尽管美国与伊朗达成停火协议，物价上涨的压力预计仍将持续相当长一段时间。由于中东战争后国际油价急剧上涨，且经济复苏带来的需求压力和工资上涨的可能性也可能刺激物价。 韩国银行行长申贤松在17日的物价稳定目标运营情况检查说明会上表示：“虽然美国与伊朗之间的停火协议缓解了中东地区的风险，但未来物价走势仍存在上行风险。”他指出：“综合国内外情况，预计消费者物价在未来相当长一段时间内将持续高位上涨。” 韩国银行预计今年下半年消费者物价上涨率将维持在3%左右，核心物价上涨率则在2%中后期水平。明年，消费者物价和核心物价的上涨率均将超过物价稳定目标的2%。尽管油价上涨带来的成本压力将逐渐缓解，但经济复苏带来的需求侧物价压力将扩大。 今年上半年，物价受到中东战争引发的油价冲击影响显著。消费者物价上涨率大幅超过目标水平，生活物价上涨率也上升至3%中间水平，导致弱势群体的生活成本负担加重。 国际油价被认为是推动物价上涨的主要因素。布伦特原油价格在今年2月时为每桶60美元中间水平，自中东战争爆发后上涨至80美元以上，5月份更是突破100美元。西德克萨斯中质原油（WTI）在同一时期也从60美元上涨至一度突破110美元。尽管最近美国与伊朗达成停火协议，中东局势有所稳定，但国际油价仍维持在高于战争前的80美元水平。 韩国银行认为，即使中东局势得到缓解，恢复受损设施和正常化供应链仍需时间，因此国际油价短期内难以迅速回落至战争前水平。特别是从下半年开始，油价冲击预计将扩展到核心物价项目。 国际油价的上涨不仅直接推高石油产品价格，还通过生产成本和流通、物流费用的上升，间接影响工业产品和运输、服务价格。此外，预期通胀的上升也将加大物价上涨的压力，形成二次传导效应。 根据韩国银行的分析，如果油价冲击是短期的，油价上涨10%后，5个月后核心物价仅上涨0.06%。而如果油价上涨持续，油价上涨10%时，5个月后核心物价将上涨超过0.1%。 经济复苏带来的需求扩大被视为物价上涨的因素。韩国银行此前强调了供给方面的物价上行压力。然而，最近半导体行业的改善使得一些大型企业开始出现加薪趋势，这可能刺激物价。申行长表示：“物价不仅受到成本的影响，国内经济改善带来的需求压力也将逐渐上升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

双刃剑：免费与收费之间 国立中央博物馆及国立现代美术馆等国公立美术馆和博物馆的门票收费问题引发了广泛讨论。然而，在这一讨论之前，首先需要明确博物馆的运营哲学和价值观，尤其是美术馆和博物馆的设立目的、非营利性、公共性等运营原则，以及在艺术管理方面，如何实现可持续的财务环境。当前的讨论往往停留在“因为观众多而拥挤，所以需要收费”的表面理由上，缺乏深入的分析和思考，这让人感到不安。 那么，在考虑门票收费时，首先需要思考的是什么呢？围绕门票的争论，首先有观点认为，降低门槛以便让更多人自由享受文化和扩大教育机会，追求免费入场是一个理想的共同体目标。然而，另一方面，也有人认为，为了提供更高质量的展览和教育项目，必须确保资金来源，而免费入场可能会威胁到财务稳定，最终导致博物馆关闭，最终损害观众和居民的利益。因此，他们强调美术馆和博物馆在财务上必须保持健康，认为门票是运营费用的必要来源。 实际上，美国和英国等地的美术馆在取消门票后，观众人数有所增加，预计节省的门票费用会用于纪念品、餐饮、会员等其他消费，以弥补门票收入的损失。然而，结果却与预期相反，免费入场后，观众的消费并未增加，导致财务损失。2006年实施免费入场政策的美国巴尔的摩沃尔特斯美术馆，观众人数增加了45%。尤其是少数族裔观众的比例增加了三倍，但由于不愿意再消费，收入并未增加。巴尔的摩的另一家主要美术馆——巴尔的摩美术馆（BMA）也在同一时间实施了免费入场，但长期结果显示，两家美术馆的收入均未增加或保持。两家美术馆在实施免费入场后的第一年观众人数有所增加，但在疫情期间，2021年的调查显示，两家美术馆的访客人数均有所下降，沃尔特斯美术馆下降了18.6%，巴尔的摩美术馆下降了12.7%。此后，尽管努力恢复，但一旦观众停止光顾，重新吸引他们的难度也得到了验证。 前纽约大都会艺术博物馆馆长（2015~2023年）及现任费城美术馆馆长兼首席执行官（CEO）丹尼尔·韦斯（Daniel H. Weiss）指出：“全国范围内，取消门票的美术馆和博物馆的观众增长微乎其微，甚至没有。”他表示：“美术馆和博物馆有道德义务让每个人都能接触到，但同时也有财务健康的义务，这两者是相互冲突的价值。” 收益性与可及性的关系 曾任美国富国银行首席经济学家的著名宏观经济学家、经济与战略咨询公司动态经济战略的负责人约翰·西尔维亚（John E. Silvia）认为，免费入场实际上对观众没有帮助，反而对机构造成损害，是“财务上不明智的做法”。然而，进步派经济学家、马萨诸塞大学阿默斯特分校的经济学教授杰拉尔德·弗里德曼（Gerald Friedman）则反驳道：“原本愿意支付门票的人并不会因为免费而入场。” 在分析门票与观众人数变化的关系时，疫情成为了一个重大障碍。疫情对依赖观众访问或会员费的美术馆、博物馆及其他文化机构造成了巨大打击。在新冠疫情期间，常去美术馆、博物馆的人们减少了光顾，许多机构在恢复到2019年疫情前的观众人数时遇到了困难。这表明，对于那些在疫情前就不常光顾的观众来说，免费入场并未显著影响他们的访问意愿。 实际上，吸引公众更容易访问美术馆、博物馆的因素，通常被认为是展览、教育等项目的质量和内容，而非门票的有无。沃尔特斯美术馆的主要藏品包括美洲、欧洲、中东和亚洲的古代文物及中世纪和20世纪之前的欧洲艺术品，吸引的是一些具有专业品味的观众。因此，自1950年以来，巴尔的摩的人口减少了三分之一，非裔美国人占约63%，这可能使其内容难以引起广泛共鸣。换句话说，社会变化和环境变化所带来的美术馆、博物馆的变化，反而是吸引观众的重要因素。 然而，曾任巴尔的摩美术馆馆长、现任旧金山现代艺术博物馆（SFMOMA）馆长的克里斯托弗·贝德福德（Christopher Bedford）则意识到观众群体的变化，并将其反映在藏品政策和项目规划中。因此，他通过出售弗朗茨·克莱因（Franz Kline）、罗伯特·劳申伯格（Robert Rauschenberg）、安迪·沃霍尔（Andy Warhol）等白人艺术家的作品，筹集资金以收藏所谓被边缘化的非白人及非裔美国艺术家的作品，引发了争议。然而，这被视为对时代的回应，增加了公平性和多样性的实践。 主张免费入场的人强调扩大教育机会和实现文化民主。他们认为，任何人都应在没有经济负担的情况下接触艺术，这是道德义务，免费入场提高了少数族裔和社会弱势群体的可及性，增强了文化包容性。曾担任惠特尼、达拉斯、印第安纳波利斯美术馆等主要美术馆馆长的麦克斯韦尔·安德森（Maxwell L. Anderson）认为，美术馆和博物馆是依靠捐款和基金运营的慈善机构，高昂的门票会降低当地观众的可及性。 因此，实施免费入场的美术馆和博物馆正在探索和尝试多种方式来克服财务负担。美国密歇根州的底特律美术馆（Detroit Institute of Arts, DIA）拥有超过6万5000件作品，为附近三个县的居民提供免费入场，作为交换，该县征收的房地产评估价值（Assessed Value）0.2毫（mill）中的约0.02%作为美术馆的支持资金。底特律美术馆通过多样化展览和项目，扩大观众参与，考虑到城市人口结构的变化，设立了非裔美国人艺术部门，并增加了多样的解说和互动工具，以改善观众体验。 消除门票的最有效方法是寻找能够弥补损失收入的捐赠者。2013年，达拉斯美术馆（Dallas Museum of Art, DAM）和2019年洛杉矶当代艺术博物馆（MOCA）在高额捐赠的基础上维持了免费入场。著名当代艺术家朱莉·梅赫图（Julie Mehretu）作为惠特尼美术馆的董事，捐赠了200万美元（约合27亿韩元），使得25岁以下的所有观众都可以完全免除门票。时尚与娱乐品牌顾问、著名收藏家索尼娅·余（Sonya Yu）向纽约现代艺术博物馆（MoMA）旗下专注当代艺术的MoMA PS1捐赠了90万美元（约合12亿韩元），使得原本仅适用于纽约市民的免费入场政策扩展到全球所有访客，为期三年。许多美术馆正在寻找捐赠者，以弥补门票损失，履行其道德和财务义务。无论如何，重要的是“我们都有责任支持我们共同拥有和受益的美术馆和博物馆”。 博物馆的财务与门票 博物馆和美术馆的门票收费并不总是能带来理想的结果。大城市与小城市、游客规模、访问目的、城市的财政自给能力等因素都会导致截然不同的结果，而我们在讨论时往往忽视这些差异。 自1970年起，大都会艺术博物馆实施“自愿捐款政策”（Pay what you want policy），虽然访客人数增加，但越来越多的人选择支付较少的金额，导致门票收入持续下降。到2004年，63%的观众仍然支付了美术馆建议的捐款，但到2017年，支付建议捐款的人数急剧下降至17%，使得美术馆的财务赤字严重。因此，2016年的门票收入在实际价值上远低于2004年，这虽然提醒了美术馆的社会责任，但也证明了其财务上不可持续。最终，从2018年起，美术馆对纽约州居民及纽约、新泽西、康涅狄格州的学生继续维持“自愿捐款”政策，而对其他成年观众则开始收取25美元的门票，2022年7月再次将基本门票提高至30美元并保持至今。 门票对美术馆和博物馆运营费用的贡献比例因大城市与小城市的游客数量而异。此外，政府或市、州的经济支持在许多情况下对门票收入的财务贡献较小，而国家或市的支持较多，以及美术馆和博物馆的自有捐款、赞助、其他租赁及餐饮、书店等运营收入较多时，门票的贡献度则较小。因此，对于依赖政府财政支持的国立中央博物馆或国立现代美术馆而言，门票收入直接回归国库，因而无法进行统计。然而，突然考虑征收门票的做法让人感到困惑。 在纽约或洛杉矶等旅游城市，游客花费数千美元，门票30美元（约合4万5000韩元）并不会让他们放弃参观美术馆和博物馆。相反，在外地游客较少的小城市，由于当地居民是主要客户，价格敏感度较高，免费入场对吸引观众更为有效。实际上，游客较少的底特律等中西部城市，如圣路易斯、克利夫兰、明尼阿波利斯、新辛辛那提、托莱多等地的美术馆大多是免费的。 此外，美国美术馆的门票在总收入中所占比例差异很大，对美术馆经营的影响也各不相同。沃尔特斯美术馆在收取门票时，门票收入仅占总收入的2%，而波士顿的伊莎贝拉·斯图尔特·加德纳美术馆（Isabella Stewart Gardner Museum）则占到总收入的29%。SFMOMA在2024年总收入6510万美元中，门票收入为800万美元，约占12.3%。然而，肯塔基州路易斯维尔的斯皮德美术馆（Speed Art Museum）年收入1710万美元中，门票收入仅为26万1991美元（1.5%）。 因此，大城市的机构门票对财务的贡献较大，而以居民为主要客户的小城市则相对较小。值得一提的是，国立现代美术馆在2024年预算总支出701亿韩元中，自有收入仅为34亿韩元，约占5%。换句话说，门票收入对美术馆和博物馆运营的影响因其治理结构和环境条件而极为动态。 传统上坚持免费入场的英国国立美术馆和博物馆，正讨论对除英国公民外的外国游客收取门票。2001年，工党政府实施的免费政策使观众人数增加了40%，但由于经济衰退，现政府的公共财政负担加重，正在考虑对非本国游客收取门票。然而，英国没有强制身份证明制度，难以区分英国人和外国游客，这可能导致成本和不便。此外，财政状况良好的机构可以维持免费入场，但财务基础薄弱的小型美术馆和博物馆则可能因收费而导致观众减少，从而加剧财务困境，这也是他们犹豫的原因。 门票收入的多少与美术馆和博物馆所在国家的文化政策，以及该机构是否以政府补助为主或以自有收入为主的财务运营模式有很大关系。欧洲国立美术馆的整体财务结构中，票务收入比例大约在10%到50%之间，而英国的美术馆由于常设展览全面免费，票务收入比例低于5%。 英国的国立美术馆原则上不收取公共预算投入的常设展览门票。因此，泰特不列颠、泰特现代、国立英国美术馆的总收入中，票务收入比例低于3%至8%。如此低的比例是因为仅对部分“特展”收取门票。英国的美术馆和博物馆约40%至50%的运营费用由政府文化体育部的补助和国家彩票基金支持，其余则通过美术馆内的纪念品店、咖啡馆运营，以及强大的会员制和捐款来补充。 法国的主要国立美术馆因其吸引了全球最多的观众，门票收入绝对重要。包括政府补助、品牌授权、捐款在内的“总收入”中，门票收入大约占30%至50%。卢浮宫的门票收入在自有收入中占比最大，但在整体总收入中，政府预算支持、大型企业赞助，以及“卢浮宫阿布扎比”等每年带来的巨额品牌使用费，作品租赁费、咨询费、特别展览支持费等数千亿规模的品牌授权收入，使得其门票收入占比并不高。 奥赛美术馆的门票销售收入在其自有收入中占约70%，这是因为其外部授权收入相对较少。尤其是奥赛美术馆的章程规定，常设展览门票收入中16%必须用于每年新艺术作品的收集。公共预算支持比例达到69%的蓬皮杜中心或东京宫等机构，门票收入在总收入中占比约15%至25%之间。这些以现代和当代艺术为中心的机构，国家补助比例相对较高，会员制、租赁、企业合作、教育项目收入的比例较低，因此门票收入比例低于传统美术馆。 荷兰是欧洲最强烈要求减少政府补助、实现美术馆和博物馆财务自立的国家之一。因此，门票收入比例在欧洲处于较高水平，约为35%至50%。国立美术馆如国立博物馆和梵高博物馆的门票收入略高于平均水平，约为40%至50%，基于每人约20至25欧元的高门票，门票收入占比可达50%。阿姆斯特丹市立美术馆的门票收入约占总收入的30%左右，这比国立美术馆的市政府支持和现代艺术赞助组织的捐款比例稍高，因此门票收入的比例较低。 德国的国立美术馆和博物馆由于建立了以公共补助为中心的稳定财务体系，联邦政府和州政府的财政支持比例高达70%至80%，因此门票在总收入中所占比例较低，约为10%至20%。德国的文化艺术机构隶属于世界最大规模的文化基金会——普鲁士文化遗产基金会（SPK, Stiftung Preußischer Kulturbesitz），在柏林的五个地区中心管理和运营17家美术馆和博物馆及8个文化艺术机构。它们在统一的财务体系中运营，门票收入在总收入中占比约10%至15%，大部分预算由政府税收支持。德国的运营治理与法国文化部下的商业性公共机构（EPIC）运营的“国立博物馆联合体（Grand Palais Rmn）”类似。法兰克福的施泰德美术馆（Städel Museum）是德国少见的“市民基金会型”美术馆，除了政府补助外，历史悠久的基金会捐款和基金运作收益占比也非常大。因此，门票收入约占20%至25%，与捐款收入和补助相平衡。 相比之下，日本的国立和公立文化设施财务自立政策要求在2025年之前将展览业务费用的自有收入比例从50%提高到2030年达到65%以上，长期目标是实现100%，这是一项几乎无法实现的目标，属于强制性结构调整政策。 在2001年韩国引入责任运营机构的时期，日本通过行政改革转变为独立行政法人（IAI, Independent Administrative Institution），每年获得政府的“运营费用补助金”，但自法人化以来，预算每年持续减少约1%。自2003年地方自治法修订后，实施的“指定管理者制度（Designated Management System）”使地方自治体不再直接运营博物馆，而是通过招标将运营权委托给民间企业、非营利组织（NPO）或文化基金会。 同时，政府对降低国家补助的压力也在不断加大。日本文化厅对国立文化遗产机构、国立美术馆、国立科学博物馆等三家独立行政法人设定了中期目标，要求在四年内至少40%的自有收入，否则将考虑组织重组或关闭。此外，计划在五年内引入对外国游客收取更高门票的双重价格制度，并要求全面提高门票。 对此政策的评价存在较大分歧。批评者担心文化享有权可能会出现两极分化。门票大幅上涨将减少低收入者、学生、老年人、残疾人等社会弱势群体接触文化艺术的机会，文化不平等将加剧。此外，为了实现目标收益率，美术馆和博物馆可能会集中追求大众化的热门展览，基础研究或小众艺术展览的学术价值可能会受到压制。还有人指出，出于成本节约，减少专业策展人或非正式化可能会损害文化遗产的长期保护和研究能力。此外，日本的文化预算占GDP的0.02%，远低于法国或韩国，国家责任转嫁给公共机构的批评也随之而来。 然而，政府则主张，减少国家财政负担，提高公共预算的效率是其目的。通过加强美术馆和博物馆的独立财务制度，建立自生力强的文化产业生态系统，并借助外国游客激增的机会，通过双重价格制度增加外国游客的支出，从而创造收益。 然而，这些政策最终在于文化设施是单纯的收益创造机构与应维护文化公共性之间的观点冲突。强调财务自立短期内可以减轻国家财政负担，但从长远来看，可能会损害文化的本质价值和社会包容性。因此，日本的政策提出了如何在财务效率与文化民主之间取得平衡的根本问题，这不仅是简单的管理问题，更是对文化政策哲学方向的考验。因此，这种要求被批评为政府限制国民文化享有权的暴力政策。无论如何，门票对运营的贡献效果因各国、各地区及运营治理的不同而各异，这是迄今为止的研究结果。 首先要有可支配的治理结构 国立中央博物馆的门票收费问题，即主要国立文化设施的收费及涨价问题，成为了热点话题。这是因为政府，即企划财政部，提出了减少国家财政负担和提高资产运营效率的指导方针，表示“长期冻结或低于市场价格的国立设施使用费将进行现实化”，并且总统的主张也进一步加强了这一政策，认为如果文化设施的入场费完全免费，反而可能降低机构的品位和价值。因此，关于我们是否应该征收门票的讨论，似乎更多地是为了减少因观众过多而造成的拥挤，而不是出于提高机构财务自立度的政策目的，缺乏宏观文化政策的讨论。 此外，长期坚持免费政策的英国，最近也因无法克服持续的财务赤字，开始考虑对外国游客收费。这一海外政策的变化，促使韩国政府重新审视国公立文化机构的财务自立和收益模型。在此背景下，我们在国外支付高额门票参观美术馆和博物馆时，为什么外国人来韩国却可以免费参观的情感问题也交织在一起，讨论似乎迅速升温，但因选举等原因又暂时停滞。 然而，门票问题并不是简单地从情感或收入与支出的角度来决定的。最终，为了在收益性与可及性之间找到平衡，门票的征收与否应采取多种折衷方式，而不是一刀切。可以考虑的方案包括免费观展日、特定群体的折扣、为当地居民提供税收支持、吸引捐赠者、展览和项目的多样化等。 博物馆应同时满足“人人可及”的道德义务和“财务健康”的义务，通过符合各城市和机构特性的定制政策，追求文化民主与可持续性。 借此机会，国家应思考其文化政策所要实现的目标，以及作为韩国文化公共性、专业性和象征性的核心文化艺术机构，国立机构应如何在国家运营哲学层面上被看待和处理，最终得出关于门票的结论。这并不是一个可以轻率决定的问题。 实际上，在讨论门票问题之前，我们需要重新审视我国国立文化艺术机构的运营治理。最重要的是，不应仅仅以经济效率或行政便利主义来界定，而应建立反映国家文化认同和哲学的体制。正如前面所述，美术馆和博物馆的收入与门票之间的关系尚不明确，为什么要收取门票的问题需要深入的审视和思考。此次征收门票后，如何使用？如何管理？以及门票在文化社会学上的意义等深层次的内化过程，实际上并未得到充分讨论。 目前，我国的国立美术馆和博物馆在根本上禁止开展盈利业务，也无法吸引赞助或捐赠。门票等收入产生后，机构无法直接使用，全部归国家财政，即国库回收。机构也没有预算编制的权力。唯一的运营预算来源是国民税收，即政府支持。在这种情况下，征收门票又有什么意义呢？政府一方面要求文化艺术机构提高财务自立度，另一方面却以保守的制度运营，阻碍其财务独立，原因何在？ 英国通过“保持距离原则”（Arm's Length）支持国家，但不干预，通过独立的“委员会（Arts Council）”提供国家资金和彩票基金，最大限度地排除政治影响，增强自主性和专业性。然而，在经济衰退时，国家财政支持减少，机构也面临压力，要求其创造自有收入。 法国和德国则采用文化国家模型（State as Architect），国家全力支持，并在宪法中明确规定“文化权利”（Cultural Rights），优先考虑公共性和公平性，确保每个公民都能享受高品质文化。然而，这可能导致行政官僚化的担忧，且对快速的社会变化或大众需求可能反应迟钝。 荷兰通过社会伙伴关系模型，国家与民间平等协商政策，确保责任和透明度，通过合理的预算分配和机构的责任性与透明度，实践最高的财务自立。美国则通过市场促进者模型（Market Facilitator），最小化直接支持，重点通过捐赠、税收优惠等间接支持，激活民间捐赠，展现经营效率和市场营销能力，但也面临商业化的担忧和基础艺术的萎缩等局限。 然而，韩国的文化政策在这些原则性的政策模型上，往往是随时随地应用不同的原则，现实中在不同原则下运营。即使是文化部下的国立文化艺术机构，也在一般行政机构、责任运营机构、特殊法人等不同的运营治理下运作。这样，国立文化艺术机构在没有一致的哲学和原则的情况下，在不同的法律地位和治理结构下运作，导致混乱、紧张和危机加剧。 国立中央博物馆、国立图书馆、国立韩文博物馆被归为一般行政机构，在公务员轮岗体制下，专业性下降；国立现代美术馆和国立剧院则作为责任运营机构，面临效率和收益的压力；国立世界文字博物馆则不是政府直属机构，而是特殊法人形式的基金会。这样，韩国的国立文化艺术机构治理各不相同，每当有讨论时，关于法人化或门票征收等技术性和财务性手段的讨论占据主导，而机构的象征性和专业性等本质价值却被忽视。在这种情况下，讨论门票征收问题无异于“穿着鞋子抓脚背”。 因此，在考虑征收门票之前，更重要的是需要对原则进行决策。根据这些原则，需对门票等细节进行审查。为了实现合理的国立文化艺术机构治理统一，首先需要确立韩国式文化国家与保持距离的融合模型的哲学。在考虑到人口减少、地区消亡、文化两极化危机的情况下，基本的公共性应由国家负责，但为了运营的专业性和独立性，机构长的任命和项目规划应受到保护，免受政治潮流或行政官僚的干预。 其次，法律和制度地位应合理统一。应制定国立文化机构法，将国立中央博物馆、国立现代美术馆、国立中央图书馆等核心机构按性质分类，像英国的“非部门公共机构（NDPB, Non Departmental Public Body）”或法国的各美术馆一样，成为具有艺术自主性的独立法人，但在市场营销、商业化、基础设施等方面获得国家的支持和管理，形成一个庞大的文化内容企业和网络。通过规定统一的运营原则和公共性指导方针，克服以效率为主的责任运营机构制的弊端。第三，应从文化基本权利的角度重新定义门票的征收。应从国民用税建立的空间中，探讨如何享有文化权利的问题，保持常设展览的全面免费，而仅对特别策划展收取合理费用，制定明确标准。 最终，国立文化艺术机构的运营治理问题不仅是简单的行政效率问题，更是国家选择何种文化哲学的问题，是在公共性与专业性、效率与民主之间寻找平衡的过程，迫切需要建立合理统一的体制。门票只是屋顶，首先要决定支柱如何建立，才能形成屋顶的形状，而现在却只讨论屋顶的形状，令人感到无奈。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近数据显示，首尔公寓中有四成的价格超过15亿韩元。自去年10月实施贷款限制以来，购房需求集中在15亿韩元以下的房产上，但随着价格的持续上涨，超过15亿韩元的公寓比例反而有所增加。分析指出，位于非江南地区的诺原、东大门、成北等新建小区也频繁出现16亿至18亿韩元的交易，显示出“15亿韩元底线”正在动摇。 根据本报委托房地产114分析的数据，在去年10月15日贷款限制实施前的10月3日，首尔公寓中超过15亿韩元的比例为32.83%。截至本月12日，这一比例已上升至39.70%，增加了6.87个百分点。相对而言，15亿韩元以下的比例在同一时期从67.17%降至60.30%。 从套数来看，价格区间的变化也十分明显。10亿韩元以下的公寓从69149套减少至56529套，减少了12604套。相反，超过15亿韩元的公寓则从50754套增加至58309套，增加了7557套。 房地产114的责任研究员白世琼表示：“尽管根据10·15政策金融监管加强，但首尔公寓价格仍在上涨，显示出房价分布向高端区间移动的趋势。”她指出，超过15亿韩元的高价房比例正在扩大。 实际上，市场上相对价格负担较低的非江南地区新建小区的上涨趋势十分明显。根据韩国国土交通部的实际交易公开系统，诺原区月溪洞的首尔元爱公寓84㎡的分配权在上个月以18116万韩元成交。考虑到2024年分配时的价格在12620万至14140万韩元之间，入驻前的分配价已上涨超过4亿韩元。 东大门区李文洞的李文爱公寓84㎡的入驻权在4月以18350万韩元成交。成北区长位洞的长位爱丽舍4期84㎡的入驻权也在上个月以16500万韩元易手。恩平区希尔斯特特绿番站84㎡的公寓上个月以15000万韩元成交，创下新高，而东作区上道普尔吉奥克拉维纽84㎡的价格也从去年10月的14300万韩元上涨至上个月的15000万韩元。 价格上涨趋势在非江南地区尤为明显。根据韩国房地产院的数据，截至今年6月第二周，首尔公寓的累计交易价格上涨率中，成北区以7.02%位居第一，东大门区为5.50%，诺原区为4.96%。这一现象被解读为相对价格负担较低的地区购房需求的扩散结果。 专家们认为，贷款限制后，相对价格较低的地区吸引了更多购房需求，导致非江南地区的价格上涨。尽管购房需求集中在15亿韩元以下的房产，但这一需求推动了价格上涨，使得部分小区再次突破15亿韩元的界限。 我们的银行房地产研究员南赫宇表示：“购房者正在寻找相对涨幅较小的地区，导致价格差距缩小的‘对齐’现象。”他指出，贷款可获得性相对较好的地区以及原有房价涨幅不大的区域，购房需求逐渐流入，推动了价格上涨的区域不断扩大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

根据首尔房地产信息广场的实际交易数据，本月江南区公寓的平均交易金额接近一年前的水平。这意味着尽管政府实施了监管，江南高价市场的价格预期依然存在。经过一段时间的压制，高价交易再次出现活跃的趋势。 在过去一年中，政府收紧了贷款，扩大了监管区域，提高了多套房屋持有者的税负。信息传达得很明确：要阻止资金流入房地产市场，抑制投机需求。然而，市场并没有长时间被压制。房价为何不听政府的话？ 房地产价格往往比政府的公告更早做出反应。税收会改变房源流动，贷款监管则改变需求的流向。土地交易许可制度不仅减少交易，还可能提升热门地区的稀缺性。问题在于政府的意图，而在于政策实际如何运作。 多套房屋的资本利得税再度加征就是一个典型例子。在加征之前，可能会出现为了节税而出售的房源。然而，期限一过，卖方就会选择观望。如果税负过重，卖方更倾向于持有而非出售。阻止交易与降低价格预期是两回事。如果房源无法上市，监管反而会产生确认稀缺性的反效果，而非压制价格。 租赁市场的不稳定也刺激了买卖市场。租金上涨、房源减少时，实际需求者会优先考虑下一次合同的不确定性，而非政府的稳定承诺。与其期待“等一等会跌”，不如产生“要在更早之前买”的心理。 更大的变量是供应。尽管政府提到扩大供应，需求者更关注的是开工和入住的实际情况，而非公告的数字。何时开始实际施工、何时有入住量才是关键。如果供应时间不确定，监管就会被视为提升稀缺性的因素，而非压制价格的力量。 贷款监管是必要的。管理家庭债务是政府的基本责任。然而，如果用单一的价格区间来划分市场，且未能充分区分实际需求与投资需求，监管就会造成绕道和扭曲。应保护无房实际需求者的居住梯度，同时阻止投资性需求和违规贷款。 房价首先对市场条件做出反应，而非政府的意愿。如果税收锁住房源，租赁不稳定，且对供应缺乏信心，价格预期就会再次回升。政府需要做的不是加大口气，而是保护实际需求者，阻止投机需求，并通过开工和入住确认供应计划。推动房价的不是口号，而是市场能够信任的政策。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

柠檬健康护理公司提出了基于医疗数据连接的中介基础设施，计划跃升为医疗人工智能（AI）时代的核心平台企业。 洪炳镇柠檬健康护理公司代表在17日于首尔汝矣岛康拉德酒店举行的企业公开（IPO）记者会上表示：“柠檬健康护理是一家实时连接、利用和中介医疗数据，创造新价值的数字医疗企业。”他指出：“我们正在成长为一个能够让医疗数据自由流动的中介基础设施企业。” 柠檬健康护理拥有连接医院、患者、保险公司和公共机构的实时双向医疗数据中介平台——‘LDB（柠檬数字桥）’作为核心技术。该平台的特点是将各医院不同的医疗数据标准化，并实时传递给所需机构。 目前，公司在国内47家综合医院中已获得38家客户，市场份额超过80%。患者使用的智能医院应用程序累计下载量已超过1300万次。 特别是，参与保险开发院的实损保险索赔电子化平台‘实损24’的建设项目，使公司在全国范围内的医疗数据中介能力得到了提升。实损保险索赔服务‘索赔的神’的累计注册用户已达到190万，累计索赔次数突破1000万次。 洪代表表示：“目前我们已积累超过1亿条医疗数据。”他进一步解释道：“我们正在从医疗数据中介平台向数据加工和流通的基于数据的业务演变。” 公司计划在上市后构建医疗AI学习数据市场，成为向医疗AI企业、大学和研究机构提供高质量医疗AI学习数据的数据交易平台运营商。 洪代表强调：“我们不是开发医疗AI模型的公司，而是连接和供应医疗AI企业所需数据的公司。”他表示：“我们将建立医疗AI时代必不可少的数据流通基础设施。” 此外，公司还计划扩大远程医疗和医疗数据利用相关制度变化的应对措施，包括远程协作、电子处方传递和医疗影像移动发放等新数字医疗服务。 柠檬健康护理计划将此次上市所获得的资金投入到医疗AI学习数据市场的建设和新数字医疗服务的开发中。 另一方面，柠檬健康护理将公开200万股，预计的公开价格范围为7500至1万元，预计募集金额为15亿至20亿元。需求预测将于19日结束，普通认购将于24日至25日进行。上市主承销商为KB证券。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年韩国经济在半导体出口强劲和内需复苏的推动下，预计将实现接近3%的增长。随着经济复苏势头超出预期，韩国银行预计将在下半年调整货币政策，进行两次基准利率上调。 根据资本市场研究院发布的《2026年下半年宏观经济展望及主要问题》报告，预计今年韩国国内生产总值（GDP）增长率将达到2.9%。这一增长主要得益于以半导体为中心的出口强劲，以及设备投资和民间消费等内需的复苏。 实际上，韩国经济在今年第一季度较上季度增长了1.8%，显示出强劲的增长势头。4月至5月，半导体等信息技术（IT）产品的月均出口额达868亿美元，远超第一季度的平均水平（735亿美元），持续增长。 内需复苏的迹象也愈加明显。去年第四季度设备投资录得-1.6%，而今年第一季度反弹至6.6%，预计全年将增长4.9%。民间消费也因经济复苏和股市上涨改善了收入状况，消费信心恢复，预计将增长2.5%，高于长期平均水平（2010年至2025年平均为2.2%）。建筑投资则预计将逐步摆脱长期的负增长，出现复苏。 然而，中东战争导致的高油价被认为是国内经济的负担因素。石油化工行业因原料供应问题，复工率恢复缓慢，建筑业也面临原材料价格上涨和物资供应不稳定的挑战。汽车产业则因中东运输受阻和零部件供应链问题，面临出口下降的压力。 预计消费者物价将上涨2.8%。尽管经济复苏带动消费增加和国际油价上涨对物价形成上行压力，但2022年消费者物价上涨率5.1%的高通胀再现的可能性不大。原因在于粮食和非能源原材料价格相对稳定，全球供应链的干扰也不如疫情期间严重。 不过，研究院分析认为，强劲的经济扩张和民间消费复苏可能会在个人服务领域加大物价上涨压力。因此，预计韩国银行将在下半年进行两次共计0.5个百分点的基准利率上调，货币政策将转向紧缩方向。房价上涨引发的金融稳定问题也被视为加息的因素。 研究院指出，美国与伊朗之间的冲突重燃、产油国生产设施恢复延迟、全球人工智能投资放缓等都是国内经济的主要下行风险。此外，全球货币政策环境正从降息预期转向应对通胀，强调需要应对可能长期维持的高利率环境。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代艺术巨匠大卫·霍克尼（1937~2026）于11日去世，享年88岁，全球拍卖市场开始关注他的作品。国内外拍卖行纷纷展出霍克尼的作品，以评估未来市场价格的走向。 根据17日的拍卖行业消息，首尔拍卖行将在23日举行的第193届艺术品拍卖会上展出霍克尼的《工作室，2009年3月17日》。估价为3000万至8000万韩元。由于是版本作品，价格相对原作较低，评估为新收藏者可能感兴趣的作品。 首尔拍卖行表示，此次展出作品在霍克尼去世后首次出现在国内拍卖中，具有重要意义。该作品是霍克尼在iPad绘画系列之前的作品，结合了喷墨电脑绘画和照片拼贴。艺术家以自己的工作室为题材，将数十年的肖像系列压缩在同一画面中。 首尔拍卖行的相关人士表示：“作为霍克尼去世后首次出现在国内拍卖的作品，预计将成为市场反应的参考标准。”他补充道：“原作价格极高，因此在国内拍卖中不常出现，但版本作品则经常展出并持续交易。” 在海外拍卖市场，霍克尼的作品也在积极展出。菲利普斯拍卖行将在26日于伦敦举行的现代艺术拍卖会上推出代表作品《唯一的波浪（1991）》。估价为180万至250万英镑（约3680万至5110万韩元）。该作品展示了艺术家从具象向抽象转变的关键时刻，是在他刚刚在马里布购置住宅后创作的。霍克尼特有的万花筒色彩展现了海洋的动态，表达了他常常探讨的水的主题。 艺术市场预计对霍克尼作品的关注将进一步加大。由于长期以来保持着稳定的需求，且主要作品在市场上出现的机会较少，自2010年全球金融危机以来，尽管艺术市场曾一度低迷，霍克尼的作品需求依然持续，成为典型的蓝筹艺术家。 尤其是市场上交易的作品大多为版本作品，而绘画作品的稀缺性则相当高。随着他的去世，未来的稀缺性预计将进一步加剧。2018年，佳士得纽约拍卖会上，1972年的作品《艺术家的肖像》经过激烈竞标，以9030万美元（约1372亿韩元）成交，创下当时在世艺术家的最高拍卖价记录。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

电力购买协议(PPA)的特例被认为是促进人工智能数据中心(AIDC)产业发展的关键，但业内普遍认为，在目前的结构下，国内再生能源PPA的单价难以盈利。作为替代方案的液化天然气(LNG)直接购买也因国内LNG发电能力不足而无法成为现实的解决方案。 根据16日的政治消息，部分执政党议员正在讨论将上月7日通过的《人工智能数据中心产业促进特别法》(AIDC特别法)中增加LNG PPA的方案。AIDC特别法最初讨论时曾考虑将LNG纳入PPA特例，但在通过本会前被排除。 重新纳入LNG的目的是减轻AIDC运营商的负担，但业内认为，AIDC的电费负担不会大幅减少。 根据第11次电力供应基本计划，国内LNG发电设备预计从2023年的43.2吉瓦(GW)增加到2038年的69.2GW，但在此期间LNG的发电量占比将从27.5%降至11.1%。 从设备占比(29.9%→25.8%)与发电量占比的差距来看，目前两者相近，平均运行水平正常，但到2038年，设备占比将超过发电量占比的两倍。这是因为政策方向是将设备增加后，作为灵活资源运用，超过一半的设备将闲置。 即将于今年12月商业运营的世宗发电厂(0.54GW)、咸安发电厂(0.5GW)、保宁复合火力(1.35GW)、保宁新复合(0.5GW)等四座新LNG发电厂合计也仅为2.89GW。这些发电厂的建设是为了消化韩国中部电力等发电公企已签订的LNG长期进口合同量，并没有多余的配额分配给AIDC的新需求。 科学技术信息通信部和气候能源部也表示，将在不包括LNG的情况下，在现有电网体系内解决AIDC的电力供应问题。 再生能源PPA同样难以成为AIDC电力供应的解决方案。业内人士表示，目前包括太阳能在内的再生能源的直接交易供应价格约为每千瓦时250韩元，而海上风电的价格甚至超过300韩元。 这高于电力交易价格(SMP)与可再生能源供应认证(REC)合计价格的市场价(约190韩元)，在实际合同阶段，场地和输配电成本等也会额外反映，导致每千瓦时的价格比成本增加超过100韩元。 最终，PPA的价格和LNG的容量及供应稳定性成为短期内缺乏可行替代方案的障碍。 核能发电由于建设周期长，也面临着需要像海外一样建立专用收费体系的呼声，以解决国内AIDC扩展的问题。 电力供应计划的缺失也成为一个问题。在美国，OpenAI的“星际门”德克萨斯阿比林数据中心单体在2026年中期完工时将消耗1.2GW的电力。电力基础设施企业克鲁索与其签订了到2027年为其专用的4.5GW规模的燃气轮机发电能力的合同。这一数字超过韩国到2026年底新建的四座LNG发电厂的总和的1.5倍以上。 美国的大型科技公司通过直接建设或合同方式解决数据中心的专用发电设施的容量问题，而韩国的国家级新LNG增量整体也无法满足海外AI数据中心的需求。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆아주经济主要新闻 ▷"2000元的投资一年后仅剩70元"……泪流满面的곱버스投资者 - 根据6月16日的数据显示，RISE 200期货反向2X在盘中跌至72元，创下历史最低价。KODEX 200期货反向2X在盘中为70元，KIWOOM 200期货反向2X为71元，TIGER 200期货反向2X为75元，同样创下新低。 - 这些곱버스 ETF在去年初的交易价格在2300至2400元之间，但由于国内股市持续强劲，价格急剧下跌。与一年前1600至1700元的价格相比，跌幅超过90%。 - 一般的反向ETF情况也没有太大不同。RISE 200期货反向在当天盘中为1151元，KIWOOM 200期货反向为1171元，HANARO 200期货反向为2090元，均创下历史最低价。 - 反向产品创下历史最低价的主要原因是国内股市的持续上涨。尤其是곱버스 ETF，其结构是追踪基础指数的日收益率的-2倍，因此在近期波动性加大的情况下，负复利效应进一步加剧了跌幅。 ◆主要报告 ▷战争结束后波动性依然存在 - 6月国内股市波动性达到历史高点。上周初（6月9日），KOSPI在急剧下跌过程中，VKOSPI超过了2008年全球金融危机和新冠疫情期间的水平。 - 通常情况下，波动性与股价呈反向关系。也就是说，波动性增加意味着现有趋势的变化。然而，这并不一定成立。 - 股价和波动性同时上升的情况也存在。在互联网泡沫顶峰前的一年（1999年3月至2000年2月），纳斯达克上涨了105%，但在此期间的262个交易日中，有115天（44%）以下跌收盘。 - 国内股市波动性增加的原因可以归结为对半导体行业的过度集中和单一股票杠杆ETF的引入（5月27日）。此外，利率政策变化的可能性也增加了波动性。 - 美国与伊朗的停战协议可能对股市形成利好。油价下跌和霍尔木兹海峡的正常化可能会缓解紧缩担忧。预计对半导体的集中现象将得到缓解。 - 尽管如此，股市波动性仍将保持在高位。霍尔木兹海峡的通行费问题依然存在，原油生产设施的正常化需要时间。因此，货币政策的转变仍然是速度问题，而不是已经结束。 ◆收盘后（16日）主要公告 ▷OSPI，24亿6400万元第三方配售增资 ▷Gaon电缆，决定每股0.8股的无偿增资 ▷Orion集团，全部销毁675亿元的自家股票 ◆基金动态（截至15日，不包括ETF） ▷国内股票型：+2万3554亿元 ▷海外股票型：+2134亿元 ◆今日（17日）主要日程 ▷日本：进出口统计（5月） ▷英国：消费者物价指数（5月），生产者物价指数（5月） ▷欧元区：消费者物价指数（5月） ▷美国：零售销售（5月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，越南哈诺伊公寓市场出现了越来越多的“割肉”房源，吸引了实际购房者的关注。网友们对此展开了讨论，部分人持谨慎态度，认为“价格可能还会进一步下跌”，而另一些人则乐观地认为“现在是挑选好房源的时机”。不过，专家指出，价格大幅降低的房源并不一定都是优质交易对象，市场调查和财务审查是必要的前提。 根据越南媒体VnExpress的报道，房地产专家认为，自2023年中期至2025年，哈诺伊公寓市场经历了快速上涨，但今年开始进入了停滞期。尤其是一些积极利用贷款进行投资的买家，由于无法承受金融负担而将房源出售，这为有现金实力的实际购房者提供了更多选择。 然而，专家强调，价格大幅降低的房源背后原因的确认至关重要。有些房源因难以承担利息而急于出售，但也有不少房源存在地段或产品性的问题。一些房源的市中心可达性较差，法律手续尚未完全整理，租赁需求不足或管理费用较高等情况也时有发生。尤其是价格便宜的公寓，往往位于低层、顶层或垃圾处理设施附近等不受欢迎的位置。 实际上，市场上经历大幅价格调整的房源主要出现在郊区的在建或即将竣工的项目中。这些项目在房地产市场过热时以每平方米9000万至1亿越南盾（约516万至573万元）的价格进行分销，投资需求占据了相当大的比例。 财务计划也是购房决策的关键因素。即使是拥有充足现金的购房者，也需要仔细考虑贷款规模和偿还能力。目前，住房抵押贷款利率在优惠期内为年利率9%至12%，优惠期结束后，根据贷款规模可能适用年利率12%至15%的浮动利率。 专家建议，住房抵押贷款比例应保持在50%以下，月还款额应控制在家庭收入的35%至40%以内。仅仅因为购入价格低而盲目借贷，可能会导致未来的利息负担加重。 与此相关，网友们对房地产市场的看法各不相同。一位网友表示：“如果等了几年，再等1至2年也没关系”，提到价格可能进一步调整的可能性。另一位网友则认为：“如果房价是收入的30倍，那么不买是正确的选择。” 相对而言，强调实际居住需求的观点也有所出现。一位网友指出：“重要的不是买最便宜的房子，而是买适合自己的房子”，并表示“应优先考虑法律稳定性得到保障、开发商信誉高且符合家庭实际居住需求的小区”。另一位网友则表示：“虽然割肉房源增多，但市场整体并不会急剧下跌，如果资金充足并完成市场调查，现在仍然可以找到良好的购入机会。” 此外，专家特别强调，在考虑在建项目的合同转让时，必须计算剩余的付款计划、税费、各种转让费用及贷款利息负担。购买在建住房可能需要承担贷款本金和利息的同时，还需支付租金，因此需要与法律稳定性得到保障的竣工小区进行比较和审查。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。