今年韩国年度出口有望首次突破7000亿美元大关，但除半导体外的出口却呈现负增长。半导体产业进入“超级景气周期”，抵消美国关税压力造成的钢铁、石油化学、二次电池等主要产业萎缩，导致“出口错觉”现象出现。 据韩国产业通商部7日消息，今年1至11月累计出口额为6402亿美元，同比增加2.9%，为2022年（6287亿美元）后时隔三年的同期最高纪录。李在明政府成立以后，不确定性得到缓解，出口连续六个月保持增长，形成上半年低迷、下半年走强的“前低后高”走势。 如果这一趋势延续至12月，韩国年度出口首次突破7000亿美元几乎板上钉钉。即使保守估计按照去年12月同等水平（613亿美元）计算，年度出口也能轻松跨越7000亿美元。 韩国今年出口能够一路冲刺至历史最高水平，最大动力来自人工智能（AI）热潮下的半导体产业。今年1至11月，半导体累计出口额已达1526亿美元，提前锁定年度历史最高纪录，超过去年全年1419亿美元的既有纪录。 如果剥离半导体数据，整体情况则截然不同。今年1至11月除半导体外的出口为4876亿美元，同比下降1.5%。在主要15大出口品类中，除半导体（19.8%）、汽车（2%）、船舶（28.6%）、生物健康（7%）、计算机（0.4%）外，其余10项全部负增长。 一般机械（-8.9%）、石油制品（-11.1%）、石油化学（-11.7%）、钢铁（-8.8%）、汽车零部件（-6.3%）、无线通信设备（-1.6%）、显示面板（-10.3%）、纺织（-8.1%）、家电（-9.4%）、二次电池（-11.8%）等均表现低迷。 随着韩国出口对半导体的依赖逐渐增强，有分析指出，一旦半导体景气转入下行周期，对整体经济的冲击会十分巨大。今年11月半导体在总出口中的占比为28.3%，为今年以来最高。在2002至2010年，这一占比平均仅约10%，而今年除2月外持续保持在20%以上。 产业通商部贸易投资室长姜感灿（音）表示，出口对半导体的依赖度高是事实，但剔除半导体后也仅下降1.5%，可谓防守成绩不差。年初美国关税导致对钢铁、汽车、石油化学等行业担忧甚多，但实际表现好于预期，船舶和生物产业也成为支撑力量。 展望明年，在钢铁、石油化学、二次电池依旧面临压力的情况下，半导体产业有望继续保持“一枝独秀”趋势，韩国出口的“半导体集中现象”恐会进一步加剧。姜感灿表示，预计半导体价格在明年继续维持一定水平，AI服务器与数据中心的需求依旧旺盛，供应端的扩产也有限，因此明年半导体出口形势不会太差。

美国消费者联盟旗下权威杂志《消费者报告》于5日发布年度汽车品牌评估结果显示，韩国汽车品牌整体表现较往年有所回落，而斯巴鲁等日本品牌的市场地位则普遍提升。 在本年度纳入评估的31个汽车品牌中，斯巴鲁凭借综合得分82分位列榜首，超越排名第二的宝马。保时捷以79分位居第三，本田、丰田及雷克萨斯分别以76分、75分和75分的成绩占据第四至第六名。其中，本田与丰田的排名较上一期分别上升1位和4位，雷克萨斯则下降3位。 韩国品牌方面，现代汽车以74分维持在第8位，排名与往年持平；起亚得分72分，位列第12，较此前下滑5位；捷尼赛思以69分居于第15名，下降2位。值得注意的是，特斯拉以72分跃升至第10位，排名大幅上升8位，表现尤为突出。 《消费者报告》的汽车品牌评分综合了道路测试、安全性能评估、品牌可靠性及车主满意度调查等多维指标。相关调查负责人表示，位列第一的斯巴鲁不仅在性能与舒适性方面表现卓越，在试驾过程中不易察觉的细节处理上也同样出色，其成熟的零部件体系确保了产品持续可靠的高品质。 针对特斯拉排名显著提升，报告分析指出，与传统汽车厂商频繁对多款车型进行大幅设计调整不同，特斯拉在车型更新与设计变动方面采取更为审慎的策略，从而有效提升了整体产品的稳定性。此外，《消费者报告》还指出，从具体车型类别来看，混合动力汽车在多项评估中依然表现优于纯电动汽车与传统内燃机车型，持续展现出较强的市场竞争力。

全球股市迎“超级牛市”推动全球亿万富豪（Billionaire）人数较去年增长近300人。 当地时间4日，瑞士银行发布《2025年亿万富豪报告》显示，以今年第4季度为基准，全球资产规模在10亿美元以上的亿万富豪人数总计2919人，较去年增长8.8%。这些亿万富豪持有总资产规模达15.8万亿美元，较去年增长13%。 今年新晋亿万富豪共计287人，创下自新冠疫情后2021年以来新高。包括美国生物技术企业Colossal Biosciences创始人本·拉姆、中国奶茶品牌“蜜雪冰城”创始人张红超和张红甫兄弟、加密货币公司波场（Tron）创始人孙宇晨等。此外，另有91人通过继承财富跻身新晋亿万富豪。 报告称，基于年龄的人口统计学趋势表明，继承型亿万富豪的数量将持续增长企业家未来的财富难以预测，目前正处于充满不确定性的时代。 韩国的亿万富豪人数为31人，较一年前减少7人，总资产规模为882亿美元，同比缩水16%。报告未具体说明韩国亿万富豪名单或资产波动原因，但指出除个人财富变化外，韩元贬值可能导致部分人士以美元计价的资产价值跌破10亿美元大关。此前，《福布斯》发布的韩国富豪榜中，资产规模超过10亿美元的人士为29人。

近期，随着礼来、诺和诺德等全球制药巨头加速推出新一代口服及高剂量肥胖治疗药物，并大举进军韩国市场，加之多款韩国产减重药物将于明年正式登场，全球与韩国肥胖治疗市场格局预计将迎来重大变革。 据韩国制药业界4日消息，礼来的口服肥胖治疗药“奥格列龙”（Orforglipron）预计将于明年在美国市场推出后迅速引入韩国。“奥格列龙”是礼来开发的一款口服版小分子胰高血糖素样肽-1（GLP-1）肥胖治疗药。 礼来计划在今年内向美国食品药品监督管理局（FDA）提交其口服版GLP-1肥胖治疗药的上市申请，如获得审评资格，批准时间可能提前至今年年底。据悉，礼来还计划于明年上半年在韩国推出替尔泊肽（Mounjaro）的高剂量规格（12.5mg和15mg）。 此外，诺和诺德正在开发每日一次服用的司美格鲁肽（Semaglutide）口服版（25mg），并已向FDA提交许可申请。该产品是在现有糖尿病适应症7mg、14mg剂量基础上提升剂量，用于肥胖治疗。 诺和诺德还向FDA申请了诺和盈（Wegovy）7.2mg高剂量版本的上市许可，目前已进入快速审评阶段，预计将在今年年底或明年初获批。欧洲药品管理局（EMA）也正在对该产品进行审查。 韩国制药企业也取得重要进展。韩美药品计划于明年下半年推出GLP-1肥胖治疗药Efpeglenatide。此外，Celltrion董事长徐廷珍近日宣布，将开发可同时激活四种代谢与激素受体的“四重机制肥胖治疗药”，以进一步提升减重效果。 业界普遍预计，自明年起，GLP-1类肥胖治疗药物有望进入更多国家的公共医疗保障体系，这意味着相关药物的市场需求将进一步扩大。 世界卫生组织（WHO）本月首次发布关于GLP-1用于肥胖治疗的指南，将肥胖认定为一种慢性疾病，并将GLP-1类药物列为适用于长期管理的条件性推荐治疗手段。WHO指出，GLP-1药物可在全球肥胖患者治疗中发挥重要作用。

一项调查显示，全球主要投资银行近日一致上调对韩国明年消费者物价涨幅的预测值。在韩元兑美元汇率持续处于高位的背景下，市场对通胀压力加大的忧虑进一步升温。 韩国国际金融中心于4日发布的统计资料显示，以11月底为基准，八家主要投资银行对韩国明年消费者物价涨幅的平均预测值为1.9%，较10月底的预测值1.8%上调0.1个百分点。 在过去一个月内，多家金融机构陆续调整预测。其中，巴克莱与高盛均将预测值由1.8%上调至1.9%；花旗从1.7%调升至1.8%；野村由1.9%上调至2.1%；摩根大通则从1.3%调高至1.4%。美国银行维持此前1.8%的预测不变，汇丰与瑞银分别保持2%和1.9%的预期。 同时，上述机构对韩国今年全年消费者物价涨幅的预测也出现普遍上调，从10月底的2%整体调升至2.1%。具体来看，巴克莱、花旗、摩根大通、野村和瑞银五家机构均将预测值从2%上调至2.1%；高盛则由1.9%调高至2%。美国银行维持1.9%的预测，汇丰则保持2.2%的预期。分析认为，此次预测调整主要反映出内需逐步复苏带来的需求上升，以及高汇率推高进口商品价格所带来的通胀压力。 通常情况下，汇率走高会带动石油产品及进口农水产品价格上升，并在一定传导周期后影响加工食品与餐饮服务价格。韩国银行（央行）在日前发布的经济展望报告中，也将今明两年的通胀率预测分别从2%和1.9%上调至2.1%。 央行行长李昌镛（音）在当天记者会上表示，当前较高的汇率水平可能带来物价上行风险，这一情况值得关注。他强调，有必要持续观察汇率居高不下对未来物价走势的潜在影响。韩国统计厅近日公布的数据显示，11月消费者物价指数同比上涨2.4%。该指标自今年8月（1.7%）、9月（2.1%）、10月（2.4%）以来已连续三个月呈上升态势。

中国高端连锁茶饮品牌霸王茶姬韩国法人近期大幅增资，为正式入局韩国市场做最后的准备。本轮增资流程完成后，将随后进入品牌发布和门店开业等实质性阶段。 据有关业界4日消息，霸王茶姬韩国法人茶姬韩国（Chagee Korea）上月20日将注册资本从1亿韩元（约合人民币48万元）增至13亿韩元。分析认为，此举是为了确保韩国业务拓展的初期资金，标志着正式启动韩国市场业务。 茶姬韩国是霸王茶姬在全球市场以连锁形式运营的茶饮品牌在韩国成立的法人，业务范围包括运营餐厅及咖啡馆、制造销售饮料、连锁加盟业务、租赁出借门店相关设备等。 业界将此次增资视为国内首家门店而进行的初期费用筹备、招聘运营人员、品牌营销预算等一系列动作，为此韩国法人一直在加速组织整顿，积极引进人才。 霸王茶姬从今年下半年起已聘请曾在希杰第一制糖、麦当劳、联合利华、CASETiFY等跨国企业任职的金贞姬（音）为首席市场官（CMO），多名曾拥有连锁咖啡品牌运营经验的人士也陆续加入团队。 霸王茶姬目前在中国拥有7000多家奶茶连锁门店，凭借雅致装修和时尚包装，以及在社交媒体上的宣传营销，吸引年轻消费者，成为中国奶茶品牌中的后起之秀。霸王茶姬坚持“以东方茶，会世界友”，近年来不断扩大全球市场。已在马来西亚、新加坡、泰国等东南亚国家，以及美国洛杉矶等开出门店，正在准备进军韩国及日本市场，业界预测韩国首店有望明年上半年开门营业。

韩国在全球独角兽企业保有量中仅位列第11位，其企业估值均超过1万亿韩元（约合人民币48.1亿元），显示国内创新成长整体步伐明显放缓。 根据大韩商工会议所3日发布的分析数据，截至今年10月，全球独角兽企业总数已达1276家。其中，美国以717家、占比56.2%稳居首位；韩国仅有13家，排名第11位。中国以151家位居第二，其后依次为印度（64家）、英国（56家）、德国（32家）、法国（29家）、以色列（23家）、加拿大（20家）、巴西（18家）和新加坡（16家），构成全球前十阵容。 与2021年疫情期间相比，美国新增229家独角兽企业，占全球新增总数的72.2%；韩国同期仅增加2家。除中国因减少19家而呈例外外，韩国在主要国家中表现尤为低迷。大韩商工会议所分析指出，“积极型规制”（仅允许明确许可的行为）阻碍了新产业进入，而企业规模扩大后监管负担加重的“成长惩罚”也限制了初创企业发展空间。此外，受制于内需市场有限、海外拓展不足以及全球资本吸引力偏弱，韩国独角兽企业的诞生面临多重制约。 从成长速度来看，韩国企业从成立到跻身独角兽平均耗时8.99年，明显慢于中国（6.27年）、德国（6.48年）、美国（6.7年）和以色列（6.89年）。前十名国家的平均成长周期为6.97年，显示韩国初创企业成长路径相对更为漫长。 在行业结构方面，全球前十名独角兽企业中，人工智能（AI）与信息技术（IT）解决方案领域占比高达36.3%；相比之下，韩国独角兽企业近一半（46.1%）集中在消费品与零售领域，行业布局差异明显。 大韩商工会议所建议，应加快培育AI、IT等战略性高端产业初创企业，并在主要创新城市尽早推行“超级沙盒”政策试验，以推动制度创新。经济政策团队负责人金贤秀表示，独角兽企业增长放缓已反映出韩国初创生态系统活力不足，亟需重建有利于独角兽发展的生态环境。

一项调查显示，今年韩国汽车出口预计出现五年来首次下滑。在全球汽车厂商加快推进海外本地化生产、美国关税政策长期化背景下，明年汽车出口或继续承压。 据汽车业界3日消息，韩国汽车移动产业协会（KAMA）预测，今年韩国汽车出口量在271万至272万辆之间，较去年278.2612万辆减少约2.3%至2.6%。今年1至10月累计出口量为225.4777万辆，KAMA预测剩余两个月的月均出口量约为23万辆。韩国汽车出口量出现下降，这是自2020年疫情爆发后时隔五年的首次回落。 韩国汽车出口量自2019年240.1382万辆降至2020年的188.6683万辆后，连续三年回升，2021年为204.0572万辆、2022年230.0333万辆、2023年升至276.6271万辆。 不过，由于出口量统计以新车为准，与包含二手车的出口额统计有所差异。预计今年1至11月汽车出口额将达660.4亿美元，创历史新高。KAMA相关人士指出，今年汽车出口额中二手车占比已升至约10%至11%。即便新车出口减少，二手车仍能起到一定辅助作用。 此次出口下滑主要由于韩国最大汽车出口市场——美国的出口减少导致。今年1至10月韩国对美汽车出口为110.746万辆，占总出口的49.1%，同比减少7.9%。尽管对欧盟（7.7%）、中南美（13.6%）、非洲（25.5%）等部分地区出口有所增加，但仍不足以弥补对美出口的下滑。分析认为，对美出口减少与现代汽车加大美国本地生产规模密切相关。 现代汽车集团今年3月启用其在美国的第三处生产基地佐治亚州Metaplant America工厂（HMGMA），截至10月已在当地生产5.3194万辆汽车。现代汽车集团计划将该厂产能从目前的年产30万辆提升至50万辆，以进一步扩大当地生产比重。 然而，业内担忧美国关税政策及保护贸易主义长期化，从而对韩国汽车出口构成更大压力。根据韩美贸易协议，韩国汽车对美关税从25%降至15%，虽有一定缓解，但与此前“零关税”环境相比，企业负担依然沉重。若现代汽车与起亚为改善盈利而上调美国销售价格，不排除进一步抑制当地消费需求的可能性。 业内人士指出，今年现代汽车集团为了稳定出口量，不惜承受营利下滑。但明年关税成本势必部分转嫁给消费者，对美出口量存在更大挑战。 此外，美国汽车市场需求放缓同样加剧韩国车企困境。英国市场研究机构GlobalData预测，明年美国乘用车和轻型商用车销量将同比下降0.7%，至1506万辆。

一年前，韩国突然爆发前所未有的政治危机，在政治权力冲突急剧升级的背景下，尹锡悦政府宣布进入全国紧急戒严状态。军队进入主要行政据点，政治体系几乎陷入瘫痪，社会与经济秩序面临严重混乱风险。国际社会高度警惕，海外资本密切观望，韩国经济如同“风前残烛”，濒临信用体系全面崩溃的边缘。 韩国国会随即召开全体会议解除戒严，并通过对尹锡悦的弹劾案。今年4月4日，宪法法院裁定通过弹劾，正式罢免尹锡悦的总统职务。在震撼全球的紧急戒严事件中，韩国经济一度陷入险境，但随着政治混乱逐渐平息，依靠半导体景气回升和消费复苏等动力，韩国正在尝试再次实现经济腾飞。 李在明在戒严事件7个月后就任总统，把扩张性的财政政策以及以人工智能（AI）、生物产业等未来新兴产业为核心的创新经济，作为主要增长战略。韩国必须借此跨越老龄化等结构难题，以及中美竞争导致的全球贸易与经济安全格局变化，从中寻找新的发展机遇。 戒严事件导致韩国多年以来苦心建立的国际信用面临坍塌危机。国家信用评级一旦下降，则会引发连锁反应，对金融市场和国民经济造成巨大冲击。戒严在宣布之后随即解除，但国际信用评级机构却接连发出警告，对韩国经济保持谨慎态度毫不放松。 戒严造成的冲击也显著体现在经济指标上。今年第一季度韩国实际GDP增长率环比降至-0.2%，主要受到消费心理恶化影响。美元兑韩元汇率剧烈波动，从戒严当日下午收盘1402.9韩元攀升至去年底及今年初的1470韩元以上。国会就弹劾对峙期间的去年12月9日，韩国综合股价指数（KOSPI）盘中跌至2360.18点，为约13个月以来低位。 随着宪法法院宣判罢免总统，韩国经济在政治不确定性中迎来转折。5月总统席位空缺期间与7月新政府成立后推出的两轮合计约45万亿韩元追加预算，为内需复苏提供支撑。其中，第二次追加预算中的约12万亿韩元“民生恢复消费券”使用期限临近，近期零售销售额指数环比上升3.5%，时隔三个月实现反弹。 半导体热潮叠加AI政策推动投资意愿增强。半导体需求预期增长以及中美贸易谈判缓和推动KOSPI首次突破4000点，三星电子与SK海力士等股价创新高。韩国经济增长率在第二季度回升至0.7%，第三季度进一步上升至1.2%（初步数据）。韩国银行（央行）分别上调今年与明年经济增长预期至1%和1.8%。 在新旧政府交替的国政空白期间，韩国也承受到来自美国的关税压力。李在明上任后紧急推进谈判，最终在亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议期间与美国达成协议，对美国进行2000亿美元现金投资和1500亿美元造船合作投资，以此换取汽车等主要产业关税从25%降至15%。 戒严对韩国经济带来的冲击已经逐渐消散，但房地产依旧是一大难题。6·27贷款调控与10·15调控区域扩大政策陆续出台，但全租房价一个月内上涨超过2%，首尔公寓价格创下5年2个月以来最大涨幅，市场依旧紧张。 此外，特朗普第二任期的贸易政策与居高不下的汇率也是新的挑战。专家认为美元强势可能持续，高汇率有利于出口，但韩国产业结构依赖进口材料加工供应出口企业，因此中小企业的困难可能加剧，需要增强中小企业与大型企业的谈判优势，并扩大政策金融支持。 明知大学经济学教授禹硕振（音）指出，紧急戒严引发的动荡一度令市场波动和消费信心下降，但最终对经济的实质影响相对有限。相比之下，特朗普第二任期政府的政策不确定性对韩国经济的冲击更为深远，因此需要持续关注外部环境变化，采取前瞻政策和风险管理措施，确保经济稳健运行。

群雄逐鹿的韩国汽车市场再迎一位重量级入局者，中国吉利汽车集团旗下的高端电动车品牌极氪正式宣布进军韩国。 2日，极氪汽车在位于中国杭州的总部与KCC Mobility等四家韩国合作客户签署举行经销商签约仪式，这些企业均拥有数十年代理分销奥迪、奔驰、沃尔沃等全球高端品牌的经验。 极氪汽车将以经销商合作网络为基础，最早于明年第一季度在首尔等首都圈地区建设展厅，正式开始销售。今年2月，极氪成立韩国法人，并启用奥迪韩国前社长林铉基（音）为代表，为进入韩国市场做前期准备。 极氪是中国吉利汽车集团旗下的高端电动汽车品牌，与沃尔沃、极星等共同使用电动汽车专用平台“浩瀚”（SEA）。不仅拥有极具竞争力的价格，同时还具备欧洲汽车水平基础。 极氪汽车在韩国市场发布的首款车型可能为中型纯电SUV“极氪7X”，这款车对标现代艾尼氪5、起亚EV6等。具备宽敞的车内空间、豪华内饰和高性能电池系统，瞄准受韩国消费者青睐的“家用SUV”需求。 中国汽车品牌接连进入韩国市场，背后有迫切的国内外环境因素。目前，中国内需市场因超过100家的电动汽车企业“内卷”而处于严重的供大于求局面。海外市场中，美国从去年9月起对中国产电动汽车征收100%的关税，实际上对中国电动汽车关闭进口大门。欧盟也宣布对中国产电动汽车征收最高45.3%的关税，因此中国电动汽车企业将目光转向充电基础设施完善、地理位置相近的韩国市场。 今年4月进军韩国市场的比亚迪凭借“ATTO3”、“海豹”等中低价车型，年销量目标5000辆已近在眼前。小鹏汽车也将于明年推出中型SUV“G6”。 随着从低价车型到高端车型的中国电动汽车产品矩阵日益完善，韩国本土汽车的市场空间可能会进一步遭到挤压的忧虑之声不断。业界相关人士表示，高端品牌极氪的入局，将是判断中国品牌能否满足韩国消费者期望值的重要试金石。