美国经济对人工智能（AI）行业的投资热潮过于依赖的担忧日益加剧，市场对经济增长的预期正在降低。随着AI相关科技股的急剧下跌，一些投资者开始将资金从股票转向美国国债，以规避风险。
AI投资疑虑加剧，资金从成长股转向美国国债
根据《金融时报》（FT）31日的报道，剔除通货膨胀影响的美国10年期通货膨胀保护国债（TIPS）实际利率上周降至2.58%，为9月初以来的最低水平。5年期和30年期的实际利率也出现类似幅度的下降，回吐了之前的部分涨幅。
最近，随着AI相关企业股价的波动，投资者将资金从股票等风险资产转向相对安全的美国国债。FT分析认为，这一国债购买潮反映了投资者减少对AI行业过度投资暴露、应对市场风险的动向。
上周，Alphabet、亚马逊、英特尔等主要科技公司的第三季度业绩和未来展望出现分歧，AI投资带来的成本压力和盈利担忧也浮出水面，导致投资者情绪低迷。上周纳斯达克100指数下跌2%，进入调整阶段。
随着对AI投资的怀疑加剧，美国经济的持续增长能力也受到质疑。此前，美国第三季度经济增长率年化为3.4%，高于市场预期的3.2%。尽管经济指标显示增长势头强劲，但对AI投资的担忧使市场对未来增长前景的评估发生了变化。
美国资产管理公司PGIM的首席经济学家罗伯特·索金指出，AI热潮也加剧了对美国经济过热的担忧。他表示：“经济过热往往会导致衰退。”PGIM的数据显示，今年初衰退概率为10%，一个月前上升至20%。索金经济学家表示，考虑到最近几周的情况，这一概率可能已升至25%。
BNY投资首席经济学家文森特·莱因哈特指出：“经济增长的构成本身令人担忧，增长过于依赖技术部门支出。”
Anthropic上市后信用评级或降至投机级
AI基础设施投资所需的融资环境也发出警告。FT报道称，ChatGPT开发公司OpenAI将原定300亿美元的新融资目标最近下调至200亿美元，部分投资者减少了投资承诺，预计首轮投资承诺的最终金额也将低于200亿美元。
本月，Anthropic计划进行最高1000亿美元规模的首次公开募股（IPO），但对上市后融资环境的担忧也随之而来。
FT指出，全球最大私募股权公司黑石向投资者表示，Anthropic在IPO后可能无法获得投资级信用评级，预计将获得BB级的投机级评级。
BB级是低于投资级最低标准BBB-的投机级。部分机构投资者如养老金和保险公司对投机级债券的投资规模有限，这可能导致Anthropic在未来进行大规模AI基础设施建设时面临融资困难或需承担更高的利率负担。
标准普尔全球也在上月30日将Meta的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，认为由于对AI基础设施的巨额投资，现金流持续亏损，债务负担可能加重。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
