키움证券于5日表示，强仁乐园因客房翻新影响，营业杠杆效应开始显现，维持“买入”评级，并将目标股价从原来的2万2000韩元下调至1万8000韩元。

强仁乐园第二季度合并营业收入为3456亿韩元，同比下降4.2%，营业利润为432亿韩元，下降26.2%。虽然收入符合市场预期，但营业利润低于市场预测。尽管客房翻新导致的收入下降幅度不大，但固定成本的负担导致盈利能力恶化。

키움证券的研究员林秀珍表示：“截至7月，入场人数和掉落金额持续疲软，因此下调了下半年和2027年的业绩预期。”赌场部门的收入为3199亿韩元，同比下降3.5%，非赌场部门的收入为257亿韩元，下降12.3%。酒店和公寓的翻新预计将在2028年第一季度和2027年第四季度完成。

不过，키움证券预计，股东回报政策将支撑股价底部。预计今年每股股息（DPS）为740韩元，股息收益率约为5.1%。此外，计划回购7.4%的自有股份也将有助于提升每股价值。

※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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