金南九韩国金融控股公司会长今年再次亲自走进大学进行新员工招聘。10月1日，他在首尔大学举办了为期两小时的招聘说明会，随后在7日访问了高丽大学，与学生们进行了交流。作为国内大型金融集团的会长，金南九亲自站在讲台上，向学生们介绍公司的未来，并回答预备申请者的问题，这一做法已经持续了24年，令人瞩目。 根据金融投资行业的消息，金会长于7日在首尔成北区高丽大学100周年纪念馆参加了韩国投资证券的招聘说明会。说明会从下午4点持续到6点，金会长介绍了公司的成长战略和金融行业的未来，并与学生进行了互动。 在此之前，金会长于10月1日在首尔大学全球工程教育中心参加了招聘说明会。当时，他进行了约两小时的演讲，并回答了学生们的提问，亲自关注招聘现场，而不是仅仅将招聘工作交给实务人员。 这一做法已经持续了24年。自2003年以来，金会长便开始亲自参加大学招聘说明会。即使在新冠疫情期间，面对面活动受到限制，他也通过在线说明会与学生保持联系。 特别是，金会长每年不仅仅介绍公司的招聘计划，还花费大量时间解释金融行业的变化和韩国投资金融集团的中长期愿景。这样做的目的是让预备申请者在了解公司的成长潜力和未来战略后做出入职决定。 在今年的高丽大学说明会上，他还提出了具体的蓝图，以实现全球金融公司的目标。韩国投资证券每年都保持定期的新员工公开招聘，而不是根据市场情况停止或大幅缩减招聘。业内人士透露，今年最终将招聘约150名新员工。 下半年新员工招聘的领域包括私人银行（PB）、投资银行（IB）、项目融资（PF）、批发、退休金、资产管理、研究、风险管理、经营管理、IT与数字等证券行业的各个领域。申请截止日期为19日下午5点，经过文件审核、职能评估、人工智能（AI）面试、第一和第二轮面试以及最终面试等环节选拔新员工。 韩国投资证券社长金成焕也在积极支持人才的招聘工作。他于上月29日参加了成均馆大学的招聘说明会，并计划于13日访问延世大学。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国民成长基金是去年12月现政府雄心勃勃推出的项目。该基金旨在应对人工智能（AI）、半导体、二次电池、未来汽车等高科技产业领域的全球竞争。为此，政府设立了历史上规模最大的150万亿韩元单一政策基金，计划在未来五年内培育韩国的未来增长动力产业。 距国民成长基金成立已10个月，是否按照初衷运作呢？5日，国会金融委员会所属的韩敏秀民主党议员办公室分析了从韩国工业银行提交的资料，得出的评估是“并非如此”。批准金额与实际执行率过低，投资资金分配也存在特定领域集中问题。 资金执行率仅为25% 国民成长基金是政府为未来战略产业发展而设立的150万亿韩元政策金融项目。该基金由75万亿韩元的高科技战略产业基金和75万亿韩元的民间资金组成。高科技战略产业基金和财政先承担风险，以诱导民间资金参与，并向人工智能（AI）、半导体、生物、二次电池等战略产业及相关企业、基础设施等生态系统整体提供资金支持。通过直接和间接投资、基础设施投资、低息贷款等多种方式进行支持。 政府虽然没有明确提出年度基金规模，但计划筹集30万亿韩元以上。根据韩敏秀议员办公室提交的资料，截至9月底，除国民参与成长基金和K-内容基金外，国民成长基金的批准金额为18万亿韩元，预计在剩余时间内实现30万亿韩元的目标是可能的。 问题在于执行率。截至8月底，批准金额为17万亿1000亿韩元，其中执行了3万6300亿韩元，执行率约为21.3%。到9月底，执行率提高至25.4%，较上月上升了4.1个百分点，但批准金额与实际执行金额之间的差距依然较大。 大型企业占60%，首都圈占55% 除了执行速度，资金分配方式也存在问题。国民成长基金成立初期，目标是动员大规模资金发展高科技产业，同时支持中小企业和地方产业生态系统。然而，10个月的批准和执行情况显示，基金资金相对集中于被评估为稳定资产的大型企业和首都圈。 截至9月底，大型企业的批准金额为10万9370亿韩元，占整体的60.6%。中型企业和小型企业的批准金额比例分别为27.5%和11.9%。批准总数为35件，其中大型企业13件，中型企业17件，小型企业5件。大型企业的13件占总批准件数的37.1%，获得了超过一半的资金。按地区划分，首都圈获得批准金额为10万亿韩元，占整体的55.4%。其次是湖南地区的5万2000亿韩元（28.7%），岭南地区的1万4000亿韩元（7.9%），忠清地区的1万4000亿韩元（7.5%），江原和济州的1000亿韩元（0.4%）。 分析认为，这种资金分配受到了大型战略产业项目特性的影响。大型项目所需资金规模较大，且由于是国家资金投入的政策基金，因此必须综合考虑投资对象的项目规模、资金需求、收益性和风险等因素。由于首都圈和大型企业相对拥有更多优质企业，资金自然优先流向这些领域。一家资产管理公司相关人士表示：“在资金分配过程中，考虑到收益率和风险的两难局面可能影响了资金的分配。” “虽然处于初期阶段，但需要检查” 然而，国民成长基金在资金分配上以大型企业和首都圈为中心，可能会导致政策金融的差异性被削弱的担忧也不容忽视。金融投资业界人士指出：“如果是政策资金，重要的是在初创技术企业或供应链企业等民间因风险而难以进入的领域发挥引导作用。如果因为风险无法投入资金，初衷就会被淡化。” 对此，工业银行表示，地区间批准业绩差异并不意味着对特定地区的支持偏向。湖南地区由于反映了大型基础设施项目，批准规模较大，而釜山和庆南地区也将围绕未来移动等有前景的产业推出后续批准项目。工业银行还表示，相较于大型企业，中小企业和中型企业的支持比例相对较小，随着间接投资方式的基金形成的逐步推进，相关比例将会扩大。 当然，仅凭当前的批准和执行业绩来评估国民成长基金的成果或投资方向还为时尚早。投资银行（IB）业界人士表示：“基金推出时间不长，市场也经历了冲击，因此在此时评估成果或投资方向还为时尚早。要判断实际效果，至少需要充分观察运作期。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国科斯达克上市公司皮诺正在通过私募第三方配售方式发行4000万股可赎回可转换优先股（RCPS），预计融资规模约为3500亿韩元。皮诺的最大股东为中国前驱体企业CNGR集团。此次RCPS发行被分析为一方面筹集进入美国市场所需的资金，另一方面规避针对中国资本的美国监管措施的布局。 根据金融投资行业的消息，皮诺正在推进以私募方式发行4000万股RCPS。每股发行价格将在后续确定，但根据前一天的收盘价（8870韩元）计算，预计融资规模约为3548亿韩元。该优先股的存续期为10年，优先股息率为2%。发行后12个月内可转换为普通股，36个月后可赎回。 投资银行（IB）行业对RCPS发行条件中与最大股东股份相关的条款表示关注。皮诺为最大股东出售管理权股份时，投资者也可按相同条件参与出售，享有共同出售权（Tag-along）。但为了满足非禁止外国机构（Non-PFE）要求，若最大股东部分出售股份，则不适用该条款。 分析认为，设立这一例外条款是由于皮诺的股权结构。皮诺于2001年在科斯达克上市，2024年并入全球第一的前驱体企业中国CNGR集团。截至今年6月，最大股东Zoomwe Hong Kong New Energy Technology持有25.62%的股份，另一家CNGR子公司CNGR Hong Kong Hongchuang New Energy持有11.09%。两家公司的股份合计为36.71%。 皮诺正在推进进入美国市场的电池材料供应链，为此需要稀释最大股东的中国股权比例。美国去年通过大规模减税法案“一个伟大而美丽的法案”（OBBBA），加强了对电池等高端制造领域的禁止外国机构（PFE）相关监管。主要内容是对中国等敌对国家企业在美国以外的企业中持股超过一定比例的情况，减少税收抵免或补贴优惠。对皮诺而言，此次RCPS发行不仅能吸引大量外部资金，同时也能降低中国最大股东的持股比例，具有多重战略意义。 与此相关，皮诺今年上半年也在积极布局国内生产基地，以进入美国供应链。皮诺通过增持与CNGR和POSCO Future M共同成立的锂铁磷（LFP）正极材料合资公司C&P的股份，将持股比例从29%提高至75%。这一策略旨在确保国内LFP生产基地，并以此为基础进入美国供应链。 皮诺还在与国内电池企业加强资本交流。皮诺于今年4月通过第三方配售向三星SDI增发了7.35%的股份（612万6200股）。8月，皮诺还决定向Cosmo新材料进行150亿韩元规模的第三方配售增资。 皮诺的积极推进也带来了近期业绩的改善。皮诺在2024年更名为Sky Moon Technology后，几乎结束了原有的通信设备业务，经过约两年时间，将前驱体等电池材料发展为核心业务。今年上半年，皮诺的营业收入为2135亿韩元，同比增长109.0%；营业利润为117亿9000万韩元，增长1626.0%。净利润则由去年的36亿5000万韩元亏损转为71亿3000万韩元的盈利。 皮诺相关人士表示，关于RCPS的发行情况，“由于公司内部原因，暂时无法回答”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

하나银行于14日宣布，将于28日前进行今年下半年的招聘材料提交。 此次招聘将包括 △HanAXpert △地区人才 △仁川共生招聘 △ 하나绿色领袖（退役军官特别选拔） △NEXT CAREER经验正式员工招聘等，计划总共选拔230余人。 하나银行在此次招聘中引入了“HanAXpert”新项目。该项目旨在从入行阶段开始，考虑申请者的专业和能力，培养专业职能人才。 招聘领域将分为 △投资银行·审查·风险（企业金融） △养老金·信托·资产管理（个人金融） △资金·外汇 △全球业务 △人工智能·数据金融 △地区人才等专业轨道进行。 为了扩大地区紧密型人才的招聘，除了原有的庆尚南道·忠清道·全罗南道地区人才招聘外，还设立了“仁川共生招聘”项目，以纪念 하나金融集团总部迁至仁川清潭。 同时，针对退役军官引入了“ 하나绿色领袖”项目，并通过与职业高中招聘相关的实习项目，计划扩大包容性招聘以创造社会价值。 最终合格者将于11月底前往位于仁川清潭的 하나全球校园进行新员工培训。 하나银行相关人士表示：“期待金融未来的人才积极申请。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国金融监督院10日发布的《2026年第二季度证券及期货公司经营业绩（暂定）》显示，韩国证券公司第二季度净利润为5.1914万亿韩元（约合人民币260.1亿元），较第一季度增加8646亿韩元，增幅达20%；较去年同期则大幅增长82.1%。 具体来看，韩国证券公司第二季度手续费收入为8.8675万亿韩元，环比增长32.5%。其中，受股市交易活跃带动，经纪业务手续费收入为5.7708万亿韩元，较第一季度增长34%。同期，韩国有价证券市场（KOSPI）成交额由第一季度的2775万亿韩元增至4438万亿韩元，增幅达59.9%。 资产管理业务手续费收入为1.0531万亿韩元，环比增长56.7%；投资银行（IB）业务手续费收入为1.2008万亿韩元，环比增长27.5%。证券公司自营业务收入为5.9825万亿韩元，较第一季度增加1.8799万亿韩元，增幅为45.8%。 受股市上涨影响，包括交易型开放式指数基金（ETF）在内的股票及基金相关损益明显改善。韩国综合股价指数从3月底收盘的5052点升至6月底的8476点，股票及基金相关损益由此增加37.3826万亿韩元，债券相关损益也增加6843亿韩元。与此相反，衍生品相关亏损增加36.187万亿韩元。 截至今年6月底，韩国证券公司资产总额为1256.1万亿韩元，较3月底增加157.7万亿韩元，增幅为14.4%。同期，证券公司负债总额首次超过1000万亿韩元，达到1140.9万亿韩元，较第一季度增加149.4万亿韩元。财务稳健性方面，证券公司平均净资本比率为1140.5%，较3月底上升140.1个百分点，所有证券公司均高于100%的监管标准。 金融监督院表示，得益于经纪业务手续费为主的手续费收入及自营交易收益双双增长，大型和中小型证券公司业绩普遍改善，其中大型证券公司的资产管理和IB业务收入也实现了增长。

近期，企业金融（IB）市场因利率急剧上升而陷入低迷，企业融资市场和公司债市场受到影响。在这样的背景下，NH投资证券在治理结构改革咨询和公开收购市场中取得了显著成绩。 NH投资证券作为新兴的投资银行巨头，其成功的秘诀是什么？《亚洲经济》采访了王太式 NH投资证券 Industry3本部长，了解其在IB领域的竞争力背景。王本部长自2002年入职LG证券以来，担任过LG、乐天等大企业的RM，及中小企业部部长和Industry3本部长，拥有25年的IB专业经验。 "利率上升导致公司债发行减少30%" 王太式本部长指出，当前IB领域面临的最大挑战是由于利率急剧上升导致的融资市场萎缩。 他表示：“由于利率快速上升，发行方难以适应高利率，投资者因债券损失和不稳定性，投资需求大幅减少。”他分析称：“年内公司债发行总额减少了约30%。” 他进一步指出：“年初资金新执行时可能会出现短期需求集中，但过去那种债券市场的繁荣很难再现。”他表示：“大企业通过增加银行贷款来融资，但信用等级较低的中小企业几乎无法发行无担保公司债。” 特别是他指出科斯达克上市公司的融资困难：“由于股价下跌，尝试进行可转债（CB、BW）或增资时，由于大股东持股比例下降的担忧，决策非常困难。”他建议：“中小企业应优先利用银行贷款和政策资金，并积极使用中小企业债券通过SPC打包，由信用保证基金提供担保的P-CBO等支持项目。” "治理结构咨询与公开收购的成功秘诀在于此" 在市场环境恶化的情况下，NH投资证券IB能够在治理结构改革咨询和大型公开收购中取得多项成果，王本部长提出了“以RM为中心的综合服务”作为其成功的关键。他表示，融资困难的企业需要的不仅是单一的债券发行，而是治理结构改革、并购等综合解决方案，因此RM的能力变得尤为重要。 王本部长指出：“其他证券公司往往将DCM和ECM业务部门分开，而NH投资证券的Industry本部则是由一名RM全面负责企业的融资及结构改革需求。” 他补充道：“RM在企业中扮演综合接点的角色，直接进行融资、分拆、合并等操作，而IPO由ECM本部负责，并购由顾问本部处理，房地产开发由房地产基础设施事业部负责，股票及资金运作则由营业点及客户资产运作部连接。” 实际上，NH投资证券几乎独占了汉华集团分拆咨询、Kakao分拆咨询、科威尔时尚人事分拆、比亚迪科斯皮转板等主要治理结构改革咨询项目。此外，还成功完成了与奥斯特植牙、乐克乐等私募基金（PEF）并购相关的公开收购交易。 王本部长强调：“公开收购或咨询成果并非短期内突然获得，而是通过内部协同和长期密切跟踪企业，提供综合服务的经验积累的结果。” 目前，NH投资证券Industry本部为了增加接触点，设有1、2、3本部下的6个部门（团队），覆盖从一般企业到金融机构、公营企业、私募基金、中小企业的各个领域。每个部门配备3至5名RM人员，其规模在同行中处于领先水平。 "实务经验丰富的中层RM选拔" 王本部长指出，NH投资证券IB的另一个竞争力是“RA（助理）培养政策”。 他表示：“我们RA的绝对人数可能是最多的。”他解释道：“为了能给企业的财务负责人提供适当的建议，RA需要具备扎实的实务知识，因此我们希望RA在不同交易中积累至少2至3年的实务经验后，再将其晋升为中层RM。” 王本部长指出：“如果只处理特定产品几年，可能会成为该产品的专家，但对多样化交易的经验必然不足。”他强调：“拥有从公司债发行到分拆咨询等广泛实务经验的人才走上前线，因此能够具备优于其他公司的出色业务能力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着投资银行（IB）行业面临交易短缺的现象加剧，证券公司之间为了获得主承销权展开了激烈的自我削弱竞争。甚至出现了发行公司将股权投资作为选择主承销商的条件的“甲方”行为。 根据行业消息，最近中小型和中型非上市公司的IPO主承销商选择过程中，发行公司的权力优势比以往任何时候都要强。 尽管证券公司大幅扩充了IB组织并增加了IPO专门团队，但由于高利率的长期化，加上交易所的上市审核门槛提高，市场对企业估值的要求也变得更加严格，实际能够顺利完成的优质上市项目数量大幅减少。 问题在于，这种过热的竞争使得发行公司的要求变得过于苛刻。最近，一些非上市公司提出了“只有投资我们公司Pre-IPO（上市前股权投资）轮次的证券公司才能获得主承销商资格”的极端条件。某家正在重新挑战科斯达克上市的半导体及电子元件相关非上市公司A在主承销商更换及重新选择过程中，提出了“证券公司的直接投资（PI）”作为必备条件。 因此，现有主承销商及提交提案的大型证券公司虽然面临困难，但仍在反复进行投资审查，以保住或争取交易。 参与A公司路演的一家证券公司人士表示：“在上市预审通过与否尚不确定的情况下，为了获得主承销权而执行数亿韩元的股权投资风险太大。”他还表示：“但如果不接受这些条件，就可能失去交易，因此不得不将议案提交给总部投资审查委员会。” 专家指出，这种“投资条件主承销商选择”的惯例可能会动摇证券公司的风险管理体系。因为IPO主承销佣金收入可能不及股权投入带来的损失，形成“赔本买卖”的局面。 还有人指出，主承销商与发行公司之间的紧张关系可能会被破坏。投资股权的主承销商可能会因自身投资回收（退出）的利益，而非客观验证发行公司的企业价值，强行抬高发行价，面临利益冲突的问题。 一位金融投资业界人士指出：“如果本应进行公正企业价值评估和企业尽职调查的主承销商因股权投资而被发行公司牵着走，可能导致发行价虚高或上市审核不严，最终受害的将是后续进入市场的普通投资者。”

韩国主要证券公司在今年上半年受益于股市的繁荣，取得了历史性的业绩。由于交易金额的增加，经纪业务收入大幅上升，十家主要证券公司的净利润首次突破10万亿韩元。 根据16日金融监督院电子公示系统的数据，按合并口径计算，自有资本排名前十的证券公司（未来资产、韩国投资、Kiwoom、NH投资、三星、KB、信韩、梅里茨、代信、 하나证券）在今年上半年的净利润总计为10万2697亿韩元，比去年同期的4万4858亿韩元增长了约129%。 仅上半年就超过了去年的全年业绩。这些证券公司去年的净利润总计为9万102亿韩元，今年在半年内比去年多赚了约1万2600亿韩元。未来资产证券、韩国投资证券和Kiwoom证券三家公司净利润均超过1万亿韩元，十家公司中有八家公司创下了半年度历史最高业绩。 获得最高净利润的是未来资产证券。未来资产证券上半年的净利润为2万9072亿韩元，同比增加338%。仅在第二季度就实现了1万9052亿韩元的净利润，连续两个季度净利润超过1万亿韩元。经纪业务和财富管理（WM）部门的增长，加上SpaceX等投资资产的评估收益，使得业绩大幅提升。 信韩投资证券研究员 임희연

随着金融监管机构大幅提高退市标准，以清理不良企业，负责首次公开募股（IPO）的证券公司面临复杂的局面。当前，持有的投资股份面临更大的损失风险，未来主要的上市承销渠道也可能被堵塞，这让投资银行（IB）行业的担忧加剧。 根据8月11日的金融投资行业消息，IB行业最担心的主要问题是投资资金无法回收和营业能力的萎缩。 证券公司在承销IPO时，按照规定必须强制认购一定比例的股票，或在上市前对发行公司进行直接股权投资（PI）。然而，随着退市标准的提高，符合标准的企业数量增加，未能及时处置的持有股份可能会在锁定期内整体退市，导致巨额的评估损失。 更大的问题是未来新交易的承接限制。根据现行制度，如果证券公司在最近三年内上市的股票在两年内被退市，则在一定时期内通过商业模式轨道进行上市承销的资格将受到限制。 商业模式轨道上市是指即使当前处于亏损状态，但因技术能力和成长性被认可的企业，依靠证券公司的推荐进行上市的主要途径。如果承销的股票退市案例增多，证券公司将失去其核心收入来源之一。 实际上，进入退市风险的企业数量正在急剧增加。 根据企业分析研究所Leader's Index的数据，自上个月1日以来，上市维持市值标准（KOSPI 3亿韩元·KOSDAQ 2亿韩元）上调一个月后，国内上市公司中有7.4%（192家）未能达到标准。 特别是预计在明年标准进一步提高（KOSPI 5亿韩元·KOSDAQ 3亿韩元）后，整体上市公司中将有18.6%（479家）无法满足上市维持标准。这意味着证券公司需要承担的不良企业风险将增加。 一位IB行业人士表示：“退市标准的提高对证券公司IB来说是一个敏感问题，持有股份的损失固然是问题，但未来上市推荐渠道被堵塞的风险加大，导致证券公司的交易筛选和承销审查必然会过于谨慎。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

想象证券因Sh水产银行的收购消息，连续八个交易日上涨，股价翻了一番以上。然而，实际的收购情况和交易条件尚未确定。 根据10日韩国交易所的数据，截至上午9时56分，想象证券的股价较前一个交易日上涨24韩元（2.00%），报1227韩元。自上月30日至今，想象证券的股价已上涨近110%。 6日上午，媒体报道Sh水产银行正在推进收购想象证券的消息后，想象证券在6日和7日连续两个交易日触及涨停。 投资银行（IB）行业消息称，Sh水产银行上月与想象集团签署了收购想象证券的谅解备忘录（MOU）。双方据悉已设定独占谈判权，计划在第三季度之前不寻找其他买家进行单独谈判。 Sh水产银行已选择三日PwC和法律事务所金恩长作为顾问，目前正在对想象证券进行尽职调查。由于尚未签署股票买卖合同（SPA），最终交易价格和收购股份等具体条件将在尽职调查后确定。 如果此次收购成功，将是自去年KCGI收购汉阳证券以来，约一年内证券公司所有权的变更。KCGI曾以2203亿韩元收购汉阳学园等持有的汉阳证券29.59%的股份。 此次交易的特别之处在于，银行直接收购证券公司，与私募基金（PEF）管理公司收购汉阳证券的案例有所不同。 为扩大非银行业务，Sh水产银行去年从SK证券收购了Trinity资产管理公司，并更名为Sh水产资产管理。如果此次收购想象证券成功，将在资产管理之后进一步扩大非银行子公司的投资组合。 然而，最终交易的达成仍需完成相关程序。由于Sh水产银行是由水产中央会全资拥有的特殊银行，收购证券公司前需与海洋水产部进行事前协商。此外，金融公司成为想象证券的最大股东，还需获得金融委员会的大股东变更批准。 据悉，想象证券在今年上半年实现了约100亿韩元的净利润。2024年预计将录得约500亿韩元的净亏损，但去年已将亏损规模缩减至约90亿韩元，并成功实现盈利转变。 想象证券的最大股东为想象集团，持股比例为55.85%。包括特殊关系人在内的最大股东持股比例约为65%。 与此同时，想象证券在6日通过传闻或报道澄清公告表示，关于收购推进的具体事项尚未确定。想象证券表示：“我们的最大股东想象集团与Sh水产银行正在就股份出售进行协商，但目前尚无具体确定的事项”，并表示将在相关内容确定时或一个月内重新公告。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。