◆亚洲经济主要新闻 ▷上半年国内股票投资收益达231万亿……60岁以上投资者表现突出 - 30日，韩国国民力量党议员金在燮的办公室分析了8家主要证券公司（韩国投资、未来资产、NH投资、三星、KB、Kiwoom、信韩投资、Toss证券）提交的《个人投资者国内外股票投资现状》，结果显示，今年1至6月个人投资者的国内股票投资收益为231万1398亿韩元。 - 按世代划分，今年上半年50岁投资者的国内股票投资收益为69万951亿韩元，其次是60岁58万2437亿韩元，40岁42万540亿韩元，70岁25万9721亿韩元，30岁18万5827亿韩元，80岁以上8万1378亿韩元，20岁5万2150亿韩元。 - 然而，若比较整体交易金额和整体投资收益的比例，60岁以上高龄群体的表现相对突出。60岁投资者占整体交易金额的22.4%，但其在整体投资收益中占25.2%。 - 将所有60岁以上的交易金额比例合计，虽然仅占整体（2611万7350亿韩元）的29.3%，远低于40、50岁群体，但他们的投资收益达92万3536亿韩元，占整体收益的40.0%。 - 60岁以上高龄群体相对较高的收益可能与其投资方式不同于40、50岁群体有关。今年3月，由于中东战争加剧，国内股市急剧下跌，在此过程中，利用信用融资的投资者在股价急跌时面临强制平仓风险，难以继续持有，而自有资金比例相对较高的投资者则能够在急跌中坚持持有，直到后续的反弹阶段。 - 高龄群体参与国内股票的比例也在快速扩大。60岁以上投资者在整体国内股票交易金额中所占比例从2021年的15.8%上升至2022年的19.1%、2023年的21.9%、2024年的24.4%、去年的28.5%，到今年上半年已达到29.3%。 ◆主要报告 ▷利率5%时代，应该买哪些股票？- 美国10年期国债收益率超过5%，标准普尔500指数的收益差（预期收益率-10年期国债收益率）趋近于零，股票投资的吸引力即将消失。 - 不过，考虑到国际油价（以WTI为基准）正在降低，以及对地缘政治风险的价格敏感度降低，期待的通胀压力有所减轻，这一变化仍然是积极的。 - WTI价格从90美元降至80美元时，10年期国债收益率下降，标准普尔500指数的预期收益率为13%，KOSPI为11%。第四季度，2027年收益预测的变化将变得重要。最近三年第四季度股价收益率较高的行业的共同点是第三季度业绩发布中，下一年度的收益预测被上调。 - 对于2027年收益增长率较高且最近收益预测被上调的行业，如标准普尔500的半导体、软件、硬件、医疗设备/服务，KOSPI的半导体、电力设备、二次电池等行业，值得关注。 - 美国经济继续以科技为中心的投资主导增长，即使国际油价下跌，实际利率仍有可能维持在较高水平。1999年，投资主导增长、联邦储备基准利率上调（下半年）、市场利率上升同时进行，导致主导行业内股价差异化加剧。 - 因此，在利率5%时代，行业选择和企业筛选都显得尤为重要。需要围绕标准普尔500中① 2026年第二季度与第三季度或2026年与2027年自有资本收益率（ROE）上升的企业，② 预计自由现金流（FCF）增加的企业构建投资组合策略。 - 在KOSPI中，① 折现率已上升，② 考虑到韩元升值，即使调整营业利润率，第三季度营业利润率仍应高于第二季度（也考虑2027年预测），③ 扩大对预计自由现金流增加企业的投资比例策略有效。 ◆市场收盘后（30日）主要公告 ▷第一企划，2800亿韩元自家股票回购……一年内再回购1400亿韩元 ▷Xplus，30亿韩元第三方配售增资 ▷泰永建设，增资……向未来资产证券等进行三方配售 ◆基金动态（截至29日，不包括ETF） ▷国内股票型：-5万6214亿韩元 ▷海外股票型：-1041亿韩元 ◆今日（1日）主要日程 ▷韩国：进出口统计（9月） ▷美国：ISM制造业指数（9月）、建筑支出（8月） ▷休市：中国、香港※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星将于8日起启动2026年下半年新员工公开招聘程序，以促进青年就业和增强未来竞争力。 根据7日的消息，三星电子、三星物产、三星生物制药、三星生物制剂、三星生命、三星显示、三星SDI、三星电气、三星SDS、三星火灾、三星卡、三星证券、三星重工业、三星E&A、酒店新罗、第一企划、S1、三星医疗中心、三星健康故事等19家主要子公司将参与此次招聘。 希望入职的申请者可通过三星招聘专业网站“三星职业”提交申请，截止日期为本月15日。招聘流程将从9月的职务适应性评估开始，接着是10月的三星职务适性测试（GSAT）和11月的面试及健康检查。 不同职类的招聘方式有所不同。软件（SW）职类的申请者将进行“SW能力测试”，而设计职类的申请者则通过设计作品集评审进行选拔，无需参加GSAT。 自1957年首次在国内引入新员工公开招聘以来，三星已连续70年保持这一制度。在韩国四大集团中，三星是唯一一家仍在进行定期公开招聘的企业。 即使在1970年代的石油危机和2000年代的金融危机等重大经济危机期间，三星也未曾中断公开招聘。1993年，三星首次设立了大学毕业女性新员工的公开招聘，并在1995年推出了不设学历要求的“开放招聘”，不断推动招聘制度的发展。 此次招聘是三星在半导体、人工智能（AI）、生物、电池、显示等未来高科技产业中扩大国内投资和承诺创造青年就业机会的一部分。 三星电子会长李在镕在今年2月于青瓦台举行的企业家座谈会上表示：“由于业绩大幅提升，今年有更多的招聘空间”，表达了创造就业机会的决心。 三星还将同时开展青年人才培养项目。三星在全国五个校区运营免费的“三星青年SW·AI学院（SSAFY）”，最近将培训对象扩大至技工学校毕业生，并围绕AI进行了课程改革。 三星相关人士表示：“自2019年以来，SSAFY的9400多名毕业生已在国内外2600多家公司就业”，并指出“截至去年，特别招聘了1600多名全国技能大赛获奖者，积极寻求技术人才。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷美国指数与AI ETF吸引大量资金……过去一年投资者资金集中 - 根据26日资产管理行业和ETF CHECK的数据显示，过去一年净资金流入最多的是TIGER美国S&P500，共流入8兆4932亿韩元。美国代表性指数ETF和人工智能（AI）及半导体上市交易基金（ETF）均占据了净资金流入的前列，显示出最近ETF市场的投资需求主导地位。 - 美国代表性指数ETF通过养老金、退休金和定投等长期资金的持续吸纳，发挥了市场基础的作用。相对而言，AI及半导体ETF则基于AI投资的扩大和半导体行业前景改善的预期，在短期内吸引了大量资金，显示出强劲的投资需求。 - 代表性指数ETF的管理规模也在迅速扩大。KODEX200、KODEX美国S&P500、TIGER美国S&P500和TIGER美国纳斯达克100等四种代表性指数ETF的净资产总额（AUM）从去年7月31日的26兆437亿韩元增加到今年6月30日的70兆6159亿韩元。 - 代表性指数ETF净资产总额的增加不仅反映了新资金的流入，还包括了国内外股市上涨带来的评估收益。尽管如此，考虑到过去一年净资金流入的前列中有多只美国代表性指数ETF，说明长期投资资金持续流入，支持了管理规模的扩大。 ◆主要报告 ▷业绩预期上调的关键点 - 本周将公布大型科技公司及国内内存厂商的业绩。市场希望通过谷歌、微软、亚马逊和Meta等公司的设备投资（Capex）增加和盈利能力的确认来获得更多信息。 - 此外，国内内存厂商的业绩及行业前景变得比以往任何时候都更加重要。为了恢复投资者信心，需要对行业和业绩有明确的信心。 - 关于长期供应合同，短期和中长期业绩的方向性需要充分沟通。通过这些沟通，未来业绩预期的上调与否及其程度将会被决定。 - 此外，在股东回报政策方面，也需要积极的态度和额外的评论，以便能够设定可承受的股价区间。 ◆市场收盘后（24日）主要公告 △哈拿证券第二季度营业利润2037亿韩元……同比增长783.3% △斗山机器人，第二季度营业亏损144亿韩元……亏损缩小 △第一企划，第二季度营业利润927亿韩元……同比增长0.6% △现代罗特姆，第二季度营业利润2324亿韩元……同比下降9.7% △友联制药，回购4253亿韩元股份 ◆基金动态（截至23日，ETF除外） ▷国内股票型：-5188亿韩元 ▷海外股票型：5482亿韩元 ◆今日（27日）主要日程 ▷中国：工业利润（6月） ▷德国：Ifo企业环境指数（7月） ▷美国：耐用品订单（6月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星正在扩大与1~3级合作伙伴的共生合作范围。通过改善付款条件和提供总额达3.5万亿韩元的金融支持，帮助合作伙伴进行设施投资、技术开发和ESG转型。 据业内消息，三星于29日在京畿道水原的三星电子数字城举行了“三星-1·2·3级合作伙伴共生协议签署仪式”。此次活动有公正交易委员会主席朱炳基及三星各子公司和合作伙伴的150余名相关人员出席。 此次协议包括三星电子、三星显示器、三星SDI、三星电机、三星SDS、三星重工业、三星E&A、三星物产、酒店新罗、第一企划、SEMES等主要子公司。预计约6700家隶属于三星供应链的合作伙伴将受益于此协议。 协议的核心在于将共生合作的成果从一级合作伙伴扩展到二级和三级合作伙伴。三星将继续保持对一级合作伙伴在交付后10天内付款的原则，并继续基于现金支付和共生支付系统进行支付。同时，二级和三级合作伙伴也将合理安排对下级合作伙伴的付款期限。 三星计划向参与改善付款条件的合作伙伴提供评估加分、等级提升和共生基金支持等激励措施。此外，还将推动将非法律关联的人工成本变动提前反映在付款中。 业界认为，如果对成本压力增大的中小合作伙伴缩短付款期限并将人工成本和能源费用关联，现金流改善的效果将会显著。 金融支持的规模也将扩大。三星将运营总额为3.5万亿韩元的共生基金和ESG基金，以支持合作伙伴的设施投资、技术开发和环境安全改善。三星电子将通过22000亿韩元规模的基金，为1~3级合作伙伴提供低息贷款和一级合作伙伴的ESG无息支持。 三星计划将此次协议的内容纳入明年初与合作伙伴签署的公正交易协议中。公正交易委员会计划向认真履行协议的企业提供未来公正交易协议履行评估的加分等激励措施。 朱炳基公正交易委员会主席表示：“通过此次共生协议，三星的共生努力将转化为合作伙伴的共生努力，成为健康企业生态系统建立的起点。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星正在与1~3级合作伙伴签署共生生态系统协议，以增强供应链的竞争力。该协议旨在扩大资金、技术和人力支持，促进与合作伙伴的共同发展，覆盖到2、3级合作伙伴。 据行业消息，三星于29日在三星电子水原事业部与1~3级合作伙伴签署了共生协议。参与协议的有三星电子、三星显示、三星电机、三星SDI、三星SDS、三星物产、三星重工、三星E&A、第一企划、酒店新罗、世美斯等11家子公司。 此次协议预计将使约6700家隶属于三星供应链的合作伙伴成为支持对象。协议签署仪式上，公正交易委员会主席朱炳基、三星电子社长罗泰文、11家三星子公司代表及主要合作伙伴代表等150余人出席。 三星表示，将通过此次协议加强与合作伙伴的交易关系，提供资金、技术和人力方面的实质性支持。公司计划扩大与合作伙伴的沟通渠道，并持续检查支持项目的有效性。 业界认为，全球供应链重组和ESG（环境、社会和治理）监管加强，使得大企业不仅要提升1级合作伙伴的质量和安全，还需提升2、3级合作伙伴的标准，这已成为提升出口竞争力的关键任务。 金融支持也将得到扩大。三星目前运营着规模达3.5万亿韩元的共生基金和ESG基金，计划继续为合作伙伴的设施投资、技术开发和ESG转型提供资金支持。 三星电子自2005年起，成为国内首家向中小型合作伙伴支付交易款项的企业。2010年，三星设立了“共生基金”，以低利率支持运营资金、设施投资和研发资金。从去年11月起，三星与三星显示共同设立了规模达1万亿韩元的“ESG基金”，为环境和安全改善及节能投资提供无息贷款。 技术支持方面，三星电子与中小企业部合作，支持与合作伙伴没有交易关系的中小企业建设智能工厂。自2009年起，三星还举办“优秀技术说明会”，帮助合作伙伴获取新技术。从2015年起，三星开放其持有的专利，截至去年已进行了约2500项专利转让。 在人才培养方面，三星通过“三星合作伙伴招聘盛会”和“共生合作学院”支持合作伙伴的招聘和培训。为合作伙伴的员工提供管理、技术和领导力培训，并在人工智能、ESG和自动化领域提供定制咨询服务。 三星电子在5月发布的5万亿韩元社会回馈计划中，包含了“对2、3级合作伙伴的支持及工业灾害基金的设立和运营”，这也在此次共生协议中得到了体现。目前正在进行的“与国民共庆的三星电子感谢节”中，三星选择向客户发放总额达4000亿韩元的温暖商品券，以促进地方小商户的消费。 公正交易委员会主席朱炳基表示：“此次共生协议将为三星的共生努力畅通无阻地流向中小合作伙伴，开启良性循环的水道。”并表示：“公正交易委员会也将支持三星与合作伙伴的努力取得成果。” 三星电子社长罗泰文表示：“今天的三星能够存在，离不开众多合作伙伴的辛勤付出、热情与努力。”并表示：“我们将努力建立更高层次的合作关系，作为一个共同成长的命运共同体，将共生的温暖传递到2级、3级合作伙伴。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星宣布，25日至26日进行了为期两天的三星职务适应性测试（GSAT）。今年参与GSAT的公司包括三星电子、三星显示、三星电机、三星SDI、三星SDS、三星生物制剂、三星生物仿制药、三星物产、三星重工、三星E&A、三星生命、三星火灾、三星证券、三星资产管理、第一企划、三星全球研究、S-One和三星Wellstory等18家。3月，三星开始接受入职申请，计划通过GSAT、5月面试和健康检查等程序最终选拔新员工。软件开发和设计职位将通过软件能力测试和设计作品集评审进行选拔。GSAT自1995年首次引入，旨在选拔具备创造性思维和灵活问题解决能力的人才，今年已是第31年。自2020年起，受疫情影响，三星将GSAT改为在线进行，考生可在独立场所通过电脑参加考试。三星自1957年首次在韩国引入新员工公开招聘制度，至今已维持70年，并计划未来五年招聘6万人，加速发展未来增长业务。三星相关人士表示，将继续扩大AI领域人才的发掘，以此为基础积极培养未来增长业务，并为国家经济做出贡献。