有分析认为，韩国需要进一步提高外汇储蓄额，以稳定汇率，并保障外债偿款能力。 韩国金融研究院研究委员金廷汉近日发表题为“外汇储蓄与韩元的地位”的报告。该报告指出，之所以韩国外汇储备量虽然不算很少，但因一度韩元贬值，海外媒体也一直对韩国经济表示忧虑。从而究其因这是因为韩国外汇储备不够充分，且韩元在国际市场上的地位偏低。韩国政府要进一步增加外汇储备，以平息一切消极因素。 金研究委员分析称，自从去年9月发端于雷曼兄弟破产以来，韩元价值一路暴跌，导致韩国金融市场动荡。其实，韩国外汇储备量相当稳健，多达2000亿美元，但无法平息国内外对韩国市场的不信任。 追求对外开放经济的韩国经济因其规模较小，且经历过金融危机，对来自对外的金融危机极度敏感。 因此韩国政府自爆发金融危机的1997年以来不断增加外汇储备量。得益于此，1997年仅为89亿美元的韩国外汇到2008年3月触顶，为2638亿美元。之后，因国际油价上涨和原材料价格剧增等因素，韩国物价也水涨船高，金融当局为控制物价而拨出了大量的外汇，其结果外汇储备量减少。加上，发端自美国的金融危机席卷全球，韩国也被卷入其漩涡之中。 在此情况下，英媒《经济学家》在2月中评估新兴国家经济风险，其结果显示韩国在亚洲风险最高。 《经济学家》指出韩国短期债务对比外汇储备额达96%，会出现资不抵债的状况。 譬如，韩国金融机构在一年内要偿还的外债总额为1940亿美元（以2008年为准）。韩国拥有的对外债务（3805亿美元）多于对外债券（3482亿美元），这些因素更加滋长了海外对韩国经济的不信任。 但是，分析包括发达国家在内的其他国家情况，日本外汇储备量为9967亿美元，短期外债为1.2952万亿美元（以2008年3月为准）。香港的外汇储备量为1581亿美元，短期外债为5139亿美元。德国外汇储备为1371亿美元，短期外债为2.1097万亿美元。这些发达国家或地区的短期外债规模决不亚于韩国。但是，海外投资者不会认为这些国家或地区的经济风险高。这就代表一个国家的货币在全球经济上的地位左右投资者对一个国家经济状况的判断。 该报告指出欧洲中央银行的一向调查结果，该研究以经济或金融市场的规模、金融限制、市场开放程度为准分析各国家货币在国际金融市场上的比重。其结果显示，美元（41%）、欧元（28%）、日元（9%）、英镑（8%）、加拿大元（3%）、瑞士法郎（2%）、澳元（2%）、新西兰元（1%）对国际金融市场上的比重达93%。之后、新加坡元（1.6%）、墨西哥比索（1.4%）、港元（1.4%）等的比重高于1%，韩元的比重仅为0.5%。 记者 姜素影

  中国2008年前两个月的外汇储备增长在给市场震撼的同时，也留给市场太多疑问。   知情人士证实，今年1～2月外汇储备增长分别达616亿美元和573亿美元。前两个月外汇储备增量超过1100亿美元，高于2007年全年外汇储备增量的1/4，与去年同期相比，增幅分别达60%和9%，其中1月外储增量系迄今为止的最高纪录。 　　 ▲外储依然在剧增   目前，央行还没有正式发布今年的外汇储备数据。对上述新增外储数据，外汇局一位人士并未作出明确回应。不过该人士对《第一财经日报》表示，今年不管贸易顺差是增长还是下降，国际收支不平衡的矛盾仍然会比较突出，而且不平衡的矛盾会转到资本项下。   商务部的数据显示，贸易顺差的确较此前有大幅下降，前两个月贸易顺差分别为195亿美元和86亿美元，而去年全年月均贸易顺差是218亿美元，同期FDI（外商直接投资）分别达112亿美元和69亿美元。   即使扣除大型商业银行与中央汇金公司所做的外汇期权交易等因素，外储增量中还是有相当一部分找不到合理解释，更何况，如果考虑到1月份金融机构用美元上交存款准备金所转移的外汇储备，不可解释的资金规模将更大。 　　 ▲受外部冲击的影响   对此，一种盛行的观点是，在次贷危机导致发达市场风雨飘摇之时，资金加剧流入新兴市场，不过，反对观点也不少。广东金融学院教授陆磊认为，新兴市场资金流入不但不大可能增加，反而会出现“无奈的回流”。   他说，次贷危机在金融机构之间具有传染性，损失冲减资本金，导致可贷资金下降，货币创造以及可用于新兴市场投资的资金也会同幅度的下降。“过去资金流入新兴市场的一个根本原因是全球范围内的流动性泛滥，资金寻求出路，现在这种情况出现逆转，可预期的一个结果是新兴市场的资金流入也会出现相应的逆转。”   兴业银行资金部一位分析师也认为，外储突增难以用外部资金来解释，大型投行遭受次贷损失，会在全球范围内收缩业务，如果缺乏投行的资金支持，对冲基金也无处借钱，而自有资金一般从事长期投资，很少进行短期投机性交易。 　　 ▲内部异动也是剧增成因   不少分析人士将视线转向国内，上述兴业银行分析师认为，一种可能性是国内居民的外币存款结汇，另外可能与银行的外汇贷款激增有关。   陆磊认为，一种可能的情况是，以往企业、居民沉淀在银行的外币存款，在人民币升值幅度加快之后结汇。不过，央行的统计数据显示，1月外汇存款较去年年末共减少86亿美元，2月外汇存款反而增加近16亿美元，似乎并不足以解释上述巨额外汇储备增量。   渣打银行中国研究部主管王志浩认为，由于人民币信贷投放受限制，且境内美元贷款利率低于人民币贷款利率，企业转向外币信贷，通过各种渠道变相结汇，进行套利活动。他认为，大部分的外汇贷款都以某种方式通过银行换成了人民币，银行再卖给央行，其结果就是增加了央行持有的外汇资产。 　　《第一财经日报》此前从银行了解到的操作方式包括企业借外汇贷款用于支付进口，而将自有外汇资金结汇。另一位外汇局人士对本报表示，上述方式只能说是减少了购汇，而不能说是增加了结汇。　　记者 洪海燕

  又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权 。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备指一个国家的外汇积累；广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。   外汇储备的具体形式是：政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段。

中国人民银行１４日发布的最新数据显示，截至９月末中国外汇储备余额已超过１．９万亿美元。综合分析来看，在国际金融市场动荡的背景下，中国外汇储备仍旧保持了快速增长的势头，三季度外汇储备月均增加达到３２０亿美元，高于市场普遍预期。 　　外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，它代表一个国家的国际清偿力。 　　专家认为，在当前全球金融风险加剧之时，中国充足的外汇储备对应对危机将更具抵御能力。不过，由于中国外汇储备中有相当一部分是美元资产，鉴于当前国际金融危机的影响程度尚未可知，中国社科院国际金融研究中心秘书长张明建议，国家可进行外汇储备的资产结构、币种和期限的相应调整。 　　“9月份外汇储备中不可解释的部分大约为-145亿美元，由此可见热钱流入已经趋缓。”交通银行研究部研究员鄂永健称。 　　苏格兰皇家银行驻香港经济分析师BENSIMPFENDORFER也赞同这样的观点。他指出，外汇储备增长温和放缓可能是由于热钱流入有所减弱，“资本流向开始反转”。 　　同时，经济学家余永定认为，如今已不应再留恋出口导向的发展战略。中国必须加速经济增长方式、增长战略的调整，坚决把经济增长的动力尽快转移到内需上来。 　　专家指出，第三季度中国外汇储备的快速增长，一方面表明中国对外贸易仍然保持着较强的出口竞争力，顺差继续走高；同时也在一定程度上表明，在全球金融动荡的背景下，人民币资产正在成为相对安全的投资领域。 　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲表示，当前中国对外贸易和外商投资继续保持其固有的快速增长惯性，这是外汇储备快速增长的重要原因。 　　 数据显示，今年三季度中国外贸顺差保持快速增长态势，月均超过２７０亿美元，高于市场预期。同时三季度中国实际使用外资增速也处于高位。 　　“此外，在美国金融动荡背景下，欧元持续走软，中国和人民币标价的资产成为了相对安全的投资领域，引发外币持续流入，推动三季度中国外汇储备继续快速增长。”谭雅玲说。 　　专家认为，在当前全球金融风险加剧之时，中国充足的外汇储备对应对危机将更具抵御能力。不过，从长期看，巨额外汇储备也会对一国金融平稳运行带来不确定因素。同时，受国际金融危机的影响，外汇储备收益问题也格外引人关注。 　　此外，中国央行14日公布的最新数据显示，截至9月底，中国广义货币供应量（M2）同比增速比上月末下降0.71%，为15.29%，明显低于16%的市场预期，更创下2005年5月以来新低；与此同时，狭义货币供应量(M1)同比增速也继续下降了2.05个百分点，跌至9.43%。 　　简单地理解，狭义货币指的是在社会上流通的现金和活期存款等，而广义货币则是在狭义货币的基础上再增加储蓄存款和定期存款等。有专家指出，M1和M2数据的双降充分说明中国企业的财务状况正在恶化，中国宏观经济活跃度有所下降。