![11日，首尔中区，韩亚银行交易室的显示屏上显示着KOSPI等数据。当天KOSPI开盘上涨277.31点（3.70%），报7775.31点，KOSDAQ上涨5.16点（0.43%），报1212.88点。 [照片=联合新闻]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/05/11/20260511144506987400.jpg)
全球投资银行JP摩根对韩国股市表示乐观，认为人工智能（AI）投资的增加和内存市场的强劲表现将推动市场上涨。JP摩根上调了KOSPI的目标，提出了“1万点时代”的可能性。
11日，JP摩根在其最新发布的《韩国股票战略》报告中，将KOSPI的基本、强势和弱势情景目标分别设定为9000、1万和6000点，均高于之前的预期。
报告还提到：“AI相关硬件价格也在持续上涨，韩国股市对AI及安全、韧性主题的暴露程度非常高。”
JP摩根特别指出，内存市场可能会迎来更长时间的超级周期。报告中提到：“内存股目前占KOSPI市值的约50%，自年初以来推动了约70%的指数上涨。”
他们还表示：“AI需求持续超过供应，库存紧张。”并指出：“高带宽内存（HBM）的供应因多季度的价格和数量合同而受到限制，供应不足的担忧可能会持续。”客户们因担心供应不足，甚至提前到2027年增加需求。
JP摩根预计，2027年至2028年内存市场的上升周期仍将持续。
此外，JP摩根强调，国内股市的上涨并不仅限于半导体行业。
他们指出：“除三星电子和SK海力士外，KOSPI的收益率也大幅超过地区基准。”并表示：“在以工业品为中心的业绩上调中，最近原材料相关行业的盈利预期也在上升。”
对于银行股，JP摩根认为，基于净利差（NIM）的恢复、手续费收入的增加和稳定的坏账成本，正出现积极的盈利动能。
企业治理结构的改善也被视为韩国股市重新评估的关键因素。
JP摩根表示：“企业治理结构的改善趋势是吸引外国和国内投资者资金流入的重要基础，尤其将为控股公司的重新评估提供重要动力。”
然而，短期内也存在因过热而导致的调整风险。
JP摩根指出：“市场宽度收窄，相对强度指数（RSI）差距和波动率指数（VKOSPI）上升等技术性压力加大。”但他们仍然建议：“即使出现调整，也应视为买入机会。”
JP摩根还期待新兴市场和亚洲投资者的资金进一步流入。
他们分析称：“第二季度对冲基金积极增加了对韩国的投资比例，尽管在第一季度大规模抛售后，第二季度的抛售趋势有所减缓，但现货市场的大规模资金流入尚未得到确认。”
同时，他们提到：“新兴市场和亚洲投资者目前对三星电子和SK海力士的超买状态约为70个基点，但考虑到业绩改善幅度，仍然处于较轻的水平。”预计今年三星电子和SK海力士的每股收益（EPS）将比去年增长4至5倍。
JP摩根将AI主题相关的内存行业、受益于治理结构改善的控股公司和保险股、受益于税制改革的银行、汽车和通信股、以及预计交易量增加的证券股视为未来的投资热点。长期产业主题则包括国防、电力设备、机器人、核能、航天和造船等行业。
在KOSPI中，JP摩根最看好的股票包括三星电子、SK海力士、现代汽车、三星物产、三星电气、汉华航空、三星生命、HD现代电气、信韩控股、SK、HD韩国造船、LG化学、APR和伊水佩塔西斯等。
相对而言，JP摩根对POSCO Future M、现代海上和Kakao持不看好的态度。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
