在大幅削减成本的基础上，韩国免税行业近期开始显现业绩回暖迹象。随着市内免税店陆续关闭，行业竞争趋缓的效应亦有望逐步显现。然而，业界普遍认为，高汇率与消费低迷等不利因素仍未缓解，行业要实现根本性复苏，仍有赖于系统性对策的持续推进。 根据流通业界7日消息，乐天免税店预计今年第一季度将实现营业利润转正。该公司自2023年第二季度起持续亏损，若本季度如预期实现盈利，将是七个季度以来的首次扭亏。 业界分析指出，乐天免税店业绩改善的关键，主要得益于切断“代购”渠道所带来的成本压缩效应。过去，代购渠道在大批量采购中可获得商品售价30%至40%的佣金，交易终止后，相关费用大幅减少，直接推动了营业利润的回升。 除去渠道佣金大幅压缩外，自去年6月起实施的自愿离职计划、高管薪资下调等一系列人力与组织架构调整，也为业绩回升提供了有力支撑。据悉，受代购交易中断的影响，乐天免税店第一季度销售额预计将同比锐减至一半水平。 在乐天免税店进行结构性调整的同时，新罗、新世界、现代等主要免税企业也在同步推进相似的改革措施。新世界免税店自去年11月起首次启动自愿离职计划，并将包括代表理事柳信烈在内的7至8名高管薪资下调20%；今年1月，公司还关闭了釜山市区门店。 现代免税店则于上月启动了自愿离职计划，并计划于7月前关闭首尔东大门店，同时将三成洞贸易中心店从三层缩减为两层，以期进一步优化运营结构。 此外，随着出境游需求回暖，仁川国际机场免税店的销售额也在逐步恢复。加之近期中国方面释放出放宽限韩令的信号，业界对下半年中国团体游客的回流充满期待。尽管如此，多数业内人士仍认为，免税行业要实现全面反弹，仍需时间。 根据韩国免税店协会的统计数据，今年第一季度，免税店人均消费金额为45.7万韩元（约合人民币2376元），尚未恢复至2019年疫情前的47.9万韩元水平。与此同时，新罗、新世界、现代等企业也面临仁川机场高额租金的重压。由于仁川机场的免税租金与旅客人数挂钩，尽管入境旅客大幅增加，实际进入免税店并产生消费的顾客数量却未同步上升，导致企业盈利空间进一步被压缩。 对此，三星证券研究员白在胜（音）与林智英（音）指出：“尽管入境旅客数量持续增长，但免税店实际顾客的恢复速度较慢，表明其在流通市场中的竞争力仍然不足。要实现行业的真正反弹，仍需要更多时间和深度转型。” 4日，仁川国际机场第一航站楼免税区挤满了旅客。【图片来源 韩联社】

韩国统计厅2日公布的数据显示，韩国4月消费者物价指数（CPI）为116.38（2020年=100），同比上涨2.1%，已连续四个月保持2%以上增速。 加工食品和餐饮价格及核心物价指数上涨成为主要推动因素。 韩国物价涨幅自去年9月至12月期间维持在1%区间，但今年1月升至2.2%后，目前已连续四个月保持在2%区间。 数据显示，农畜水产品以水产品和畜产品为中心整体价格同比上涨1.5%。其中，畜产品价格同比上涨4.8%，创下自2022年7月（6.1%）以来33个月内的最大涨幅。水产品价格上涨6.4%，创下自2023年3月（7.4%）以来25个月内的最大涨幅。 加工食品价格同比上涨4.1%，创下2023年12月（4.2%）以来16个月内的最大涨幅。受去年底高汇率影响，加工食品价格涨幅在滞后效应下持续扩大，进口原材料成本上涨成为主要原因。 食品行业则以此前高汇率与高油价为由，纷纷上调出厂价格，进一步推高整体物价水平。 能源方面，受上月国际油价下降影响，韩国4月石油类产品价格同比下降1.7%，转为下行趋势。 4月公共服务价格同比上涨1.3%，私立大学学费同比上涨5.2%，成为推动公共服务价格上涨的主要因素。此外，餐饮价格同比上涨3.2%， 创下自去年3月（3.4%）以来13个月内的最大涨幅。私人服务价格整体同比上涨3.3%。 按经济合作与发展组织（OECD）标准计算的核心CPI（剔除食品和能源价格）同比上涨2.1%，剔除农产品和石油类产品后的物价指数同比上涨2.4%。 韩国统计厅经济动向统计审议官李斗元表示：“由于蔬菜、水果及石油类价格的下跌趋势未能反映在核心物价中，导致核心物价指数涨幅高于整体消费者物价指数。”他谨慎预测称：“从物价走势来看，当前的状况预计将维持一段时间。” 反映餐桌物价走势的生鲜食品指数下降1.9%，创下自2022年3月（-2.1%）以来最大跌幅。由购买频率高、支出比重大的144个商品组成的生活物价指数上涨率为2.4%，与上月持平。 韩国企划财政部物价政策科长林惠英（音）表示，关于美国关税的影响，还需进一步观察。虽有调查显示山火对苹果、桃子等农作物造成损害，但根据最近的调查，其生长情况尚为良好。 政府表示将密切监控农畜水产品、石油类等与民生密切相关的主要商品供需及价格波动、流通情况，必要时将迅速制定应对方案。 6日，首尔一家大型超市内，顾客正在收银台前结账。 【图片来源 韩联社】

韩国大创（Daiso）近日再次扩充健康功能食品（保健食品）产品线，在流通市场掀起新一轮波澜。尽管面临药师团体的强烈反对以及部分制药公司的供应中断，但在消费者积极响应的推动下，大创正加快扩展其保健食品业务版图。随着生物健康管理企业DXVX加盟，大创销售的保健食品品牌增至三家，市场影响力进一步扩大。 DXVX于本月25日宣布，将通过大创渠道推出旗下健康营养品牌Ofmom的6款新品，涵盖抗压、休息、皮肤健康、免疫支持、眼部健康、减肥、记忆力提升及维生素C补充等功能，统一售价为5000韩元（约合人民币25元）。首批产品将在全国约200家大创门店上架，后续将扩展至1500家门店。 尽管韩国药店行业持续发出反对声音，大创的保健食品销量依然火爆。今年2月，大创推出低价叶黄素、维生素D等产品后，药师团体迅速表达抗议，一洋药品更在产品上市仅四天后紧急撤回。药师协会警告称，低价销售或将误导消费者，认为大创产品价格普遍低于药店水平，同时担忧消费者在缺乏专业咨询的情况下盲目服用，存在健康风险。 然而，消费者的反应与药师团体的担忧形成鲜明对比。大创保健食品一经上架便迅速售罄，截至本月26日，其线上商城销售的25款产品已全部断货。5000韩元的统一定价成为其热销的主要原因。 韩国消费者团体协会对此指出，保健食品并非处方药，消费者应享有自由选购的权利。若无正当理由限制其流通，不仅有违市场公平原则，也可能侵害消费者权益。 大创在保健食品领域的扩张，正逐步重塑韩国健康与美容市场的流通格局。曾依赖药店或专卖渠道销售的保健食品，如今与牙膏、梳子等日常用品一同上架于大创，消费者的购物习惯也在悄然发生变化。 业内专家指出，随着中低价保健食品需求不断攀升，流通渠道的多元化趋势将愈发明显，市场格局或将出现重组。DXVX方面也表示，将以大创为起点，加快构建多元销售网络，未来计划进军日本、中国、东南亚等海外市场，并拓展更多线下渠道。 长期以来，保健食品市场始终存在类似药品的“准入门槛”，而大创的崛起正打破这一长期壁垒。随着保健食品日常化趋势加速、流通渠道逐渐多元化，药店和制药企业所面临的竞争压力也在不断加大。以超低价为武器的流通革命，正在为保健食品市场重新塑造价格与销售标准。 15日，首尔市一家大创门店内，顾客正在挑选商品。【图片来源 韩联社】

被誉为“最强中国电商平台”之一的京东集团正加速进入韩国市场，瞄准韩国消费者的钱包。 作为中国三大电商平台之一，与阿里巴巴（旗下有全球速卖通）和拼多多（运营平台Temu）并肩而立的京东，近日在韩国仁川和京畿道利川开设物流中心，启动本地仓储运营。这一举动意味着京东距离正式在韩开展电商业务已进入倒计时阶段。凭借“直采、正品保障、次日达”等优势，京东在中国本土电商市场上已占据领先地位，未来在韩国市场亦被视为潜在的强有力竞争者。 据京东28日消息，自本月24日起，京东已依托仁川与利川物流中心，面向全球卖家提供一体化（Fulfillment）服务。目前，京东物流已承接部分美国消费品品牌及韩国本土美妆、宠物电商企业的仓储配送业务，并在首尔及京畿部分地区开通了12小时内快速配送服务。 京东成为首家在韩国直接运营物流中心的中国跨境电商企业。按照其一贯战略，京东此前在进军泰国、印尼等地时也均先行布局物流体系，随后展开电商平台业务。业内普遍认为，京东此次在韩的物流投资，意在为全面开拓韩国电商市场奠定基础。 成立于1998年的京东，起步于北京中关村的小型电子产品批发商。创始人刘强东被视为中国新零售代表人物之一，与阿里巴巴创始人马云齐名，致力于打破线上线下的流通界限。 京东比韩国电商巨头Coupang早12年创立，但两者在技术与经营战略上颇为相似。京东不仅早在2014年便在美国纳斯达克上市，还在去年《财富》杂志评选的全球500强企业中位列第47位（Coupang位列美国500强第168位）。去年京东实现营业收入1.1588万亿元人民币，规模为Coupang的五倍以上。 业内分析认为，京东若在韩国正式开展电商业务，将展现出与全球速卖通、Temu截然不同的运营模式。 一是正品保障。作为后来者，京东在假货横行的零售市场中，以严格正品检验与“十倍赔偿”制度赢得消费者信任。京东采取直采自营模式，直接采购并管理商品流通链路，从而有效杜绝假货流通，这一做法使其在中国迅速崛起，也有望在对商品真伪要求极高的韩国市场赢得青睐。 二是极速配送。京东通过在中国广泛布局密集物流仓储网络，结合大数据分析精准预测各地商品需求，实现大范围区域内的“当日达”与“次日达”服务。在偏远山区，京东还引入无人机配送；在城市中心，则利用自动驾驶配送机器人提高效率。尤其在中国双十一等大促期间，京东仍能维持快速履约能力，显示出雄厚的技术实力。 三是主攻高端品类。与主打生鲜、日用品的阿里巴巴、拼多多不同，京东在中国市场主攻高价电子电器产品，如TCL电视、石头科技扫地机器人、小米空气净化器等。韩国市场消费者对高品质中国产电子商品接受度逐步提升，这一定位差异也成为京东进军韩国的一大助力。 当前，中国电商企业因内需放缓及出口受限，海外市场扩展迫在眉睫。尤其是美国总统特朗普对华关税政策持续影响下，中国制造商品在美出口受阻，令韩国这一电商高度发达的市场对京东而言更具吸引力。 实际上，京东早在2018年便已设立韩国法人，主要管理出口中国的韩国卖家。分析人士指出，如今在韩国市场，中国产品凭借优良性能打破负面印象，因此主打性价比与信赖感的京东模式被认为具有一定潜力。 不过，也有观点认为京东短期内难以撼动Coupang等本地巨头。一位韩国流通业界人士表示：“要提升物流效率，必须在首都圈核心地段拥有仓储中心，但目前可供建设的优质地块极为稀缺。”他指出，即使京东已有初步布局，完善物流网络仍需时间，因此其对现有市场格局的冲击尚属时日尚早。 京东韩国利川1号仓【图片来源 京东】

6日，在首尔某大型商场购物的市民【图片来源 韩联社】 受今年一季度韩国经济低迷影响，费市场持续萎缩，流通行业呈显著分化态势。 韩联社旗下金融数据平台Yonhap Infomax于24日发布的统计数据显示，在消费信心低迷的大环境下，部分企业通过业务结构调整实现逆势增长，而传统零售渠道普遍面临业绩承压。数据显示，易买得（E-Mart）在今年第一季度展现出强劲的盈利改善能力，预计实现合并销售额7.2817万亿韩元（约合人民币371.5亿元），同比增长1.04%；营业利润达1389亿韩元，同比增加195%。三星证券分析指出，易买得通过去年实施的人力资源优化等结构性改革，叠加仓储式卖场“易买得Traders”在大容量商品领域的竞争优势，营业利润较市场预期高出17个百分点。 同期，现代百货同样表现亮眼，预计合并销售额同比增长7.66%至1.246万亿韩元，营业利润同比大增42.2%至979亿韩元。分析认为，现代百货业绩增长主要源于免税店业务的持续复苏，以及子公司经营效益的整体提升，有效对冲了传统百货业务的利润下滑。 然而，多数传统零售业态面临增长困境。尽管乐天购物通过成本控制实现营业利润14.97%的同比增长（1321亿韩元），但合并销售额同比微降0.41%至3.4989万亿韩元，LS证券研究员吴琳娥（音）指出：“在内需市场疲软的情况下，零售行业对总统大选前后的政策窗口期可能出台的经济刺激方案抱有较高期待。”新世界百货则呈“增收不增利”态势，预计销售额增长3.7%至1.7640万亿韩元，但营业利润同比下降16.8%至1356亿韩元。反映出在高通胀环境下，消费者购买力明显减弱。 同时，曾保持高速增长的便利店行业亦呈疲态。CU便利店运营商BGF Retail预计销售额同比增长3.87%至2.294万亿韩元，但营业利润同比下降7.67%至301亿韩元，净利润更录得12.31%的跌幅。 韩国流通业界将于下月陆续发布第一季度财报，业界普遍认为，考虑到5月“家庭月”的传统消费旺季，以及各渠道即将开展的大规模促销活动，预计第二季度业绩有望回升。

随着线上线下渠道加速融合，韩国流通业正将生鲜食品确立为新一轮增长引擎。电商平台、大型超市及百货店纷纷加码该领域，围绕供应链整合、物流体系与商品竞争力展开激烈角逐。 据流通业界23日消息，韩国电商巨头Coupang近期加快生鲜业务布局，不仅持续拓展高端商品线，还显著提升农产品的产地直采比例。为扩大地方农特产品采购，Coupang已与忠清南道锦山郡、庆尚南道南海郡、庆尚北道星州郡等地方政府相继签署合作协议，进一步强化产地直供体系。 自2019年推出生鲜服务以来，Coupang持续扩张相关业务，疫情暴发后增速明显。以水果为例，去年采购规模较2021年增长超过三倍，展现出强劲的发展势头。 Naver与Kurly也在加紧布局生鲜市场。根据双方协议，Kurly计划于年内入驻Naver Plus Store，用户在当晚11点前下单，次日清晨7点前即可通过其凌晨配送服务收货。Naver借此补强在生鲜领域的短板，Kurly则借助新平台拓宽销售渠道，双方均将吸引新用户作为主要目标。 新世界集团旗下电商平台SSG.com则依托母公司旗下易买得的商品优势，构建以生鲜为核心的商品结构。一方面扩充“美食馆”等高端食品阵容，另一方面将原本仅限首都圈的凌晨配送服务拓展至忠清、釜山、大邱、光州等主要城市，全面提升配送范围。 业内人士指出，生鲜品类具备可观的增长潜力。数据显示，去年农畜水产品线上交易额达12.8万亿韩元（约合人民币655亿元），较2019年增长3.4倍。尽管整体零售市场受高物价、高利率、高汇率影响，销售额同比下滑0.1%，该品类线上销售依然实现17.2%的逆势增长。 然而，尽管整体线上市场增速趋缓，从各类产品的线上渗透率来看，生鲜仍具备广阔增长空间。去年食品类线上渗透率为26.2%，远低于家电通信（38%）、时尚（44.7%）、化妆品（37.4%）等品类。 面对电商攻势，线下渠道同样加速应对。买得、乐天玛特、Homeplus等大型超市正推动将80%至90%的营业面积调整为食品专区，进一步强化生鲜专营特色。与此同时，乐天、新世界等百货公司则通过打造高端食品馆实现差异化竞争，并借助线下门店吸引线上流量，加速推进线上线下融合战略。 易买得近日推出“Order to Home”服务，通过其月活跃用户超过300万的自有应用程序（App），提供认证商品的产地直供服务。而乐天玛特则于本月与英国零售科技公司Ocado达成合作，推出生鲜专用App“乐天玛特ZETTA”，正式进军线上生鲜市场。 乐天方面表示，随着“乐天玛特ZETTA”配套的釜山自动化物流中心预计将在明年上半年投入运营，公司将在配送效率和商品整合方面具备核心优势，预计将重塑线上线下生鲜市场格局。 Coupang配送车辆【图片来源 韩联社】

上月31日，日本游客在首尔某大型超市购买紫菜。【图片来源 韩联社】 韩国农水产食品流通公社（aT）于21日发布的统计数据显示，2024年第一季度韩国紫菜出口额达2.81亿美元，同比增长21.1%，创历史新高。韩国政府此前提出的“2027年实现紫菜年出口额10亿美元”的发展目标有望提前达成。 从出口规模来看，第一季度紫菜出口总量达1.161万吨，同比增长7.5%，较2015年同期（1076吨）实现844.3%的跨越式增长。韩国海洋水产开发院（KMI）的月度统计报告显示，今年1至3月紫菜出口额同比增幅分别为7.4%、52.7%和10.9%，呈稳健上升态势。专家预测，基于当前强劲的市场需求，4月份出口量将持续保持高位运行。 从各国家出口额来看，美国市场以5790万美元位居韩国紫菜出口国首位，中国市场则以5110万美元紧随其后，日本（3440万美元）和泰国（3420万美元）分列第三、四位。值得注意的是，中国市场表现尤为突出，同比增幅高达86.5%，远超美国（21.6%）、泰国（15.9%）和日本（7.2%）的增长率。 细分产品数据显示，中国市场主要进口海苔产品，第一季度进口量达2258吨，同比激增97.2%，占韩国海苔出口总量的40.3%；进口额增长139.7%，达到4629万美元。反之，调味紫菜对中国出口量仅为209吨。美国市场则呈截然不同的消费偏好，第一季度对美出口调味紫菜1367吨，同比增长30.6%，占该类产品出口总量的30.2%，而海苔仅为140吨。韩国海洋水产部分析指出：“中国市场的爆发式增长主要得益于韩国文化内容的传播效应，特别是紫菜包饭文化的流行带动了海苔需求。而美国市场则持续表现出对健康零食的追捧，推动调味紫菜出口持续走高。” 在加工紫菜产品出口向好的背景下，作为原材料的生紫菜却面临价格困境。受丰收季产量过剩及非法养殖问题影响，今年1月部分地区甚至出现渔民销毁约6000吨滞销生紫菜的情况。据水产业观测中心统计，今年1月生紫菜价格同比暴跌52.4%，至每公斤763韩元，2至3月价格虽有所回升，但仍较去年同期下降17.5%至42%。同时，加工海苔价格却维持在每10张1353韩元的高位，约为历年平均价格的1.5倍。 针对这一结构性矛盾，韩国海洋水产部表示：“当前海苔加工产能不足是导致原料价格低迷与成品价格上涨并存的主要原因。”该部门透露，正在研究通过设备更新提升海苔工厂的生产效能，以促进产业链的均衡发展。

去年“黑五”期间，韩国海关正在分拣自华进口海淘商品包裹。【图片提供 韩联社】 中美关税战火燃烧至多个领域，令韩国流通业和中小制造业紧张不已。中国对美出口一旦受阻，大量低价库存商品可能转向韩国，扰乱现有市场秩序。 据贸易业界20日消息，美国总统特朗普对中国征收的104%对等关税本月9日生效后，日前又宣布从下月2日起取消适用于单价低于800美元商品的小额包裹关税豁免政策（de minimis），所有从中国发往美国的包裹将面临120%的高额关税，这对于在美国消费市场风生水起的中国产“白菜价”商品将是致命一击，美国最大电商平台亚马逊已取消了部分中国商品订单。 去年美国海关处理来自中国的免税包裹共计14亿个，占进口总量的60%。以性价比王牌逐渐在美国电商市场站稳脚跟的Temu、希音（SHEIN）成为首批受害者。两家中国电商已宣布从本月25日起上调售价，并缩减广告投放支出，但预计业务仍不可避免地面临萎缩。 被美国市场拒之门外的大批中国商品将流向何处引发关注，分析称韩国很可能成为新的替代市场。地理位置相近，偏好高性价比商品的消费特点，以及排名全球第5位的销售规模都具有极高的吸引力。 业界认为，全球速卖通、Temu、希音等在韩国电商市场中的影响力逐渐提高，很可能成为中国商品倾销的主要渠道。零售分析服务商Wiseapp·Retail提供的数据显示，截至上月全球速卖通月活跃用户数量（MAU）为912.9万人，仅次于Coupang（3361.8万人）排名第2位，Temu以830.7万名用户排名第4位。 电商业界相关人士称，虽然存在一定的时间差，但中国很可能通过全球速卖通等平台展开大规模促销来消化积压库存。 中国商品在韩国市场已拥有相当稳固的用户基础。统计厅提供的数据显示，今年第一季度，韩国海淘中国商品金额为7.86亿美元，同比增加11.5%，在整体海淘金额中占比从49.6%扩大至57.9%，创下历年单季新高。 业界认为，若中美关税战导致中国低价商品加速涌入，本就因消费萎缩而陷入困境的韩国中小制造业及本土电商将雪上加霜，还有担忧意见指出，不排除利用中韩对美出口商品关税差，虚报原产地的行为。即中国商品经韩国中转后，更换“韩国制造”标签出口美国，这将对韩国中小企业面临巨大损失，关税厅计划加强对自华进口商品原产地的监管力度。 流通业界人士指出，若中国低价商品大量涌入韩国市场，从中长期来看将削弱韩国制造流通业的竞争力，最终将由消费者承压。政府各相关业界亟需制定预案，防止中国商品以非正常方式流入。

受美国加征关税政策影响，全球智能手机市场格局正出现新的动向。由于特朗普政府第一季度的关税政策，苹果公司提前向美国市场大量投放产品，与三星电子在出货量和销量方面展开激烈竞争。今年第一季度，苹果公司还罕见地推出了中端产品，令与三星电子的“龙头之争”持续升温。 据多家市场研究机构17日发布的数据，今年第一季度，三星电子与苹果公司的智能手机出货量差距迅速缩小。通常而言，第一季度三星发布新款Galaxy系列产品，市场表现强劲，而苹果则在第三季度发布新款iPhone，以提升市场份额。然而，今年这一周期性规律被打破。 市场调研机构IDC的数据显示，今年第一季度，三星与苹果的出货量市场份额差距由去年的2.6个百分点缩小至0.9个百分点。三星出货量为6060万部，苹果为5970万部。另一家市场研究公司“对位研究”（Counterpoint Research）的统计也显示出胶着局势：三星以20%的市场份额位居第一，苹果则以19%紧随其后。苹果出货量同比增长10%，是其追赶差距的主要原因。 在特朗普政府宣布新一轮对华关税措施后，苹果迅速采取行动，大量从印度调运产品。路透社报道称，苹果在印度的主要供应商富士康与塔塔电子公司3月向美国出口了约20亿美元的iPhone产品，创下月度出口最高纪录，相当于前两个月出口总和。为保证及时供货，苹果还动用了至少6架包机专门空运iPhone至美国。 此外，今年第一季度，苹果破例推出中端新机型iPhone 16e，进一步加剧了与三星的竞争。尽管出货量方面三星仍略胜一筹，但在实际销售量方面，苹果反超。根据对位研究的统计，第一季度苹果以19%的销量份额位居首位，三星则以18%排名第二。iPhone 16e在日本、印度、中东、非洲、东南亚等市场实现两位数增长，而三星Galaxy S25系列的发布时间较前作有所推迟，影响了其市场表现。 出货量指的是手机制造商向渠道商、通信运营商或分销商供货的数量，属于产品进入市场前的流通阶段。而销量则反映产品最终销售至消费者手中的实际数据。前者是供应的指标，后者体现真实的市场需求。 业内分析认为，为规避可能进一步加征的关税影响，苹果公司可能在第二季度继续加快出货节奏。IDC相关人士指出：“近期公布的90天关税缓冲期有助于刺激消费者提前购买，抢在价格上涨前完成采购，有望进一步推动第二季度的销售增长。” 不过，整体而言，市场不确定性加剧也引发了对全年智能手机市场前景的担忧。今年第一季度，全球智能手机出货量同比增长3%，仅为此前预测（6%）的一半。 对位研究相关人士表示：“在当前市场仍充满不确定性的背景下，全球智能手机市场恐难实现4%的全年增长目标，增长率可能停留在0%，甚至出现负增长。” 【图片来源 AFP/韩联社】

当地时间2日，美国总统特朗普在白宫发布对等关税措施。【图片提供 韩联社】 日前，美国总统特朗普宣布对主要贸易伙伴实施“对等关税”政策，包括韩国在内的中国、欧盟、越南、日本等主要贸易国家征收超过基本税率的额外关税。虽然10日，美国政府宣布对除中国外的国家暂停加征关税90天。但随着全球贸易环境不确定性的持续加剧，韩国时尚业界，特别是在东南亚地区设有生产基地的企业，面临前所未有的经营压力。 在此次关税调整中，越南面临美方46%高额关税，不仅远超韩国25%的关税水平，更是所有受制裁国家中位居前列。鉴于越南在2023年对美贸易顺差规模位居全球第四，分析认为，美国此举意在针对贸易顺差国采取更为强硬的贸易平衡措施。 作为全球时尚产业供应链的重要环节，从事OEM（原始设备制造）及ODM（原始设计制造）业务的跨国企业将面临直接影响。目前，国际时尚业界正密切关注此次关税政策的具体实施，并紧急评估可能产生的连锁反应，以制定有效的应对策略。 近年来，全球服装供应链格局正在发生深刻变革。数据显示，在新冠疫情前，中国曾占据美国服装进口市场约30%的份额，但在疫后的2023年降至17%。同时，越南的市场份额攀升至18%，孟加拉国也达到11%，意味着东南亚地区逐渐成为新的主要供应国。在此背景下，韩国OEM及ODM企业大多选择在越南等东南亚国家设立生产基地，以此作为向美国等海外市场出口的重要枢纽。 此次关税政策的出台，对在越南大规模布局生产设施的韩国企业带来了沉重打击。尽管近年来，韩国企业为降低对中国供应链的依赖，积极推行全球生产基地多元化战略，但由于在越南投资过度集中，反而使该国生产体系成为韩国全球供应链中的关键瓶颈，形成了新的依赖风险隐患。其中，与美国品牌保持密切业务往来的韩世实业（Hansae）首当其冲，面临的供应链冲击尤为显著。 韩世实业主要通过OEM及ODM模式承接来自美国等国际市场的订单，核心客户群体包括全球零售巨头塔吉特（Target）、沃尔玛（Walmart）以及国际知名品牌H&M、GAP、Old Navy等。韩世实业通过在海外采购原材料纱线，于境外生产基地完成成衣制造后出口至目标市场。目前，韩世实业已在越南、印尼、危地马拉和萨尔瓦多等6个国家建立了完善的生产网络，其中越南与危地马拉的生产规模占主导地位。仅在越南运营15家专业化工厂，业务范围涵盖服装缝制、面料加工、印染整理等全产业链环节。 为应对美国政策变化，韩世实业于2023年战略性收购了美国本土纺织制造商Texollini，旨在扩大"美国制造"产品比重，同时加强在中南美地区的产能布局，加速推进全球供应链多元化战略。然而，证券界普遍担忧，美方加征关税可能导致韩世实业的业绩承压。NH投资证券研究员郑智允（音）表示：“受美国关税政策影响，消费者信心或受抑制，导致订单复苏延缓。”基于此，NH投资证券已下调韩世实业的目标股价。市场担忧情绪持续发酵，导致韩世实业股价在韩国证券交易所大幅下挫，跌幅一度超过7%，跌破1万韩元（约合人民币50元）关口。 作为在越南投资规模最大的韩国企业之一，韩世实业自2001年设立首家越南子公司韩世VN以来，持续扩大在当地的生产布局，2005年成立韩世TN，2010年增设韩世TG，并于2013年完成对当地高端面料加工厂的收购，实现了产业链纵向整合。截至2024年底，韩世实业越南基地年产能已达7500万件成衣，占全球总产量的40%。韩世实业相关人士表示：“虽然东南亚国家关税上调将不可避免地增加运营成本，但我们将通过加速推进其他国家供应链建设，积极优化全球产能配置，最大限度降低政策变动带来的负面影响。” 然而，分析认为，未来特朗普政府或将贸易政策矛头转向南美市场，意味着全球纺织服装产业仍面临较大的政策不确定性。流通业界相关人士指出，尽管越南遭受了高额关税制裁，但从产业结构来看，美国本土难以实现大规模服装生产。虽然企业可以转向中南美地区分散风险，但关税政策带来的市场波动性仍将持续存在。