受新政府成立和第二轮补充预算等利好因素影响，韩国消费者经济心理连续三个月呈回暖态势。 韩国银行（央行）24日发布《消费者动向调查》显示，6月消费者心理指数（CCSI）为108.7，较5月上升6.9点。本次调查面向全国2500户家庭，于本月10至17日实施。 去年12月，前总统尹锡悦宣布紧急戒严后，消费者心理指数当月剧跌12.5个点后持续波动，今年4月和5月连续回升至93.8和101.8点，6月继续保持回升势头，绝对值更创下了自2021年6月（111.1）后近4年来的最高水平。 消费者心理指数是通过综合当前生活状况、生活前景展望、家庭收入展望、消费支出展望、当前经济判断、未来经济展望等6项指标计算得出。高于100表示消费者心理较长期平均水平（2003年至2024年）更为乐观，低于100则表示更为消极。 与5月相比，构成消费者心理指数的6项指标全线上扬，尤其是未来经济展望和当前经济判断两项指标涨幅尤为显著。 央行负责人表示，政治不确定性基本消除，第二轮补充预算提上议程，新政府推行的一系列扩张性经济政策令消费者心理指数大幅改善。补充预算案在国会获得通过在即，消费心理将持续回暖，但美国的对等关税宽限期即将结束，中东局势等地缘政治风险尚存，仍需继续观望。 住房价格预期指数大幅攀升9个点，该指数表示预测一年后房价会上涨的消费者比例将进一步增加，创下自2021年10月后近4年来的新高。相反，利率展望指数下降6个点，跌至2020年6月以后的最低水平，反映未来一年消费者物价上涨预期的通胀率也较5月回落0.2个点。

据韩国保健社会研究院22日发布的《2024年养老准备现状调查及诊断指标细分方案研究》报告，韩国30至60多岁人群的养老准备水平评分为69.9分（满分100分），较2019年的67.5分提升2.4分。 本次调查由韩国保健社会研究院受保健福祉部委托，于去年8月至9月期间展开，面向全国3040名30至69岁成年人，通过“健康”“财务”“人际关系”“休闲”四大领域共37项指标进行面谈评估。 从各领域来看，“健康”得分最高（74.5分），其后依次为“财务”（67.6分）、“人际关系”（64.9分）与“休闲”（60.3分）。其中，“财务”领域分数较2019年提高7.3分，而“人际关系”则下降2.4分。报告指出，该变化可能与家庭结构等社会因素有关。 此外，不同经济群体间的养老准备水平存在明显差异，尤以“财务”领域最为突出，高收入群体得分为73.4分，低收入群体为64.6分，相差8.8分。“休闲”“人际关系”“健康”领域也呈现出分化，高收入群体分别得分为64.4分、68.2分、76.5分，低收入群体则为57.3分、63.4分、73.1分。 婚姻状况、家庭构成与居住地也对养老准备水平产生影响。无配偶者（65.6分）、单人家庭（65分）、农村居民（67.2分）得分均低于有配偶者（71.0分）、多人家庭（70.8分）及大城市居民（72.1分）。 从年龄段来看，40多岁群体得分最高，为71.1分；60多岁群体最低，仅为66.9分。整体来看，受访者预期从事有收入活动的平均年龄为66.5岁，其中60多岁人群预期工作至70.7岁。 在退休后生活费预期方面，受访者普遍认为每月需约300万韩元（约合人民币1.6万元）方可维持基本生活。对当前养老准备水平的自评分则为5.28分（满分10分）。 为提升国民养老准备能力，政府自2016年起提供多项相关公共服务。但调查显示，仅有3%的受访者表示“听说过并非常了解”相关服务。对此，研究团队建议加大政策宣传力度，拓展服务覆盖面，并提出应将更多人口统计学特征纳入评估体系，同时将调查对象范围扩大至20多岁群体，以提升服务认知度与诊断咨询的精准性。

韩国政府近日出台一项民生经济刺激政策，拟向全体国民发放分层级消费补贴，每人最多可领50万韩元（约合人民币2600元）的消费券。据政策，收入水平10%的上游人群可获15万韩元、普通国民可获25万韩元、准贫困阶层可获40万韩元、最低生活保障人群可获50万韩元。据初步估算，该政策总预算规模约达13万亿韩元。此项政策虽以提振消费、改善民生为初衷，但政策效果与社会公平性仍需全面审慎评估。 从积极层面来看，消费补贴确实能够在短期内有效提振市场信心，预计将对零售、餐饮等民生消费领域产生显著的拉动效应。此前，在新冠疫情长期化与全球通胀压力持续的双重挑战下，韩国居民消费能力显著萎缩，而类似政策的实施，有效向市场注入了活力。 然而，该政策的弊端同样不容忽视。13万亿韩元的财政支出依赖税收收入，实质上形成了全体纳税人对特定群体的经济补贴，中高收入阶层或将因此成为政策的“净损失方”。据数据，韩国2025年财政赤字预计占GDP的3.9%，追加预算将进一步加剧债务压力。若后续经济复苏乏力，政府可能被迫采取增税或削减公共服务等紧缩政策，从而陷入财政恶性循环。 从社会影响角度考量，该政策可能引发不同收入群体的差异化反应，或将加剧社会阶层间的对立情绪。 此外，政策实施效果存在较大不确定性。目前消费券的具体使用范围尚未明确，若限定于特定行业，虽可实现定向扶持，但可能抑制居民的真实消费需求；若适用范围过广，则可能出现替代现金消费情况，难以产生预期的消费增量。 目前，韩国经济面临产业升级迟滞、青年失业率高企及房地产泡沫等结构性矛盾。短期消费补贴虽能暂时缓解民生压力，却无助于解决这些根本性问题。过度依赖补贴政策，反而可能延误劳动力市场改革、科技创新投资等长远规划。 笔者认为，韩国政府的民生消费券政策是一项利弊交织政策。短期提振消费方面起到积极作用，财政可持续性与社会公平性等深层次问题仍需审慎权衡。政府在实施消费刺激政策的同时，应通过税收优惠等措施鼓励企业扩大就业，并加强对中小企业数字化转型的支持力度。唯有将短期“输血”与长期“造血”机制有效结合，方能实现国民经济的可持续发展与民生福祉的实质提升。

市场调研机构集邦咨询（TrendForce）于20日发布的数据显示，今年第一季度，包括三星电子和SK海力士在内的全球NAND闪存制造商企业级固态硬盘（SSD）业务收入均大幅下滑。受北美地区主要客户持续消化库存导致采购需求锐减，叠加NAND闪存芯片价格持续探底的双重压力影响，行业整体盈利能力遭受显著冲击。 具体来看，三星电子第一季度企业级SSD销售额为18.89亿美元，环比下降34.9%，但市场份额仍实现小幅提升，从39.5%微增至39.6%。同期，SK海力士的企业级SSD销售额骤降至9.93亿美元，环比骤降56.8%，市场份额从31.3%下滑至20.8%。此外，位列行业第三和第四位的美光科技与铠侠同样未能幸免，销售额分别下降27.3%和21.8%。 企业级SSD作为高附加值产品，在人工智能（AI）数据中心等高端应用场景中占据核心地位，成为各大存储厂商重要的营收支柱。此前，存储厂商凭借企业级SSD业务的稳健表现，才得以部分缓解消费级SSD市场持续疲软带来的冲击。以三星电子为例，今年第一季度NAND业务实现总收入达42亿美元，其中企业级SSD贡献占比高达44%；同期，SK海力士NAND业务收入达21.9亿美元，贡献占比达47%，凸显该业务板块的战略重要性。 分析指出，企业级SSD销售乏力的主要由于季节性需求减弱以及北美客户库存持续高企等市场因素。同时，企业级SSD产品价格在第一季度出现约20%的环比暴跌。面对这一局势，美光科技已率先采取减产措施，宣布将推迟下一代制程转换计划并减少NAND晶圆投入。 然而，市场普遍对第二季度行情持谨慎乐观态度。集邦咨询分析称，随着北美地区AI基础设施建设需求持续扩张，加之中国云计算企业加速推进数据中心存储容量升级，预计相关厂商的盈利能力将逐步回升。 数据显示，NAND闪存价格自去年第四季度出现38%的大幅下跌后，今年第一季度再度下挫10%至15%。这一价格走势主要受个人电脑（PC）及笔记本电脑等消费级SSD全球需求急剧萎缩影响。分析指出，在当前市场环境下，NAND厂商亟需通过提升企业级SSD业务的盈利能力来巩固市场地位，为未来发展奠定坚实基础。

19日，总统李在明在龙山总统府主持召开国务会议，表决通过第二轮补充预算案，决定向全体国民发放15万至50万韩元（约合人民币780元至2600元）的“民生恢复消费券”。 收入水平10%上游人群可获15万韩元、普通国民可获25万韩元、准贫困阶层可获40万韩元、最低生活保障人群可获50万韩元的消费券。 政府还将扩大地区商品券发行规模，为减轻个体工商户的债务负担，将启动“坏账银行”（债务调整机制），免除拖欠7年以上、5000万韩元以下的债务。 这是李在明政府成立仅半个月后出台的首个补充预算案，政府将把今年的财政支出预算扩大20.2万亿韩元，再加上用于弥补税收缺口的新增预算（10.3万亿韩元），补充预算规模达30.5万亿韩元。若算上上月1日获得国会通过的首次补充预算案，政府总支出将从原先的673.3万亿韩元增至702万亿韩元，首次超过700万亿韩元。 政府计划于本月23日向国会提交上述补充预算案，经各常任委员会、预算决算特别委员会等审查流程后，最早于下月初提交国会全体会议处理。 补充预算的核心聚焦提振经济，加强居民消费能力。全民消费券将分两次发放，每人15至50万韩元。发放形式为非现金，可在地区爱心商品券、预付卡、信用卡、借记卡中任选其一，具体发放使用方案将由有关部门最终决定。 此外，购买高效能家电费用将返还10%，还将发放780万张住宿、电影、体育设施、美术展览、艺术表演消费券。

为提高中韩国际客货轮往返枢纽仁川港国际客运码头的利用率，韩国方面正计划将该客运大楼部分空间改造为婚礼宴会厅，这一举措在韩国尚属首次。 仁川港湾公社（IPA）18日表示，正在与民间企业协商在国际客运码头五层活动大厅内开设婚礼宴会厅的相关方案。据悉，该活动大厅长期以来闲置未被有效利用，仁川港湾公社通过公开招标方式，已选定一家有意运营婚礼场所的企业。根据规划，该企业将在使用面积达2289平方米的空间内设立婚礼宴会厅，并运营五年。 该企业表示，拟计划在码头内部设置可容纳约600人的宴会场地，每年预计承办约350场婚礼和100场一般性活动。企业方面预测，婚礼厅在周末单日接待人数将超过3,000人。若项目正式启动，这将成为韩国首个在机场或港口客运码头内开设的婚礼场所。 仁川港湾公社表示，婚礼宴会厅不仅有助于提升仁川港国际客运码头的人流量，也有望带动中韩客货轮航线乘客数量增长，并提升码头内商业设施的营业收入。 目前，仁川港国际客运码头运营着往返中国威海、丹东等7个主要城市的中韩客货轮航线，但平日客流量相对较少，整体氛围较为冷清。 据初步统计，今年5月，仁川港7条中韩客货轮航线的总乘客数为4.2629万人，较2019年5月新冠疫情暴发前的8.7519万人减少近半。尽管因疫情中断的仁川至丹东航线已于4月28日时隔5年正式恢复，但目前客运码头的实际客流尚未出现明显回升。 仁川港湾公社相关负责人表示，由于客运码头部分区域属于安保控制区，目前正就企业能否以其预期方式在该区域内运营婚礼厅进行可行性审查，并确保不会影响码头正常运营的前提下，推进吸引人流的前期准备工作。

随着人口老龄化进程加速，韩国劳动市场结构发生显著变化。一项调查显示，60岁以上老年群体经济活动参与率与青年群体近乎持平。 韩国统计厅国家统计门户网站（KOSIS）于16日发布的数据显示，以今年5月为基准，60岁以上人口的经济活动参与率达49.4%，同比上升0.8个百分点，创自1999年6月开始相关统计以来的新高。受老龄化影响，60岁以上人群的劳动参与率与青年群体（49.5%）仅相差0.1个百分点，反映出韩国老年群体的劳动参与度持续攀升，代际就业格局近乎持平。 自2011年起，60岁以上群体的经济参与率加速上升。过去五年间，相关指标累计增长4.6个百分点，增幅达到全年龄段平均水平的近两倍。从地域分布来看，今年第一季度全国17个市道中，已有10个地区的老年人口就业率超过青年群体，占比逾半数。 反之，青年群体的经济活动参与率自去年5月起已连续13个月呈下滑趋势。分析指出，这主要归因于选择“休息”等非求职状态的青年人数持续增加。尽管今年5月处于待业状态的青年人数（39.6万）出现13个月来的首次下降，同比减少3000人，但整体趋势仍不容乐观。专家认为，制造业、建筑业等优质岗位短缺及大企偏好雇佣资深员工等因素是导致这一现象的主要原因。 专家分析称，“银发就业”现象持续升温折射社会隐忧。截至2023年，韩国老年人贫困率高达38.2%，在经济合作与发展组织（OECD）成员国中位居首位。统计显示，65岁以上养老金领取者的月均收入仅为80万韩元（约合人民币4300元），明显低于一人家庭最低生活标准134万韩元。 此外，老年就业者缺乏雇佣稳定性。截至去年8月，60岁以上非正规就业者达281.2万人，居各年龄段之首。韩国老年人由于养老金领取年龄推迟造成的收入空窗期等问题，迫使多数老年人不得不从事低质量工作来维持基本生活。 韩国经济产业研究院经济研究室长金光锡（音）表示：“当前劳动市场呈代际就业机会分配失衡现象。青年群体就业意愿持续走低，而高龄劳动者市场参与度却强劲增长，这一结构性矛盾短期内可能进一步恶化。”他强调称，“银发就业潮”现象反映出人口结构变化及社会保障体系滞后问题。政府需完善养老保障体系，通过系统性改革，切实改善老年人的经济困境。

韩国银行（央行）于16日发布的数据显示，今年4月韩国研发服务收支逆差规模达7.5亿美元，创自2006年相关统计以来的最大赤字。今年1至4月累计研发收支逆差达20.5亿美元，同样刷新同期历史最高水平，反映出韩国企业政正持续加大技术研发投入力度。 分析显示，研发收支逆差扩大主要由于韩国企业将更多研发业务外包至海外。企业在海外设立研发机构开展研究项目或委托海外机构进行实验等情况显著增加，导致研发支出持续攀升。统计数据显示，今年前4个月韩国研发支出总额达27.3亿美元，同比增长23.5%，创历年同期最高纪录；同期研发收入仅为6.8亿美元，收支不平衡进一步加剧。 此外，知识产权使用费收支也呈显著逆差态势。今年1至4月，知识产权使用费收支逆差达20.4亿美元，仅次于2015年同期的22.7亿美元，创近十年来第二高位。其中，研发相关知识产权使用费支出达25亿美元，收入13亿美元，逆差达12.1亿美元，显示出韩国企业向海外支付的知识产权费用远超其获得收入。 央行相关人士表示：“大型企业持续增加研发投入，同时向海外支付高额版权使用费，导致研发服务收支与知识产权使用费两项指标均出现赤字扩大。这一现象反映出韩国企业对经营环境持乐观态度，正在积极扩大投资规模。”央行分析，由于韩国制造业所需的研发型知识产权大部分依赖进口，因此在出口形势向好时，知识产权使用费逆差往往随之扩大；反之在出口低迷时期则会相应缩减。 调查显示，韩国企业经营景气呈回暖迹象。受美国关税政策及韩国国内政治不确定性等因素影响而一度低迷的企业景气指数近期持续回升。数据显示，今年5月全产业企业心理指数（CBSI）为90.7，环比上升2.8点，实现连续三个月增长，涨幅创2023年5月以来新高。6月CBSI指数达89.5，较5月（86.3）上升3.2点。CBSI是反映企业对整体经济认识的指标，基准值为100，高于100表示企业对经济持乐观预期，低于100则为悲观。 展望未来，韩国企业的研发投资规模预计将持续扩大。央行在上月发布的经济展望报告中强调，在企业强化技术竞争力、政府积极推进高端产业投资和全面执行研发预算等多重因素推动下，知识产权投资有望保持强劲增长态势。报告预测，今年韩国知识产权产品投资将实现3.2%的同比增长。

随着李在明政府正式上台，韩国社会对旅游业复苏的期待不断升温，免税行业亦将目光投向业绩回暖的可能性。尤其在韩中关系出现积极改善迹象的带动下，中国团体游客有望加速回归。据业内消息透露，新政府计划于今年第三季度对中国团体游客实施阶段性免签政策。 韩国旅游发展局最新统计显示，今年1月至4月访韩的中国游客达157万人次，同比增长约410%。去年全年中国游客总量达到460万人次，继续稳居访韩外籍游客首位。 在此背景下，免税行业正同步推进两大战略：一方面吸引更多普通游客，另一方面着力提升整体收益率。尤其是通过整合韩国时尚、美妆及医疗美容等多元内容，进一步加快吸引中国游客的步伐。 新世界免税店将“韩国时尚”和“韩国美妆”作为重点发力方向，积极扩大全球消费触点。通过引入涵盖Matin Kim、Depound等热门品牌的精选店 HAGO HAUS，瞄准年轻消费群体；同时引入WHO.A.U、BBC Earth等深受中国游客欢迎的品牌，进一步拓宽消费层级。 新世界免税店相关负责人表示，随着韩中关系回暖，市场对中国团体游客重返的期待日益升高。若中国团体游客免签等相关政策顺利落实，预计不仅旅游市场将受益，整个免税行业也有望迎来新的转机。 乐天免税店则自今年初起全面停止与代购渠道的合作，转向以团体游客为核心，强化自身经营体质。为提升中国游客消费便利性，乐天免税店积极拓展与支付宝、微信支付等主流支付平台的合作，明洞总店也通过重新装修高端品牌宝诗龙（Boucheron）旗舰店，力争吸引更多高端客户。 乐天免税店相关负责人表示：“自年初起通过降低代购销售比重，已将重心转向吸引中国团体游客。若下半年外部环境持续改善，预期效果将进一步显现。公司还计划加大国内旅游内容的开发力度，依托中国旅行社等多元渠道，持续扩大免税店客流。” 在扩大游客来源的同时，免税行业也同步推进收益率提升。乐天免税店将上半年业绩回升归因于代购销售比重的降低，并着手整顿盈利能力不足的海外门店。继今年2月关闭新西兰惠灵顿国际机场店后，6月还将结束越南岘港市区店和澳大利亚达尔文机场店的运营。 现代百货免税店则通过关闭东大门市内免税店、缩减贸易中心部分楼层以及推行员工自愿离职方案，推动经营状况改善。新世界免税店也在年初关闭釜山店，调整组织架构，启动运营效率提升措施。 业界分析指出，尽管当前韩中关系整体向好，但受中国经济放缓等不确定因素影响，免税行业今年实现业绩大幅反弹仍面临一定挑战。不过，从中长期来看，随着游客规模逐步回升，收入恢复趋势依旧可期。

中国正在加速进军智能手机用OLED市场，威胁韩国长期主导的中小型OLED产业地位。在这一背景下，韩国新任总统李在明提出设立“100万亿韩元人工智能（AI）国家基金”，扶持半导体、电池、OLED等尖端战略产业，并由即将启动的国家企划委员会制定具体实施路线图，引发业界高度关注。 据韩国政府12日消息，由李韩柱领导的国家企划委员会计划本月16日正式启动，负责制定李在明政府的“国政运营五年计划”。该委员会包括55名委员，规模较文在寅时期扩大1.5倍。核心任务之一是落实“AI国家基金”构想，该项基金旨在通过国家投资扶持包括OLED在内的战略技术发展。 OLED产业也在国家战略技术行列之中，因此有望从基金中获得直接或间接支持。业界普遍呼吁，基金应该优先引入“直接退税”机制，以此取代目前主要依赖的法人税抵免政策。现行政策对研发和设施投资分别提供30%至40%和15%至25%的税收优惠，但企业尚未盈利时难以获得实际受益。 SK集团会长崔泰源此前指出，AI项目目前尚未产生收益，仅靠税制优惠难以奏效，政府应以直接投资支持取而代之。显示面板业界也面临同样困境，在中国企业获得大量政府补贴并通过低价抢占市场的情况下，韩国企业要想提升竞争能力，必须依靠政府更有力的财政支援。 当前，中国企业在下一代显示技术LTPO OLED领域的崛起尤其引人注目。LTPO OLED具备低功耗率与高分辨率优势，是高端智能手机的主流技术。过去该领域由三星和LG垄断，但中国厂商京东方（BOE）、华星光电（CSOT）、维信诺（Visionox）等迅速追赶。市场调研机构Omdia数据显示，今年第一季度韩国企业LTPO OLED市场份额为71.8%，较两年前的95.7%大幅下降。同期中国企业份额从4.3%激增至27.8%。 韩国企业目前正在研发OLEDoS、可伸缩显示屏等下一代技术，但如果当前中小型OLED市场失守，可能直接冲击整个行业命脉。据韩国显示产业协会数据，去年智能手机OLED市场规模达418亿美元，占整体OLED市场的72%，是韩国显示企业的最大收入来源。 业界相关人士强调，中小型OLED市场是韩国的主要战场，也是中国攻势最猛的领域。目前全球已经沦为中国补贴主导的“倾斜的运动场”，韩国如果无法及时推出包括直接退税在内的有效对策，恐怕难以扭转劣势。