本周，韩国股市在半导体和汽车行业的强劲表现下，KOSPI在15日首次突破8000点。然而，当天由于外资和机构的抛售，股市转而下跌，跌幅超过6%。分析人士指出，在英伟达业绩发布和三星电子工会罢工等重大事件即将来临的情况下，下周股市可能面临更大的波动。 根据韩国交易所的数据，15日KOSPI指数较前一交易日下跌488.23点（6.12%），收于7493.18点。在11日至15日的一周内，KOSPI和KOSDAQ分别下跌0.06%和6.45%。 尽管本周美国与伊朗之间的停战谈判预期以及美中领导人峰会的期待等外部因素影响，半导体和汽车行业仍保持强劲走势。英伟达首席执行官黄仁勋访华的消息以及对中国市场H200销售恢复的期待刺激了半导体投资情绪，同时现代汽车集团的机器人业务预期也推动了汽车行业的强劲表现。因此，汽车、半导体和显示器行业在本周的涨幅中名列前茅，推动了指数的上涨。 尤其是对人工智能投资的扩大预期和全球IT行业盈利预期的上调，被认为是推动韩国股市上涨的动力。以三星电子和SK海力士为中心的半导体大型股表现强劲，外资的获利了结被个人资金吸收，维持了上涨趋势。然而，证券、公用事业和钢铁等部分周期性敏感行业则表现相对疲软。 下周，全球主要事件集中，预计将加大市场波动。18日将发布中国4月份工业生产数据，21日将发布英伟达的业绩，22日将推出国民参与型国民成长基金。市场普遍认为，英伟达的业绩将成为确认人工智能基础设施投资持续性的关键事件。 三星电子工会的罢工预告也被视为主要变量。三星电子的劳资双方正在围绕设备解决方案（DS）部门的特别奖励和绩效奖金体系进行谈判，但工会方面已表示将于21日开始罢工。市场预计，如果罢工持续，可能会加大对半导体生产的担忧。 NH投资证券的研究员罗正焕表示：“英伟达的H200中国销售批准问题被视为积极变量，关键关注点包括中国市场的销售指引反映情况、黑威尔需求的持续性以及供应瓶颈的缓解。”他还指出：“如果因三星电子罢工导致股价波动加大，需考虑将投资组合分散到业绩动能较强的优质股。” 证券界分析认为，短期内KOSPI已进入技术性压力区间。由于资金集中于半导体和人工智能基础设施相关行业，部分股票的估值压力加大。然而，人工智能投资周期和企业业绩改善的趋势仍在继续，因此中长期的上涨趋势可能会保持。 新韩投资证券的研究员劳动吉指出：“KOSPI达到8000点后，技术性压力也随之加大，半导体的业绩预期修正（revision）后，进一步上涨的动力逐渐减弱，涨速可能会放缓。” 专家建议，尽管以半导体为中心的主导股流动仍将保持，但也应关注业绩改善相对滞后的行业，如二次电池、消费品、国防、造船和百货等行业。 达沃投资证券的研究员赵炳贤表示：“与其寻找半导体的下跌替代，不如关注在人工智能价值链内扩展可能性的通信设备、二次电池和可再生能源等行业。同时，近期对内需的预期也有所增强，因此零售和流通行业也值得关注。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国半导体龙头企业三星电子和SK海力士股价双双大幅下跌。市场利率上升、获利了结抛售以及三星电子工会风险等多重因素共同作用，导致投资者情绪低迷。 根据15日韩国交易所的数据，三星电子收盘报27万500元，较前一交易日下跌2万5500元（-8.61%）。SK海力士也下跌15万1000元（-7.66%），收于181万9000元。 当天，三星电子开盘后维持平稳，但上午迅速扩大跌幅，盘中一度跌至26万元。SK海力士在开盘初期曾上涨至199万5000元，但随后转跌，跌幅加大。 作为半导体行业的两大巨头，三星电子和SK海力士的疲软表现导致曾一度突破8000点的韩国综合指数（KOSPI）迅速回落。KOSPI收盘报7493.18点，较前一交易日下跌488.23点（-6.12%），结束了连续三日的上涨。 外资在证券市场上净卖出5兆6195亿韩元的股票。市场分析认为，美国10年期国债收益率超过4.5%以及韩元兑美元汇率突破1500韩元是外资获利了结的主要原因。当天，首尔外汇市场上，美元兑韩元汇率较前一交易日上涨9.8韩元，收于1500.8韩元。 代信证券研究员李京敏分析称：“短期内的急剧上涨带来了过热的压力，加上利率上升的警惕心理和债券收益率的上升，成为跌幅扩大的触发因素。”他进一步指出：“半导体行业的疲软表现尤为明显，美国股市中美光科技、闪迪等主要内存半导体的下跌进一步打击了投资者信心。” 三星电子工会可能进行总罢工的消息也被认为是影响投资者情绪的因素之一。三星集团的超企业工会三星分会已表示，将于21日至下月7日进行为期18天的总罢工。 证券界普遍认为，KOSPI要稳定在8000点以上可能还需要一些时间。该研究员表示：“KOSPI突破并稳定在8000点的过程可能需要时间，金融投资的买入反转与否将决定调整的幅度和持续时间。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

以三星电子和SK海力士为基础资产的单一股票杠杆及反向上市交易基金（ETF）将于本月底正式上市。主要资产管理公司同时推出相关产品，ETF市场的手续费竞争也随之加剧。 根据5月15日的金融投资行业消息，三星、未来资产、韩国投资、KB、信韩、汉华、Kiwoom和 하나资产管理等8家公司的16种单一股票杠杆及反向ETF已于14日完成上市前的公告。预计这些产品将于27日上市。 此次上市的ETF包括追踪三星电子和SK海力士每日股价收益率2倍的杠杆产品，以及对股价下跌进行2倍押注的反向2X（倍反向）ETF。这标志着以国内股市代表性半导体股票为基础的高风险、高收益产品正式登场。 由于相似结构的产品同时推出，基金公司将手续费作为核心竞争要素。实际上，这些产品的总费用率被设定在低于现有上市股票型杠杆ETF平均费用率0.44%的水平。 提出最低费用的公司是未来资产管理。TIGER ETF此次单一股票杠杆及反向ETF的总费用率定为0.0901%。韩国投资信托管理的ACE ETF和 하나资产管理的1Q ETF也分别将费用率设定在0.091%左右，加入了低费用竞争行列。 相比之下，行业龙头三星资产管理的KODEX ETF总费用率设定为0.29%，约为最低费用产品的三倍。市场分析认为，三星资产管理基于市场份额和品牌竞争力，选择了考虑盈利能力的战略。 金融投资行业预计，此次单一股票杠杆及反向ETF的推出将使国内ETF市场竞争更加激烈。尤其是在近期半导体行业前景改善的预期下，三星电子和SK海力士的投资需求正在增加，相关ETF的投资者关注度也将扩大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

2026年5月在北京人民大会堂举行的美中首脑会议不仅仅是一次外交活动。这一事件象征着21世纪世界秩序的中心轴心正在重新构建，涵盖了军事、外交、人工智能、半导体、数据、平台、能源和供应链等新的权力体系。 此次会议引起全球关注的一个重要因素是，美国知名科技公司的首席执行官们大规模参与了特朗普总统的访华代表团。英伟达的詹森·黄、特斯拉的埃隆·马斯克、苹果的蒂姆·库克，以及黑石、高盛、 Qualcomm、Meta、微芯科技、Visa、万事达卡和波音等代表美国资本主义的巨头企业，实际上以“技术霸权代表团”的形式汇聚在北京。 这与冷战时期的首脑会议截然不同。过去美苏首脑会议的核心是核武器和军事同盟，而如今美中首脑会议的核心则是人工智能、半导体、平台、数据、供应链和高端制造业。世界霸权的关键已从“谁拥有更多航空母舰”转变为“谁掌握更强大的人工智能生态系统和半导体供应链”。特朗普总统亲自带领美国科技领袖访问中国并非偶然。这既是对中国的警告，也是谈判的信号。美国目前掌握着全球人工智能产业的核心软件和设计能力。OpenAI、英伟达、谷歌、Meta、微软和苹果等公司在人工智能算法、云计算、半导体设计和平台领域保持着全球最强的影响力。尤其是英伟达的GPU被称为人工智能时代的“石油”。 因此，詹森·黄随行北京具有重要象征意义。作为台湾裔美国人，詹森·黄正站在人工智能革命的核心。英伟达是人工智能训练用半导体市场的绝对强者，象征着美国在人工智能领域的优势。然而，英伟达若没有中国市场，长期增长也将面临挑战，因为中国是全球最大的制造业国家和庞大的人工智能应用市场。 特朗普正是利用了这一点。美国在“核心人工智能技术掌握在我们手中，但市场和制造生态仍然依赖中国”的现实中，进行压力与谈判的双重策略。更有趣的是，此次会议中，民营企业家直接参与了部分首脑会议。 这极为罕见。首脑会议原本是外交官和安全领域的空间，但此次企业CEO们实际上像国家战略团队的一部分一样行动。这表明，今天美国的国家竞争力不仅仅体现在军事力量上，还与民间科技企业相结合。 实际上，美国的人工智能霸权并非单靠国家力量形成。硅谷、华尔街、大学研究所、国防部、云计算公司和半导体公司形成了一个庞大的生态系统。换句话说，现在的美国正形成一种“国家+企业复合体”的人工智能霸权结构。 相对而言，中国也不甘示弱。尽管在基础半导体技术上仍处于劣势，但在数据规模、制造业应用能力和国家层面的集中投资方面，中国已达到世界顶尖水平。华为、中芯国际、百度、阿里巴巴和腾讯等公司在美国制裁下，仍在迅速建立人工智能自主体系。 尤其是中国的优势在于“速度”。美国的创新模式以自由市场为中心，而中国则更接近于国家总动员体系。在必要时，中央政府、地方政府、国有企业和民营企业会同时行动。中国在高铁、电动车和太阳能产业中展示的集中培养模式也正在应用于人工智能领域。 另一个重要的区别是数据。人工智能时代的核心最终是数据、电力和半导体。中国凭借世界最大的人口和移动生态系统，积累了大量数据。此外，结合廉价的制造业基础和庞大的内需市场，形成了独特的优势。 而美国在创造性创新和基础技术方面则更为强大。OpenAI、谷歌DeepMind和英伟达等公司正在设计全球人工智能技术的方向。也就是说，目前的人工智能竞争不仅仅是技术竞争。美国在“智力”方面强，而中国在“规模和执行力”方面强。因此，两国都对彼此心存忌惮。 美国担心中国结合制造业和人工智能应用市场成功实现技术自主，而中国则担心美国利用半导体、GPU和云计算体系限制中国人工智能产业的发展。最终，这次北京会议不仅是简单的关税谈判，而是围绕人工智能时代的霸权结构进行的一场巨大谈判。 那么，韩国处于何种位置呢？韩国目前在全球范围内处于最微妙的位置。以三星电子和SK海力士为核心的内存半导体竞争力仍然是世界顶尖水平。同时，Naver、Kakao、LG人工智能研究院和三星研究等自主人工智能生态系统也在不断发展。 然而，问题在于规模。美国在平台和基础技术上强，而中国在市场和制造业上强。韩国在半导体领域强，但在平台和超大规模人工智能生态系统方面仍相对薄弱。不过，这并不意味着悲观。相反，韩国面临着重要的机会。 首先是人工智能半导体。人工智能时代的核心最终是计算能力，而没有内存半导体，人工智能也无法存在。在高带宽内存（HBM）领域，韩国企业具备世界一流的竞争力。 其次是制造型人工智能。韩国在汽车、造船、电池、半导体和机器人等实际产业基础上具有强大实力。在将人工智能与制造业结合的“工业型人工智能”领域，韩国有望争夺全球前三强的地位。 第三是文化与软实力。在人工智能时代，数据并非唯一重要的因素，内容和文化同样重要。K-pop、K剧和K内容的全球影响力在未来的人工智能学习数据和数字平台竞争中可能成为重要资产。 最终，未来的世界将不再仅仅依靠军事霸权运作。人工智能、半导体、数据、平台、文化、能源、供应链和金融将形成一个庞大的网络。特朗普此次访华，美国科技巨头们齐聚的原因正是如此。他们不仅是企业家，更是21世纪美国霸权的“技术将领”。而在北京人民大会堂上发生的场景，正是世界已经进入人工智能冷战时代的历史性一幕。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩美半导体受益于全球人工智能（AI）半导体持续增长的需求，预计从今年第二季度开始业绩将大幅提升，并预计全年销售额将实现质的飞跃。年底将在美国设立当地法人‘韩美USA’，正式进军美国半导体市场。韩美半导体董事长곽동신于15日表示：“今年高带宽内存（HBM4）量产将全面启动，第二季度TC绑定器的订单将集中出现。”他还指出：“这一趋势将在下半年加速。”他强调：“作为全球市场份额第一的韩美半导体TC绑定器，随着AI半导体市场的扩大，受益将更加明显。”韩美半导体将在今年年底于美国加利福尼亚州圣荷西设立当地法人‘韩美USA’，积极应对美国市场需求。韩美半导体计划将圣荷西法人作为整合运营的基地，提供快速的技术支持。这是为了配合全球半导体企业在美国新工厂的运营时间表，提前在当地配置熟练的工程师，提供紧密的技术支持。此外，设立韩美USA具有重要意义，标志着韩美半导体创立精神“作为韩国与美国的桥梁”在半个世纪后得以实现。韩美半导体的起点是已故创始人곽노권于1967年在美国摩托罗拉工作14年所积累的技术，并在当时半导体设备产业几乎空白的韩国创立了韩美半导体。如今，韩美半导体计划通过韩美USA正式进军美国市场。随着HBM4量产的扩大，韩美半导体的业绩增长势头也将进一步加快。证券界关注到，从下半年开始，全球内存企业的HBM扩产竞争将正式启动，TC绑定器的订单有望增加。韩美半导体目前正向包括SK海力士在内的全球内存企业供应设备，并计划通过新增的下一代混合绑定器和2.5D封装设备等新产品线，进一步多元化销售组合。近期，美国大规模半导体制造设施投资持续增加。去年第四季度，英特尔在亚利桑那州钱德勒启动了基于先进工艺的新代工和封装厂的运营。到2027年，美光在爱达荷州博伊西的最先进DRAM和HBM制造核心基地正在建设中，并计划于2028年在纽约锡拉丘兹建成美国最大规模的内存生产设施“MegaFab”。2027年，SK海力士还将在印第安纳州拉法叶通过先进封装设施开始提供先进的HBM。在这种情况下，韩美半导体预计将直接参与美国政府主导的AI半导体供应链，并在未来发挥重要作用。此外，韩美半导体在美国法人设立方面也意味着与全球超大规模企业建立直接合作关系。最近，微软、谷歌、亚马逊（AWS）、Meta等公司正在开发自己的AI半导体，越来越多的案例表明它们正在直接审查和指定用于高性能内存和制造工艺的关键设备。因此，超大规模企业对封装设备的需求预计将增加。目前，韩美半导体在AI半导体核心的HBM制造中占据全球市场份额第一，并计划在年内推出第二代混合绑定器设备原型，以巩固在下一代HBM市场的领导地位。韩美半导体还计划通过多种设备推动销售增长，除了HBM TC绑定器外，AI半导体用的2.5D封装设备‘2.5D TC绑定器40’和‘2.5D TC绑定器120’也将在今年向代工和后工序（OSAT）企业供应。今年初推出的全球首款‘BOC COB绑定器’已开始向全球内存企业供应，预计将随着AI和数据中心需求的扩展，推动销售增长。곽동신表示：“通过美国当地法人，我们计划积极支持客户的需求。”他还表示：“在全球半导体生产基地美国，期待新工厂的运营和设备订单的正式启动，因此预计未来将持续增长销售。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KOSPI指数在盘中首次突破8000点，但随后因获利了结的抛售潮急剧下跌，最终收盘时回落至7400点。韩国交易所数据显示，KOSPI指数较前一交易日下跌488.23点（6.12%），收于7493.18点。 当天，KOSPI指数开盘时较前一交易日下跌29.66点（0.37%），报7951.75点，但在盘初成功反弹，首次突破8000点，最高达到8046.78点。然而，随着外资的获利了结抛售迅速增加，涨幅全部回吐，盘后跌幅扩大，最终跌至7400点。 下午1时28分49秒，由于KOSPI200期货指数的剧烈波动，启动了5分钟的卖出熔断机制。这是自上个月2日以来，KOSPI市场再次启动卖出熔断机制。 代信证券的研究员李京敏表示：“当天KOSPI的急剧下跌是由于短期内的快速上涨导致的过热压力，以及加息预期心理的增强，进而引发债券收益率上升，成为下跌的触发因素。此外，第一季度业绩季结束后，市场对业绩的预期达到了顶峰，这也刺激了短期的获利了结心理。” Kiwoom证券的研究员韩智英指出：“在美中首脑会议的影响消退后，市场的关注转向美伊谈判过程中的噪音持续存在。同时，美国10年期国债收益率突破4.5%，本周美国4月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）等接连出现的通胀冲击的余波正在扩散。” 她进一步表示：“在类似的背景下，早间日本4月的通胀冲击导致日本利率上升，刺激了其他国家的利率上升。此外，美元/韩元汇率再次上涨至1500韩元附近，外资的净卖出规模扩大，5月以来KOSPI指数上涨20.9%所带来的速度压力及部分行业的极端集中现象的后遗症也在加剧。” 在证券市场上，个人投资者净买入71943亿韩元，试图支撑指数。然而，外资和机构分别净卖出56195亿韩元和17396亿韩元，集中于获利了结。 市值较大的股票也普遍下跌。三星电子下跌7.77%，SK海力士下跌6.65%，SK Square下跌5.81%，现代汽车下跌1.69%，LG能源解决方案下跌5.66%，三星电机下跌0.39%，斗山能源下跌5.29%，HD现代重工下跌5.37%，起亚下跌5.17%。 KOSDAQ指数也大幅下跌，收于1129.82点，较前一交易日下跌61.27点（5.14%）。该指数在盘初一度上涨至1197.23点，但随后投资者情绪迅速恶化，转为下跌。 在KOSDAQ市场上，外资净买入3634亿韩元，而个人和机构分别净卖出1446亿韩元和1672亿韩元。 市值较大的股票大多数也表现疲软。Alteogen下跌3.90%，EcoPro BM下跌8.52%，EcoPro下跌8.92%，Rainbow Robotics下跌3.80%，Kolon TissueGene下跌2.36%，Samchundang Pharmaceutical下跌4.44%，Rino Industrial下跌10.95%，LigaChem Bio下跌2.35%，HLB下跌2.44%，ABL Bio下跌5.10%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

曾一度强劲的韩国金融集团股价因KOSPI大幅下跌而回落。 根据15日韩国交易所的数据，截至下午2时51分，韩国金融集团股价下跌0.39%，报257,000韩元。该股曾一度上涨超过8%。 早盘时，KOSPI突破8000点，市场对业绩改善的预期推动了股价上涨，但目前KOSPI已下滑至7400点。 韩国金融集团日前表示，按合并口径计算，2026年第一季度营业利润为1兆1063亿韩元，同比增加108.9%。销售额为11兆9966亿韩元，增长123.7%。净利润为9167亿韩元，增长99.6%。 证券行业对韩国金融集团的目标股价进行了上调。SK证券将目标股价从39万9000韩元提高至41万韩元，Daol投资证券和NH投资证券分别将目标股价从35万韩元和34万韩元上调至40万韩元。梅里츠证券也将目标股价从33万5000韩元提高至36万5000韩元，信韩投资证券则将目标股价从32万韩元上调至35万韩元。三星证券也将目标股价从27万韩元提高至32万韩元。 SK证券研究员张英任表示：“第二季度股市的良好表现将持续，券商和资产管理的手续费收入将继续增长。各个部门都将受益于股市的强劲表现，展现出强大的盈利能力。” NH投资证券研究员尹裕东指出：“尽管证券行业整体表现良好，股价差异化的难度上升，但韩国金融集团在繁荣期内，多个金融子公司的多元化效应将更加突出，业绩和股价的上涨潜力依然有效。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KOSPI指数在盘中首次突破8000点，但随后因套利实现抛售，急剧下跌超过5%。该指数甚至跌破7500点，回落至7400点附近。 根据韩国交易所的数据，截至下午2时46分，KOSPI指数较前一交易日下跌524.86点（-6.58%），报7456.55点。 该指数当天开盘时较前一交易日下跌29.66点（-0.37%），报7951.75点，但在开盘初成功反弹，突破8000点。然而，随后以外资为主的套利实现抛售迅速增加，导致指数快速下跌。 在下午1时28分49秒，因KOSPI200期货指数剧烈波动，启动了5分钟的卖出熔断机制。这是自上个月2日以来，KOSPI市场首次启动卖出熔断。 代信证券研究员李京敏表示：“KOSPI在盘初首次突破8000点，但随后转为下跌，回落至7500点附近。近期大型半导体股的集中现象加剧，导致急剧上涨后，套利压力扩大。” Kiwoom证券研究员韩智英指出：“美元/韩元汇率回升至1500韩元附近，外资净卖出规模扩大。自5月以来，KOSPI上涨20.9%后，市场对速度的担忧以及少数行业的极端集中现象也造成了后遗症。” 在证券市场上，个人投资者净买入5.4633万亿韩元，试图支撑指数。相反，外资和机构分别净卖出4.7857万亿韩元和7792亿韩元，集中于套利实现。 市值前列的股票大多呈现下跌趋势。三星电子（-8.61%）、SK海力士（-7.92%）、SK Square（-6.49%）、现代汽车（-2.11%）、LG能源解决方案（-5.43%）、三星电机（-1.76%）、斗山能源（-5.72%）、HD现代重工（-5.37%）、三星生物制药（-1.86%）等均表现疲软。 KOSDAQ指数同样转为下跌。截至同一时间，KOSDAQ指数较前一交易日下跌53.02点（-4.45%），报1138.07点。该指数开盘时一度上涨至1197.23点，但随后投资者情绪迅速降温，转为下跌。 在KOSDAQ市场上，外资净买入1318亿韩元，而个人和机构分别净卖出641亿韩元和173亿韩元。 KOSDAQ市值前列的股票也普遍下跌。Alteogen（-3.77%）、EcoPro BM（-7.08%）、EcoPro（-8.01%）、Rainbow Robotics（-3.33%）、Kolon TissueGene（-2.10%）、三千堂制药（-4.20%）、Rino Industrial（-9.19%）、Regencell Bioscience（-2.45%）、HLB（-2.82%）、ABL Bio（-5.18%）等均出现下跌。

本周，KOSPI在8000点附近波动，首次突破8000点后，因获利了结的抛售潮，急剧下跌超过4%。在盘中跌至7600点区间，卖出赛德卡也被启动。 根据韩国交易所的数据，截至下午1时30分，KOSPI较前一交易日下跌369.90点（4.63%），报7611.51点。 当天，指数开盘时较前一交易日下跌29.66点（0.37%），报7951.75点，但在开盘初成功反弹并突破8000点。然而，随后以外国投资者为主的获利了结抛售迅速增加，导致跌幅迅速扩大。 在下午1时28分49秒，由于KOSPI200期货指数的剧烈波动，启动了为期5分钟的卖出赛德卡，暂停了程序卖出报价的效力。 启动时，KOSPI200期货指数较前一日收盘价下跌63.50点（5.09%），报1182.00点。自上月2日以来，KOSPI市场再次启动卖出赛德卡，时隔约一个月。 未来资产证券公司研究员徐相英表示：“开盘初KOSPI突破8000点后，市场因外国投资者的抛售而转为下跌。随后，美国总统唐纳德·特朗普提到对伊朗‘不再忍耐’，导致美股期货下跌，韩国股市也随之扩大跌幅。” 在证券市场上，个人投资者净买入4.3927万亿韩元，试图支撑指数。相反，外国投资者和机构分别净卖出4.1735万亿韩元和3213亿韩元，集中于获利了结。 市值前列的股票中，除了三星电机（上涨0.20%）外，大多数股票均呈下跌趋势。三星电子（下跌6.25%）、SK海力士（下跌5.74%）、SK广场（下跌5.83%）、现代汽车（下跌1.40%）、LG能源解决方案（下跌3.62%）、斗山能源（下跌4.87%）、HD现代重工（下跌4.17%）、三星生物制药（下跌0.62%）等均表现疲软。 KOSDAQ指数也转为下跌。此时，KOSDAQ较前一交易日下跌45.84点（3.85%），报1145.25点。指数在开盘初曾上涨至1197.23点，但随后投资者情绪急剧恶化，转为下跌。 在KOSDAQ市场上，外国投资者净买入851亿韩元，而个人和机构分别净卖出258亿韩元和104亿韩元。 KOSDAQ市值前列的股票也普遍下跌。阿尔特基因（下跌3.64%）、生态动力（下跌6.22%）、生态动力材料（下跌6.61%）、彩虹机器人（下跌2.50%）、科隆组织（下跌2.19%）、三千堂制药（下跌3.58%）、利诺工业（下跌8.76%）、利佳凯姆生物（下跌1.38%）、HLB（下跌1.50%）、ABL生物（下跌4.46%）等均出现下跌。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

人工智能（AI）的繁荣与霍尔木兹海峡的封锁使亚洲经济格局明显呈现出“K”字形。以半导体为基础的韩国和台湾正在创下历史最高纪录，而制造业占比较高的印度、泰国和菲律宾等国则因油价暴涨而苦不堪言。 经济学家们指出，AI繁荣带来的收益与燃料短缺造成的痛苦在同一地区呈现出截然相反的趋势，这就是所谓的“亚洲版K型复苏”。由于美国、以色列与伊朗的战争持续，霍尔木兹海峡几乎完全封闭，导致这两条曲线的差距越来越大。 上升曲线的主角无疑是半导体强国。台湾第一季度国内生产总值（GDP）增长了13.69%，创下39年来的最高纪录。台湾股市超越加拿大，成为全球第六大股市。韩国的KOSPI指数今年已上涨近80%，创下全球主要指数的最佳表现。韩国的股市市值达到了4.04万亿美元，超越英国，成为全球第七大股市。今年全球前十大股市中有六个在亚洲。市场开始将AI的影响视为比地缘政治更为重要，这与三星电子和SK海力士第一季度创下的历史最高营业利润密切相关。 三星电子的市值突破1万亿美元，台湾的台积电在台湾股市中占据了40%以上的市值。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）预计，全球AI市场规模将在2033年达到4.8万亿美元，比2023年增长约25倍。这意味着半导体超级周期不仅是简单的经济复苏，而是形成了新的产业范式。 然而，亚洲南部和西部的情况则截然相反。菲律宾消费者物价指数（CPI）篮子中有超过36%的项目与燃料相关，汽油价格已超过每升100比索（约5.81美元）。菲律宾中央银行在提高利率以抑制物价与维持经济增长之间陷入两难境地。 马尼拉当局已采取每周四天工作制以减少燃料需求。泰国正经历全国性的燃料短缺，巴基斯坦政府则呼吁板球迷“在家观看比赛以节省汽油”。这些平时难以想象的行政措施接连出台，正是因为燃料短缺的严重性。 联合国开发计划署（UNDP）估计，此次战争使亚太地区约880万人面临贫困风险，区域GDP可能下降0.3至0.8个百分点。靠近贫困线的家庭因燃料和食品价格暴涨而受到严重影响，社会安全网也因此受到冲击。 在分化的中心，围绕中质和重质原油的争夺战正在进行。这是炼油利润最高、也是中东出口的基础。尽管美国是全球最大的产油国，但其大部分产量集中在轻质页岩油上，因此亚洲炼油厂在争夺不经过霍尔木兹海峡的非中东酸性（高硫）原油时展开了激烈的竞标。韩国、中国和日本等国在同一批量的原油上展开竞争，导致价格迅速上涨。 韩国能源经济研究院副研究员张泰勋表示：“在没有合理且有效的条件说服船东和保险公司结束战争的情况下，长期内油价很难回到战争前的水平。”他还指出：“如果战争持续，中东以外的重油争夺战是不可避免的。中国和日本也在争夺同一批量的原油。” 截至14日，布伦特原油的交易价格约为每桶106美元。霍尔木兹海峡的日均通航船只从战争前的135艘骤减至约18艘。世界银行公布，3月底布伦特原油价格上涨约65%，创下月度涨幅的历史最高纪录。 AI繁荣的收益在赢家群体内部并未均匀分配。三星电子半导体（DS）部门的3万多名工会成员于13日的工资谈判破裂，决定于21日至6月7日举行罢工。工会要求将营业利润的15%作为绩效奖金，并将基本工资提高7%。摩根大通预计，如果罢工持续18天，三星电子的季度营业利润可能下降最多12%。 台湾的情况也不容乐观。尽管半导体产业在整体就业中仅占4%，但新员工的年薪却是其他行业的5倍，这引发了对经济两极分化和财富集中度的担忧。在一个行业中财富和人才的集中，导致传统制造业和服务业的工资差距进一步扩大。 官员和市场专家警告称，这种差距可能对亚洲以至全球经济造成冲击。加剧的不平等将抑制消费，复杂化货币政策，并动摇全球贸易流动。燃料短缺可能很快达到临界点。 康菲石油首席财务官安迪·奥布莱恩在第一季度业绩发布电话会议上表示：“进入6月和7月后，依赖进口的部分国家可能面临严重的物资短缺。”美国炼油公司Valero Energy也警告称，供应链压力将进一步加大。 Valero首席执行官雷恩·里克斯表示：“霍尔木兹海峡封锁的每一天，补充库存至少需要三天，而完全恢复库存可能需要6至12个月。” 市场普遍认为，AI推动的上升曲线与油价施加的压力何时再次交汇，最终取决于霍尔木兹海峡的封锁是否解除。韩国在享受半导体超级周期的同时，也面临能源和石化供应链的冲击，因此一旦某一方面失衡，其影响可能比其他任何亚洲国家都更加直接。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。