[经济日报] 韩国主要建筑公司一季度业绩出现分化。受住宅市场放缓和冬季影响，销售普遍下降，但由于成本管理和业务组合不同，利润表现差异明显。

根据建筑行业消息，今年一季度，韩国大型建筑公司普遍面临销售下降压力，主要由于去年完工量的基数效应和冬季施工进度放缓。

然而，营业利润因公司而异。减少高成本项目负担并重组业务结构以提高盈利的公司实现了利润改善，而项目结束和一次性费用影响了其他公司的表现。

三星物产建筑部门的销售额为3.413万亿韩元，营业利润为1110亿韩元，分别同比下降5.7%和30.2%。尽管如此，由于多元化业务的支撑，主要项目进展稳定，未来有望逐步恢复。

现代建筑的销售和营业利润均下降。第一季度销售额下降15.8%至6.2813万亿韩元，营业利润下降15.4%至1809亿韩元。住宅部门销售放缓和部分项目结束是主要原因。公司表示，随着高成本工厂项目完工和住宅部门盈利改善，季度业绩有望缓慢恢复。

一些公司尽管销售缩减，但利润有所提升。大宇建筑的销售额下降6.0%至1.9514万亿韩元，但营业利润增长68.9%至2556亿韩元，净利润也大幅增加至1958亿韩元。去年大规模损失的提前反映和高成本时期开工项目的逐步完成改善了盈利。建筑业务的成本结构改善也助力了业绩反弹。

GS建筑的销售额下降21.6%至2.4005万亿韩元，但营业利润增长4.4%至735亿韩元。尽管住宅业务缩减导致销售下降，但成本控制和业务结构调整支撑了利润。

DL E&C的盈利管理效果最为显著。销售额下降至1.7252万亿韩元，但营业利润增长94.3%至1574亿韩元，营业利润率升至9.1%。住宅和建筑部门的成本率改善以及选择性接单策略推动了利润增长。

IPARK现代产业开发尽管销售下降，但营业利润增长48.4%至801亿韩元。通过重组以自有住宅业务和优质项目为中心的投资组合，成功防御了利润率。

本季度业绩显示，市场正转向以盈利性为主导的结构。未来的变量是成本压力。中东地区紧张局势、能源价格波动和原材料供应不稳定可能影响施工成本。

即将于8日发布的“2026年下半年建筑工程标准市场价格”也备受关注。通常下半年价格只反映到2月的施工成本指数，但国土部决定包括3月的指数以反映中东成本上升。这可能影响公共工程的盈利性和私人项目的成本谈判。

建筑行业普遍警惕中东风险，预计短期内将继续重视盈利性防御而非外形扩张。在住宅市场复苏缓慢的情况下，成本压力持续，选择性接单策略预计将继续。