得益于高带宽存储器（HBM）需求持续增长，SK海力士2025年第一季度营业利润达7.4405万亿韩元（约合人民币379亿元），同比增长157.8%，显著超出市场预期，创下公司历年一季度最佳业绩。 根据SK海力士24日发布的财报，公司在传统淡季通过扩大12层第五代高带宽存储（HBM3E）等高附加值产品销售，实现营业利润和销售额双双增长。营业利润达7.4405万亿韩元，较韩联社旗下金融信息子公司联合Infomax预测值（6.7542万亿韩元）高出10.2%；同期销售额为17.6391万亿韩元，同比增长41.9%；净利润为8.1082万亿韩元，同比大增323%。 继去年第四季度后，SK海力士本季度再度实现营业利润超越三星电子整体水平（6.6万亿韩元），连续两个季度领跑业界。从季度表现来看，其营业利润和销售额仅次于上季度，创下公司历史次高纪录。 公司表示，受人工智能（AI）开发热潮和客户库存回补需求带动，存储器市场回暖速度快于预期。为顺应这一趋势，公司加速提升12层HBM3E和DDR5等高端产品的销售占比。 在盈利能力方面，SK海力士第一季度的营业利润率达到42%，环比提升1个百分点，连续八个季度实现增长。截至3月底，公司现金及现金等价物总额为14.3万亿韩元，较去年底增加了2000亿韩元，负债率和净负债率分别降至29%和11%。 面对全球不确定性上升，SK海力士表示将进一步加强内部供应链协作，以提升对市场变化的应对能力。公司已于第一季度开始向部分PC客户供应AI PC专用高性能移动内存模块LPCAMM2，并计划在AI服务器用低功耗DRAM模块SOCAMM需求启动时同步推进供货。 在NAND业务方面，公司将积极应对大容量企业级固态硬盘（eSSD）市场的增长需求，同时保持审慎的投资策略，继续以盈利为核心推动业务发展。在基础设施方面，公司表示，2月启动的龙仁半导体集群一期工程预计将于2027年第二季度竣工，清州M15X工厂也将于今年第四季度开始投产。 SK海力士首席财务官（CFO）金祐贤表示，公司将坚持“设备投资原则”，优先投向盈利能力强、需求明确的产品领域，从而提升整体投资效率。同时，作为AI存储器领域的领军企业，公司将进一步深化与合作伙伴的技术协作，持续推动技术突破。 此外，由于HBM产品需提前一年与客户确定供货量，公司预计2025年HBM相关销售额将同比增长约两倍。目前12层HBM3E产品销量持续增长，预计第二季度将占HBM3E整体销售的一半以上。公司上月已向主要客户提供第六代高带宽存储（HBM4）样品，并计划在年内完成12层HBM4的量产准备工作。 位于京畿道利川的SK海力士总部【图片来源 韩联社】

2日，在公布对等关税的美国总统特朗普 【图片来源 韩联社AP】 10日，美国政府宣布对除中国外的国家暂停加征关税90天。然而，贸易政策不确定性的持续加剧，为刚刚呈复苏态势的信息技术（IT）产业再度蒙上阴影。韩国手机和PC制造业密切关注关税政策的走向，尽管美国此前宣布对韩国加征25%关税的措施暂缓实施，但业界普遍担忧政策前景不明朗，亟需制定应急预案。全球高端智能手机市场两大巨头苹果与三星电子，在此次前所未有的对等关税政策环境下，均表现出高度紧张态势。 苹果智能手机近90%的产能集中于面临125%高关税的中国大陆。鉴于特朗普政府首任期内曾对苹果部分产品实施关税豁免或优惠措施，若此次延续这一政策导向，三星电子将面临严峻的市场挑战。分析指出，若苹果享受零关税待遇成为现实，去年在美国智能手机市场季度占有率峰值达31%的三星电子，将因丧失价格竞争力而遭受重大损失。业界担忧，这一政策差异不仅可能动摇三星的市场领先地位，更将赋予苹果在人工智能（AI）领域竞争中的资金与时间优势，对三星造成难以弥补的战略损伤。 尽管三星电子2024年第一季度营业利润突破6万亿韩元（约合人民币302.7亿元）大关，得益于Galaxy S25系列的热销，远超市场预期，但作为核心业务的智能手机板块正面临关税政策的重大考验。三星电子相关人士表示：“公司正密切跟踪关税政策动向，目前尚未形成最终应对方案，计划通过生产基地多元化策略降低潜在风险。” 同时，笔记本电脑及台式机等PC产品也被纳入潜在加税清单。韩国PC制造业相关人士透露：“我们正在评估生产基地多元化方案，以寻求关税影响最小化的最优布局。但由于特朗普政府政策取向存在变数，现阶段难以作出确定性决策。在AI热潮推高元件成本的背景下，叠加关税压力将使行业面临双重成本压力。" 虽然半导体产品暂未列入加征关税清单，但相关原材料仍将适用新关税政策，预计将引发产业链价格波动。金融业界已普遍下调IT设备市场增长预期，市场研究机构集邦咨询（TrendForce）将IT设备市场增长率预测值下调逾10个百分点，预计智能手机市场将维持去年水平，笔记本电脑市场将陷入停滞。

今年，受人工智能（AI）PC需求增长的推动，笔记本电脑市场原本有望强势反弹。然而，美国突如其来的关税政策让PC企业不得不下调业务预期。面对关税冲击导致的盈利能力下降风险，全球PC企业正在加快应对措施，包括将生产工厂迁往美国或提高美国市场产品售价。 据市场研究机构Digitimes Research于11日发布的数据显示，2025年第一季度全球笔记本电脑出货量预计同比下降7.9%。2024年第四季度，为应对特朗普政府的关税政策，PC经销商提前大量囤货，导致今年以来订单减少。与此同时，市场寄予厚望的设备更换需求增长迟缓，PC经销商在追加订单方面保持谨慎。 特朗普政府的关税政策给刚露出复苏迹象的笔记本市场泼了一盆冷水。美国政府自2月4日起对所有中国进口商品额外征收10%关税，3月3日进一步加征10%，使总税率达到20%。中国是全球笔记本电脑的主要生产地，全球约89%的笔记本电脑产自中国。 市场原本预计，受Windows 10停止服务及AI PC需求增长的双重推动，2025年笔记本电脑市场将同比增长4%以上。然而，随着关税负担加重，PC企业盈利能力下降，行业乐观情绪降温。 全球第二大PC制造商惠普（HP）已表示，关税对公司业绩将产生负面影响。在2月27日（当地时间）发布的2025财年第二季度（2至4月）财报展望中，惠普给出了低于市场预期的盈利指引，并指出：“中国进口商品的关税以及零部件成本上升正在压缩利润空间。” 全球PC市场排名第一的联想（Lenovo）也受到了关税影响。由于其生产基地主要集中在中国，公司在2024年第四季度大幅增加库存，以应对新关税政策。分析师预计，这一库存调整将导致2025年第一季度联想PC出货量大幅下降。 面对关税冲击，PC企业正加速调整生产布局。一些企业计划将部分生产从中国转移至其他国家，或直接提高美国市场产品价格。 惠普正考虑将部分制造工厂迁至美国，以符合特朗普的“美国制造”（Made in America）政策。公司CEO恩里克·洛雷斯表示：“到2025财年末（10月31日），惠普将在北美市场销售的中国制造产品比例减少至10%以下，并考虑在美国进行生产。”不过，他也强调：“如果将制造基地迁往美国，不仅需要调整组装流程，还需重新建立零部件供应链，因此这一评估将需要较长时间。” 但特朗普的关税政策仍在持续扩大，其潜在影响不容忽视。目前，美国政府已三度推迟对墨西哥和加拿大实施25%关税，而墨西哥也是PC行业的重要生产基地之一。 联想在墨西哥运营着大规模服务器组装工厂，惠普近年来也在墨西哥扩大PC生产，并逐步将部分笔记本电脑制造从中国转移到墨西哥。洛雷斯表示：“如果（墨西哥等地）被加征额外关税，我们会像调整中国供应链一样进行风险管理，并根据需要采取成本优化及价格调整措施。”此外，惠普计划在2025年内裁员最多2000人以降低运营成本。 中国台湾PC制造商宏碁（Acer） 也宣布，将在美国市场上调笔记本电脑售价10%，若关税进一步上升，价格可能继续上涨。业内人士表示：“今年的明星产品AI PC本身成本已经较高，如今再叠加关税，企业必须尽快制定应对方案。可以预见，美国市场的PC价格上涨只是时间问题。” 3月3日，在巴塞罗那举行的世界移动通信大会（MWC）上，联想Yoga太阳能笔记本电脑亮相。【图片来源 AFP/韩联社】

三星集团面临的市场环境愈发严峻。18日下午发布的《股东大会目的事项记载事项》显示，电视、智能手机、DRAM、智能手机面板、汽车数字座舱等五大核心业务的市场占有率均呈下降趋势。 三星电视自2006年以来，已连续19年稳居全球市场第一。然而，2023年的市场占有率为30.1%，预计2024年降至28.3%。主要原因在于TCL等中国厂商推出大量低价电视产品，导致市场竞争加剧。 智能手机业务同样受到挑战。三星电子2022年全球市场份额为21.7%，但2024年下滑至18.6%（推测值）。尽管三星不断推出高端智能手机，但华为、小米、OPPO等中国厂商也相继进入折叠屏市场，对三星的领先地位构成威胁。三星方面表示，受AI智能手机需求增长带动，预计全球智能手机销量将从2024年的12.1亿部小幅增至2025年的12.3亿部。 半导体业务也面临挑战。DRAM市场份额自2022年的43.1%下降至2023年的42.2%，预测2024年继续降至41.3%。三星电子分析认为，主要竞争对手的追赶步伐加快，市场竞争日趋激烈。公司预计，存储市场方面，移动端和PC端的库存调整可能持续至2024年第一季度，而服务器市场的需求则受GPU供应情况影响，可能出现波动。 此外，三星智能手机面板的市场份额从2023年的50.1%降至2024年的41.3%。中国面板制造商京东方（BOE）向OPPO、Vivo等品牌供应面板，对三星市场份额造成冲击。 汽车数字座舱市场份额亦从2023年的16.5%下降至2024年的12.4%。主要原因在于全球汽车制造商加速供应链多元化，导致竞争格局发生变化。三星在该领域的主要对手包括LG电子、大陆集团（Continental）和松下（Panasonic）等。 面对市场份额下滑的压力，三星正加快布局高端市场，以维持竞争优势。 在半导体领域，公司决定减少通用型产品的供应，并加大对高价值产品的投入，例如高带宽存储（HBM）和DDR5等。与此同时，三星电子计划于今年下半年量产首批2nm工艺芯片。目前，该公司已开发出基于2nm工艺的Exynos芯片，并完成样品制作。2nm制程采用最新的“环绕栅极”（GAA）晶体管技术，以提升芯片性能和能效。 在电视业务方面，三星将聚焦98英寸Neo QLED 8K、OLED及高端生活方式电视，强化其在高端市场的竞争力。同时，在面板领域，三星计划拓展产品线，从智能手机面板延伸至IT设备、汽车和游戏显示器等新兴市场。 不过，三星内部普遍认为，在快速变化的半导体、显示面板和汽车电子行业，仅依靠价格和品质已难以维持竞争力。因此，公司管理层需要具备更强的战略决策能力，并加强组织管理，以应对当前挑战。 三星电子会长李在镕在2022年上任时曾在公司内部网发表题为《挑战未来》的就职演讲。他表示，未来的“三星精神”应是“将梦想和想象变成现实的企业”、“不断开创新世界的企业”，以及“以独有技术让人类社会更加富裕的企业”。李在镕强调：“在困难和挑战面前，我们更要提前布局、提升实力，当前正是需要更加果敢地迎难而上的时刻。” 图为三星江南“Galaxy Studio”以地铁为概念的数字立面全景。【图片来源 韩联社】

美国总统特朗普的关税政策引发全球市场的高度关注，韩国游戏行业也密切关注其可能带来的连锁反应。尽管游戏行业未被直接纳入美国的关税监管范围，但由于韩国主要游戏公司与中国科技巨头腾讯（Tencent）有着深厚的合作关系，业内人士担忧，这一政策可能会对韩国游戏产业产生直接或间接影响。 据游戏行业17日消息，腾讯是韩国主要游戏公司魁匠团 （Krafton）、网石（Netmarble）和Shift Up的第二大股东，分别持有魁匠团13.9%、网石17.5%以及Shift Up 34.9%的股份。 腾讯不仅是这些公司的大股东，还在全球市场为其旗下热门游戏提供发行服务。例如，魁匠团的旗舰手游《绝地求生：手游版》由腾讯负责中国及全球地区的发行，并取得了巨大成功。网石的《二之国：交错世界》去年2月由腾讯在中国市场推出，而Shift Up的《胜利女神：新的希望》则由腾讯子公司Level Infinite负责全球市场的运营。 此外，虽然腾讯并未持有恩希软件（NCSoft）的股份，但双方长期保持合作关系。恩希软件正通过腾讯推进《剑灵2》（Blade & Soul 2）和《天堂2M》（Lineage 2M）在中国市场的发行。另一家韩国游戏巨头乐线（Nexon）也与腾讯保持着紧密合作关系，其热门IP《地下城与勇士：手游版》（Dungeon & Fighter Mobile）由腾讯在中国代理发行，并取得了巨大成功。此外，乐线子公司Neople开发的新作《第一狂战士：卡赞》也计划由腾讯在中国市场发行。与此同时，Pearl Abyss也与腾讯签署了发行协议，并于去年10月在中国市场推出旗下代表作《黑色沙漠》（Black Desert）。 中国是全球第二大游戏市场，2023年市场总收入高达55万亿韩元（约合人民币2769亿元）。据统计，2023年韩国游戏产业的总出口额为86.7287亿美元（约11万亿韩元），其中34.1%（约4万亿韩元）来自中国市场。 在此背景下，若腾讯被美国列为受制裁企业，韩国游戏企业的损失将不可避免。一位业内人士表示：“韩国游戏公司原本就因中国政府对游戏版号的严格管控而难以进入中国市场，若腾讯因美国制裁而受限，韩国游戏公司的全球业务可能会受到更大冲击。” 特朗普政府对中国的经济施压愈演愈烈。今年1月，美国国防部将腾讯列入与中国军方存在关联的“中国涉军企业”名单。2月1日，特朗普签署行政命令，对加拿大和墨西哥进口商品加征25%关税，并对所有中国进口商品额外加征10%的普遍关税。尽管对加拿大和墨西哥的关税有一个月的缓冲期，但对中国商品的关税已于2月4日正式生效。 受此影响，韩国股市大幅波动。2月3日，韩国综合股价指数（KOSPI）在听闻美方对加拿大和墨西哥加征关税的消息后，一度暴跌3%。随后，由于美国宣布对加拿大和墨西哥的关税延迟执行，市场情绪有所恢复，但整体仍呈现较高波动性。 此次关税政策不仅影响中美贸易，也可能对希望进入欧美市场的韩国游戏公司造成不利影响。美国消费技术协会（CTA）预测，游戏主机价格可能上涨最高58%，笔记本电脑及PC价格可能上涨最高68%。一位业内人士表示：“游戏硬件成本上升将直接影响消费者的购买力，可能导致PC和主机游戏市场的消费萎缩。” 然而，并非所有韩国游戏公司都受到负面影响。例如，专注于北美和欧洲市场社交棋牌游戏厂商DoubleU Games（DWG）反而因美元升值而受益。该公司相关负责人表示：“我们的收入主要来自美国，社交赌场游戏行业对经济波动的敏感度较低，因此受到外部变量的影响相对较小。此外，近期美元汇率走高，我们在财务上反而获益。” 网石游戏《二之国：交错世界》海报 【图片来源 网石】

中国凭借三轮高达6869亿元人民币的政府补贴，以及强劲的半导体内需，正在以惊人速度追赶韩国和美国等半导体强国。与韩国专注存储芯片不同，中国正在构建涵盖整个半导体生态系统的产业链。美国对7纳米以下制程所需的极紫外光（EUV）光刻机以及人工智能（AI）加速器所需的高带宽存储器（HBM）实施出口管制后，中国加快自主研发GPU和半导体设备，以减少对外依赖。 中国第一大DRAM企业长鑫存储（CXMT）快速扩大产能，导致韩国半导体产业遭到威胁。长鑫存储已量产17-18纳米制程的DDR4、LPDDR4X等主流DRAM，并成功投产12纳米级别的DDR5、LPDDR5X（低功耗存储）。2020年长鑫存储的晶圆月产量仅为4万片，但去年已增至20万片。相比之下，韩国的总月产量约为114万片（三星电子68万片，SK海力士46万片），由此可见长鑫存储正在迅速追赶。 此外，中国企业还通过低价策略引发存储芯片价格战。目前，中国制造的DDR4价格仅为韩国产品的一半，甚至比二手产品价格还低约5%。去年7月，通用PC DRAM产品（DDR4 8Gb 1Gx8）的固定交易均价为2.1美元，今年1月已降至1.35美元，跌幅高达35.7%。长鑫存储的DDR5早期良率仅为20%，但经过持续优化，目前已提升至80%。 NAND闪存领域的技术差距也正在迅速缩小。长江存储（YMTC）本月已开始量产294层NAND闪存，而SK海力士和三星电子分别量产321层和286层产品。存储芯片的层数决定存储容量和密度，是关键竞争指标，中国企业已逼近韩国。长江存储受美国制裁无法获得荷兰ASML的EUV设备，导致产品在质量和稳定方面落后，但业内普遍认为，韩国企业仅能依靠在高端NAND市场的差异化竞争力来保持领先地位。 与韩国高度依赖出口不同，中国国内IT企业大规模采购本土芯片。华为早在2004年成立海思半导体，并成功研发自主应用处理器（AP）麒麟9000s，该芯片由中国晶圆代工厂中芯国际（SMIC）采用7纳米制程代工，最终用于华为Mate 60 Pro智能手机。华为在过去十年间已投入约1.2万亿元人民币进行半导体研发。 目前，业界对中国半导体技术水平评价不一。汉阳大学融合电子工程学系教授朴在勤表示，中国持续扩展DRAM和NAND市场份额，在主流市场凭借政府补贴的低价策略占据优势，韩国企业必须向高端市场转型，以确保竞争力。韩国产业研究院专家金杨澎（音）则认为，中国在主流市场的低价竞争扰乱半导体市场秩序，但韩国企业的整体竞争力尚未受到致命威胁。 实际上，中国针对韩国的高端芯片也已经发起挑战。目前，韩国企业在HBM市场占据主导地位，成为英伟达、超威等AI芯片巨头的主要供应商。中国则集中力量研究HBM带宽优化技术，以提升数据传输速率。汉阳大学教授白瑞仁（音）指出，韩国的研发侧重硬件制造，而中国则更加注重系统级应用，未来中国提升HBM领域的研发能力后，全球HBM市场格局可能发生变化。 面对美国的半导体设备出口管制，中国加快推进设备国产化。上海微电子已实现90-28纳米级别光刻机量产，并启动7纳米以下EUV光刻机研发。北方华创（NAURA）主攻刻蚀与沉积设备，中微半导体则研发等离子刻蚀设备。去年中国半导体设备国产化率目标为40%，多数研发资金来自国家集成电路产业投资基金。相比之下，韩国尚无光刻机制造能力。 【图片来源 GettyImagesBank】

据半导体业界11日消息，三星电子正在升级中国西安工厂工艺至286层（V9）NAND闪存，以应对市场低迷和来自中国半导体公司的竞争。 自2023年以来，三星一直在推动西安工厂的主流128层（V6）NAND工艺过渡至236层（V8）生产线，并决定进一步安装V9生产线。三星计划在今年上半年引进新设备，并在下半年建立一条每月产能为2000至5000片晶圆的生产线。 西安工厂是三星唯一的海外存储芯片生产基地，对全球供应链至关重要，约占三星NAND总产量的40%。升级至286层NAND工艺预计能显著提高该工厂的生产能力。美国拜登政府授予三星“经过验证的最终用户（VEU）”许可，三星得以能够在中国生产超过200层的NAND，继续使用先进的制造工艺。 与此同时，三星还在韩国国内扩展先进NAND工艺，并自2024年下半年起把400层（V10）NAND应用于平泽P1工厂量产线。三星电子表示，计划加速向236层和286层NAND的过渡，以确保长期的产品竞争力。 尽管取得上述进步，但三星预计今年第一季度每月产能为42万个NAND单元，较上一季度减少25%。这一减少反映出当前移动和PC市场需求低迷，受到价格上涨和利率上涨等经济因素的影响。然而，人工智能（AI）数据中心等行业的需求不断增长，促使三星等半导体公司更专注于高性能、高容量的NAND生产。 三星电子西安工厂全景【图片来源 三星电子】

【图片来源 网络】 Kakao Games受缺乏大型新作及子公司业绩不振等多重因素影响，去年全年业绩同比大幅减少，但通过积极调整战略以图未来增长。 Kakao Games于11日公布的初步统计数据显示，去年全年营业利润为65亿韩元（约合人民币3269万元），同比减少91.3%；销售额为7388亿韩元，同比减少27.9%；净损失为1210亿韩元，尽管赤字幅度略有缩小，但整体财务状况仍面临严峻挑战‌。从季度数据来看，去年第四季度Kakao Games的营业损失为63亿韩元，同比（营业利润141亿韩元）出现明显赤字。该季度的销售额和净损失则分别为1601亿韩元和1023亿韩元。 面对业绩下滑的压力，Kakao Games去年实施了一系列战略调整，旨在聚焦核心业务并减少营业损失。这些措施包括出售Sena Technology股份、缩减部分Kakao VX业务等。公司内部也在持续探讨经营效率化及大型新作的开发准备，致力于改善企业体系，为未来的增长奠定基础‌。 Kakao Games计划于今年在手游和PC游戏领域均推出新游戏，以实现投资组合的多元化。备受期待的《Section 13》和《时空奥德赛（Chrono Odyssey）》预计将在年内亮相，而《上古世纪：编年史（ArcheAge Chronicles）》则计划于2026年发布。在手游领域，《Project Q》《女神指令（Goddess Order）》及基于非同质化代币（NFT）技术的棒球模拟游戏和与SM娱乐公司合作打造的《SM Game Station（暂定名）》也将在全球市场上市，为公司带来新增长点‌。 此外，Kakao Games首席财务官（CFO）赵赫民（音）就去年12月推出的抢先体验版（Early Access）《流放之路2（POE2）》表示：“虽然短期内业绩贡献度有限，但其更高的接近性和大众性得到了认可，用户持续增加，正式上市后，有望成为可持续的收益来源。”同时，Kakao Games代表韩相宇也强调：“公司将持续扩大包括北美和欧洲在内的全球市场比重和规模，并积极进军中国市场。随着中国制度的放宽，进军中国的可能性进一步扩大，Kakao Games将从今年开始积极布局中国市场，目前部分游戏已确保中国版权，有些游戏还处于讨论中‌。”

韩国国内信息通信技术（ICT）出口增长趋势预计将逐步放缓，特别是作为ICT出口支柱的半导体出口增幅可能下降，前景不容乐观。业内人士分析指出，全球范围内的霸权竞争加剧，或将成为影响半导体出口疲软的主要原因。 在14日由韩国科学技术信息通信部主办的ICT产业展望会议上，韩国信息通信政策研究院（KISDI）相关负责人发表了《外部环境变化与ICT产业前景》报告，指出尽管全球经济出现需求回升和通胀回落加速等积极信号，但同时也面临地缘政治紧张局势加剧，以及主要经济体的增长前景、物价走势和货币政策操作等不确定性因素。 报告认为，如果中东（以色列与哈马斯）冲突进一步升级，可能引发能源和金融市场的混乱，导致通胀下降速度低于预期。此外，通缩速度放缓可能推迟政策利率的下调，暴露金融系统的脆弱性，甚至可能导致劳动力市场进一步放缓。 ▲ICT出口增长放缓 产业整体低迷 KISDI预计，韩国ICT市场的增长将难以跟上全球IT市场的步伐。在ICT生产方面，软件（SW）和信息服务市场有望保持稳定增长，但ICT设备及通信广播服务市场增长乏力，预计到2029年年均增长率仅为1.4%。明年，受ICT设备市场增速放缓以及ICT服务和软件市场增长停滞的影响，市场规模预计将同比增长3.5%，达到575.3万亿韩元（约合人民币2.95万亿元）。 与此同时，ICT出口增幅也将逐渐缩小。尽管短期内，AI相关半导体和固态硬盘（SSD）的需求将继续支撑出口，但由于部件价格调整以及液晶显示面板（LCD）全球市场份额下降，预计增幅将较今年明显缩小。预计今年ICT出口较去年增长20.9%，但明年增幅将缩减至7.4%。KISDI指出，这一较大增长幅度主要源于去年基数较低。 ▲中长期前景黯淡 半导体出口增长面临挑战 从中长期来看，预计到2029年，韩国ICT出口年均增长率为1.6%。全球手机、PC、电视等需求的放缓，以及半导体与有机发光二极管（OLED）面板领域的全球竞争加剧，或将拖累增长，尤其是作为ICT出口引擎的半导体，其增长率预计将停滞不前，给整体产业带来冲击。 KISDI指出，尽管短期内AI半导体的需求占比增加，有望拉动高附加值存储器需求稳定增长，但整体增长速度可能会低于去年水平。即使AI半导体在多个领域得到广泛应用，对整体半导体市场增长的拉动作用仍然有限。韩国在服务器、PC、物联网（IoT）和汽车领域的AI半导体竞争力不足，加上中国企业在存储半导体领域的快速崛起，以及代工制造（Foundry）领域与台积电（TSMC）的差距扩大，整体半导体市场的增长率预计将进入停滞期。 报告认为，半导体设计、制造和供应链领域的影响力至关重要，然而韩国在这些领域的竞争力相对较弱，或将成为制约未来增长的主要障碍。预计明年韩国半导体出口将同比增长11.4%，但到2029年年均出口增幅或将降至1.2%。 ▲显示器出口前景低迷 KISDI预计，显示器领域的出口也不容乐观。液晶显示面板（LCD）产量减少，加上OLED市场全球份额下降，限制了出口增长。明年出口预计将同比减少5.1%，到2029年年均增长率仅为0.8%。 ▲AI技术引领ICT变革 出口前景受全球经济影响 KISDI预测，随着AI技术的发展，ICT产业将迎来深刻变革。超大规模AI的出现预计将带动高性能计算需求增加，进一步推动高性能存储半导体市场扩张。随着以图形处理器（GPU）为核心的半导体市场重组，高带宽存储器（HBM）和SSD的需求也将增加。 KISDI表示，AI技术的快速发展将引领ICT产业变革，AI服务器和PC的需求增加，可能引发半导体市场的新一轮变动。此外，随着生成式AI服务的扩展，信息服务和软件市场也将迎来新的变化，云市场将持续扩大，AI应用软件、AI平台和IT服务将进一步发展。 尽管AI需求扩散可能有助于全球制造业经济复苏，但随着全球经济不确定性增加，从中长期来看，ICT出口前景将面临更大的压力。 KISDI警告说，通胀减速放缓、金融部门的不确定性等全球经济风险依然存在。此外，地缘政治紧张局势加剧、全球保护主义抬头以及中国内需市场的不确定性，或将进一步对出口产生负面影响。 最后，KISDI指出，美国前总统特朗普的再次当选可能对地缘政治分裂和全球贸易产生重大影响，这将成为影响未来出口的变数。KISDI呼吁，韩国应减少对特定国家的依赖，积极开拓具有投资潜力的新兴市场。 【图片来源 网络】

自2016年成立以来，中国半导体企业长鑫存储（CXMT）在全球内存DRAM市场上的影响力持续扩大，业内对其未来占据更大市场份额的期待不断提升。 据市场调研机构集邦咨询（TrendForce）预计，2024年全球DRAM生产量（按比特计算）将同比增长25%，其中长鑫存储快速扩张的供应量成为主要推动力之一。 自2020年以来，长鑫存储月产能从4万片晶圆迅速提升至16万片，跻身全球DRAM产能排名第四。预计到2024年，中国企业在全球DRAM生产增幅中的贡献将达4个百分点。业内分析指出，长鑫存储的快速崛起在内存行业内属于罕见现象，因为在技术壁垒较高的市场中，后来者通常难以迅速缩小差距。 野村证券预计，长鑫存储的月产能在2024年有望进一步提高至30万片。而摩根士丹利分析认为，今年长鑫存储的DRAM产量将占全球总量的10%以上，并有可能在2026年超越美光科技（Micron），跻身全球第三大内存芯片制造商。 目前，中国生产的DRAM主要集中在DDR4和LPDDR4等旧款产品上。然而，由于中国制造的DRAM大量涌入市场，旧款产品的价格竞争力正逐步下滑，导致市场价格持续走低。全球DRAM市场的领军企业三星电子罕见地发出声明，称其业绩受到中国内存企业大量供应旧款产品的影响。 与此同时，市场担忧中国DRAM的过剩供应可能波及到DDR5、LPDDR5X等高端产品市场。业内人士分析，PC和服务器市场上，DDR5与DDR4的需求比例已达到6:4，新一代产品的替代速度正在加快。这主要归因于三星电子和SK海力士等韩国企业集中生产和销售DDR5，试图避开中国旧款DRAM的低价竞争。作为高端产品，DDR5的价格约比DDR4高出30%。 尽管业内普遍认为，长鑫存储与韩国企业在技术上存在5年以上的差距，但随着中国内存企业的强势进军，市场对长鑫存储未来量产DDR5的前景保持高度关注。有观点认为，随着三星电子、SK海力士和美光等全球三大内存巨头将产能集中于DDR5领域，原本供需紧张的DDR5市场也可能面临新的挑战。 集邦咨询分析称，预计旧款DRAM的供应将以中国企业为主，持续增加。由于供给量的扩大，2024年DRAM市场将承受较大的价格下行压力，行业分析认为，在供过于求的情况下，DRAM价格或将进一步下滑。 【图片来源 长鑫存储】