随着韩元升值，国内股市中出口企业的业绩压力加大，而银行股则表现出相对强劲的走势。分析认为，银行业受汇率变化的直接业绩影响相对有限，加之韩元兑美元汇率下跌带来的外汇换算收益和普通股资本充足率（CET1）改善预期，提升了第三季度的业绩预期。 根据9月18日的数据显示，韩国交易所的KRX银行指数在前一日的基础上，最近一周上涨了2.53%，成为主要行业指数中涨幅最高的。同期，KRX 300金融指数上涨了0.43%，而KRX保险指数则下跌了0.10%。与KOSPI指数下跌4.53%相比，银行股的相对强势更加明显。 银行指数的上涨得益于大多数成分股的普遍上涨。我们金融控股公司上涨了6.76%，创下最大涨幅，KB金融上涨3.34%，新韩控股上涨2.72%，哈拿金融控股上涨1.63%，BNK金融控股上涨0.70%，JB金融控股上涨0.32%。 相对强势的背景之一是近期韩元的升值。由于韩国股市中出口企业的利润占比较高，韩元升值会导致海外销售和利润的韩元换算价值降低，从而对出口价格竞争力造成压力。相对而言，金融行业受汇率变化的直接影响较小，因此在韩元升值的情况下，业绩稳定性得以凸显。 염동찬 韩国投资证券研究员表示：“金融行业在韩元升值期间的业绩稳定性值得关注，因为其受汇率变化的直接影响相对有限。” 此外，韩元兑美元汇率的下跌可能会导致部分银行的外汇换算收益和CET1比率改善，这也是提升业绩预期的因素之一。최정욱 哈拿证券研究员分析称：“韩元兑美元汇率降至1350韩元区间，预计将进一步扩大第三季度银行的损益和CET1比率的积极影响。” 如果汇率下跌趋势持续到季度末，企业银行理论上可能产生约2500亿韩元的外汇换算收益，而哈拿金融和我们金融则分别可能产生约2000亿韩元和1300亿韩元的外汇换算收益。CET1比率也可能因汇率下跌导致的风险加权资产减少而改善。 최研究员指出：“每当汇率下跌10韩元，约会产生1~2个基点的改善效果。”他还表示：“大型银行控股公司在第三季度预计将有约20~40个基点的CET1比率上升影响。” 尽管近期国债利率上升，但第三季度的净利差（NIM）改善幅度可能有限，因此利率环境被视为一个变量。然而，贷款增长率有可能超出市场预期，因此净利息收入预计将保持良好走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国联邦储备系统（美联储）提高基准利率，并且在年内可能进一步加息，这使得韩元升值面临新的变数。最近六个月，韩元兑美元汇率下降近9%，降至1330韩元区间，但由于美国的紧缩政策转变和美元强势压力，预计汇率可能再次上升。 9月17日下午3时30分，首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率的基准价为1382.2韩元，比前一交易日同一时间上涨了13.6韩元。汇率首次超过1380韩元区间是在8月28日之后。美联储加息和鹰派货币政策的基调增强了市场的风险规避情绪。 美联储在9月15日至16日（当地时间）召开的联邦公开市场委员会（FOMC）上，将政策利率目标范围提高了25个基点（1个基点=0.01个百分点），至年3.75%至4.00%。这是自2023年7月以来，美政策利率时隔三年两个月再次上调。 美联储主席凯文·沃什在FOMC会议后举行的新闻发布会上强调了对物价稳定的决心，同时也有分析认为美国的物价上涨势头难以迅速减缓。韩华投资证券的研究员金成洙表示：“良好的消费使得服务物价难以轻易减缓，这可能成为美联储12月进一步加息的依据。” 美联储的紧缩政策预计将对韩国的货币政策产生影响。韩国央行也考虑到物价和金融稳定等因素，保持年内进一步加息的可能性。 韩国央行在7月将基准利率从2.50%上调至2.75%，8月又将其从2.75%上调至3.00%，连续两个月加息是为了主动应对物价和金融稳定风险。韩国央行在8月的货币政策方向决定中表示，预计物价上涨率将在相当长一段时间内超过目标水平，因此需要通过预防性措施来阻止物价上涨的扩散。 尤其是近期物价上涨压力尚未完全消退，且以出口和投资为主的经济增长势头依然稳健，这些因素被认为是进一步加息的理由。韩国央行在9月10日发布的货币信贷政策报告中指出，预计物价将在相当长一段时间内超过目标水平，并将根据未来物价、经济走势和金融稳定情况，决定进一步加息的时机和幅度。 由于已经连续两次加息，韩国央行需要确认政策效果，因此进一步加息的时机将谨慎决定。8月货币政策委员会成员对六个月后基准利率的预测中位数为年3.25%，比目前水平高出25个基点。 问题在于，即使韩国央行加息，美国也保持进一步加息的可能性，这可能限制韩美利率差的缩小。此次美联储加息后，韩美基准利率差从美国上限的0.75个百分点扩大至1.00个百分点。即使韩国央行在年内再加息一次，如果美国也加息，利率差不会大幅缩小，这将限制国内加息对韩元升值的影响。 导致汇率下跌的国内供需状况也较之前减弱。7月至8月，出口企业的美元供应量集中释放，增加了美元供应，支撑了韩元升值，但近期这种供应优势有所减弱。实际上，韩元兑美元汇率在6月初接近1560韩元后，降至本月初的1330韩元，但最近又出现反弹。 不过，有观点认为，如果强美元压力减缓，汇率下跌的压力可能再次加大。韩国投资证券的研究员文道云表示：“考虑到当前的外部情况，在11月初美国中期选举之前，汇率上行压力较大。当前汇率上升的因素是外部强美元压力，强美元压力减缓后，国内条件反映出来，汇率下行压力将再次加大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国联邦储备委员会（Fed）在三年多以来首次上调基准利率，并暗示年内可能再次加息，这让日本市场专家认为这是比预期更为鹰派的决定。日元对美元汇率一度飙升至156日元，东京股市因联邦储备委员会明确表态将致力于物价稳定而略有上涨。日本银行（BOJ）预计将在18日的货币政策会议上与美联储同步加息，但由于美日政策利率差距不会缩小，市场的关注点集中在上田和夫总裁将如何明确后续加息的速度上。 联邦储备委员会在16日（当地时间）召开联邦公开市场委员会（FOMC）会议，将基准利率上调0.25个百分点至3.75%至4.00%。在提交的利率预期中，18名政策委员会成员中有16人预计年内至少还会再加息一次。野村综合研究所首席经济学家木内登英表示，联邦储备委员会的加息及年内再加息的预期在预期范围内，但点阵图中提到2027年可能再加息，加上声明和凯文·华尔什联邦储备委员会主席的发言中显示出比预期更强的物价警惕。他指出，自1990年代以来，联邦基金利率作为主要政策利率的加息仅在1997年一次性结束，因此此次决定很可能是多次加息的开始。 这种连续加息的预期导致东京外汇市场出现美元买入、日元卖出的情况。根据17日《日本经济新闻》（日经）报道，日元对美元汇率在当天上午交易中达到了156.17至156.18日元，比前一天下午5点上涨了1.20日元。日经还指出，日本进口企业的美元买入预期也是汇率上涨的因素之一。 外汇网站综合研究所高级外汇分析师神田拓也表示，尽管市场普遍反映了加息和年内再加息的预期，但美元的强劲上涨可能是由于外汇市场的加息预期没有期货市场那么强烈，或者是短期投资者的日元买入头寸被迅速平仓的结果。他认为，日元对美元汇率在155日元的主要分界点上方运行，可能意味着近期的汇率下跌趋势已经结束。 东京股市因联邦储备委员会如预期加息，确认了其抑制物价的意图，降低了未来大幅加息的风险而上涨。17日，日经225指数在开盘初期上涨幅度超过700点，但最终收盘时上涨213.25点（0.33%），报64136.25点。东京证券交易所的80%以上的股票上涨，但由于人工智能（AI）和半导体股的抛售，指数的上涨幅度有所减小。皮克特日本投资战略部的田中俊平表示，联邦储备委员会一致确认了紧缩政策，降低了不确定性，并避免了美国长期利率急剧上升的风险。 市场关注日本央行 现在市场的目光转向日本。预计日本银行将在18日将政策利率从1.00%上调至1.25%。然而，神田分析师认为，即使日本银行加息并暗示年内再加息，美日政策利率差距仍不会缩小。 因此，市场参与者认为此次联邦储备委员会的举措给日本银行带来了很大压力。路透社报道称，三井住友银行战略家石田武志评价此次FOMC会议为“接近预期上限的鹰派”会议，并认为联邦储备委员会留下了后续加息的预期，使得上田总裁的新闻发布会门槛大大提高。 州立街银行东京分行的若林德宏预测，日本银行可能会提前发出缩短原本预计半年一次的加息周期的信号。如果日本银行与联邦储备委员会的紧缩政策保持一致，日元对美元汇率将会稳定，但如果未能达到市场预期，汇率可能会再次上升。不过，最近五天投资者的日元买入势头是过去五年中最强的，这可能限制汇率的上涨幅度。 因此，此次加息本身以及下一次加息的时机和政策利率的最终目标备受关注。日经指出，市场预计到12月会议时将有90%的概率会进行额外加息，并将“加速加息”、“基准物价2%”和“中性利率”列为上田总裁新闻发布会的关注点。 其中，与下一次加息时机直接相关的第一个议题是上田总裁将如何解释“加速加息”。上田总裁在7月底的新闻发布会上提到加速加息的可能性，但避免使用“加速”一词。日本银行内部认为此次加息是自6月以来的第三个月，但市场将“加速”解读为短时间内的连续加息。 关于“加速”的看法在政策委员会内部也存在分歧。审议委员高田肇指出，海外央行已经开始加息，应该灵活应对，而不拘泥于固定的加息间隔和幅度。相反，审议委员增田和之则表示，上田总裁在7月的发言仅是针对此次加息，并不意味着后续的加息。日经认为，上田总裁在考虑到委员间的意见分歧时，如何提及未来加息的速度将是新闻发布会的最大焦点，并认为如果能纠正市场与“加速”之间的认知差异，额外加息的预期将降低，日元对美元汇率可能会上升。 基准物价和中性利率的评估也是判断额外加息空间的线索。上田总裁在1日的主要20国（G20）财长和央行行长会议后表示，剔除暂时性波动因素的基准物价上涨率“已接近2%”。日经指出，之后没有出现足以改变物价判断的指标，因此维持原有表述的可能性很大。因此，如果上田总裁在此次新闻发布会上表示“已达到2%”，将被视为实现了2013年政府和日本银行设定的物价目标，这可能成为日元对美元汇率下跌的因素。 日本银行估算的中性利率（既不刺激经济过热也不冷却经济的利率水平）为1.1%至2.5%。此次政策利率上调至1.25%后，将开始进入该范围。日经认为，如果上田总裁给人以当前政策利率与中性利率之间仍有相当距离的印象，可能会突显额外加息的空间，从而拉低日元对美元汇率。 不过，也有预测认为上田总裁很难发出足够鹰派的信号以满足市场预期。瑞银信托财富管理日本区首席投资官青木大树表示，由于日本经济的不确定性大于美国，日本银行难以像联邦储备委员会那样采取鹰派立场。国际货币研究所首席研究员桥本雅志也预计，上田总裁会考虑到汇率而发表言论，但不会具体说明下一次加息的时机。如果额外加息的预期减弱，美元买入、日元卖出的情况可能会再次加剧，青木首席投资官认为在19日至23日日本的银周假期期间，日元对美元汇率可能会上升至157日元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上个月，随着韩元对美元汇率的下跌，尽管国际油价上涨，进口物价已连续三个月下降。 根据韩国银行15日发布的进出口物价指数统计，8月份的进口物价指数（以韩元为基准，2020年水平为100）为156.32，比7月份下降了2.4%。 进口物价指数在6月份下降4.2%后，已连续三个月下滑，这是自2023年11月（-4.3%）以来的最大降幅。 7月份的月均迪拜原油价格从每桶76.75美元上涨至8月份的88.75美元，但月均汇率从7月份的1497.43韩元下降至8月份的1406.30韩元，导致进口物价下降。 原材料方面，由于原油价格上涨，矿产品（2.1%）的价格较上月上涨1.5%。中间品如化学产品（-6.1%）、初级金属产品（-4.2%）等则下降，整体下降4.0%。资本品和消费品分别下降了4.2%和4.4%。 在具体品项中，咖啡（-9.3%）、氢氧化锂（-9.1%）、系统半导体（-6.1%）、手机（-6.1%）等价格均有所下降。 8月份的出口物价指数（以韩元为基准）为183.23，比上月下降3.7%。这是自2022年12月（-6.1%）以来的最低水平。 出口物价在7月份上涨1.0%后，经过一个月转为下降。尽管煤炭和石油产品价格上涨，但由于汇率下跌，大部分品项的价格均有所下降。 在品项方面，煤炭和石油产品上涨0.3%，但化学产品（-5.3%）等的下降导致工业品整体比上月下降3.7%。 具体品项中，铝板（-11.4%）、二次电池（-6.4%）、化妆品（-6.1%）、合成纤维织物（-6.1%）等主要下降，而柴油（2.8%）和喷气燃料（2.4%）则有所上涨。 8月份的贸易指数（以美元为基准）显示，出口量指数为153.48，同比上涨25.9%。自去年11月以来，已连续10个月同比上涨。 出口金额指数（237.04）在同一时期上涨75.8%。由于半导体出口的持续繁荣，计算机、电子及光学设备的出口量指数（+30.5%）和金额指数（+174.7%）大幅上升。 进口方面，量指数（126.61）和金额指数（163.09）同比分别上涨12.0%和23.1%。 净商品贸易条件指数（119.90）较去年8月上涨27.1%。这是由于出口价格大幅高于进口价格所致。与上月相比，涨幅为1988年统计以来的最大。以半导体为中心的出口价格上涨幅度扩大，而矿产品等的进口价格则维持在上月水平。 净商品贸易条件指数是指出口商品单价与进口商品单价的比率，能够衡量我国通过一单位出口可以进口多少商品。 收入贸易条件指数（184.02）因净商品贸易条件指数（27.1%）和出口量指数（25.9%）均上涨，同比上涨60.0%。这也是统计编制以来的最大增幅。 在9月份，由于国际油价上涨，进口物价可能再次大幅上涨。韩国银行物价统计团队负责人李兴厚表示：“本月11日之前，汇率下降了3.7%，但国际油价上涨了23.8%，导致上下因素交织。”他还表示：“由于与去年同月相比，国际油价的上涨幅度大幅扩大，因此9月份进口物价可能继续保持两位数的高增长率。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩元兑美元汇率迅速下降至1300韩元，行业表现出现明显分化。由于航空业在燃油费和飞机租赁费等外币支付中占比较高，成为汇率下跌的主要受益行业，航空股持续上涨；而出口占比较高的汽车股则在三个月内跌去一半。市场普遍预计，韩元的强势将持续，短期内这两个行业的表现仍将分化。 根据9日的证券市场数据，韩亚航空的股价为29800韩元，比8月10日的收盘价26850韩元上涨了11%。与因美伊战争导致汇率和油价飙升的3月31日收盘价23550韩元相比，六个月内上涨了27%。同一时期，亚细亚航空的股价也从6930韩元上涨至8000韩元，涨幅为15%。 航空业对汇率非常敏感，因为其核心支出如燃油费和飞机租赁费大部分以美元结算。尤其是美元强势持续时，旅行需求会受到抑制，影响主营业务。随着汇率的正常化，预计将有助于行业复苏并减少外币债务。根据第二季度末的数据，韩亚航空的外币债务达到了560亿美元（约合75万亿韩元）。公司表示，韩元兑美元汇率每下降10韩元，账面债务将减少560亿韩元。 相比之下，作为主要出口行业的汽车股近几个月表现不佳。现代汽车当天的收盘价为388000韩元，较一个月前的409000韩元下跌了5%。尽管现代汽车因全球销量增长和未来机器人业务的价值被重新审视，在6月2日创下787000韩元的历史新高，但随后因汇率下跌稳定、对美汽车关税及罢工导致的生产量受损等因素，股价在三个月内下跌超过50%。起亚汽车当天的收盘价为126800韩元，较一个月前的135200韩元下跌了6%。与5月的收盘价169200韩元相比，下降了25%。 证券界预计，从今年第三季度开始，汽车企业因汇率下跌导致的出口盈利能力下降将逐渐显现。若韩元持续强势，出口所获得的美元收入换算为韩元时金额将减少，可能对业绩产生负面影响。元大证券估计，从2023年第一季度到第二季度，因汇率变化，现代汽车和起亚的营业利润分别增加了37000亿韩元和43000亿韩元。现代汽车集团因汇率抵消了对美汽车关税，因此汇率下跌趋势将对业绩构成压力。 此外，截至当天15时30分，首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率较前一日下跌4.90韩元，报1336韩元。这一数字较6月底的周交易收盘价1549.4韩元下降了12%。汇率年初时在1400韩元中间起步，6月初一度超过1560韩元，创下金融危机以来的最高水平，但自7月以来持续下跌。证券界预计，汇率在短期内将稳定在1300韩元的低位。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

个人投资者A和B于上个月1日投资于追踪美国标准普尔500指数的交易所交易基金（ETF）。A选择了‘KODEX美国S&P500(H)’，B则选择了‘KODEX美国S&P500’。尽管这两种投资产品基于相同的资产，但两人的收益率却截然不同。 从上个月1日到本月25日，A的累计收益率为+2.46%，而B的收益率则为-8.69%。造成收益率差异的正是‘(H)’，即风险规避的‘对冲（hedge）’。8月以来，韩元对美元汇率下跌，导致投资于汇率暴露型产品的B的收益率下降。 本月以来，投资于海外资产的ETF等收益率因是否对冲而出现明显差异。这是由于韩元对美元汇率迅速降至1300元区间的影响。即使是投资于相同基础资产的ETF，实际投资者所获得的投资成绩单也因汇率波动而显著不同。 汇率下跌，海外商品投资者喜忧参半 根据27日首尔外汇市场的消息，26日韩元对美元汇率以1384.8元结束了周交易。自6月初飙升至1560元以来，韩元对美元汇率持续下跌，并于本月19日降至1300元区间。这是约11个月以来首次记录到1300元的美元汇率。 韩元对美元汇率的下跌对投资市场产生了重大影响。特别是对于投资于海外股票或ETF的投资者而言，汇率的下跌直接影响到收益率。因此，专家建议投资者应仔细考量对冲型和汇率暴露型的优劣。 从产品名称上可以区分对冲型和汇率暴露型。ETF产品名称后面带有(H)的，表示是减少汇率波动风险的对冲型产品。它通过使用期货或货币期货等衍生产品，设计成在一定程度上抵消韩元对美元汇率波动的影响。相反，未带(H)的汇率暴露型ETF则不仅反映投资对象的海外资产价格，还将汇率波动纳入收益率中。 有无对冲，收益率差距达10% 对冲与否直接影响收益率。韩元对美元汇率下跌时，以美元计价的海外资产如美国股票和债券的韩元换算价值降低。因此，暴露于汇率波动的ETF即使基础资产价格上涨，韩元计价的收益率也可能降低。 海外指数追踪型ETF就是一个典型例子。‘KODEX美国S&P500(H)’与‘KODEX美国S&P500’虽然是同一基础资产的投资产品，但由于对冲与否，收益率差距已扩大至11.15个百分点。 在债券型产品中，对冲与否的收益率差异也十分明显。自7月以来，‘ACE美国10年国债主动型(H)’下跌了2.20%，而汇率暴露型的‘ACE美国10年国债主动型’则下跌了12.61%。这两种产品的收益率差距达到了10.41个百分点。 在分红股ETF中也出现了类似的趋势。对冲型的‘SOL美国分红道琼斯(H)’在同一时期上涨了9.53%，而汇率暴露型的‘SOL美国分红道琼斯’则下跌了2.08%。这两种产品的收益率差距达到了11.61个百分点。 投资期限与对冲成本也需考虑 对冲型产品由于减少了汇率波动的影响，因此在韩元升值的阶段相对有利。通过期货或货币期货等手段，未来适用的汇率在一定程度上得以固定，从而可以防御汇率下跌带来的损失。 相反，在韩元贬值的阶段，汇率暴露型的收益率可能相对较高。汇率暴露型不仅反映基础资产价格的上涨，还将美元价值上升带来的汇兑收益纳入收益率中。因此，即使基础资产价格下跌，美元价值的上涨也可能部分抵消资产价格下跌带来的损失。 选择对冲型产品时，还需考虑对冲所需的成本。对冲型ETF通过期货或货币期货等手段，固定未来适用的汇率。在此过程中，韩国与美国的利差会反映在成本中。特别是在美国利率高于韩国的情况下，美元对韩元的对冲过程中的利差可能会增加成本负担。 金融投资业界人士表示：“如果短期内判断韩元将持续升值，对冲型可能成为减少汇兑损失的替代方案”，但同时也指出：“长期投资者需考虑汇率上升的可能性及对冲成本。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩元兑美元汇率因美元走弱和出口企业的美元抛售量增加而下跌至1380韩元区间。 根据8月20日的数据显示，韩国首尔外汇市场上，美元兑韩元汇率在上午9时5分时为1388.0韩元。 当天汇率在上午6时以1389.1韩元开盘，比前一个交易日下跌8.6韩元。 前一天，汇率在约10个半月以来首次跌破1300韩元，随后继续下滑。汇率降至1380韩元区间是自去年9月19日（盘中最低价1388.4韩元）以来的首次。 分析认为，出口企业为获得韩元而大量抛售美元，加上美元走弱的影响，导致汇率下跌。自上个月以来的汇率下跌使得市场对高汇率的预期减弱，汇率跌破心理支撑线1400韩元，市场定位从多头转向空头。 我们银行的经济学家闵京元表示：“汇率下跌可能会引发更多的美元抛售，形成自我强化的趋势。”他还指出：“昨晚美元走弱可能会吸引境外的空头资金流入，这将进一步推动这一趋势。” 他补充道：“外资在国内股市的净卖出和低价买入的资金流入是限制汇率下行的因素。”他认为：“由于汇率短期内急剧下跌，像结算和兑换需求等每月重复的资金流入，可能会被视为在这一区间内的有吸引力的买入机会。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

汇率和国际油价近期双双下跌，导致各行业的反应截然不同。航空、锂电池和钢铁行业期待运营成本和原材料采购负担的减轻，而出口依赖度高的汽车行业则对汇率效应减弱带来的盈利下滑表示担忧。 根据行业消息，航空公司近期面露微笑。航空燃油价格占航空公司营业成本的30%左右，随着油价稳定和韩元对美元汇率的下跌，运营负担预计将大幅减轻。 航空公司大部分主要费用如燃油费、飞机租赁费和维修费均以美元结算，因此汇率降低将带来更大的成本节约。此外，随着汇率下跌，出境旅游的国内游客购买力增强，预计客座率也将恢复。 一位航空公司相关人士表示：“在5、6月份，我们经历了困难时期，甚至进入了紧急经营状态，但最近经营环境明显改善。我们计划根据旺季需求推出多种促销活动，以提高盈利能力。” 根据韩国国土交通部的数据，8月国际航线燃油附加费的计算基准是从6月16日至7月15日的期间，期间新加坡航空燃油（MOPS）平均价格为每桶119.06美元，比上月下降23.3美元。因此，国际航线燃油附加费的适用阶段（1至33阶段）也降至14阶段，较5月的33阶段下降了19阶段。6月时，美元兑韩元汇率曾飙升至1560韩元，而目前已降至1424.50韩元。 锂电池和钢铁行业也对汇率的稳定表示欢迎。由于这些行业的核心原材料大多以美元从海外进口，汇率下跌将带来成本降低的效果。由于大部分原材料依赖进口，韩元升值将进一步降低制造成本。 根据韩国矿业公团（KOMIS）的数据，截至7月第五周，碳酸锂的价格为每吨20772美元，较前一周下降0.9%。铁矿石价格也降至97.07美元，较前一周下降1.7%，主要原材料价格呈现稳定趋势。随着韩元升值，锂电池和钢铁行业的原材料采购负担预计将进一步减轻。 然而，出口依赖度高的国内汽车行业则面临汇率下跌对盈利能力的负面影响。整车制造商大多以美元收取海外销售款，因此当韩元升值时，海外收入在换算为韩元时将导致销售额和营业利润下降。 在美国汽车关税负担和全球竞争加剧的背景下，如果汇率的有利效应减弱，汽车行业将面临盈利防御的困难。实际上，现代汽车和起亚在第二季度的营业利润分别为2.8509万亿韩元和2.6286万亿韩元，较去年同期分别下降20.8%和4.9%。 一位汽车行业相关人士表示：“整车制造商的出口比例较高，因此当韩元升值时，海外销售款在换算为韩元时盈利能力会有所下降。不过，目前汇率在今年的业务计划预期范围内波动，因此我们可以通过改善产品组合和提高成本效率来维护盈利能力。”

韩元对美元汇率在1430韩元区间交易。 3日，在首尔外汇市场，美元对韩元汇率在上午9时26分为1433.5韩元。 同一时刻，美元指数较前一交易日下跌0.15%，报99.77。 美国总统唐纳德·特朗普宣布将重启与伊朗的谈判，这被解读为导致美元走弱的原因。 国际油价也大幅下跌。3日亚洲早盘交易中，布伦特原油价格在开盘初期下跌超过7%，随后跌幅缩小，报每桶83.79美元，跌幅为4.71%；西德克萨斯中质原油（WTI）则报每桶80.72美元，跌幅为4.67%。 纽约股市期货表现强劲。标准普尔500期货上涨0.5%，纳斯达克100期货上涨0.8%。 当天，汇率预计将因强势美元的减弱而下跌。我们银行经济学家闵京元表示：“中东地缘政治不确定性缓解导致的债券利率上升放缓，风险偏好恢复，预计将推动汇率下跌。”他还表示：“国际油价的下跌预计将引导上周末市场波动性加大的美国国债利率下降。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于美国的通货膨胀忧虑减轻，美元上涨压力减小，韩元兑美元汇率目前在1480韩元区间徘徊。 16日，在首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率为1484.0韩元。当天的汇率较前一日的周交易收盘价下跌6.00韩元，报1487.00韩元。 美国消费者物价指数(CPI)的上涨幅度低于预期，同时生产者物价指数(PPI)的上涨幅度也低于预期，导致通货膨胀忧虑减轻，从而使美元走弱。 美国劳工部发布的6月生产者物价指数(PPI)较上月下降0.3%，低于专家预期的持平（6.2%）。PPI自去年8月（-0.2%）以来首次出现月度下降，时隔10个月。 受此影响，纽约股市全面上涨。道琼斯工业平均指数收盘上涨150.37点（0.29%），报52658.64点。 标准普尔500指数上涨28.81点（0.38%），收于7572.40点；纳斯达克综合指数上涨162.22点（0.62%），收于26269.23点。 美元指数较主要六国货币下跌0.415%，报100.515。 国际油价因美国与伊朗在霍尔木兹海峡的通行权冲突而持续上涨。9月交货的布伦特原油期货上涨0.26%，报每桶84.95美元；8月交货的美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货上涨0.33%，报79.60美元。 在国内股市中，外国投资者表现出卖出优势。前一日净买入的外国投资者在开盘初期在证券市场上净卖出5461亿韩元。 当天的汇率预计将因美元走弱而下跌。我们银行的经济学家闵京元表示：“预计在物价见顶的预期下，美元将继续走弱。” 他指出：“美国联邦储备系统（美联储）年内再次加息的预期减弱，强势美元的压力也得到缓解。更重要的变量是区域内供需的缓解，外资资金的托管卖出和出口企业的对冲量叠加，将使汇率下跌压力占据主导。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。