随着汇率和股市的双双下跌，资金开始寻找低价买入的机会。美元和日元的价格下降，外汇存款余额增加，而在股市急剧下跌的背景下，个人信用贷款也有所上升。这被解读为投资者试图利用降低的资产价格进行买入的迹象。然而，如果股市恢复缓慢，借贷投资者的偿还压力可能会加大。根据18日金融界的消息，截至15日，五大银行（KB国民、信韩、 하나、우리、NH农协）的个人信用贷款余额为109兆7121亿韩元，比上月底的108兆2303亿韩元增加了1兆4818亿韩元（1.4%）。增加的部分大多来自负余额账户。负余额账户余额在同一时期从42兆9834亿韩元增加到44兆4546亿韩元，增加了1兆4712亿韩元（3.4%），占个人信用贷款总增加额的99.3%。按余额计算，这是自2022年8月（44兆7699亿韩元）以来的最高水平。由于KOSPI指数自6日至15日连续7个交易日下跌，累计跌幅达20.7%，投资者将股市调整视为低价买入的机会，因此通过负余额账户等方式获取投资资金。在外汇市场上，美元和日元存款余额均有所增加。截至15日，五大银行的美元存款余额为787亿8000万美元，比今年3月底的最低水平（587亿6000万美元）增加了34.1%。其中，个人美元存款为142亿3000万美元，创下自2021年12月（146亿5000万美元）以来的最高水平。日元存款余额为1兆1462亿7000万日元，创下自2024年10月（1兆1542亿2000万日元）以来的最高水平，个人日元存款也比上月底增加了116亿日元（4.6%），达2656亿2000万日元。韩元对美元汇率在16日一度降至1328.9韩元，创下自2024年10月2日以来的最低水平，而韩元对日元汇率在12日一度降至每100日元839.9韩元，达到2008年1月以来的最低水平。美元存款的增加是由于汇率下跌带来的买入需求增加，加上美国股票投资放缓，美元资金留在存款中的影响。金融界分析认为，日元存款的增加则是由于投资者期待未来汇率反弹带来的套利机会，以及在即将到来的日本旅行中提前获取日元的需求。然而，利用贷款进行股票投资可能会随着股市走势而带来负担。名智大学经济学名誉教授赵东根表示：“如果股市恢复缓慢或股价进一步下跌，借贷投资的个人将面临投资损失和本金利息偿还的双重压力。”他还指出：“恐慌性抛售可能导致进一步下跌，从而引发连锁反应。”

一项研究显示，在持有金融机构贷款的青年中，近六成同时背负两笔及以上贷款，部分人的贷款多达七笔及以上。研究指出，韩国青年债务的风险不只在于规模，更在于多头借贷、信用评级偏低和长期逾期等结构性问题。 韩国保健社会研究院旗下人口政策研究室分析韩国企业数据公司（KODATA）的金融机构贷款及逾期记录，并于18日结果显示，截至2024年底，韩国19至34岁青年中有55.5%持有贷款，即超过半数青年负有债务。 近年来，各年龄段贷款持有率整体呈下降趋势，但青年群体降幅有限。与2020年底相比，青年贷款持有率仅下降1.7个百分点，为各年龄段中最小；40多岁、50多岁和60岁以上群体则分别下降2个、2.6个和4.6个百分点。 数据显示，2024年韩国共有409.666万名青年持有贷款，其中241.159万人同时持有两笔及以上贷款，占58.9%。按笔数划分，持有两笔的占18.7%，三笔占10.6%，四笔占7.2%，五笔占4.9%，六笔占3.7%。值得注意的是，持有七笔及以上的青年占13.6%，明显高于40多岁、50多岁及60岁以上群体，这些年龄段的相应比例均不足10%。 从贷款类型看，信用贷款占比最高，为41.9%，其次依次为助学贷款（29.3%）、担保贷款（24.9%）和全租房押金贷款(18.8%)。其中，20多岁青年以助学贷款为主，占39%。 报告指出，韩国青年贷款的脆弱性主要体现在债务结构，而非借款金额本身。从贷款总额来看，21.7%的负债青年贷款不足500万韩元，另有21.8%的贷款金额在1000万至3000万韩元之间，整体以小额贷款为主。 然而，在持有贷款的青年中，49.8%为信用评分较低的借款人，20多岁群体这一比例更高，达60.7%。报告将信用等级处于第七级及以下、评分不高于829分的借款人界定为低信用群体，其贷款风险相对较高。 长期逾期问题也日益突出。逾期90天以上的青年借款人比例，由2020年底的1.8%升至2025年6月的2.3%，增幅为各年龄段中最大。在青年逾期案例中，45.8%的逾期时间在一年以上、三年以下，显示债务问题具有持续性。 报告还指出，韩国现行债务调整制度在帮助青年脱困方面存在局限。尤其是没有抚养家属的青年独居者，由于制度认可的基本生活费用较低，月度还款压力可能偏高。此外，部分青年就业不稳定，一旦收入骤减或中断，往往难以及时调整还款金额或申请延期。即使债务重整程序接近完成，也可能因无力继续还款而转向其他调整方式，甚至再向贷款公司借款。 报告建议，青年债务政策不应只着眼于债务发生后的调整和减免，还应扩展到风险预防和经济重建支持。对尚未进入债务调整程序的青年，应完善早期干预机制；对已接受债务调整的青年，则应加强后续管理，并提供就业、住房和心理支持等综合服务。

韩国主要信用卡公司的坏账准备金在连续四年增长后，今年上半年出现下降。然而，超过六个月的长期逾期债权余额同比增加30%，引发了对未来不良债权管理负担加重的担忧。根据金融监督院金融统计信息系统的数据，截至今年上半年，韩国七家主要信用卡公司的坏账准备金总额为2.3095万亿韩元，较去年同期减少5%（1226亿韩元）。坏账准备金是指当贷款债权或信用卡支付款项的回收可能性降低时，所产生的损失在会计上反映为费用。七家信用卡公司的年度坏账准备金在2021年为2.3734万亿韩元，2022年为2.8385万亿韩元，2023年急剧增加至4.3597万亿韩元。此后，2024年和2025年分别为4.6061万亿韩元和4.6144万亿韩元，保持在高水平。虽然今年出现了下降趋势，但未来损失负担可能再次扩大，因为长期逾期债权持续增加。七家信用卡公司的一个月以上逾期债权余额截至今年6月底为2.1857万亿韩元，较去年同期减少2714亿韩元（11.0%），而六个月以上的长期逾期债权余额则从3427亿韩元增加至4454亿韩元，增幅达到30%。业内人士对下半年信用卡公司的健康状况恶化表示担忧。由于基准利率上升，信用卡贷款利率也随之上升，中低信用借款人的还款负担可能加重。根据信用金融协会的数据，七家主要信用卡公司的信用卡贷款平均利率从今年1月的13.72%上升至8月的14.48%，上升了0.76个百分点。韩国银行在上个月的金融稳定报告中指出，信用卡贷款增加可能导致资产质量恶化。包括信用卡贷款、现金服务和贷款性循环信贷在内的信用卡贷款余额，从去年年底的44.9万亿韩元增加至今年6月底的46万亿韩元。特别是新增部分中，超过一半是由信用评分最低20%的借款人所占。金勇镇西江大学管理学部教授表示：“信用卡公司虽然通过加强逾期债权的后续管理和信贷审查来进行风险管理，但问题在于中低信用借款人的还款能力仍然较弱。如果高利率持续，家庭不良贷款将扩大，从而对信用卡公司的经营产生负面影响。”

李亨日副总理兼财政经济部部长在与全球三大信用评级机构的会谈中，介绍了韩国半导体出口的良好表现和财政运作方向，并强调了韩国经济的增长趋势和财政能力。为了扩大国际经济合作，他还与欧洲复兴开发银行（EBRD）和中美洲经济一体化银行（CABEI）签署了建立国内人工智能（AI）合作中心的谅解备忘录（MOU）。 根据财政经济部的消息，李副总理在泰国曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WB）年会期间，与全球三大信用评级机构及主要多边开发银行（MDB）行长、美国、瑞士、沙特阿拉伯、波兰等主要国家的官员进行了为期一天的11次会谈。信用评级机构重申韩国国家信用等级的稳定性 在与穆迪、惠誉、标准普尔（S&P）等信用评级机构的会谈中，李副总理表示，韩国预计在半导体出口增长和设备投资增加的推动下，今年将实现3%的经济增长。他还介绍了通过三大重大项目和七大种子项目的培育，以及韩国绿色转型（K-GX）等计划，来增强未来的增长动力。 他还阐述了为实现可持续增长而采取的缩小贫富差距的政策。政府将住房、就业和民生金融作为三大核心社会政策，并在企业、家庭、资产、收入和地区等多个方面努力缓解贫富差距，特别强调了扩大青年就业的“K-新政学院”等相关政策。 信用评级机构对财政政策和未来应对基金等额外税收的利用方案表示了关注。李副总理解释说，政府通过未来应对基金积累富余资金，以应对未来经济环境的变化，并利用今年的超额税收来减少国债发行量，以稳定国债市场。 信用评级机构重申，韩国的国家信用等级保持稳定。在增长、财政健康和对外相关指标持续稳定的情况下，半导体和AI的繁荣抵消了因老龄化和中东战争等内外不确定性带来的增长放缓担忧。 李副总理还与欧洲清算集团首席执行官瓦莱里·维赫班进行了会谈。双方决定合作利用国债作为担保，促进韩元交易。欧洲清算集团曾于2024年6月在韩国证券登记结算所开设国债综合账户，以支持韩国纳入全球国债指数（WGBI）。与EBRD和CABEI奠定AI和数字转型合作基础 与MDB的合作也得到了具体化。李副总理分别与EBRD行长奥迪尔·雷诺-巴索和CABEI行长希塞拉·桑切斯会面，签署了在韩国建立AI合作中心的谅解备忘录。计划结合韩国的技术实力和MDB的开发合作能力，支持发展中国家的AI转型。 与EBRD讨论了AI中心的设立和运营后续措施，以及在能源和核电领域扩大合作的方案。EBRD方面对韩国的小型模块化反应堆（SMR）技术表示了兴趣，并表示了扩大合作的意愿。与CABEI签署了韩-CABEI AI和数字转型中心的设立谅解备忘录，并达成了设立韩国办事处的协议。双方将为现有的CABEI韩国办事处提供法律基础，并共同发掘AI合作项目。 此外，李副总理还向亚洲开发银行（ADB）、EBRD和CABEI等三家MDB的行长强调了韩国人才在国际金融机构中拓展的必要性。各机构的行长对此表示认同并给予积极回应。 与美等主要国的双边会谈……讨论沙特国富基金的合作方案 在与主要国家的双边会谈中，讨论了经济和金融合作以及战略产业领域的合作方案。李副总理在16日（当地时间）于泰国举行的韩美财务和货币当局四方会谈之外，还与美国财政部副部长弗朗西斯·布鲁克进行了双边会谈，讨论韩美经济和金融合作，并确认将继续保持紧密沟通。 与瑞士总统基·帕梅兰讨论了在AI、研发（R&D）和生物等高科技领域的合作扩展可能性。此外，李副总理对瑞士的外汇政策以及在全球不确定性下瑞士经济的韧性表示了关注。 与沙特阿拉伯财政部长穆罕默德·本·阿卜杜拉·阿尔贾丹讨论了能源、国防、基础设施及国富基金相关的合作方案。李副总理介绍了韩国设立战略型国富基金的计划，并请求分享沙特国富基金（PIF）的经验和专业知识。与波兰财政部长安杰伊·多曼斯基讨论了国防合作和G20合作方案，并决定扩大两国间的合作范围。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着国内股市持续暴跌，ETF市场上同时吸引了希望借助指数反弹的投资者和为应对进一步下跌而准备的投资者的资金。杠杆ETF吸引了最多的资金，而短期资金运作的现金管理型ETF也名列资金净流入前列。相反，投资于指数下跌的反向产品则出现资金流出。 根据18日KOSCOM CHECK和金融信息公司FN Guide的数据，从9日至16日的一周内，国内上市ETF中，KODEX杠杆的净流入额增加了6427亿韩元，成为所有产品中增幅最大。在此期间，短期资金运作的货币市场活跃ETF两种产品也进入了净流入额增加的前五名。 净流入额第二位的是KODEX货币市场活跃，流入5744亿韩元。接下来是KODEX 200（4075亿韩元）、KODEX 200目标周覆盖看涨期权（3598亿韩元）、TIGER货币市场活跃（3043亿韩元）。净流入额是指ETF的新设金额减去赎回金额，是了解ETF市场资金流入或流出的指标。 尤其是KOSPI连续七个交易日下跌，一度跌至5500点，投资者的应对策略也出现分化。关注指数反弹可能性的资金流向了杠杆ETF，而对市场不确定性感到担忧的资金则停留在现金管理型ETF上。 杠杆ETF是追踪基础指数日收益率的倍数的产品。KODEX杠杆追踪KOSPI200的日收益率为2倍，因此在指数反弹时可以期待较高的收益，但在下跌时损失也会扩大。 现金管理型ETF如货币市场活跃投资于短期优质债券和商业票据等短期金融产品。其价格波动性低于股票型ETF，流动性高，常被用作在决定投资去向之前的待机资金运作工具。然而，与存款不同，原本金并不保证。 在股市暴跌的过程中，覆盖看涨期权ETF的关注度也有所上升。KODEX 200目标周覆盖看涨期权在13日的净流入额增加了1370亿韩元，成为所有ETF中增幅最大。即使在15日KOSPI下跌超过7%的情况下，仍增加了722亿韩元。 覆盖看涨期权ETF的结构是持有基础资产并出售看涨期权以获取期权溢价收益。虽然期权溢价可以部分缓冲因股价下跌带来的损失，但在股价上涨时收益会受到限制，并可能发生本金损失。 相反，追求在下跌市场中获利的反向ETF则出现资金流出。KODEX 200期货反向2X的净流入额在同一期间减少了1616亿韩元，成为所有ETF中减少幅度最大。KODEX反向也流出1159亿韩元。 截至16日，国内股市持续暴跌。16日KOSPI在经历八个交易日后反弹，KOSDAQ在七个交易日后反弹，终于摆脱了长时间的下跌趋势。 证券界认为，尽管近期的暴跌使半导体大型股的估值吸引力上升，但在外资供给稳定之前，市场波动性可能会持续。人工智能（AI）相关的信用风险和中国内存厂商的供给扩大忧虑仍然存在，国内股市的买入基础也尚未充分恢复。 友安证券研究员李在元表示：“尽管近期暴跌，但认为半导体行业的中长期盈利前景结构性受损的依据有限。”他指出：“技术性反弹已开始，但要恢复趋势，需要持续缓解外资卖压和吸收这些卖压的买入力量，以及确认AI信用风险的稳定。”

乐天信用卡于16日宣布，与爱贝、贝贝酷、清研（清洁研究所）、尤汉金宝利、闪电市场签署了推出育儿专属卡“爱恩数字卡”的合作协议。六家公司计划共同推进育儿相关行业的折扣优惠和联合营销。爱恩数字卡在爱贝、尤汉金宝利直营店妈咪酷、贝贝酷、清研和闪电市场消费时，可享受消费金额的10%折扣。若上月消费金额在50万韩元以上100万韩元以下，每月最高可享1.5万韩元折扣；若超过100万韩元，则每月最高可享2.5万韩元折扣。此外，咖啡店、便利店和数字订阅服务也适用折扣优惠。在星巴克、波尔巴塞、哈利斯咖啡、Two Some Place，GS25、CU、7-11，以及Netflix、YouTube、Watcha、Melon、Genie Music、Disney+消费时，可享受消费金额的10%折扣。根据上月消费金额，月折扣上限为2000韩元或4000韩元。在国内商户消费满5万韩元时，还可以享受2至3个月的免息分期付款。年费为国内专用和国际通用均为3万韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国会教育委员会于下午举行的国立大学及公立大学国政审查中，集中讨论了首尔大学‘地区均衡选拔’的有效性争议。与制度的初衷相悖，首都圈学生的独占现象受到强烈批评。 此外，首尔大学建校已超过40年，老旧宿舍未进行抗震评估的安全隐患，以及因性侵学生而被判刑的前京畿大学校长A氏的基金会审核失误，仁川大学的招聘腐败等问题也被提及。 国会教育委员会于16日下午继续对首尔大学校长柳洪林、仁川大学校长李仁宰、京畿学园理事长孙律等进行2026年度国政审查。当天的审查中，针对大学入学公平性受损、学生安全盲区、违规人员审核系统缺失等问题进行了深入的审查。 “这算是地区均衡吗”……首尔大学合格生首都圈集中现象引发质疑 当天最热议的焦点是首尔大学招生的首都圈偏重现象。朝野议员一致认为，旨在均衡发掘地方人才的‘地区均衡选拔’制度实际上已失去其功能。 民主党议员韩炳道指出：“今年首尔大学的正式入学学生中，来自强南三区的有331人，而非首都圈的14个省市合格生仅有301人。”他强调：“强南区的合格生（295人）是整个釜山（123人）的2.4倍，这种畸形结构令人震惊。”他特别指出，无论是提前录取还是正式录取，首都圈考生的比例逐年上升，称“某个区的合格生数量超过全国的情况在全球范围内都是独特的。” 国民力量议员徐范洙也表示：“旨在均衡选拔地区人才的制度在过去六年中，首都圈的比例从51%上升至63%。”他指出：“这不是地区均衡选拔，而是地区不均衡选拔。” 首尔大学校长柳洪林回应称：“学龄人口减少导致的地区不均衡和首都圈集中等多种因素共同作用。”他表示：“从2028学年开始，将把地区均衡选拔比例提高到30%，并实施有效的改进措施，如扩大高中推荐范围和取消最低分数要求。” ‘一审判刑8个月’的京畿大学前校长……基金会未进行任何审核 因强制猥亵学生而在一审中被判刑8个月的京畿大学前校长A氏事件，引发了对基金会人事审核系统的质疑。 民主党议员高敏贞向出席的京畿学园理事长孙律询问：“在候选人审核时，是否进行了背景调查或犯罪记录查询？” 孙理事长承认：“完全不知道，只有在最终候选人确定后才进行经历和性犯罪的查询。”高议员则追问：“该教授在之前的大学（东国大学）发生过什么事情，至少应该有所了解，但连一张文件都没有查看，显然是失职。” 首尔大学43年老宿舍未进行抗震评估……仁川大学‘招聘腐败’事件引发关注 学生生命安全直接相关的大学宿舍安全隐患和结算系统的不便也受到指责。韩炳道议员指出：“容纳1004人的首尔大学观岳校园学生宿舍建于1983年，至今未进行过一次抗震性能评估，处于安全盲区。” 他还提到：“尽管高等教育法修订后，宿舍费可以使用信用卡支付和分期付款，但首尔大学、京仁教育大学等仍未接受信用卡支付。”他呼吁尽快进行整改。 柳校长回应称：“四栋宿舍将于明年开始重建，并将积极考虑进行结构安全检测和引入信用卡分期付款。” 与此同时，仁川警方当天上午因前国会议员柳承敏的女儿、仁川大学教授柳谈的特权任用疑云，向仁川大学招聘腐败的四名核心相关人员进行了移送，这一消息也引发了国政审查的热议。 高敏贞议员向仁川大学校长李仁宰追问有关违反请托禁止法的新增认知情况时，李校长回应：“尚未收到具体通知，需要进一步审查。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国综合股价指数（KOSPI）在三星电子和SK海力士等大型半导体股反弹的推动下，回升至5730点。美国纽约股市上涨收盘，人工智能（AI）相关企业的信用风险担忧有所缓解，导致前一日大跌后的低价买入潮涌现。 根据16日韩国交易所的数据，截至上午11时50分，KOSPI较前一交易日上涨175.82点（3.17%），报5730.04点。同一时间，科斯达克指数上涨32.33点（4.25%），报793.15点。 在证券市场，机构投资者净买入594亿韩元，而外国投资者和个人投资者则分别净卖出2871亿韩元和1206亿韩元。在科斯达克市场，机构和个人分别净买入819亿韩元和240亿韩元，而外国投资者则净卖出1133亿韩元。 KOSPI市值前列的多数股票均呈上涨趋势。三星电子较前一交易日上涨2.86%，报216000韩元；SK海力士上涨2.22%，报129万韩元。 三星电子优先股（4.84%）、SK广场（3.27%）、三星电机（2.58%）、现代汽车（6.77%）、三星生物制药（5.13%）、三星生命（5.92%）等也表现强劲。相对而言，KB金融下跌3.89%。 在科斯达克市场，阿尔特基森（Alteogen）上涨10.07%，报235000韩元。生态动力（EcoPro，1.86%）、生态动力B（EcoProBM，1.61%）、主成工程（Jusung Engineering，2.44%）、HLB（1.96%）、伊奥科技（IO Tech，4.85%）、利诺工业（Lino，4.32%）、元益IPS（Wonik IPS，3.51%）等也呈现上涨趋势。 韩国股市的反弹被解读为受到美国股市投资者情绪恢复的影响。15日（当地时间），纽约股市道琼斯工业平均指数上涨1.08%，标准普尔500指数上涨0.33%，纳斯达克综合指数上涨0.08%。 尤其是英伟达首席执行官黄仁勋对AI基础设施公司CoreWeave的财务健康状况给予了积极评价，相关企业的信用风险担忧有所缓解。黄仁勋表示，CoreWeave的财务竞争力持续改善，融资成本也在降低。 台湾的台积电（TSMC）良好的业绩也支撑了对半导体行业的期待。台积电第三季度的营收同比增长41.2%，达到4672亿美元，净利润增长68.7%。由于对先进工艺的需求保持强劲，AI半导体市场的增长预期依然存在。 然而，美国的通货膨胀压力依然是一个负担因素。美国9月生产者物价指数（PPI）较上月上涨1.3%，超出市场预期的0.6%。核心PPI也上涨0.7%，高于预期的0.3%。 尽管如此，旧金山联邦储备银行行长梅里·戴利承认了进一步加息的可能性，但认为立即采取措施的必要性较低，从而缓解了市场的紧缩担忧。 代信证券研究员李京敏表示：“黄仁勋对CoreWeave财务健康状况的评价，成为缓解AI相关企业信用风险担忧的因素。” 他进一步指出：“尽管美国生产者物价指数超出预期，但美联储官员的谨慎货币政策言论和国债收益率下降等因素影响了投资者情绪，而台积电的业绩良好也支撑了对半导体行业的期待。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国综合股价指数（KOSPI）在美国纽约股市反弹和低价买入资金流入的推动下开盘上涨。前一日大幅下跌的半导体蓝筹股开始反弹，KOSPI和KOSDAQ均表现强劲。 根据16日韩国交易所的数据，截至上午9时18分，KOSPI较前一交易日上涨93.64点（1.69%），报5647.86点。 在证券市场上，个人和机构分别净买入1222亿韩元和642亿韩元，而外国投资者则净卖出2101亿韩元。 KOSPI市值前列的股票普遍上涨。三星电子较前一交易日上涨2.14%，报214500韩元，SK海力士上涨0.71%，报1271000韩元。三星电子优先股（3.33%）、三星电机（1.81%）、现代汽车（2.79%）、KB金融（4.91%）、三星生命（4.82%）等也表现强劲。相反，LG能源解决方案则维持平盘。 同一时刻，KOSDAQ市场上，个人净买入958亿韩元，而外国和机构分别净卖出953亿韩元和5亿韩元。生态工程（-0.25%）、生态工程BM（-1.23%）、HLB（-1.10%）等股票下跌。相对而言，阿尔特奥根（3.40%）、周成工程（1.71%）、伊奥科技（2.72%）、丽诺工业（2.23%）、三千堂制药（2.17%）等则上涨。 在前一晚，纽约股市三大指数均以上涨收盘。道琼斯工业平均指数上涨1.08%，标准普尔500指数上涨0.33%，纳斯达克综合指数上涨0.08%。 尽管美国生产者物价指数（PPI）超出市场预期，但国债收益率下降和对人工智能（AI）相关企业信用风险担忧的缓解，均对投资者情绪的恢复产生了积极影响。KOSPI夜间期货也上涨约3.9%，提升了国内股市反弹的预期。 韩志英，来自启蒙证券的研究员表示：“考虑到美国半导体股跌幅的缩小、KOSPI夜间期货的强势以及因过度卖出而带来的低价买入资金流入，预计国内股市将尝试技术性反弹。” 她进一步指出：“最近连续七个交易日的急剧下跌在历史上也是罕见的现象，市场对技术性反弹的期待高于进一步下跌的风险，但仍需警惕因信用杠杆清算和投资者情绪恶化而导致的额外下跌风险。” 韩研究员表示：“在最坏的情况下，需将对应于领先市盈率（PBR）1.0倍的KOSPI5100点设为低点，并通过第三季度业绩季节恢复对企业盈利的信心，同时观察AI相关股的不安是否得到缓解，以此策略弥补近期的急剧下跌。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着股市跌至5000点中段，个人投资者的担忧加深。许多借款投资股票的投资者面临反向交易的恐慌。信用交易融资余额已超过33万亿韩元，单日反向交易金额接近900亿韩元。股价下跌导致强制平仓，强制平仓又进一步引发股价下跌，市场对这种恶性循环的担忧加剧。 根据金融投资协会的数据，截至14日，韩国证券市场和科斯达克市场的信用交易融资余额总计为33万7057亿韩元。该余额在6月曾达到38万亿韩元的最高点，随后在8月初降至27万亿韩元，但之后又有所回升，12日恢复至34万亿韩元。尽管14日余额略有下降，但仍处于高位。 随着股市持续暴跌，投资者的反向交易恐慌情绪也在加剧。本月初，科斯皮指数起始于6900点，自6日以来持续走弱。当天，指数一度暴跌超过7%，跌至5500点。股价下跌会导致用于信用融资的股票担保价值下降。如果担保比例低于证券公司设定的标准，投资者需要提供额外担保。如果无法满足这一要求，持有的股票可能会被强制处置。 反向交易的规模实际上正在迅速增加。本月8日，反向交易金额为64亿韩元，12日增至271亿韩元，13日达到594亿韩元，14日更是飙升至893亿韩元。与一个月前的9月14日（109亿韩元）相比，增加了约784亿韩元，增幅达到719%。在所有未偿还款项中，反向交易金额的比例也从1.1%上升至7.2%，增加了6.1个百分点。 委托交易的未偿还款项也在增加。截至14日，委托交易的未偿还款项为1万3575亿韩元，比前一个交易日的1万2415亿韩元增加了9.3%。在7日和8日，未偿还款项分别为9316亿韩元和9915亿韩元，均未超过1万亿韩元，但本周已突破1万亿韩元，并持续增长。委托交易的未偿还款项是指投资者在购买股票后，未能在结算日前支付的款项。如果未能在规定时间内偿还不足的金额，证券公司可以强制处置相关股票。 金融投资业界人士表示：“近期国内股市急剧下跌，投资者的不安感也在加剧。投资规模应在可承受范围内进行管理，以降低风险。” 在当天股市暴跌的背景下，押注股价下跌的单一股票和指数反向产品普遍上涨，涨幅均超过两位数。其中，“SOL SK海力士期货单一股票反向2X”上涨21.36%，成为当天涨幅最高的产品。紧随其后的是“PLUS 三星电子期货单一股票反向2X”（20.34%）、“TIGER 200期货反向2X”（16.67%）、“PLUS 200期货反向2X”（16.49%）、“RISE 200期货反向2X”（16.00%）等，均表现出较高的涨幅。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。