定及人工智能(AI)投资扩大的影响是否会减缓。 库克在上个月29日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上支持将基准利率维持在3.50%至3.75%不变。此次利率维持不变的决定以9票对3票通过。 克利夫兰联邦储备银行行长贝斯·哈梅克、明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡西卡里和达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根均要求加息0.25个百分点，并对此次维持不变的决定投了反对票。 卡西卡里在当天接受CNBC采访时表示，“现在是逐步加息的合适时机”，并呼吁采取渐进的加息措施。他指出，“企业业绩、消费和劳动力市场均表现良好”，并质疑目前的货币政策是否足够紧缩，以明显抑制经济。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

凯文·沃什，美国联邦储备系统（美联储）主席，正在考虑减少决定基准利率的联邦公开市场委员会（FOMC）定期会议次数。 根据1日《联合新闻》引用《纽约时报》的报道，沃什主席在28日至29日举行的FOMC定期会议上提到了改变会议频率的可能性。《纽约时报》援引四位知情人士的说法进行了报道。 目前，美联储每年召开8次FOMC会议，约每6周一次，讨论基准利率等货币政策。会议结束后会发布基准利率决定声明，并在部分会议上举行主席记者会。会议内容将在3周后通过FOMC会议记录详细公开。 如果会议次数减少，这将是自1981年保罗·沃尔克主席任内采用“年8次”体制以来，美国中央银行运营方式的重大变化，时隔45年。 现行的1935年银行法规定美联储每年至少召开4次FOMC会议，因此即使减少会议次数也不会引发法律问题。 然而，会议次数的减少可能导致货币政策决策机会的减少，从而对物价和就业状况变化的反应可能比现在更为滞后。 《纽约时报》指出，会议结束后发布的声明和主席记者会等向市场和公众提供的政策信号可能会减少，这可能导致数十年来的透明度提升趋势的倒退。 自今年5月上任以来，沃什主席一直在推动美联储的市场沟通方式变革，并限制未来货币政策的前瞻性指引，进行全面的沟通方式和组织运营改革。 目前，美联储正在组建由外部专家组成的工作组，审查美联储在沟通、数据和资产负债表等五个领域的任务。 《纽约时报》报道，美联储对此未作评论。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日本外汇当局的干预未能使日元兑美元汇率稳定在160日元以下，短短一天内汇率再次突破160日元。30日进行的干预行动在市场警惕性减弱的情况下，几乎是与美国同步进行的技术性突袭。然而，投资者们似乎更关心的是“干预能维持多久”。 实际上，日本外汇当局在4月底日元汇率超过160日元时，曾投入约11万7349亿日元（约105万亿韩元）将汇率拉回160日元以下，但不久后汇率又再次跌破这一水平。这表明外汇当局的干预更多是争取时间，而非改变市场趋势。 造成这一局面的主要原因是利率。美国与日本之间的利差超过2.5个百分点，而美国联邦储备委员会（美联储）在前一天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上暗示可能会在下次会议上加息。因此，只要这种利差持续，日元贬值的趋势就难以改变。 更为严重的问题是，日元贬值不再是日本经济的“福音”。过去，日本是一个依靠汽车和电子产品出口的典型制造业国家。日元贬值使得日本产品价格竞争力增强，企业业绩改善，因此日元贬值被视为经济利好。 然而，现状已然不同。日本企业已经将大量生产基地转移到海外，日元贬值不再直接导致出口增加和国内生产扩张。相反，由于日本大部分能源和食品依赖进口，日元贬值导致进口价格急剧上涨，家庭负担加重，内需萎缩的恶性循环不断加剧。 全球范围内的人工智能（AI）革命，日本也未能充分受益。尽管日本引进了台积电并培育了拉皮达斯，宣告“半导体复兴”，但在核心设备和材料的竞争力方面，先进半导体生产的主导权仍然掌握在台湾、韩国和美国手中。即使投入巨额补贴，短期内改变产业结构也并非易事。在这种情况下，本周袭击日本半导体重镇熊本的强震进一步加重了负担。 更大的问题在于结构改革的滞后。低出生率和高龄化正在减少劳动力，拉低潜在增长率，而国家债务已远超国内生产总值（GDP）的两倍，但财政支出仍在不断增加。本周，日本总理高市早苗在债务扩大的担忧下，宣布将从明年4月起降低食品消费税。在这种情况下，日本银行也难以迅速加息，因为加息可能会同时加大政府的利息负担和金融市场的冲击。 因此，最近的日元贬值并不仅仅是汇率问题，而是日本经济增长放缓、产业竞争力变化、人口结构恶化和货币政策局限等经济基本面共同反映的结果。仅从日本政府将今年增长率预期从1.3%下调至0.9%这一点，就可以清楚地看出日本经济面临的困境。外汇干预虽然可以暂时减缓汇率波动，但无法逆转结构性趋势。 韩国也不应将此视为与己无关。没有提升未来产业竞争力和提高生产力的结构改革，仅靠外汇干预或短期措施，无法保护货币和经济，这正是当前日本给我们的启示。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。