钢琴家杨方言于11月4日上午在首尔钟路区音响工作室举行的个人出道30周年记者见面会上摆姿势。2026.11.04 他表示：“1999年我回到韩国，第一次看到传统乐器演奏时，我便被（韩国传统音乐）吸引。”他强调，自己更想探索新的声音，而非仅仅承担传统的继承责任。 杨方言将在28日至29日于国立剧场海日剧场举行的30周年演出《乌托邦-新视野》中，演绎新曲及过去30年发布的曲目，以当下的感受重新呈现。虽然回顾过去的30年，他表示未来不会停留在一个地方。 “虽然不会像以前那样去内蒙古、赤马高地、甚至西藏，但我想我不会停留在一个地方。我想看看《新视野》是什么样的地方。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国发生了巨大的政治海啸。在11月3日举行的中期选举中，民主党成功夺回了参众两院，导致唐纳德·特朗普总统领导下的美国政治秩序受到重大冲击。在德克萨斯州、堪萨斯州和南卡罗来纳州等共和党的传统支持地区，民主党也取得了胜利，美国民众通过投票表达了对高生活成本、战争负担和政治冲突的不满。 我在思考这次选举时，重新审视了美国民主的本质。德克萨斯州的年轻神学生詹姆斯·塔拉里科、密歇根州的穆斯林医生阿卜杜勒·埃尔萨耶德、爱荷华州的审计官罗布·桑德展示了新政治的可能性，我再次确认政治最终应当是保护人民的生计、工作和梦想。 今天，我想稍微改变一下视角，关注政治背后资金流动的情况。 唐纳德·特朗普总统在当地时间4日视察美国华盛顿白宫的宴会厅施工现场时与记者交谈。 首先，政治不确定性在很大程度上得到了缓解。特朗普政府将受到国会的强力制衡，预计大规模财政支出和急剧政策变化将比以前更为困难。对伊朗战争走向和国际油价的期待也影响了股市上涨。 在美国，总统与国会多数党不同的政治结构被称为分权政府（Divided Government）。总统推动政策，而国会则通过预算和立法进行制衡。 市场对这种分权政府的解读是，立法僵局反而可能对投资有利。因为政府难以突然改变税收和监管政策或推进大规模财政政策。 然而，分权政府并不总是对股市有利。如果预算案未能通过，政府功能部分停摆，或国家债务上限争议加剧，金融市场可能会变得不安。 重要的不是政治对立本身，而是这种对立阻碍了哪些政策，维持了哪些制度，并产生了哪些新的共识。 民主制度的制衡与平衡对金融市场也有意义。权力集中在一个地方时，政策决策可能会加快，但错误决策未被控制的风险也会增加。相反，权力分散时，政策速度可能会减慢，但经过充分讨论和验证的可能性会增加。 政治效率与经济稳定性并不总是朝同一方向发展。 美国中央银行的困惑，政治变化但利率独立运行 理解美国经济时，不仅要关注白宫和国会，还要关注联邦储备系统（Federal Reserve），即美国中央银行。 总统行使政治权力，国会决定法律与预算，而美联储通过货币政策影响物价、就业和金融环境。 美国基准利率在全球经济中重要的原因在于美元是国际金融和贸易的中心货币。美国利率的变化会影响国际资本流动、各国汇率、企业投资成本和金融市场资产价格。 尽管民主党在此次中期选举中获胜，但这并不意味着美联储会立即降低或提高利率。美联储的政策判断主要基于物价、就业、经济增长和金融稳定等经济条件。 然而，政治与货币政策并非完全分离。 特朗普政府的关税政策提高了进口商品价格，可能会对物价产生上行压力。如果伊朗战争长期化，能源价格保持高位，企业的生产成本和家庭的生活费用也会增加。反之，关税压力减轻，国际油价稳定，物价上涨的势头可能会减缓。 这些变化会影响美联储的货币政策判断。 这里出现了重要的经济联系。政治改变了关税和财政政策，这些变化影响物价和增长率，而美联储则根据变化的经济状况决定利率。金融市场会提前预期这一切，并将其反映在国债、美元和股票的价格上。 韩国经济也无法逃脱这一趋势。 如果美国国债利率下降，国际金融市场的资金筹集压力可能会减轻，但这并不一定保证韩国股市上涨或韩元升值。如果韩国企业的盈利前景恶化，或国际投资者规避风险，利率下降和股市下跌可能会同时出现。 韩国银行也不应机械地跟随美国联邦储备的决定。必须综合考虑韩国的物价、增长、家庭债务、房地产市场、汇率和金融稳定。 国家经济的自主性并非源于中央银行对全球经济变化的忽视，而是源于在准确理解全球变化的同时，选择适合自身经济条件的政策。 美元与黄金、国债与股票……全球资金寻找新航道 在全球金融市场上，资金不断流动。从股票转向债券，从美元转向黄金，从发达国家转向新兴市场，寻找新的收益与安全。 此次美国中期选举后，美元走弱，金价上涨也是这种流动的一个侧面。11月4日，国际现货黄金价格再次突破每盎司4000美元，且美国国债利率也出现下行压力。 当然，这种流动并不能完全用选举结果来解释。国际油价、战争走向、美国的就业与物价预期、投资者的风险偏好等因素共同作用。 然而，政治变化确实可以改变资本的期待。 美国财政赤字未来将如何变化，国债发行规模将增加多少，关税与战争对物价的影响等，都会影响全球投资者的选择。 在这里，韩国需要同时考虑两个问题。 一个是外国投资者资金的流动。韩国股市以半导体为中心，受到全球投资者的关注，但每当美国的利率、美元和人工智能产业前景发生变化时，都会经历较大的波动。 另一个是韩国的海外投资资产。国民养老金、保险公司、银行和资产管理公司、个人投资者持有的海外股票和债券、美元资产直接受到美国经济政策和金融市场变化的影响。 因此，对国家、企业和个人来说，重要的不是准确把握某一资产或特定市场的方向，而是管理不同风险的能力。 全球知名投资者约翰·坦普尔顿以在悲观时期寻找投资机会的逆向投资而闻名。他所展示的投资哲学的核心是，不被人群情绪所左右，判断企业和资产的内在价值。 沃伦·巴菲特同样重视企业的长期竞争力和现金创造能力。他认为，市场的短期噪音不如关注企业实际创造的价值。 这种哲学对当今的韩国投资者也提供了重要的启示。 美国民主党获胜并不意味着必须购买股票，半导体相关股票下跌也不意味着对行业未来的悲观。必须区分股价下跌与企业价值下跌的判断。 反之，仅仅因为是成长产业，就认为可以在任何高价位投资也是危险的。 投资的起点始终在于理解价格与价值之间的差异。 三星电子与SK海力士，人工智能黄金时代的第二次考验 此次中期选举后，韩国经济反应最敏感的领域是半导体。 美国股市半导体相关股票下跌，导致韩国的三星电子和SK海力士也面临巨大的抛售压力。这一场景显示了韩国代表性企业与美国政治变化之间的紧密联系。 那么，民主党的胜利是否意味着韩国半导体产业的危机呢？ 我认为不能如此断言。 相反，这次选举应被解读为人工智能产业进入新发展阶段的信号。 此前，美国大型科技公司为建设人工智能数据中心和获取先进半导体进行了巨额投资。英伟达的人工智能加速器和三星电子、SK海力士的高带宽内存（HBM）是这些投资扩大的核心受益领域。 然而，数据中心的增加带来了新的问题。巨大的电力需求和冷却用水的保障成为必须解决的问题。当地居民担心电费上涨和环境负担，地方政府则面临电网和道路等社会基础设施的扩建问题。 人工智能产业的增长速度越快，技术问题就越可能扩展为经济、环境和社区问题。 随着民主党掌控国会，这些问题的政策审查可能会加强。尤其是在数据中心集中的地区，电力和环境问题成为选举议题，值得关注。 然而，监管与技术进步并不一定是相反方向的。 回顾汽车产业的历史。汽车普及后，交通事故和空气污染成为社会问题，各国政府加强了安全和环境方面的监管。结果，汽车产业并没有消亡，而是通过安全技术和环保技术的发展进入了新的阶段。 人工智能产业亦是如此。 如果对电力消费的监管加强，能效高的半导体的价值可能会提升。如果数据中心建设成本上升，能够在同样电力下进行更多运算的技术将变得重要。能够承受巨额投资的企业与无法承受的企业的竞争力也将更加明显。 三星电子与SK海力士需要准备的未来正是在这里。 不仅要在HBM的供应量上竞争，更要确保高性能、低功耗、高良率和稳定的供应能力。还需发展连接内存技术、先进封装、系统半导体与人工智能半导体设计的技术生态系统。 韩国半导体产业的未来并非仅由美国的人工智能投资规模决定。无论人工智能产业向何种方向发展，关键在于能否掌握所需的核心技术。 技术是国家的重要资产。然而，要使技术持续具备竞争力，开发技术的人、组织、研究文化和教育制度也必须共同进步。 世界顶尖的半导体并非一朝一夕就能制造出来。无数研究者、技术人员和生产现场的工人积累的知识与经验最终形成了一种产品。 我们需要保护的不仅是工厂和设备，还有其中积累的人类能力和技术文化。 美国制造业重建，韩国是危机还是机遇？ 美国民主党与共和党在许多问题上存在对立，但在加强制造业和确保高科技产业供应链的目标上却有相当的共识。 因此，民主党掌控国会并不意味着美国的自国工业保护政策会消失。 相反，韩国应将美国制造业重建这一长期趋势视为新的产业合作机会。 造船业就是一个典型例子。 美国面临着增强海军力量和商船建造能力的任务。韩国拥有世界级的船舶建造技术和生产管理能力，在军舰维护、修理和造船业合作中可以发挥重要作用。 然而，美国的造船业重建并不一定会直接带来韩国造船业的利益。必须解决美国的法律、当地生产要求、技术转让和雇佣问题。如果韩国企业仅仅向美国提供资本和技术，长期竞争力反而可能会减弱。 汽车和电池产业也是如此。 现代汽车、起亚、LG能源解决方案、三星SDI、SK On等在美国市场上获得了重要的生产基础和商业机会。如果民主党的环保产业支持政策得到扩大，可能会期待新的收益，但税收抵免的恢复和支持扩大是法律和预算问题，因此必须确认实际政策变化。 更重要的是美国本地投资与国内产业基础之间的平衡。 韩国企业在美国建厂并创造当地就业机会，可能是进入全球市场的战略。然而，如果研发、核心技术、高级人才和主要部件的生产基础都转移到海外，可能会对韩国经济造成长期负担。 产业全球化与国家经济共同化必须加以区分。 韩国应在利用美国市场和资本的同时，保持在国内创造新技术和产业的能力。特别是需要培育机器人、物理人工智能、先进生物技术和下一代能源、文化内容等新兴增长产业，以减轻对半导体的过度依赖。 这种产业多元化不仅是简单的经济政策，更是为未来世代的就业和地区发展的国家性任务。 战争与油价，世界经济需要和平 在此次美国中期选举中，伊朗战争成为重要的政治议题，这一点也值得深思。 战争是国际政治的问题，但同时也是经济的问题。 战争一旦开始，能源和原材料的供应链会受到冲击，物流成本上升，企业和家庭的不确定性加大。尤其是对依赖中东石油和天然气进口的韩国，地区局势变化对物价、贸易平衡、汇率和工业生产产生复杂影响。 美国民众对加油站高昂汽油价格的愤怒，表明战争的经济成本最终会回归到日常生活中。 国家安全需要军事力量。然而，仅凭军事力量强大并不能使国家繁荣。战争的目的、成本以及人民需要承担的负担必须经过民主的检验。 战争的长期化可能会给一些军工企业和能源企业带来利益，但对全球经济整体而言，却可能扩大生产、消费、投资和贸易的不确定性。 我在这里思考经济与和平的深刻关系。 经济是人类生产和交换所需商品与服务的活动。要使这一活动稳定进行，信任、秩序、安全与和平是必不可少的。 战争不仅摧毁人类生命，还破坏长期积累的生产设施、社会基础设施、文化和社区。 和平不仅是没有战争的状态，更是人类工作、学习和创造新事物的基本条件。 全球经济的繁荣最终与和平的国际秩序密不可分。 韩国应在基于韩美同盟加强安全的同时，发挥外交智慧，缓解国际冲突，扩大经济合作空间。 如果约翰·坦普尔顿和沃伦·巴菲特看今天的市场 全球投资者约翰·坦普尔顿和沃伦·巴菲特在不同的时代和投资环境中活动，但他们有一个重要的共同点。 两人都试图理解企业和资产的内在价值，而不被市场情绪所左右。 坦普尔顿在世界各地寻找被低估的投资机会，而巴菲特则发展了在适当价格投资长期竞争力企业的原则。 将他们的投资哲学应用于今天的市场，我们应该思考什么。 首先，要理解美国民主党的压倒性胜利并不是所有行业的利好。 政治不确定性降低后，部分股票可能上涨，但新监管可能增大的行业也可能下跌。利率和美元的变化虽然会影响资产价格，但决定企业长期价值的最终还是盈利能力和竞争力。 以半导体产业为例。 即使人工智能产业未来仍有增长的预期，并不是所有半导体企业都能以相同速度增长。技术竞争落后或承担过高成本的企业，即使在行业整体增长的情况下，也可能面临困难。 反之，尽管短期投资萎缩导致股价下跌，但拥有核心技术、稳定客户和健康财务结构的企业，仍可能存在长期机会。 投资者应首先考虑自己判断错误的可能性，而非渴望准确把握市场方向。 适当组合股票、债券、现金和黄金、国内资产与海外资产也很重要。仅仅增加资产种类并不能完成分散投资。必须理解不同资产在经济冲击中如何共同波动。 最重要的是，投资是为了人类生活的手段这一事实不应被遗忘。 赚钱的目的不是崇拜金钱本身，而是为了稳定家庭生活、为孩子的未来做准备、为社会做贡献以及实现自己梦想的生活。 资本应成为帮助人类劳动与创造的工具。当人类成为资本的奴隶时，经济的目的与手段就会颠倒。 在美国的蓝色海啸之后，全球资金正在寻找新的航道。然而，在这条航道的尽头，我们所发现的并不仅仅是股价的上涨或资产的增加。 而是人类生活中米饭、工作与梦想的共存，技术与文化的和谐，人与自然的共同繁荣。 政治在变化，市场在波动，但人类尊严的价值是不会改变的。资金在流动，但资金所创造的未来属于人类。 理解全球资金流向是经济智慧，而问资金应为谁流动则是人文智慧。 韩国的未来需要这两种智慧。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国总统特朗普在中期选举中遭遇惨败。自去年重返白宫以来，他发起了针对全球的关税战争，并在今年年初与以色列共同对伊朗进行空袭，最终付出了选举失利的代价。这两场以世界最强大国家的力量为依托的战争，未能找到明确的出路，给美国民众留下了物价上涨和生活负担的账单。 特朗普总统表示，攻击伊朗是明智的决定，并称即使再遇到相同情况也会如此。然而，民众的评价却截然不同。无论战争的理由多么宏大，如果结果使民众的生活变得困难，就难以逃避责任。展示国家力量与明智地使用这种力量是截然不同的两回事。 据悉，劝说特朗普参与对伊朗攻击的以色列总理内塔尼亚胡同样面临政治危机。在上周的选举中未能获得多数席位，部分支持者也开始流失，使得其重新执政的前景变得不明朗。自2023年与哈马斯开战以来，内塔尼亚胡扩大了与真主党和伊朗的冲突，但没有一个问题得到了明确的解决。民众对这场无休止战争的疲惫感也在加剧。 两位领导人将伊朗的核开发担忧作为军事行动的主要理由。虽然对核武器扩散的担忧不容小觑，但在战争前夕，美国与伊朗正在进行核谈判，因此军事行动是否真的是唯一的选择值得商榷。尤其是面临政治危机的领导者通过战争来凝聚支持和转变局面，这一疑虑更应受到严肃审视。 战争是国家可以选择的最极端手段。一旦开始，数以万计的生命将付出代价，民众的日常生活也会被摧毁。即使领导者的政治计算出现偏差，也无法将其化为乌有。因此，决定战争的权力背后承载着比任何权力都更重的责任。 韩国的情况也并非无关。尹锡悦前总统在2024年12月宣布实施紧急戒严，声称是为了“清除反国家势力”。然而，宪法规定的戒严权是在战争、叛乱或类似国家紧急状态下，为了军事需要或维护公共安全而允许的紧急权力，而不是如他所主张的用来向民众揭露在野党的行为或突破政治僵局的手段。换句话说，这是一种在国家存亡危机时才可使用的最后手段。 然而，尹前总统无视这一宪法要求，强行实施戒严，最终被罢免，并面临叛乱首领的指控。这显示了在行使国家紧急权力时，要求多么严格的克制和责任。 战争与戒严在行使国家赋予的强大权力这一点上是相似的。这种权力并不是为了领导者的政治生存而赋予的，而是为了保护民众的生命安全和国家的存续而托付的。 权力者有时会将自己所拥有的权力误认为是自己的能力或私有财产。然而，权力是民众暂时托付的，权力越大，行使时越应谨慎。真正强大的领导者不是随意挥舞权力的人，而是能够意识到这种力量带来的后果，因此不轻易使用的人。 对权力的重量一无所知的领导者，权力就会成为特权。相反，了解其重量的领导者，权力则成为责任。从尹前总统的紧急戒严到特朗普总统和内塔尼亚胡总理的战争，这一系列事件很好地展示了当国家命运的强大权力被用于领导者的政治目的时，国家将付出怎样的代价。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

TS在11日行人日到来之际，于大田站开展‘今天也安全’活动。 韩国交通安全公团（TS）在11日行人日到来之际，携手市民在大田站推广行人安全文化。 5日，TS宣布将在6日前于大田站开展全国范围的交通安全活动‘今天也安全’。 ‘今天也安全’旨在通过在全国主要交通枢纽、旅游景点和地方节庆等地宣传交通安全规则，推广公众日常生活中的安全实践。 在此次大田站活动中，任何乘客均可参与安全实践承诺环节。现场将指导以下安全规则：△在绿灯时左右观察后再过马路 △夜间穿着亮色衣物或反光材料 △使用照明良好的道路和人行道 △在小巷中车辆启动和倒车前确认行人等。 活动还设置了市民可参与的体验项目，包括象征‘今天也安全’的5.04秒计时游戏，以及使用酒驾模拟眼镜和老年人体验工具的项目。 在老年人体验中，参与者将亲身感受老年行人所面临的身体不便，以自然学习对交通弱势群体的关怀和行人安全的重要性。 此次活动还得到了大田广域市、大田广域市警察厅、韩国铁路公社、大田东部模范司机协会、大田绿色母亲联合会等地方相关机构和团体的支持。 TS的‘今天也安全’活动自釜山马拉松开始，已在首尔站、水原站、仁川机场、济州机场、丽水博览会站、釜山站等全国主要交通枢纽持续开展。目前已有约15万人参与了活动，其中超过2万人参与了安全实践承诺。 TS理事长郑容植表示：“在儿童到老年人都能使用的道路上，行人是最需要保护的存在。我们将继续宣传行人安全的重要性，努力在全国交通枢纽推广安全文化，让每位国民的交通安全实践都能实现‘今天也安全’。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。