制药生物公司信息披露全面改革

柳청빛 기자 2026-04-12 15:51

改善投资者对临床和技术转让信息的理解确保信息披露与新闻稿一致，减少投资者困惑

[经济日报] 制药和生物公司信息披露方式将全面改革，以投资者为中心。金融监督院表示，制药和生物信息披露改革的工作组已成立，计划在未来三个月内制定全面的改进方案。此次改革不仅是增加披露项目，更是重新设计信息传递方式，使其更易于投资者理解。

制药和生物行业在科斯达克市场中占有重要地位。根据金融监督院的数据，截至上月底，科斯达克市场中制药和生物企业市值占比为29.9%，市值前十的公司中有六家是制药和生物企业。此外，去年首次公开募股（IPO）市值占比也达到了约47%。

然而，由于信息披露中包含大量专业内容，如临床试验和技术转让，普通投资者难以理解，导致投资者可能在未充分了解风险的情况下做出投资决策。此次改革将从上市阶段开始实施，证券申报书中将更明确地解释企业价值评估的主要假设和前提。

上市后，信息披露方式也将改变。过去仅列出临床阶段的方式将被改为综合说明各管线的进展阶段、成功可能性、主要风险和未来计划。此举旨在让投资者更清晰地了解研发进程。

此外，信息披露与新闻稿之间的信息差距也将缩小。部分企业在新闻稿中过分强调积极表述，导致投资者期望过高。为此，将推动企业外部信息的一致性。

金融监督院表示，此次改革的目标不仅是增加披露项目或改变形式，而是让投资者更易于理解信息披露。

※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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