政府决定以高于物纳价格的金额出售部分NXC股份，以实现汇率稳定和增加非税收入。 具允哲副总理兼财政经济部长在政府世宗厅召开记者见面会时表示，此次出售的价格为每股555万8000韩元，高于物纳价格553万4000韩元，政府的持股比例将从30.6%降至25.7%。 此前，政府自2023年从NXC获得物纳后，曾尝试通过公开招标和选定出售承销商进行出售，但由于规模高达4万7000亿韩元，导致多次流标。 NXC基于国内外公司的投资收益进行了股份回购。自去年12月政府制定资产出售制度改进方案以来，这是首次超过300亿韩元资产的出售案例，政府已完成国有资产政策审议委员会召开、国务会议决议、国会报告等出售决策程序。 具副总理表示：“去年政府一直试图出售，但未能成功，这次是因为NXC方面用外汇购买了这些股份。我们认为此次出售的价格高于物纳价格，值得积极评价。” 此次出售预计将为财政部带来外汇流入和非税收入等效果。政府认为，利用海外外汇资金作为部分回购资金，将产生外汇流入效果，并有助于汇率稳定。 此外，长期以来未能顺利进行的物纳股份出售得以推进，预计将为财政运作提供支持。政府在今年的非税收入预算中已反映了NXC物纳股份出售收入1万亿韩元。 另一方面，近期公司法修订后，回购的自家股份被强制注销，NXC预计将对本次回购的股份进行注销。 具副总理还表示，正在推进与物纳股份转移至国富基金相关的“韩国版国富基金”法律的制定。根据现行法律，NXC股份的出售收入无法转移至国富基金。 具副总理指出：“如果成立国富基金，可以将物纳的股份纳入国富基金，从而决定出售的时间和方式，以最大化国富基金的出售收益。我认为国富基金的尽快成立将最大化国家利益。” 政府评估，随着世界国债指数（WGBI）纳入的影响，以日本为主的外国资金大量流入国内债券市场，对外汇市场的稳定产生了积极影响。 从3月30日至本月8日，外国投资者以成交标准购买了总计14万6000亿韩元的国债，结算标准的净买入规模约为10万亿韩元。 政府分析，WGBI纳入将中长期扩大投资者基础，改善国债市场的供需状况。此外，我国经济的稳定性、政策的可信度和金融市场的发展水平等在国际上得到认可，预计将提升国家信誉。 特别是新外资的流入将导致国债利率下降，企业融资成本降低，从而对实体经济产生积极影响。 政府表示，WGBI纳入以及国民养老金新框架、国内股票回归账户（RIA）的引入也为外汇供需的稳定做出了贡献。上个月14日国民养老金新框架发布后，市场对汇率对冲的期待增加，境外市场的投机性美元买入势头也有所缓解。 在国内资本市场表现良好的背景下，RIA账户的注册和存款规模也在快速增长。截至本月8日，RIA账户数量已达到21万2000个，存款余额超过1万6000亿韩元。政府预计，由于本月月底前海外股票出售时可享受100%的资本利得税减免，额外资金流入将持续。

在‘SpaceX’企业公开募股（IPO）临近的一个月前，韩国主要资产管理公司推出的航天ETF产品吸引了大量资金。然而，过去一个月的收益率大多数为负。 根据11日韩国交易所的数据，三星资产管理公司的‘KODEX美国航天’最近一个月的收益率为-5.64%。截至8日，交易金额为537亿韩元。哈拿资产管理公司的‘1Q美国航天科技’最近一个月的收益率为-0.19%，交易金额为107亿韩元。 上个月推出的ETF也呈现类似趋势。未来资产管理公司的‘TIGER美国航天科技’自上月14日上市以来，收益率为-5.64%，交易金额为412亿韩元。同日上市的韩国投资信托管理公司的‘ACE美国航天科技主动型’收益率为-0.63%，交易金额为305亿韩元。新韩资产管理公司的‘SOL美国航天TOP10’自上月21日上市以来，收益率为-8.78%，交易金额约为391亿韩元。 尽管资产管理行业最近将航天产业视为下一代增长主题，扩大相关ETF产品线，但短期内的表现未能达到预期。近期美国股市中以科技股为主的获利回吐，加上航天产业的特性导致业绩可见性较低，波动性加大，可能是原因之一。此外，部分ETF中军工股的比重较高，受到地缘政治风险和利率变化的影响。 一位资产管理行业人士表示：“航天产业是一个长期增长潜力巨大的领域，但目前仍主要受期待情绪驱动。如果‘SpaceX IPO’等重大事件得以实现，相关ETF市场可能会再次受到关注。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平的此次北京会谈，超越了简单的美中外交，成为评估战争、供应链、能源和技术霸权等多重冲突的新国际秩序的试金石。特别是在中东战争长期化的背景下，此次会谈使双方都迫切意识到“冲突管理”的必要性，这与以往的美中领导人会谈有所不同。 表面上，关税、投资、半导体和台湾问题似乎是核心议题，但实际上，会议的重心很可能会集中在如何管理伊朗战争后动荡的全球经济和安全秩序上。美国可能会利用中国作为伊朗原油最大买家的身份，施压中国进行合作。相反，中国可能会强调其作为“稳定管理者”的形象，而不是直接支持美国对伊朗的压力，以防止国际油价飙升和全球经济衰退。 特朗普总统在此方面也有现实考量。中东战争越是长期化，国际油价和物价就越不稳定，这最终会对美国的消费和金融市场造成压力。尤其是在11月的中期选举前，特朗普政府可能会发现，与中国保持一定程度的稳定关系在政治和经济上更为有利。中国同样希望避免在经济放缓和出口不佳的情况下，增加与美国的贸易不确定性。因此，双方都可能更倾向于控制战略竞争的成本，而不是让对方屈服。 然而，这并不意味着美中关系的根本改善。此次会谈更像是重新调整竞争规则的场所，而非停止竞争。美国在高端半导体、人工智能和安全领域将继续对中国进行遏制，同时希望扩大农产品、飞机和能源交易等实际利益；而中国则可能会集中精力降低美国在台湾和技术制裁问题上的压力。 问题在于，盟友和周边国家所感受到的不安。最近，美国为了应对中东局势，将部分印太地区的军事资产调动，并再次提及盟友防御费用问题，这引发了韩国、日本和台湾等国的警惕。《纽约时报》报道，亚洲国家担忧“美国可能会为了经济交易而调整安全承诺”。 对韩国而言，尤其具有复杂的含义。美中关系若过于恶化，韩国经济在出口、汇率和金融市场方面将不可避免地受到直接冲击。相反，如果双方建立一定程度的稳定管理体系，短期内市场的不确定性也有望得到缓解。实际上，最近全球金融市场对中东战争缓和的可能性和美中稳定的预期反应敏感。 然而，韩国需要警惕的是，在“稳定”名义下可能形成的新势力平衡。美国与中国的战略交易越是扩大，中国在亚洲的影响力也可能随之增强。这不仅是外交问题，还涉及半导体供应链、高端技术标准、海上物流和能源安全等多个方面。韩国在经济上与中国紧密相连，而在安全上依赖美国的盟友体系，因此是受到美中关系变化压力最直接的国家之一。 在这种情况下，所需的不是情感上的阵营逻辑，而是现实和精细的国家利益中心战略。应将韩美同盟作为安全的中心轴，同时通过供应链和市场多元化、技术自主能力的增强，提升外交和经济的缓冲能力。同时，扩大与东南亚、印度、中东和欧洲的合作，减少对特定国家的依赖，进行多层次的外交将变得愈加重要。 此次北京会谈很可能不会立即改变全球秩序。然而，美国和中国未来将如何管理竞争，以及在此过程中如何定位盟友和中坚国家，可能成为一个重要的分水岭。韩国也应在短期市场期待或阵营逻辑的影响下，集中精力扩大自身在变化中的国际秩序中的战略空间。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在美国总统唐纳德·特朗普表示无法接受伊朗对美国和平提案的回应后，伊朗在该回应中要求承认霍尔木兹海峡的主权和战争赔偿。 CNN在11日（当地时间）援引伊朗国营电视台IRIB的报道，称伊朗在对美国和平提案的回应中要求承认被封锁的霍尔木兹海峡的主权，并要求战争赔偿。此外，该回应中还提到解除资产冻结和对伊朗的制裁。 路透社也引用伊朗国营电视台的消息，称伊朗要求在包括黎巴嫩在内的所有战线停止交战。然而，目前为止，伊朗国营媒体报道的回应内容中并未提及伊朗的核计划。 伊朗的回应通过中介国巴基斯坦传达给美国。随后，特朗普总统在社交媒体Truth Social上表示，伊朗的提案“完全不可接受”。 美国将禁止伊朗拥有核武器和解除霍尔木兹海峡封锁作为核心条件。 美国驻联合国大使迈克·瓦尔茨此前在福克斯新闻周日节目中表示，美国最新提案中包含“非常明确的红线”。他补充道：“特朗普总统已经明确表示，他们绝对不能拥有核武器，也不能以全球经济作为人质。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

近期，韩国股市持续上涨，金融监督院开始加强对短期过热和杠杆投资扩大的市场风险管理。金融监督院将对综合金融投资公司的发行票据和综合投资账户（IMA）扩展带来的流动性风险进行预先检查，同时大幅缩短会计审计周期，并加强对形式主义披露的审查，以加速恢复资本市场的信任。 金融监督院资本市场部门副院长黄善五在5月11日于首尔汝矣岛金融监督院举行的资本市场问题简报会上表示：“在市场整体乐观的情况下，仅凭指数上涨并不足以判断市场，必须对潜在风险进行检查。”他还表示：“我们将持续推进制度改进，以促进长期投资文化的建立和市场信任的提升。” 股市突破7000点…警惕过热与短期交易风险 KOSPI指数在去年上涨76%后，今年截至7日又上涨74%。市场上的待投资资金也大幅增加。截至6日，投资者的保证金为130.7万亿韩元，综合资产管理账户（CMA）余额为112.7万亿韩元，股市待投资资金总额达到243.4万亿韩元。KOSPI的日均交易额也从去年的12.4万亿韩元激增至今年1月至4月的29.6万亿韩元。 然而，金融监督院也关注到指数上涨背后潜藏的过热现象。今年截至4月，KOSPI上市公司中有948家，276家股票下跌；而在KOSDAQ上市的1804家公司中，有647家股票也出现下滑。这意味着尽管指数上涨，个股之间的分化加剧。 金融监督院特别指出，个人投资者的短期交易扩展是主要风险因素。由于韩国股市个人投资者占比较高，加之移动交易基础设施发达，短期交易活跃。黄副院长表示：“短期交易不仅会加大市场波动性，还会累积交易成本，侵蚀投资收益率。” 截至今年4月，KOSPI的日均换手率为1.48%，KOSDAQ为2.56%，远高于美国S&P500和日本日经指数的水平。ETF的换手率达到21.58%，创下历史新高。部分期货反向ETF的换手率甚至飙升至70%。 针对预计本月底上市的单一股票杠杆和反向ETF，金融监督院表示已意识到可能带来的波动性。黄副院长表示：“我们将在上市前进行充分的投资者教育，并在上市后持续关注交易模式和动态，制定应对方案。” 信贷融资激增…警告反向交易风险 金融监督院对信贷融资的增长表示担忧。截至今年4月底，信贷融资占市值的比例为0.58%，为近五年来的最低水平，但绝对规模却在迅速增加。 信贷融资余额从去年年底的27.3万亿韩元增加至今年4月底的35.7万亿韩元，增加超过8万亿韩元。3月份由于中东战争的影响，股市大幅下跌时，反向交易金额一度飙升至1084亿韩元，是去年日均反向交易规模的22倍。 黄副院长指出：“信贷融资是利用借款进行投资，因此如果股价下跌，反向交易将导致投资损失扩大。”他强调：“投资者需要充分考虑损失风险和反向交易风险，在能够承受损失的范围内进行投资。” 金融监督院将检查各证券公司的风险管理现状和信贷融资余额的变化，并在必要时采取预防措施以确保市场稳定。 发行票据与IMA扩展…共同管理流动性风险 金融监督院还公布了针对综合金融投资公司发行票据和IMA扩展带来的风险管理加强方案。发行票据的融资余额从2020年底的15.6万亿韩元增加至今年3月底的54.4万亿韩元。去年年底引入的IMA也增长至2.9万亿韩元。 金融监督院认为，短期融资的发行票据资金被运用于企业融资等长期资产，可能导致到期错配问题。IMA也有本金保全的义务，因此在投资资产出现问题时可能影响综合金融投资公司的健康。 黄副院长表示：“综合金融投资公司可以通过发行票据或IMA融资，但必须投资于难以收回资金的企业融资，因此流动性问题不容忽视。”他补充道：“虽然需要提供风险资本，但如果出现到期错配导致流动性危机，必须共同关注。” 目前，金融监督院对发行票据和IMA分别要求维持超过100%的流动性比例，并指导进行危机情况分析和紧急资金筹措计划的制定。未来还计划通过调整NCR风险值等资本监管改革，促使集中于房地产的证券公司资金向生产性金融转移。 黄副院长表示：“截至3月底，发行票据7家公司的流动性比例为115%，发行票据本身的流动性比例为163%，目前并无大问题。”他强调：“提到的当前问题是为了提前应对。” “会计舞弊必将被查出…大幅缩短审计周期” 在会计审计方面，金融监督院提出了早期淘汰不良企业和加强会计透明度的核心任务。金融监督院计划在今年内制定中长期路线图，将KOSPI的审计周期缩短至10年，KOSDAQ缩短至5年。首先将推动对KOSPI200企业实施10年的审计周期。 目前，对国内上市公司进行一次审计平均需要20年。美国对所有上市公司进行审计的周期为3年，英国FTSE350企业为5年。 对出现不良迹象的企业的审查对象也将比去年增加30%以上。将对接近管理类别指定条件或持续经营不确定性的企业进行预先的精密审查，并启动会计、调查、披露部门的联合应对机制。 黄副院长提到，上市公司退市条件的加强可能会增加财务造假的动机。他表示：“会计基本上与上市退市相关，销售额标准将促使企业在很大程度上进行销售虚增。”他还表示：“关于市值条件不足的问题，我们也在关注可能会有提升市值的尝试，并进行集中监测。” “形式主义的披露不可接受…加强保护股东权益” 金融监督院还提出了加强披露审查和DART改进方案。将对披露格式进行改进，并同时改善金融监督院电子披露系统DART的功能，以提高普通股东的权益保护和披露信息的利用度。 去年公司法的修订引入了股东忠实义务，但金融监督院认为部分企业未能充分反映这一宗旨，形式主义地进行披露。实际上，金融监督院已对某些企业在组织重组相关披露中未具体说明特别委员会讨论内容或股东沟通计划等情况发出了更正命令。 黄副院长表示：“我们将加强对企业理解修订公司法宗旨并撰写相关披露文件的指导。” 最近，关于汉华解决方案增资证券申报书的更正命令也是同样的原因。黄副院长表示：“确保投资者作出投资判断所需的信息充分及时是我们的目标。”他指出：“流动性风险的具体内容、增资以外的资金筹措手段的可能性、业绩改善前景的依据等被认为不足，因此要求更正命令。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

为降低电动车购车成本，正在推进“电池订阅型电动车”实证项目。消费者只需购买车辆本体，电池则需支付额外使用费。 根据国土交通部的消息，5月11日召开第八次移动创新委员会，审议通过了“电动车电池所有权分离基础的订阅服务”和“光州自动驾驶实证城市车辆运营”等16项监管特例议案。 此次电动车电池订阅服务的议案引人注目，因为它将改变电动车的初期购车价格结构。根据现行汽车管理法，车辆与电池的所有权难以分离，但通过监管特例，车辆与电池可以作为独立资产运营。 实证项目启动后，消费者只需购买车辆本体，电池将通过租赁公司按月使用。国土部计划经过准备程序，从10月起对现代汽车的2000辆电动车进行为期两年的实证项目。 电动车电池是车辆价格中占比最大的核心部件。业界普遍认为，电池成本约占整车价格的40%。以现代汽车Ioniq 5为例，电池价格预计在2000万韩元左右。 电池订阅方式被认为是降低电动车初期购车价格的替代方案，因为它可以减少消费者在购车阶段需要承担的费用。 建立电池资源循环体系也是此次项目的主要目标之一。租赁公司回收使用结束的电池进行再利用或作为储能装置（ESS）等使用时，基于电池残值的商业模式将成为可能。 国土部认为，若电池回收与再利用体系建立，消费者的订阅费用负担也有望降低。租赁公司将统一管理电池状态和安全检查的方式也在考虑之中。 然而，有观点指出，消费者的负担可能仅仅是分摊。虽然初期购车价格可能降低，但长期支付月使用费可能导致总拥有成本（TCO）反而增加。 电池性能下降和二手车价值评估方式也是新的变量。在电池所有权不属于购车者的情况下，二手车交易过程中电池状态和合同条件可能直接影响价格形成。 安全责任结构预计将在制度化过程中成为核心议题。尽管车辆与电池的所有权分离，但从消费者的角度来看，车辆整体的安全问题仍然是相互关联的。 国土部表示，将继续在与现有相同的条件下，保持整车厂商的召回、免费维修、换货和退款等消费者保护体系。即使电池所有权在租赁公司，安全管理责任仍由制造商持续承担。 此次创新委员会还审议通过了与自动驾驶相关的监管特例。国土部为上个月被指定为自动驾驶实证城市的光州，给予投入的200辆自动驾驶车辆在无需自我认证程序的情况下申请临时行驶许可的特例。 根据现行制度，普通道路行驶需要经过量产车水平的自我认证程序，但软件驱动的自动驾驶实证车辆面临较大的认证负担。政府计划通过此次特例加快自动驾驶实证的进程。 此外，还将推进自动驾驶现场应急车辆的紧急车辆指定、踏板误操作防止装置的实证以及交通弱势群体定制移动服务等贴近生活的移动监管特例。 国土交通部部长金允德表示：“将密切验证消费者反应和争议，在未来的制度化过程中制定合理的标准。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府决定为缓解因高油价带来的生活费用负担，向约3600万名收入最低的70%国民发放第二轮补助金，按地区差异最高可达25万韩元。 政府于11日在政府首尔厅舍举行了相关部门联合简报会，宣布了这一计划。申请时间为从18日到7月3日。 补助金将根据居住地区的不同而有所差异。首都圈为10万韩元，非首都圈为15万韩元，人口减少地区优待为20万韩元，特别支持地区为25万韩元。 高资产者不在补助范围内……以健康保险费为标准筛选低收入群体 补助对象为收入最低的70%国民，但一定标准以上的高资产者将被排除在外。家庭去年财产税的课税标准总额超过12亿韩元或2024年金融收入超过2000万韩元的，将不在补助范围内。 家庭标准原则上以2023年3月30日的居民登记表上同一家庭为准，但即使地址不同，健康保险的被抚养人配偶和子女也被视为同一家庭。双职工夫妇原则上为不同家庭，但在保险费合并有利的情况下，也可适用同一家庭的标准。 筛选标准为2023年3月征收的健康保险费个人负担金。根据家庭成员数和加入类型的标准，筛选出收入最低的70%。 例如，单职工的职工家庭，1人家庭月收入在13万韩元以下，2人家庭在14万韩元以下的将成为补助对象。地区加入者1人家庭为8万韩元，2人家庭为12万韩元以下的标准适用。但为了不让多收入者家庭处于不利地位，适用比单职工标准多1名家庭成员的标准。 通过信用卡、地方货币发放……使用期限至8月底 补助金可选择通过信用卡、地方爱心商品券或预付卡领取。通过卡片申请的，次日将充值，并在支付时优先扣除。 手机或卡型地方爱心商品券可通过地方自治体的应用程序或官网申请，纸质商品券和预付卡可在乡镇行政福利中心领取。 申请的第一周，将根据出生年份的末尾数字实施线上线下的分日制。使用区域限制在居住地的管辖地方自治体，发放的补助金需在8月31日前使用。 使用地点限制在年销售额30亿韩元以下的商店，但加油站不受销售规模限制。相反，在线购物商城和娱乐场所等将限制使用。 政府将通过国民信访中心和行政福利中心接受异议申请。申请时间为7月17日之前，为了方便行动不便的老年人等，政府还将提供“上门申请服务”。 尹浩中行政安全部部长表示：“此次第二轮高油价补助金将减轻因高油价、高物价、高汇率而遭受困扰的国民负担，并成为恢复萎缩消费的契机。”他还表示：“将全力以赴确保申请和使用过程中的便利。”

德布姐妹公司（代表赵基贤）为应对业绩下滑，决定实施高强度的管理改革。代表与董事会共同主席将进入无薪管理，主要高管的薪酬也将减半。同时，公司将实施全员希望退休和冻结新招聘。 德布姐妹公司于11日公布，2026年第一季度合并营业收入为585亿韩元，营业损失为174亿韩元，当期净损失为151亿韩元。营业收入较上季度下降2%，由于新项目开发和IP扩展的投资持续，营业损失扩大。 业绩不佳的原因在于主力游戏和新作的表现疲软。《饼干跑：王国》五周年更新效果未达预期，而于3月底推出的手机对战动作游戏《饼干跑：烤箱冲击》初期表现也不佳。在外部增长停滞的情况下，开发和运营成本的负担首先反映出来。 公司决定在确保经营稳定之前，赵基贤代表与李志勋、金钟熙董事会共同主席的薪水全部不领取。主要高管的薪酬也将削减50%。公司将设立代表董事直属的“成本管理TF”，对全公司资源分配和执行成本进行常态检查和控制。 组织重组也将同步进行。德布姐妹公司将暂时冻结除必要岗位外的新招聘，并通过内部人员调动来应对需要补充的组织。同时，公司还将实施全员希望退休计划，转型为以核心人才为中心的精简组织，以降低成本结构。 游戏和知识产权业务的投资组合也将全面重新审视。公司将根据盈利能力和成长性重新确定项目投资的优先顺序，并集中资源于核心标题。饼干跑IP也将围绕核心游戏阵容和实际成果确认的IP业务进行投资，新项目将经过更严格的商业性验证。 在工作效率化方面，公司将积极利用AI等新技术。德布姐妹公司计划在需要IP独特创意的领域之外，全面引入基于AI的工作系统，并通过内部研发将已应用的新技术基础设施扩展到开发和非开发组织。 下半年的增长动力将来自新作和IP扩展。德布姐妹公司将在第三季度全球推出手机儿童RPG《饼干跑：崩溃》。该游戏结合了饼干跑世界观中的多样角色的收集与快速战斗，提高了初期的可接触性，并设计了长期服务结构。 饼干跑卡牌游戏《饼干跑：勇士》也将推进全球扩展。公司正在准备今年夏天在全球单卡交易平台上架，目前已进入全球1000多家卡牌商店。下半年还将准备进入欧洲市场。第三季度还将推出基于罗布乐思的游戏《饼干跑卡片收藏》，尝试扩展TCG生态系统。 角色商品业务也将作为收益多元化的重点。德布姐妹公司表示，在韩国和美国线下活动中展示的商品已带动在线后续购买，计划扩大饼干跑商店的海外配送区域，并加强官方亚马逊商店的本地配送。本月还将通过授权博览会寻求以美国为中心的合作伙伴关系。 此次改革不仅是简单的成本削减，更是对饼干跑IP中心业务结构的可持续性进行重新审视的工作。饼干跑仍然是德布姐妹公司的核心资产，但单一IP的依赖度高被视为风险因素。如果新作的表现未达预期，开发和营销费用的负担将直接反映在损益中。 高管无薪和高管薪酬削减是明确责任经营的信息。然而，业绩恢复不仅仅依靠成本削减。饼干跑：王国的再反弹以及饼干跑：崩溃的全球落地、卡牌游戏、商品、授权业务的盈利化都必须同步进行，才能恢复财务稳定。 德布姐妹公司相关人士表示：“通过此次管理改革，我们将优化公司根基的游戏开发和运营方式，推动组织和成员的能力最大化的结构性转型，并确保财务稳定性，建立可持续的增长基础。”

네오위즈在2026年第一季度通过移动和直播知识产权(IP)保持了1000亿韩元的收入。然而，由于新作开发和直播运营成本的增加，盈利能力有所下降。自《P的谎言》以来，后续新作在收入回报之前，前期投资的负担首先显现出来。 네오위즈于11日表示，2026年第一季度的合并收入为1014亿韩元，营业利润为70亿韩元，净利润为155亿韩元。收入同比增长14%，但营业利润下降32%。同期收入增长为124亿韩元，但营业成本增加了157亿韩元，增幅更大。营业利润率也从去年第一季度的11.5%降至今年第一季度的6.9%。 支撑收入的是移动游戏。第一季度移动游戏收入为514亿韩元，同比增加13%，环比增加8%。移动游戏在整体收入中占比51%，超过了PC和主机的39%。 《布朗德斯特2》在去年第四季度的2.5周年活动中部分收入延续至第一季度，3月的1000日纪念直播和特别皮肤活动也有助于流量的维持。网页扑克游戏由于2月实施的限额提高等监管放宽的影响，用户平均支付额反弹。 PC和主机部门的收入为395亿韩元，同比增加9%，但环比下降14%。《P的谎言》在3月的全球折扣活动中保持了销售势头，而《梦之形状》在累计销量突破100万后保持稳定。然而，由于《梦之形状》和《P的谎言：序曲》的初期销售效果减弱，环比收入有所下降。 第一季度的业绩显示了네오위즈收入结构的变化。与过去《P的谎言》时期PC和主机包销销售提升业绩不同，本季度移动和直播IP支撑了收入底部。虽然确认了稳定的收入基础，但应用市场手续费、事件服务器外包、营销等重复性成本也随之增加。 成本的增加压缩了营业利润。第一季度营业成本增加的157亿韩元中，变动成本增加约103亿韩元。虽然直播IP支撑了收入，但同时也对盈利能力造成了压力。 其他费用和营销费用的增加也呈现相同趋势。91亿韩元的其他费用中包含了与直播IP相关的外包和服务器费用。73亿韩元的营销费用与粉丝营销的扩大有关。《布朗德斯特2》在第一季度参加了台湾FFACG博览会和台北游戏展等活动。虽然对用户流量的维持有帮助，但随着直播运营规模的扩大，内容活动和社区运营的成本也会重复发生。 折旧费用的减少在一定程度上阻止了盈利能力的进一步下降。第一季度的折旧费用为34亿韩元，同比减少39%。这被解释为《P的谎言》相关无形资产折旧的部分结束。如果没有这一影响，营业利润的下降幅度可能会更大。 新作管线同时增加了中长期增长的期待和短期成本的负担。네오위즈表示《P的谎言》续作已进入垂直切片阶段，进入了提升实际游戏体验和完成度的正式制作阶段。 《项目CF》、《项目卢比孔》和《项目风》也在按计划开发中。在移动端，《猫与汤》IP的正式续作《猫与汤：魔法食谱》已于4月28日全球发布，而《王国2》则以今年下半年初发布为目标，正在进行最后开发。下半年还计划发布出版阵容《你好首尔：梨泰院篇》。 随着进入正式开发阶段的项目增多，人工成本、外包费用和开发费用会首先反映出来，而收入的回收则在发布后才能实现。네오위즈的第一季度正是这一时间差首次在业绩中显现的季度。 净利润的增加不能仅仅视为营业成果。第一季度净利润同比增长153%，但营业利润却下降。差异出现在金融收益上。第一季度的金融收益为158亿韩元，远高于去年同期的41亿韩元。这是由于高汇率导致的外币资产评估收益的反映。 营业利润率6.9%和净利润率15.3%的差距也反映了这一点。净利润的增加是积极的，但由于汇率效应较大，因此将其解读为主营业务盈利能力的恢复存在局限性。如果汇率环境发生变化，净利润的波动性也可能加大。 네오위즈还进行了股东回报。根据今年1月公布的中长期股东回报政策，2025年营业利润600亿韩元的20%即120亿韩元在第一季度执行。现金分红和自家股票回购、销毁各进行60亿韩元。公司表示今后也将平衡推进分红和自家股票销毁。 네오위즈面临的任务十分明确。在保持直播IP稳定收入基础的同时，承受新作投资的负担。在《P的谎言》续作和新项目转化为收入之前，成本增加与盈利能力防御之间的平衡将成为业绩的关键变量。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

롯데建設成功通过即将完工项目的现金流筹集了3000亿韩元的资金。通过与商业银行的合作，大幅降低了筹资利率，并在资本市场上证明了其信用度，加快了财务结构的改善。 据业内消息，롯데建設最近发行了以即将完工项目的施工款债权为基础资产的资产证券化证券（ABS）。此次ABS的规模为3000亿韩元，其中包括1500亿韩元的1年期和1500亿韩元的1年3个月期。하나证券和신영证券共同担任主承销商，三星证券和NH投资证券参与了承销团。 此次发行的信用评级为AAA，比롯데建設自身的A0评级高出3个等级。基于已完成销售的优质项目的稳定现金流，结合하나银行的信用贷款（1500亿韩元）和롯데建設的存款运用，最大化了结构性稳定性。 通过此次发行，롯데建設以远低于一般公司债或企业票据（CP）的利率获得了资金。롯데建設方面表示，将以此次成功案例为基础，计划未来通过类似结构的ABS发行多元化融资渠道。 롯데建設提前筹集资金的原因被解读为建筑行业特有的“资金时差”。目前，롯데建設正在施工的住宅项目中，预计明年完工的项目有20个。这些项目的施工款回收金额约为2.6万亿韩元。 通常，建筑公司在完工前会集中支出尾款等费用，但实际的大额现金需在完工后收回。롯데建設自年初以来与金融机构合作，设计了应对这一期间临时资金需求的精细化流动化结构。 项目融资（PF）或有债务风险也呈现明显下降趋势。2022年底的或有债务达到6.8万亿韩元，预计到2025年将降至3.1万亿韩元。今年的目标是减少到2万亿韩元左右。特别是通过设立PF资产证券化证券购买基金，延长了借款结构，减轻了短期偿还压力。 财务健康指标也明显改善。2022年的负债率为265%，逐年下降，预计到2025年降至187%，借款依赖度也降低至20%左右。 롯데建設表示：“此次AAA级ABS发行成功是市场对公司信用度的认可，是一个重要的转折点。”并表示：“通过严格的现金流管理和财务结构改善，今年将实现经营业绩的全面反转。” 此外，롯데建設还计划加快基于稳定资金筹集的经营正常化。롯데建設相关人士强调：“成功完成最高信用等级的ABS发行，再次证明了资金筹集的安全性。”并表示：“在加强财务健康的基础上，今年将通过未来的盈利性中心业务管理，进一步加快经营正常化的速度。”