韩国银行在经历了3年6个月的基准利率加息周期后，重新启动了加息进程，市场对未来加息幅度和速度的关注度上升。与以往连续加息的情况不同，此次由于半导体出口表现良好，内需也在恢复，经济和金融稳定的状况被认为可能会逐步加息。
根据8月18日的消息，上个月基准利率从年2.50%上调至2.75%，加息幅度为0.25个百分点。这是自2023年1月以来的首次加息。当时，金融通货委员会表示有必要继续保持加息的“基调”。最近，韩国银行副行长尤相大也表示“已进入新的加息周期”，并留有进一步加息的可能性。
当时与现在的加息背景有所不同。过去，由于低利率和流动性扩张导致房价暴涨、家庭债务增加、物价急剧上涨等现象并存，迫切需要迅速解决金融与物价的不平衡。尤其是在2021年至2023年间，疫情后释放的流动性、供应链问题和原材料价格上涨等因素共同推动了物价上涨的压力。
相对而言，此次虽然经济增长支撑了加息，但围绕物价和金融稳定的紧迫性被认为相对较低。半导体出口保持稳健，消费等内需也在恢复。在经济复苏的背景下，虽然有加息的空间，但与必须迅速采取紧缩措施以控制物价和家庭债务的情况有所不同。
因此，市场普遍认为，韩国银行更可能在加息一次后，根据经济情况决定是否进一步加息。下次调整利率的时间被认为是在10月。市场预计，韩国银行在8月的货币政策委员会上不会立即加息，而是会观察物价、家庭贷款、房价和汇率等金融稳定状况，可能在10月进行进一步加息。
然而，加息周期将持续到何时仍然不确定。市场预计，今年年底基准利率可能升至年3.00%。如果未来经济、物价和金融稳定的状况仍然需要加息，可能会在明年上半年继续加息，最终利率可能达到年3.25%~3.50%的水平。
有证据显示，尤金投资证券预测8月基准利率将维持不变。研究员金智娜表示，尽管增长、物价和金融稳定等加息的理由依然存在，但“情况并没有恶化到需要连续加息的程度”。特别是7月物价略有下降，韩元对美元汇率也降至1410韩元左右，因此认为没有必要急于在8月加息。
金研究员指出：“观察7月加息的效果，仅通过维持当前的鹰派沟通就能实现一定程度的紧缩效果，因此在没有危机的情况下，连续加息的效果会降低。预计8月将维持不变，并加强鹰派指引。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
