K银行宣布，今年第一季度净利润达到332亿韩元，同比增加106.9%。这一增长主要得益于企业贷款的强劲表现。截至第一季度末，K银行的客户总数达到1607万，比去年年底增加了54万。存款余额为28.22万亿韩元，同比增长1.5%。贷款余额从16.94万亿韩元增至18.75万亿韩元，增长10.7%。尽管家庭贷款受到控制，K银行通过扩大个人企业主的贷款策略，推动了贷款增长。企业贷款余额在一年内从1.31万亿韩元增至2.75万亿韩元，连续五个季度增长。利息收入为1252亿韩元，同比增长15.4%。受贷款资产增长、利率环境变化和融资结构改善的推动，净利息收益率从1.41%提高到1.57%。非利息收入也增长约4%，达到142亿韩元。坏账费用为501亿韩元，同比下降7.6%。坏账费用率从1.31%改善至1.09%。逾期率从去年第一季度末的0.66%降至今年第一季度末的0.61%，不良贷款率从0.61%降至0.58%。根据国际清算银行(BIS)标准，资本充足率为21.47%。第一季度中低信用贷款余额占比为31.9%，新发放中低信用贷款占比为33.5%，均高于监管标准。K银行行长崔宇亨表示：“今年第一季度通过扩大个人企业主贷款，增强了我们的增长基础。未来，我们将进一步优化企业金融组合，并在全球数字资产市场中提升竞争力，继续推动创新。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上个月，韩元的实际价值跌至全球金融危机以来的最低水平，主要受中东战争影响，导致汇率和能源价格大幅上涨。根据国际清算银行（BIS）26日的数据，韩国的实际有效汇率（REER）指数截至3月底为85.44（2020=100），比上月下降1.57点，创下2009年3月以来的最低水平。实际有效汇率是衡量一国货币对外购买力的指标，反映了主要贸易伙伴国货币价值和物价水平。指数高于100表示高估，低于100表示低估。自2020年10月至次年7月，实际有效汇率指数一直高于100，随后因美元走强和亚洲货币走弱而降至90年代中期。2024年12月的紧急状态导致指数降至90年代初，并在类似水平徘徊。去年10月，韩元兑美元汇率飙升，指数跌至80年代，并连续6个月低于90。上个月，韩国的实际有效汇率在BIS统计的64个国家中排名第三低，仅高于日本（66.33）和挪威（72.7）。同期，日元跌至1973年浮动汇率制以来的最低水平。此次下跌被认为是中东战争导致油价上涨和汇率飙升的结果。上个月，韩元兑美元汇率按周交易收盘价计算上涨6.3%，首次突破1500韩元。能源价格飙升也导致进口物价大幅上涨，削弱了韩元的实际购买力。根据韩国银行的数据，3月进口物价指数（以韩元计，暂定）为169.38，比上月上涨16.1%，创下1998年1月以来的最高涨幅。尽管美国和伊朗已达成停火协议，本月汇率上涨势头有所缓解，但地缘政治不确定性和高油价持续存在，汇率仍维持在1470至1480韩元的高位。Kiwoom证券研究员金有美表示：“风险缓解时，美元走弱，汇率下降；不安情绪再现时，升值压力加大。这一趋势最近尤为明显。”她补充道：“如果第三季度美元继续走弱，国内资产偏好增强，外国资金流入增加，国内投资者海外投资放缓，可能对汇率形成下行压力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上个月，受中东局势外溢影响，韩元实际价值跌至全球金融危机以来最低水平。在油价冲击带动下，汇率与进口物价同步攀升，韩元在国际贸易中的实际购买力明显走弱，在主要国家中位列倒数第三。 据韩国银行（央行）与国际结算银行（BIS）26日数据，截至3月末，韩国实际有效汇率指数（2020年=100）为85.44，较前月下降1.57个百分点，创2009年3月以来的最低水平。该指标在亚洲金融危机和全球金融危机期间分别曾跌至68.1和78.7。 实际有效汇率用于衡量一国货币在国际贸易中的实际购买力。与仅反映双边汇率关系的名义汇率不同，该指标综合考虑主要贸易伙伴货币及物价水平变化，更能体现货币真实价值。一般而言，指数高于100意味着货币被高估，低于100则表明被低估。 从走势看，该指数自2020年10月至2021年7月维持在100以上，此后受美元走强及亚洲货币整体走弱影响回落至90区间。2024年末国内政治不确定性上升后进一步下探，并自去年10月韩元兑美元汇率快速上行以来跌入80区间，且已连续6个月低于90。 从国际比较来看，上个月韩国实际有效汇率在BIS统计的64个国家中，仅高于日本和挪威，排名倒数第三。其中，日本该指标已跌至1973年转入浮动汇率制以来的最低水平。 分析认为，中东局势推升国际油价并带动韩元兑美元汇率上行，是韩元实际价值下滑的主要原因。上个月韩元兑美元汇率按周收盘价计算累计上涨6.3%，并在金融危机后首次突破1500韩元关口。 NH农协银行外汇衍生品专家李乐源（音）表示，油价上涨对能源依赖度较高的韩国经济形成压力，进而压低实际有效汇率。与此同时，能源价格上涨带动进口物价大幅攀升，进一步削弱韩元实际购买力。 尽管随着美国与伊朗局势阶段性缓和，本月以来汇率升势有所收敛，但受地缘政治不确定性及高油价影响，韩元兑美元汇率仍维持在1470至1480区间高位。

韩国最大航运公司HMM将总部迁至釜山，旨在通过政府与企业合作增强韩国航运竞争力，并抢占北极航线以确保能源与物流稳定。然而，HMM工会已预告将采取强硬措施，包括总罢工，预计5月临时股东大会前将面临不少阻力。30日，航运业界消息称，HMM当天上午召开董事会，处理修改公司章程以变更总部地址的议案，计划将总部从首尔迁至釜山，并于5月8日召开临时股东大会以确认此事。HMM总部迁移是李在明总统推动釜山成为海洋首都的核心承诺之一。李总统曾强调，通过将政府持股的HMM迁至釜山，增强航运业竞争力。修改章程需三分之二以上出席股东同意，但由于政府持有HMM超过70%的股份，预计临时股东大会上该议案将顺利通过。HMM主要股东包括产业银行（35.42%）、海洋振兴公社（35.08%）和国民年金（5.62%）。业界预计，HMM将在临时股东大会后于下半年启动总部迁移的实际工作，计划在釜山新港寻找新总部地址，并公布支持首尔员工迁移的措施。总部迁移完成后，为改善产业银行的国际结算银行（BIS）资本充足率，HMM私有化进程可能加速。然而，HMM工会已宣布将全力阻止临时股东大会，预计实际迁移过程中将面临不少困难。当天，HMM陆上工会对公司未经工会同意处理总部迁移议案表示反对，宣布谈判破裂并开始争取争议行为权。工会代表表示：“若在临时股东大会前未达成积极的劳资协议，将动用包括罢工在内的一切手段阻止大会召开。”

韩国政府、家庭及企业等部门的债务总规模首次突破6500.5843万亿韩元（约合人民币29.77万亿），整体杠杆水平持续攀升。在此背景下，政府债务增幅尤为显著，其占国内生产总值（GDP）的比重在过去一年中上升5个百分点，创下历史新高。 根据国际清算银行（BIS）23日发布的数据，截至去年第三季度末，韩国非金融部门信贷总额为6500.5843万亿韩元。较2024年同期的6220.5777万亿韩元增加约280万亿韩元，同比增长4.5%，首次突破6500万亿韩元关口。 从结构来看，政府债务为1250.7746万亿韩元，家庭债务为2342.6728万亿韩元，企业债务为2907.1369万亿韩元。与一年前相比，政府债务增长9.8%，明显高于家庭（3%）和企业（3.6%）部门，显示出公共部门加杠杆趋势更为突出。 非金融部门信贷通常被称为“国家总债务”，是衡量一国经济增长及资产价格上涨对债务依赖程度的重要指标。近年来，该指标持续攀升，韩国总债务规模已先后突破5000万亿韩元和6000万亿韩元，呈现加速上行态势。 从宏观杠杆水平来看，截至去年第三季度末，韩国总债务占GDP比率为248.0%，约为GDP的2.5倍，较前一季度（248.3%）小幅下降0.3个百分点，但较一年前（246.5%）仍上升1.5个百分点。 与此同时，国际金融协会（IIF）数据显示，截至去年第四季度末，韩国政府债务占GDP比率为48.6%，较一年前的43.6%上升5个百分点，创历史新高，并首次逼近50%关口。尽管该水平仍低于美国、日本、英国、法国等主要经济体，但其上升速度已引发市场关注。 值得注意的是，该比率在2024年一度回落至43.6%，但此后连续回升至48%区间，呈现明显反弹趋势。 分析认为，扩张性财政政策及政府支出增加，可能通过通胀预期推升物价压力。韩国央行在本月发布的《货币信用政策报告》中亦指出，若财政支出进一步扩大并加剧对财政健全性的担忧，或将进一步刺激通胀预期。 从部门结构来看，截至去年第四季度末，韩国家庭债务占GDP比率为89.4%，虽较前期略有回落，但在主要国家中仍处高位；企业债务比率为110.8%，较前一季度有所下降，但整体仍维持较高水平。

韩国银行（央行）与国际清算银行（BIS）24日公布的数据显示，今年1月韩国实际有效汇率指数为86.86（2020年=100），较2024年12月的86.36小幅回升。这是该指数在连续6个月下滑后首次出现反弹。 此前，韩国实际有效汇率指数自去年6月的92.48持续回落，至12月降至86.36，创下自2009年4月（85.47）以来约16年来的最低水平。回顾近年走势，该指数曾在2020年10月至2021年7月期间运行在100以上，此后大部分时间维持在90中段区间波动。 市场分析认为，在美国经济表现相对稳健、美元持续走强的背景下，日元等主要贸易伙伴货币走弱，对韩元形成联动压力，导致韩元实质价值整体承压。自2024年下半年起，该指数跌破95，并在去年12月受韩元对美元汇率快速贬值影响，一度逼近90。自去年10月以来，随着韩元对美元汇率显著上行，实质有效汇率已连续四个月低于90。 实际有效汇率是以一国货币对主要贸易伙伴货币的名义汇率为基础，并结合各国通胀差异进行加权计算的综合指标，用以衡量本币的实际购买力水平。一般而言，指数高于100意味着相较基准年份货币被高估，低于100则意味着被低估。从当前水平来看，韩元在国际贸易中的实际购买力仍处于相对偏低区间。 在外汇市场方面，近期韩元对美元汇率有所企稳，盘中一度回落至1美元兑1430韩元区间。尽管前一交易日外国投资者在韩国有价证券市场净卖出超过1万亿韩元（约合人民币47.7亿元），但受美元阶段性走弱以及美国关税政策不确定性等因素影响，当日韩元对美元汇率仍收盘上涨6.6韩元。 央行行长李昌镛日前在国会会议上表示，近期汇率已有所改善，去年年底一度升至1美元兑1480韩元的水平明显偏高，因此出现一定程度的回调属正常现象。央行在提交国会的业务报告中亦指出，去年年底汇率升至1480韩元区间，与韩国经济基本面存在一定程度偏离。 央行分析称，今年以来，居民及机构持续增加海外股票投资、外资阶段性净卖出韩国股票等外汇供需因素，加之美元和日元走势变化，共同推高汇率波动性。未来汇率走势仍将受到外汇供需状况、美联储货币政策路径以及美元与日元走势等多重因素的综合影响。

全球物联网（IoT）通信模组龙头企业移远通信（Quectel）日前在首尔举行记者会，发布《全球及韩国IoT市场展望》，并宣布公司将从单一模组供应商转型为覆盖设计、研发、生产在内的整体解决方案伙伴，以制造商开发生产（ODM）模式应对快速变化的市场需求。 移远通信目前在全球蜂窝物联网模组市场占有率约50%，位居世界第一，在韩国市场份额更超过60%。公司表示，2024年在韩销售额突破1000亿韩元，自2019年进入韩国市场以来增长超过10倍。 移远通信预测，韩国IoT市场在2030年之前将保持年均17%的增长率，高于全球平均14%的水平。其中，智能电表和软件定义汽车（SDV）将成为拉动增长的两大核心动力。 目前，智能电表在韩国IoT应用中的比重已达23%。随着政府推进智能电网建设，远程抄表等基础设施快速铺开。移远通信韩国公司代表李相宪（音）表示，智能电表正推动公共基础设施的数字化升级，成为韩国IoT市场的重要增长引擎。 在汽车领域，随着SDV转型加速，车辆对无线软件更新（OTA）、自动驾驶与信息娱乐系统的需求不断上升，IoT通信模组已成为必备组件。移远通信已向特斯拉、通用Cruise等企业的自动驾驶车辆供货，并与现代汽车集团旗下的Motional开展合作。 移远通信在记者会上指出，韩国IoT产业生态正发生结构性变化。过去企业多自行采购模组并进行产品开发，但随着研发成本上升及硬件工程师短缺，越来越多企业倾向于采用ODM方式，将从设计到生产的全过程外包。 移远通信通过旗下子公司IKOTEK提供端到端服务。IKOTEK董事沈相宇（音）表示，即使客户缺乏研发能力，也可凭借创意完成产品上市，公司已在韩国共享电动滑板车GPS追踪器市场占据主导地位。该模式有助于缩短产品上市周期并降低开发成本。 移远通信认为，随着2G和3G网络逐步退网，LTE Cat-1bis等高效4G技术将成为主流，而在行车记录仪、执法记录仪等高数据量设备中，5G模组需求将持续扩大。公司预测，到2030年，5G IoT连接数将以年均61%的速度增长，成为核心收益来源。 李相宪表示，全球IoT市场正从规模扩张转向强调稳定运营的新阶段，移远通信将不再局限于模组供应，而是致力于成为协助韩国企业实现数字化转型的综合解决方案合作伙伴。

韩国家庭贷款本息偿还压力已连续七个季度下降，显示家庭债务负担正在稳步缓解。国际清算银行（BIS）16日公布的数据显示，截至今年第二季度末，衡量家庭平均收入相对债务负担的总负债本息偿还比率（DSR）为11.4%，创自2020年第四季度（11.3%）以来约五年的最低水平。 BIS统计显示，韩国家庭DSR在2023年第三季度末曾达到12.3%，创自1999年相关统计以来的新高，此后已连续七个季度下降。分析认为，尽管家庭债务总量仍在增加，但收入增长、贷款利率下降以及偿还结构调整等多重因素共同作用，使家庭债务负担比例得以下降。 与其他国家相比，韩国家庭DSR高于美国（8%）、英国（8.7%）、日本（7.7%），低于挪威（21.1%）、澳大利亚（16.3%）、加拿大（13.9%），在BIS统计的17个国家中排名第七。预计今年下半年，随着家庭债务增速放缓、基准利率连续第四次维持不变以及市场利率上升，DSR可能受到一定影响。 另一方面，用于衡量经济规模相对于家庭和企业信用风险的信贷缺口（credit gap）在今年第二季度末为-5.7个百分点。BIS指出，信贷缺口为负意味着民间信贷占国内生产总值（GDP）的比重低于长期趋势，显示过度信贷正在回归正常。自疫情期间的2021年第一季度末创下15.6个百分点的历史高位以来，韩国信贷缺口持续下降，今年第二季度末降至约19年来最低水平。 值得关注的是，今年第二季度末，家庭债务占GDP的比重略升至89.7%，为三年来首次回升；非金融企业债务比重则下降至110.8%；政府债务占比连续两季度刷新历史最高纪录，达到47.8%。

受高汇率影响，韩国主要银行今年第三季度的健全性指标——国际清算银行（BIS）基准资本充足率小幅回落。 韩国金融监督院5日公布的数据显示，截至9月底，国内银行的BIS基准总资本比率为15.87%，较上季度末下降0.14个百分点。普通股资本比率为13.59%，基本资本比率为14.84%，分别较前一季度下降0.03个百分点和0.09个百分点。 按照BIS标准，资本充足率是以风险加权资产为基准，用于衡量银行自有资本占比，是评估银行财务结构稳健性的核心指标。监管当局要求的最低标准分别为普通股资本比率8%、基本资本比率9.5%、总资本比率11.5%。 针对本季度资本比率下滑的原因，金融监督院解释称，普尽管普通股资本有所增加，但在高汇率环境下，外币贷款等资产的风险加权金额增幅更大，从而拉低整体资本比率。金融监督院同时强调，所有国内银行均远高于监管标准，整体健全性仍保持在良好水平。 从各银行表现来看，友利银行、KB国民银行、新韩银行、花旗银行、SC第一银行以及Kakao银行的总资本比率均超过16%，资本缓冲相对充足；相比之下，BNK银行总资本比率不足14%，处于较低区间。 普通股资本比率方面，花旗银行、SC第一银行、Kakao银行、韩国进出口银行和Toss银行均维持在14%以上；KB国民银行、韩亚银行、新韩银行及产业银行维持在13%以上，整体表现稳健。 从环比变化看，Kakao银行下降1.6个百分点，SC第一银行下降0.84个百分点，共有9家银行出现下滑；相反，Toss银行上升0.2个百分点，全北银行上升0.32个百分点，共8家银行呈现改善趋势。