自10月1日以来，美国纳斯达克综合指数下跌约5%。标准普尔500指数下跌1.6%。从数字上看，这一降幅相对温和。然而，若单看人工智能（AI）科技巨头的股价，情况则大为不同。在此期间，主要科技巨头的股价暴跌10%至17%。尽管AI投资持续增加，但对其盈利能力的担忧却在加剧，这成为股价急剧下跌的背景。韩国股市也在美国科技巨头业绩和盈利担忧不断升温时频繁波动。
◆持续进行的AI鸡蛋游戏
据彭博社等外媒报道，Meta正在考虑发行至少200亿美元的美元和欧元计价公司债券。这是自去年4月筹集250亿美元后，时隔六个月再次进行的融资。甲骨文也为扩大AI基础设施投资筹集200亿美元，计划通过发行新股和公司债券各筹集100亿美元。谷歌母公司Alphabet于当地时间2日开始发行60亿欧元的公司债券。
综合外媒报道，Meta、Alphabet、亚马逊、微软和甲骨文等五大科技巨头截至今年10月底通过股票和债券发行筹集的资金已达3260亿美元，超过去年全年筹集总额的三倍。对这一天文数字的AI投资热潮的看法却并不乐观，投资的资金是否能够带来相应的收益引发了广泛的怀疑。
最近的股价走势正反映了这种氛围。上个月，Alphabet股价下跌18.7%，Meta下跌15.2%。英伟达（-10.4%）、美光（-16.9%）、AMD（-17.5%）等半导体企业也都出现了两位数的跌幅。在此期间，费城半导体指数下跌15.4%。10月，纳斯达克100企业的市值估计减少超过2万亿美元。前一晚，纽约股市也因AI投资的压力而未能避免下跌，纳斯达克指数下跌1.07%，费城半导体指数暴跌3.37%。
问题在于韩国股市。尽管AI投资的扩大将导致内存半导体需求的急剧增长，但指数走势却不容乐观。国内半导体行业的状况被美国AI产业周围的投资不安所影响，股价波动明显。
根据韩国交易所的数据，KOSPI指数从上个月2日的7003.74点下跌至本月2日的5859.08点，跌幅达到16.34%。上个月15日，KOSPI指数在一天内暴跌7.57%，跌至5554.22点，而在26日更是降至5469.47点。每次指数大幅下跌的日子，均是在美国科技巨头传出坏消息后。
在3日当天，受美国科技股疲软影响，韩国半导体大型股也大幅下跌。市值排名第一的三星电子下跌4.15%，第二名的SK海力士下跌5.03%。三星电子优先股（-3.05%）、SK Square（-5.37%）、三星电机（-7.38%）等半导体相关股票也大幅下滑。KOSDAQ市场也下跌超过4%。当天KOSDAQ指数收于704.39点，较前一交易日下跌29.97点（4.08%）。前一天，指数曾上涨至734.36点，但在一天内跌回700点区间。
友邦证券研究员李在元表示：“AI的盈利能力和融资压力仍然是令人担忧的问题”，同时指出“需要关注科技巨头为何不惜牺牲现金流而扩大投资的原因”。他分析称：“未来企业之间的盈利能力和融资能力的差异将不可避免，但这并不意味着AI投资周期的结束。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
