韩国建筑产业研究院于9日发布的《2025年建筑业外部审计企业经营业绩分析与结构性诊断》报告显示，分析了2021年至2025年间财务报表可获得的2004家建筑业外部审计企业的经营业绩。外部审计企业是指接受外部审计的企业。
边缘企业是指最近三年连续利息保障倍数低于1的企业，即无法用营业利润支付利息费用的企业。边缘企业从2021年的62家（4.5%）增加到2025年的173家（11.3%），五年内增长了2.8倍。
整体盈利能力也在恶化。营业利润率从4.5%降至3.4%，净利润率从4.2%降至2.3%。负债率从129.2%上升至155.3%，而销售额增长率则从17.9%下降至-4.5%。
财务结构同样恶化。负债率在2021年为129.2%，到2024年飙升至161.8%，2025年略微下降至155.3%，但仍高于2021年的水平。流动比率从2021年的282.6%下降至2024年的232.3%，短期债务偿还能力也有所减弱。
相比之下，土木部门的净利润率在同一时期仅从4.3%降至3.5%，负债率也仅从97.5%小幅上升至106.7%。这被解读为住房和分销市场的调整以及项目融资（PF）和未售出风险集中在建筑部门的影响。
从地区来看，首都圈与非首都圈的脆弱性有所不同。非首都圈在盈利能力和边缘企业比例上相对较弱。非首都圈的边缘企业比例从2021年的5.1%上升至2025年的12.9%，超过了首都圈的9.8%。
而首都圈的流动性负担相对较大。首都圈的流动比率从2021年的244.9%下降至2025年的216.0%，低于非首都圈的270.6%。销售额增长率方面，首都圈从2022年的19.2%降至2025年的-6.2%，调整幅度大于非首都圈。
韩国建筑产业研究院研究员李智惠表示：“建筑业外部审计企业的疲软不仅是经济放缓的结果，还受到施工成本上升、项目融资风险、金融成本负担和款项回收延迟等结构性问题的影响。特别是综合建筑业亟需改善财务结构和加强风险管理。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
