韩国证券市场的结算周期预计将于2028年起从现行的两个交易日(T+2)缩短至一个交易日(T+1)。这一时间安排较最初计划的“明年下半年”有所推迟，主要考虑到外国投资者的时差和汇兑担忧，以及金融业界系统改造的负担。因此，自1972年实施的现行结算体系将迎来56年来的首次改革。
11月2日，韩国交易所、韩国托管结算机构、韩国证券金融公司及金融投资协会共同发布了将证券市场结算周期从现行的T+2（交易日后两个工作日）缩短至T+1（一个工作日）的路线图初稿。为此，将在清算结算基础设施改造和提升投资者便利等八大领域推进22项任务。
结算周期的改革意味着，购买股票的投资者需要提前一天支付款项。未付款项的支付时间将从T+2提前至T+1，未付款项未支付导致的强制平仓时间将从T+3提前至T+2。这将提高投资者的资金运用便利性，但也可能增加未付款项交易的负担。然而，交易所表示，尚未进行关于强制平仓增加可能性等个人投资者保护问题的具体统计分析或模拟。未来在制度引入过程中，将综合考虑投资者保护和市场整体利益。
具体实施时间尚未确定。交易所和托管结算机构计划在2027年10月之前完成清算结算基础设施的建设，金融公司如证券公司将在2028年第一季度之前完成计算机开发和业务体系的改造。之后，将进行至少六个月的综合测试，计划在2028年中进行转换。
韩国交易所清算结算总部负责人朴相旭表示：“目前有600多家金融机构参与，各机构的准备能力和条件各不相同，因此很难确定具体时间。”他补充道：“需要提出可见的目标，因此制定了该日程。”
政府和交易所等最初计划于明年下半年开始改革结算周期，但考虑到相关基础设施的扩充负担和外国投资者的结算负担，决定推迟实施时间。在对32家海外证券公司、保管机构和投资者进行的问卷调查中，84.4%的人希望在2028年下半年之后进行转换。调查中还显示，如果在准备不足的情况下转向T+1，将会缩小对韩国市场的投资比例。
与此相关，美国计划于2024年5月转向T+1结算体系，欧盟和英国则目标在2027年10月实施。香港原定于2027年下半年进行的转换目标已推迟至2028年下半年。朴总部负责人强调：“虽然考虑了香港结算周期缩短日程的推迟，但最重要的是投资者和金融机构的准备条件。”他表示，最终实施时间将综合考虑行业的准备情况和综合测试结果。
在结算周期缩短之前，还将采取措施以减轻个人投资者的资金负担。目前，卖出股票的保证贷款利率为7.5%至10%，计划降低至5%的后半部分。卖出股票的投资者可以利用这种短期贷款在结算日前提前获得款项。未来资产证券公司将于今日开始，奇摩证券将于20日推出相关产品。相关机构预计，如果利率降低至5%的中后期水平，投资者的利息负担将减少约25%。该产品扩展至12家证券公司后，预计每年可节省约1.5亿韩元的利息成本。韩国证券金融公司机构金融总部负责人金熙文表示：“利率是证券公司自主决定的结构，11月实施的证券公司将计划以比现有利率低约25%的水平运营。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
