受今年第一季度经济表现超预期及半导体出口强劲增长带动，全球主要国际投资银行（IB）纷纷上调对韩国经济增长的预测。 据国际金融中心8日发布的数据，截至上月，8家主要国际投行对韩国今年经济增长率的平均预测值为2.4%，较3月预测的2.1%上调0.3个百分点。 从各机构来看，摩根大通将预测值由2.2%大幅上调至3%；花旗和高盛分别由2.2%和1.9%上调至2.9%和2.5%；巴克莱由2%升至2.4%，野村证券由2.3%小幅上调至2.4%。与此同时，美国银行和汇丰银行分别维持1.9%的预测不变，瑞银集团则维持在2.2%。 分析认为，半导体出口回暖成为带动韩国经济增长预期上修的核心因素。韩国银行（央行）此前公布的数据显示，今年第一季度实际国内生产总值（GDP）环比增长1.7%，显著高于此前0.9%的市场预期。 此外，国际投行小幅上调明年韩国经济增长的预期，由3月的2%升至4月的2.1%。其中，花旗将预测值由2.1%上调至2.4%，摩根大通由1.9%上调至2.5%；不过，高盛则将预测值由1.9%下调至1.7%。 在中东局势推高能源价格的背景下，韩国通胀预期亦呈现上行趋势。数据显示，国际投行对韩国今年消费者物价指数（CPI）涨幅的平均预测值由3月的2.4%上调至4月的2.5%，上升0.1个百分点；明年通胀预期亦由2%上调至2.1%。

在中东局势推高能源价格的背景下，全球主要投资银行（IB）近日纷纷上调韩国通胀预期。 韩国国际金融中心5日发布数据显示，8家主要国际投行对韩国今年消费者物价指数（CPI）涨幅的平均预测值已由2月的2%上调至3月的2.4%，上升0.4个百分点，不仅高于韩国银行（央行）2月公布的预测值（2.2%），也超出此前市场普遍预期。 从各机构来看，除美国银行（2.1%）和瑞银集团（2%）外，其余6家投行均将通胀预期上调至2%中段水平。其中，巴克莱从1.9%上调至2.5%，花旗从1.9%上调至2.6%，高盛从1.9%上调至2.4%，摩根大通从1.7%上调至2.6%，汇丰银行从2.1%上调至2.3%，野村证券从2.1%上调至2.4%。 摩根大通近日发布报告指出，中东战事引发的能源价格冲击尚未完全反映在当前数据中，但韩国政府的稳价措施已在一定程度上发挥了缓冲作用。该机构预计，4月韩国CPI涨幅约为2.6%；若中东局势未见明显改善，5月至9月间涨幅可能突破3%，此后走势仍存在较大不确定性。 通胀预期上调并非韩国一国现象，亚洲主要经济体呈现同步上涨趋势。数据显示，8家投行对中国台湾今年通胀预期由1.6%上调至1.9%，中国香港由1.6%升至1.8%，印度由3.9%升至4.3%，印度尼西亚由2.8%升至3.2%，马来西亚由1.7%升至1.9%，菲律宾由2.6%升至3.6%，新加坡由1.6%升至2%，泰国则由0.3%上调至0.7%。 分析人士指出，韩国能源高度依赖进口，在当前中东局势的持续冲击下，难以完全规避“能源价格输入性通胀”风险。尽管政府已出台一系列措施试图缓冲物价上涨压力，但面对居高不下的国际油价，政策“缓冲垫”效果仍有限。 值得注意的是，国际油价对通胀的传导通常存在3至6个月的滞后效应，当前影响尚未充分显现。韩国经济产业研究院经济研究室室长金光锡（音）表示，即便国际油价3月已出现上涨，由于库存消耗等因素，进口原油价格往往要到4月才开始明显走高，其对整体通胀的全面影响尚未真正展开。

去年，受韩国股市大幅上涨提振，证券行业整体业绩显著改善，全年净利润接近10万亿韩元（约合人民币458.8亿元），创历史新高。 韩国金融监督院26日发布的《2025年证券及期货公司经营业绩》报告显示，61家证券公司去年净利润合计达9.6455万亿韩元，同比增加2.7014万亿韩元，增幅达38.9%。金融监督院表示，这一业绩已超过2021年“散户投资热潮”时期创下的9.0941万亿韩元纪录，刷新历史最高水平。去年全年，韩国综合股价指数（KOSPI）累计涨幅达76%。 从收入结构来看，手续费收入是此番业绩增长的主要驱动力。去年手续费收入达16.6159万亿韩元，同比增长28.3%。其中，受国内外股票交易额扩大带动，交易手续费收入达8.6021万亿韩元，同比增长37.3%；同期国内及海外股票交易额分别增长36%和24.3%。资产管理业务手续费同比增长26.4%，达1.6333万亿韩元；投行业务（IB）手续费收入为4.0864万亿韩元，同比增长9.2%。 自营业务方面，证券公司整体收入同比小幅增长1.4%。股市上行推动股票及基金相关收入大幅增加，但衍生品亏损扩大以及利率上升导致债券收入有所收窄，形成一定对冲。此外，其他收入达5.1206万亿韩元，同比增长72.2%，主要得益于韩元兑美元汇率回落带来的外汇收益增加，以及融资业务扩大推动利息收入增长。 截至去年年底，韩国证券公司总资产达943.9万亿韩元，同比增加25%。反映财务稳健性的净资本比率（NCR）均值为915.1%，远高于监管要求；杠杆率均值为693.7%，亦处于监管允许范围之内。期货公司方面，3家期货公司去年净利润合计为885.6亿韩元，同比增长10.8%。 金融监督院指出，中东局势对韩国经济带来外部压力，未来金融市场波动风险不容忽视。监管方将通过优化净资本比率测算方式等举措，进一步强化证券公司风险管理能力。

全球主要国际投资银行（IB）普遍预测，今年美国经济增长率仍将高于韩国。若韩美经济增长率“倒挂”态势持续，或将成为推高韩元兑美元汇率的重要因素，进而引发市场关注。 据国际金融中心8日发布的数据，截至上月底，全球主要8家国际投资银行对今年美国实际国内生产总值（GDP）增长率的平均预测值为2.3%，较一个月前上调0.2个百分点。 具体来看，巴克莱将预测值从2.1%上调至2.2%，花旗由1.9%上调至2.2%，高盛从2.5%提高至2.7%，摩根大通从2%上调至2.1%，野村由2.4%升至2.6%，瑞银则从1.7%大幅上调至2.1%。多家机构同步上修预测，反映出对美国经济前景的判断整体趋于乐观。 韩国银行（央行）纽约办事处在近期发布的报告中分析称，尽管美国就业市场趋弱导致消费动能有所放缓，但在投资扩张、减税政策以及降息效果的支撑下，美国经济今年仍有望保持较为稳健的增长态势。 报告还指出，受减税政策释放的投资空间带动，企业投资有望持续扩大，除人工智能（AI）领域外，其他产业同样具备实现稳健增长的基础。与此形成对比的是，韩国的经济增长预期则几乎未出现明显变化。 数据显示，全球主要8家国际投资银行在去年11月底和12月底公布的预测中，均将韩国今年的经济增长率平均值维持在2%。 尽管个别机构对预测作出调整，但整体走势呈现分化。美国银行将韩国经济增长率预测从1.6%上调至1.9%，汇丰银行由1.7%上调至1.8%，而高盛则将预测值从2.2%下调至1.9%，在上调与下调并存的情况下，整体平均值保持不变。受此影响，各国际投资银行对韩美经济增长率差距的预测，从去年11月底的0.1个百分点扩大至12月底的0.3个百分点。 不过，从年度对比来看，韩美经济增长率差距较去年明显收窄。各机构预计，2025年韩国与美国的年均经济增长率分别为1.1%和2.1%，差距为1个百分点，明显高于今年预测的0.3个百分点。 尽管如此，美国经济增长率和基准利率同时高于韩国的“反常结构”，仍被视为韩元走弱的重要背景因素之一。业内普遍认为，在经济增长率和利率差距扩大的情况下，国内外资本外流压力也将随之加大。

韩国智能信息社会振兴院（NIA）11日发布《中国主导下的AI+人形机器人产业现状》报告显示，中国在人形机器人产业的零部件供应链和人才储备方面，已处于全球领先地位。 报告指出，在全球从事人形机器人本体研发的企业中，有一半总部位于中国。报告分析称，中国最突出的优势在于几乎垄断机器人硬件生产，中国可以自主生产约90%的机器人零部件，因此新生企业进入市场的门槛相对较低。 相比依赖中国供应链的美国企业，中国厂商在成本方面更具备竞争力。美国投行美国银行证券指出，目前人形机器人的原材料成本约为3.5万美元，如果采用中国制造的零部件，截至2030年成本有望降低一半至约1.7万美元。 中国人形机器人产业的另一大优势在于庞大的人才储备。截至去年，中国高校机器人相关专业在校生约58万人，占全球总数的42%。引领中国AI与机器人产业的深度求索、优必选、宇树科技、智元机器人等主要企业创始人大多毕业于本国高校，中国的人才培养体系与创业生态紧密衔接。 反映企业与研究机构创新成果的专利申请数量方面，自2020年至今的四年间，中国共计提交5688件，远超美国（1483件）、日本（1195件）与韩国（368件）。 值得注意的是，中国在人形机器人领域另一核心资源“数据”的积累上投入巨额资金。与生成式AI依赖文本、图像、语音等数据集不同，机器人AI的关键在于从真实环境中采集“现实世界数据”。 报告指出，智元机器人在专用数据采集工厂中雇佣约200名员工，每天生成3万至5万条机器人动作数据。据悉，上述数据还用于英伟达正在开发的人形机器人AI模型GR00T的训练。 不过，报告同时也指出中国机器人产业的局限。算法、数据及计算能力等技术成熟度方面限制尚存，中国人形机器人目前的技术水平依旧处于需要人工辅助操作的初级阶段。报告同时分析，中国已具备大规模零部件生产能力，但在高精度电机、高分辨率传感器、高能量密度电池等关键核心技术领域的主导权，依旧掌握在日本、德国和美国等发达国家企业手中。